Az Aston Martin elveszíti a hegyet, de a befektetők reményei a gyors sávban vannak

Pénzügyi nehézségekkel küzdő luxus sportautó-gyártó Aston Martin több mint kétszeresére növelte tavalyi veszteségeit, miután újabb készpénzre szólították fel a befektetőket, de az elemzők előrelépés jeleit látják.

Jefferies befektetési kutató szerint az Aston Martin vezetése sokkal magabiztosabbnak tűnt a jövőt illetően, bár a részvényesek túlzásba ereszkedését valószínűleg túlzásba vitték.

„Bár elismerjük a termékek és az árképzés terén elért előrehaladást, az organikus tőkeáttétel-leépítéshez vezető út nem világos. Úgy gondoljuk, hogy a részvények megelőzték magukat, és jobb belépési pontokat keresnénk” – mondta Philippe Houchois, a Jefferies elemzője egy jelentésben.

A részvények 135%-ot erősödtek a novemberi 89 penny mélypontról. A rally ezen a héten folytatódott, 295 pennynél zárva. Tavaly szeptemberben a vállalat 576 millió fontot (692 millió dollárt) vett fel egy jogkibocsátásból, amely után a szaúd-arábiai állami befektetési alap a 2.^nd legnagyobb részvényese.

Az Aston Martin veszteségei 2022-ben 495 millió fontra (595 millió dollárra) nőttek az előző évi 213.8 ​​millió fontról (257 millió dollár), de a cég reményei szerint még az idén elkezdhet pénzt termelni. 2022 utolsó negyedévében a vállalat 6.6 millió GBP üzemi nyereséget ért el. Lawrence Stroll elnök az eredményeket követően azt mondta, hogy idén nyáron új modelleket mutat be, köztük elektromos modelleket is. Az Aston Martin fellendülését aláásták az ellátási és termelési problémák. Emiatt a DBX SUV nagy teljesítményű 707-es változatának értékesítése a tervezettnél lassabban haladt. Az Aston Martin elmondta, hogy az új modellek bevezetését javítani fogják.

A Bernstein Research a pénzügyi adatokban is érdemet látott.

„A cég készpénzének elegendőnek kell lennie. Összességében úgy tűnik, hogy a vállalat ma jobban irányítja sorsát, mint régen. A folyamatos fogyasztói kereslet és a folyamatos végrehajtás közelebb hozza őket a '24-es szabad cash flow kiegyenlítéséhez” – mondta Daniel Roeska, a Bernstein elemzője.

Dr. Charles Tennant brit autóipari elemző rámutat néhány problémára az elmúlt nyereséges negyedévben.

„Mielőtt elragadtatnánk ezt a látszólag figyelemre méltó fordulatot, meg kell jegyeznünk, hogy a 40-ben eladott 6,412 autó 2022%-át (4%-os növekedés 2021-hez képest) az utolsó nyereséges negyedévben szállították le, amelybe beletartozott a 36 Valkyrie hiperautó is, amelyek 2.5 fontba kerültek. millió (3 millió dollár) egyenként. Ám az egész évben, bár a bevételek 26%-kal 1.38 milliárd GBP-re (1.66 milliárd dollárra) ugrottak – a járműeladások fele a DBX 4×4-ből származott, az átlagos eladási árak pedig 18%-kal 177,000 212,000 GBP-re (495 XNUMX dollárra) emelkedtek –, a veszteségek továbbra is nagyok voltak. egészen a XNUMX millió GBP-os borzalmas rekordig” – mondta Tennant egy e-mailben.

„A cég ezt azzal próbálja megpörgetni, hogy ha a 765 millió GBP (920 millió dollár) adóssághalmaz kiszolgálásának költségeit és a termékfejlesztési kiadásokat megfosztják, az eredmény 13%-os vagy 190 millió GBP (220 dollár) nyereség lett volna. millió). Továbbá azt mondja, hogy ha 2023-ban 10%-kal, 7,000 járműre tudják növelni az eladásokat, akkor a haszonkulcs 20%-ra emelkedik” – mondta Tennant.

