(Bloomberg) – Gautam Adani legalább 5 milliárd dolláros tőkeemelési terve az indiai iparmágnás duzzadó birodalmával szembeni leggyakrabban megfogalmazott két kritika leállítását célozza: a magas adósságrátát és a korlátozott befektetői bázist.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Négy évnyi szemöldökkeltő nyereség után – az Adani Group egyes részvényei több mint 2,000%-ot drágultak – Ázsia leggazdagabb embere adománygyűjtő kampányba kezd, amely valószínűleg helyi részvényeladást, valamint nagy közel-keleti befektetési alapokból történő felvásárlást fog tartalmazni. és Kanada. Egy ekkora tőkeinjekció várhatóan segíteni fogja a konglomerátum tőkeáttételét, és a Bloomberg Intelligence sikeres tőkeemelést lát a vállalatok dollárkötvényeit támogató csoportban.
A milliárdos legitimitást keres a csoportjának tragikus terjeszkedésével kapcsolatban, amely a hagyományos kikötői üzemeltetőből a médiát, a cementet és a zöld energiát is magában foglaló eszközökkel burjánzó birodalommá vált, amely a kritikusok szerint növelte a tőkeáttételt és a pénzügyi bonyolultságot. Ezzel az adománygyűjtéssel Adani egy csapásra javíthatja az adóssághányadokat, kiszélesítheti befektetői bázisát, javíthatja a részvények likviditását, és szélesebb elemzői lefedettséget válthat ki egy konglomerátum számára, amely meglepően alulfedezett a részvények túlméretezett növekedése ellenére.
„Az Adani Group adománygyűjtő gyakorlata a helyére teszi a rosszindulatúakat” – mondta Sanjiv Bhasin, a mumbai székhelyű IIFL Securities Ltd. brókercég igazgatója. „Új forrásgyűjtésbe kezd, amely növeli a csoport hitelességét és eloszlatja a félelmeket. a befektetők körében.”
Továbbra is kérdéses, hogy Adani milyen befektetőket tud majd vonzani, és vajon sikerül-e őket rávenni arra, hogy vásároljanak a csillagászati értékeléseken, amelyeken az egységei kereskednek. Az Adani Group nem kívánt nyilatkozni.
"Sok kérdés"
Az Adani vezetői globális szuverén és nyugdíjalapoknak udvarolnak, beleértve a Mubadala Investment Co.-t, az Abu Dhabi Investment Authorityt és a Canada Pension Plan Investment Boardot – jelentette szerdán a Bloomberg. Az Adani gondolkodását ismerő emberek szerint a teljes adománygyűjtés nagysága elérheti a 10 milliárd dollárt is.
A tőkebefektetési tervek a 60 éves férfi arra törekednek, hogy újra feltalálja magát a globális színtéren. Annak ellenére, hogy idén több milliárddal gyarapította vagyonát, mint bármely más iparmágnás, Adani küzdött, hogy megszabaduljon attól a felfogástól, miszerint a felemelkedését Narendra Modi indiai miniszterelnök támogatása táplálta. A CreditSights kutatócég szeptemberben a csoport „emelkedett” tőkeáttételére helyezte a reflektorfényt, és a törvényhozók vizsgálatot kezdeményeztek a csoport egyes befektetői ellen.
„Sok kérdés merül fel az átláthatatlanságról, a nyilvánosságra hozatal hiányáról, nyilván az értékelésekről. De ez bonyolultabb, mert a vállalkozások növekedni fognak, ha India növekszik” – mondta Vikas Pershad, az M&G Investments (Singapore) Pte. alapkezelője. "A megfelelő helyen vannak a megfelelő időben."
A zászlóshajó cég, az Adani Enterprises Ltd. igazgatósága pénteken ülésezik, hogy megvitassák a forrásbevonási lehetőségeket. Az Adani Enterprises egy éves határidős nyereségének több mint 160-szoros értékelésén dolgozik. Összehasonlításképpen, a Reliance Industries Ltd. – India legnagyobb cége a piaci érték alapján – a Bloomberg által összeállított adatok szerint körülbelül 21-szeres.
„A legtöbb Adani részvényt nagyra értékelik, ezért a befektetőknek óvatosnak kell lenniük az új pozíciók felvételével” – mondta Mohit Nigam, a jaipuri Hem Securities Ltd. alapkezelője. "Az is, hogy hogyan fogják kezelni az adósságokat, döntő jelentőségű lesz a jövőben."
Étvágy tesztelése
Az Adani Enterprises szeptemberben felkerült India benchmark Nifty 50 indexébe, és részvényeladása valószínűleg számos passzív alapot von majd be. Alice Wang, a londoni Quaero Capital portfóliómenedzsere szerint azonban pusztán több stratégiai vagy passzív befektető hozzáadása nem valószínű, hogy növeli a likviditást.
"Kár lesz, ha ugyanazok a stratégiai tulajdonosok vesznek részt" - mondta Wang. "De mivel ez megoldhatja a problémáikat anélkül, hogy nyomást gyakorolna a részvények árfolyamára, ez valódi kész tény – nagyszerű a bankok számára, az esküdtszék továbbra is a részvényesek számára."
Az iparmágnás sikeres kimenetele az lenne, ha valami hasonlót hozna létre, mint a másik indiai milliárdos, Mukesh Ambani, aki 27-ban több mint 2020 milliárd dollárt gyűjtött össze a Reliance Industries egységeiben lévő részesedések eladásával olyan globális befektetőknek, mint a Meta Platforms Inc. és a Google anyavállalata. , Alphabet Inc.
Anish Teli, a QED Capital Advisors LLP ügyvezető partnere Mumbaiban elmondta, hogy Adani várható részvényeladása lesz az első a sok közül, mivel a konglomerátum új iparágakra támaszkodik.
A jelenlegi tervek nem csak a részvények iránti étvágyat fogják próbára tenni, hanem az intézményi befektetők további forrásbevonását is megnyitják majd – mondta Teli. "A csoport különböző üzletekben működik, amelyek készpénzéhesek, hosszú terhességi időszakokkal rendelkeznek, és hamarosan további adománygyűjtésre lehet szükség."
– Ashutosh Joshi, Baiju Kalesh, Dinesh Nair, Manuel Baigorri és Menaka Doshi segítségével.
(Frissítés elemzői idézettel a 10. bekezdésben.)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html