Az infláció harapásával a magasabb jövedelmű fogyasztók is csökkentik

Mivel az amerikai fogyasztók 60%-a fizetéstől fizetésig él, nem meglepő, hogy a kiadáscsökkentés elkezdődött. Még az erős munkaerőpiac és a bérnövekedés, valamint a Covid-ösztönző megtakarítások ellenére is, az alapvető kiadási kategóriákban, köztük az élelmiszer-, gáz- és menedékhelyek áremelkedései egyre több amerikait késztetnek arra, hogy jobban odafigyeljenek zsebkönyvükre.

A CNBC és a Momentive új felmérése szerint az infláció és a recesszió veszélye, és az amerikaiak azt mondják, nem csak elkezdett kevesebbet vásárolni de több kategóriában kevesebbet fognak vásárolni, ha az infláció továbbra is fennáll. De ezek a pénzügyi stresszpontok nem korlátozódnak az alacsonyabb jövedelmű fogyasztókra. A felmérés szerint a legalább 100,000 XNUMX dolláros jövedelmű amerikaiak azt mondják, hogy csökkentették a kiadásaikat, vagy hamarosan megtehetik, olyan számban, amely nem esik messze az alacsonyabb jövedelmű csoportok döntéseitől.

A magas jövedelmű fogyasztói demográfia kulcsfontosságú a gazdaság számára. Míg a fogyasztóknak csak egyharmadát képviseli, a kiadások akár háromnegyedéért is felelős. Ahogy Mark Zandi, a Moody's vezető közgazdásza megjegyzi: „Ha a magas jövedelmű fogyasztók nem vásárolnak, akkor nem fogunk nagy hatást gyakorolni a nyers fogyasztói tevékenységre.”

A felmérés eredményei szerint az alacsonyabb jövedelmű háztartások vannak a legnagyobb veszélyben, és ők azok, akik a legvalószínűbb, hogy nemkívánatos kompromisszumokat kötnek annak érdekében, hogy a pénzük olyan messzire nyúljon, mint néhány hónappal ezelőtt. A felmérés szerint egyértelműen nagyobb a pénzügyi aggodalmaik is: az 57 50,000 dollár alatti jövedelmű amerikaiak 45%-a nyilatkozott úgy, hogy nagyobb stressznek van kitéve, mint egy évvel ezelőtt, szemben a 100,000 68 dollár vagy annál magasabb jövedelműek 82%-ával. A magas jövedelmű fogyasztók 50,000%-a, akik attól tartanak, hogy a magasabb árak pénzügyi döntéseik újragondolására kényszerítik őket, lényegesen alacsonyabb, mint az XNUMX XNUMX dollár vagy annál kevesebb bevétellel rendelkező amerikaiak XNUMX%-a, akik ezt mondták a felmérésben, de továbbra is többségük.

Az 50,000 100,000 dollár alatti háztartási jövedelműek több mint fele azt mondja, hogy az árak miatt többszörös kiadást is lefaragott, a legalább XNUMX XNUMX dollár bevétellel rendelkezők esetében pedig már hasonló a csökkentés mértéke, ha étkeznek, nyaralnak és autót vásárolni.

„A hat számjegyű jövedelmet kereső emberek majdnem annyira aggódnak az infláció miatt, mint azok, akik feleannyit keresnek – és ugyanolyan valószínű, hogy lépéseket tesznek annak életükre gyakorolt ​​hatásának enyhítésére” – mondta Laura Wronski, a Momentive kutatástudományi vezető menedzsere. . "Az infláció olyan probléma, amely idővel súlyosbodik, és még a magas jövedelműek sem lesznek elszigetelve az áremelkedések másod- és harmadrendű hatásaitól" - mondta.

Más friss fogyasztói felmérések adatai gyengülő képet festenek.

A University of Michigan Survey of Consumers szerint több fogyasztó említi az emelkedő infláció következtében csökkent életszínvonalat, mint a felmérés történetében bármikor, kivéve az elmúlt 50 év két legrosszabb recesszióját: 1979 márciusától 1981 áprilisáig és májustól októberig. 2008. A felmérés igazgatója, Richard Curtin szerint az alacsony és a magas jövedelmi szintek közötti fogyasztói bizalmi rés mindig csökken a ciklikus mélypontokon, és mindig a csúcson a legszélesebb, és a szakadék most szűkül. 

Januárban 13.2 pont volt a különbség a legalacsonyabb és a legmagasabb jövedelmű csoport között a felmérés hangulatindexében. Ezt márciusban törölték, és a felső jövedelmi csoportok hangulata a legalacsonyabb jövedelmi sáv alá süllyedt az általános hangulatban és a jövőbeli várakozásokban. Januárban konkrétan a magasabb jövedelmi csoportok várakozásai 18 százalékponttal voltak magasabbak.