Az Aston Martin szerint azért, mert javult az autónkénti nyereségesség, és ha a korábbi 10,000 7,000-es éves eladási célt nem érik el, a profitcélok továbbra is jó úton haladnak. A vállalat 2023-ban mintegy XNUMX jármű értékesítésére számít.

"A problémák továbbra is fennállnak, az adósság továbbra is fennáll, és a termékfejlesztési beruházások iránti igény sem fog megszűnni a már készülőben lévő elektromos autókra való költséges átállással sem" - véli Tennant.

A Bernstein Roeska várja a nyár új modelljeit.

„Az Aston Martinnak részleteznie kellene terméktervét és villamosítási stratégiáját. 2022 utolsó negyedéve megmutatta, hogy a menedzsment sokkal jobban irányítja az üzletet. Egy lenyűgöző (új modellstratégia) megvalósításához meg kell mutatniuk, hogy képesek fenntartani ezt az irányítást. A rendelési könyveknek helyt kell állniuk, és a luxus pull modellnek fenn kell maradnia” – mondta Roeska.

Egy későbbi jelentésében Roeska elmondta, hogy arra számít, hogy az új modellek növelik a haszonkulcsokat.

„Arra számítunk, hogy az Aston 2023 végén és 2024-ben egy csomó magas árrésű „swansong” különlegességet fog szállítani, ami növeli a haszonkulcsot. Új hiperautó vagy különleges ajánlatok nélkül ez 2025-re elhalványul. Az évtized közepi termékpalettáról szóló további részletek megerősítenék jelenlegi nézetünket” – mondta Roeska.

Az Aston Martin szerepe a Forma-1-ben növelheti a profilját.

„Az Astont nem értékelik luxusautó-gyártó cégként (a rivális Ferrarihoz hasonlóan), tekintettel a fordulat történetében elhúzódó bizonytalanságra. Úgy gondoljuk, hogy a közelmúltban elért bevételek gyakorlatilag megölték az Aston jól bejáratott novelláját, míg az F1-es pályán elért közelmúltbeli sikerek, bár technikailag nem kapcsolódnak egymáshoz, arra is ösztönözhetik a lakossági és intézményi befektetőket, hogy új pillantást vetjenek a cégre” – mondta.

Az Aston Martin 3. lett^rd március 5-én a Bahreini Nagydíjon, a szezon első versenyén.

A Tennant pedig az Aston Martin felépülését várja az új modellek hatására.

„A cél annak bemutatása, hogy az Aston Martin megfordult egy sor nyereséges új autóval, köztük a nagyon szükséges hibrid és akkumulátoros elektromos autókkal. 2023 lehet az az év, amikor az Aston Martin megcáfolja nemleges szavait azzal, hogy az utolsó esélyes limuzinból visszaköltözik a profitra, bizonyítva, hogy Mercedes-Benz technológiájával, együttműködésével valóban független maradhat” – mondta Tennant.

A Mercedes közel 10%-os részesedéssel rendelkezik az Aston Martinban, és motorokat és elektromos autók technológiáját szállítja. A szaúdi részesedés és a Stroll's Yew Tree közel 19%-ot birtokol Geely Kínáé 7.6%.

A legfrissebb pénzügyi információk egyelőre véget vethetnek annak a találgatásnak, hogy az Aston Martin önálló gyártóként való napjai meg vannak számlálva. Egyes elemzők nehezen látják, hogyan maradhat fenn független szereplőként egy gyorsan fejlődő iparágban az új elektromos járművek fejlesztésének közelgő magas költségei mellett. Úgy gondolják, hogy a Geely bejelentett ajánlata több finanszírozáshoz biztosított volna, és hozzáférést biztosított volna a platformmegosztáshoz brit sportautó-gyártójával, a Lotusszal.