Az AT&T bejelentette, hogy igazgatótanácsa úgy döntött, hogy leválasztja a telco érdekeltségét a WarnerMedia-ban – ahelyett, hogy a médiakonglom felosztását szétválásként strukturálná.
A tranzakció az AT&T WarnerMedia-ban fennálló érdekeltségének 100%-át az AT&T meglévő részvényesei között osztja szét egy arányos elosztásban, majd a WarnerMedia és a Discovery egyesülésével egy új társaság, a „Warner Bros. Discovery” jön létre. Az üzlet várhatóan 2022 második negyedévében zárul le; korábban az AT&T „2022 közepét” célozta meg a zárásra.
Múlt héten az AT&T negyedik negyedéves bevételi felhívása alkalmával John Stankey vezérigazgató távozott, és azt mondta, hogy az igazgatótanács még mindig azon gondolkodik, hogy válasszák-e ki a WarnerMediát (és adjanak az AT&T részvényeseinek arányos részvényeket az új Warner Bros. Discovery-ben), vagy válasszák-e meg a felosztást. off (amelyben lehetőségük lenne az AT&T részvényeket részvényekre cserélni a WarnerMedia-Discoveryben). Stankey azt mondta az elemzőknek a negyedik negyedéves bevételi felhívásban, hogy „előnye és hátránya van a pörgetésnek vagy a felosztásnak”. A szétválás lényegében az AT&T jelentős részvényvisszavásárlását jelentette volna.
Végül az AT&T úgy döntött, hogy a spin-off a legjobb út. Az elemzők megjegyezték, hogy a szétválás kockázata az lett volna, hogy az AT&T lakossági befektetői bázisa nem akarja birtokolni a WarnerMedia-Discovery egy darabját.
"A forgalmazás formájának értékelésekor egy cél vezérelt bennünket: a tranzakció lehető legzökkenőmentesebb végrehajtása a hosszú távú értékteremtés támogatása érdekében" - mondta Stankey keddi közleményében. „Biztosak vagyunk abban, hogy a kiválás eléri ezt a célt, mert egyszerű, hatékony, és azt eredményezi, hogy az AT&T részvényesei mindkét vállalat részvényeit birtokolják, amelyek mindegyike képes lesz jobb megtérülést elérni a saját piaci lehetőségeinek megfelelő módon.”
Stankey folytatta: „Úgy gondoljuk, hogy a fennmaradó AT&T és az új WBD két olyan részvény, amelyet a piac birtokolni akar, és az ezeket a részvényeket támogató piacok fejlődni fognak. Ahelyett, hogy megpróbálná a piac ingadozását rövid távon figyelembe venni, és eldönteni, hol kell felosztani az értéket a részvénycsere folyamatában, a spin-off elosztás lehetővé teszi, hogy a piac azt tegye, amit a piacok a legjobban tudnak. Biztosak vagyunk benne, hogy mindkét részvényt hamarosan értékelni fogják az általuk képviselt szilárd fundamentumok és vonzó kilátások alapján.”
Ezenkívül az AT&T igazgatótanácsa jóváhagyta az AT&T részvényenként 1.11 dolláros várható éves osztalékot a zárás után, ami figyelembe veszi a WarnerMedia AT&T részvényesek számára történő elosztását, és az éves osztalékfizetést a tervezett szabad cash flow körülbelül 40%-ában határozta meg. A vállalat szerint ez lehetővé teszi az AT&T számára, hogy „vonzó növekedési lehetőségekbe fektessen be”, mint például az 5G és az üvegszálas hálózat.
Amint azt korábban nyilvánosságra hoztuk, a tranzakció feltételei szerint, amely egy teljes részvényre, a Reverse Morris Trust-ügyletre épül, az AT&T 43 milliárd dollárt, az AT&T részvényesei pedig az új Warner Bros. Discovery körülbelül 71%-át kitevő részvényeket kapnak. A Discovery meglévő részvényesei az új társaság körülbelül 29%-át fogják birtokolni teljes mértékben hígított alapon.
A tranzakció zárónapján minden AT&T részvényes (adómentesen) becslések szerint 0.24 részvényt kap az új WBD törzsrészvényből az arányos elosztás fordulónapján birtokolt minden egyes AT&T törzsrészvény után. Jelenleg az AT&T-nek körülbelül 7.2 milliárd teljesen hígított részvénye van forgalomban.
A tranzakció lezárása bizonyos feltételek teljesülésétől függ, beleértve az Igazságügyi Minisztérium jóváhagyását.
A tranzakció lezárását követően a WBD törzsrészvények várhatóan a Nasdaq Global Select Marketen „WBD” jelzéssel kerülnek bevezetésre. A tranzakcióval összefüggésben a Discovery-tőke minden részvényosztálya átalakul és részvényenként egy szavazattal átsorolódik a WBD törzsrészvényévé. Az AT&T továbbra is „T” jelzéssel kereskedik az NYSE-n.
A WBD arra számít, hogy éves szinten több mint 3.0 milliárd dolláros költségszinergiát realizál az ügylet lezárását követő második teljes év végéig, a „technológiai, marketing- és platformhatékonyság miatt”.
Az új társaság igazgatótanácsa 13 tagból áll majd, akik közül hetet eredetileg az AT&T nevez ki, köztük az igazgatótanács elnökét. A Discovery hat tagot jelölt ki, köztük Zaslavt.
Az AT&T bejelentette, hogy március 11-én virtuális befektetői konferenciának ad otthont, ahol a vállalat tájékoztatása szerint „további betekintést és elvárásokat támaszt az AT&T kommunikációs szegmensének pénzügyi és működési teljesítményével kapcsolatban” a WarnerMedia tranzakció lezárását követően.
Legjobb fajta
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html