Curtin szerint jelenleg számos olyan egyedi probléma áll fenn, amelyek tovább súlyosbíthatják ezt a szakadék szűkülését, többek között az a lehetőség, hogy Oroszország Ukrajna elleni inváziója a vártnál nagyobb károkat okozhat a globális gazdaságban, valamint az a tény, hogy a lakosság többsége nem 10%+ inflációt, vagy 15% jelzáloghitel-kamatlábat tapasztaltak, mint az elmúlt generációk.

"Még alacsonyabb árfolyamon is olyan viselkedést mutathatnak, amely a múltban szélsőségesebb gazdasági körülményekhez kapcsolódik" - mondta Curtin. „Az elővigyázatossági motívumok nagy szerepet játszanak a magasabb jövedelmű csoportok fogyasztási tendenciáiban” – tette hozzá.

„Az amerikai fogyasztó sötét hangulatban van” – mondta Zandi a CNBC felmérési adatairól. Több mint két éve a járvány kitörése óta, először munkahelyek millióival és magas munkanélküliséggel, most pedig magas inflációval, és „a megtört politika a kollektív pszichére is súlyosan nehezedik”.

A felmérésben szereplő összes jövedelmi csoport egyformán valószínű, hogy a gazdaság recesszióba fog kerülni idén, 80% feletti mértékben. De van egy kulcsfontosságú figyelmeztetés: a gazdaság tényleges kiadási lépései még nem jelzik, hogy ez a jóslat valóra válik.

A pénzügyi helyzetükkel kapcsolatos rossz érzések és a leépítések ellenére Zandi hangsúlyozta, hogy a fogyasztók továbbra is erőteljesen költenek. Jelenleg sok a munkahely, alacsony a munkanélküliség, csekély az adósságterhelés, magasak az eszközárak, és sok a felesleges megtakarítás. Hiába csökkentik az emberek, kevesebbet költenek egyes tételekre, a hangulat még nem vette át az irányítást a költekezési motiváció felett olyan mértékben, ami több mint a gazdasági növekedés lassulása. „Gyanítom, hogy az amerikai fogyasztók továbbra is költenek, hangulatuktól függetlenül mindaddig, amíg a munkaerőpiac erős marad” – mondta Zandi.

A Konferencia Testületé legújabb havi bizalmi index Az olvasmányok szerint idén először (kissé) nőtt a jelenlegi bizalom, de a várakozási index alacsonyabb, a fogyasztók az áremelkedésre hivatkoztak, beleértve a gázárakat is.

Lynn Franco, a The Conference Board gazdasági mutatóiért és felmérésekért felelős igazgatója elmondta, hogy a bizalmi adatokban még mindig rés van az alacsonyabb jövedelmű és a magasabb jövedelmű fogyasztók között, és ennek nagy részét az inflációs környezet vezérli, és a jómódúak kisebb hatást fognak érezni. olyan tényezőktől, mint a gázárak. Elmondta, hogy a szakadék mindig csökken a recesszió előtti időszakban – de az adatok jelenleg nem utalnak recesszióra.

A bizalmi felmérés előrejelzése szerint a növekedés lassulása a következő néhány negyedévben a magasabb árak miatt, és egyre több amerikai költ kevesebbet diszkrecionális cikkekre, mivel pénzük nagyobb részét az alapok fedezésére fordítják. Ezt a legélesebben az alacsonyabb jövedelmű fogyasztók fogják érezni, de széles körű aggodalomra ad okot, hogy az elkövetkező hónapokban jelentősen emelkedni fognak az árak – a The Conference Board által megkérdezett 6 fogyasztóból 10 gondolja az orosz-ukrán háborút. jelentős áremelkedést fog okozni.

„Ez nagyon széles körű, és az emelkedő kamatokkal párosulva az emberek tétovázását vonhatják maguk után a nagy értékű vásárlások, például a lakások, autók és mosógépek elhalasztásával” – mondta Franco. „Az elkövetkező néhány negyedévben a fogyasztói kiadások némileg lassulni fognak, de nem érezzük, hogy ez recesszióba sodorna bennünket.”

A felmérés szerint 125,000 2021 dolláros bevételű amerikaiak általános bizalmi szintje XNUMX közepéhez képest visszaesett, de Franco továbbra is „viszonylag magabiztosnak minősítette őket a tapasztalt ingadozások ellenére. … Azok a jelek, amelyeket a jövedelmi csoportok között kapunk, inkább a fogyasztói kiadások mérséklődéséről szólnak, semmint a súlyos visszalépésről” – mondta.

A Conference Board adatait – más kilátásokhoz hasonlóan – a munkaerőpiac kulcsszerepe támasztja alá a bizalom erősítésében és az infláció negatív hatásának kiegyensúlyozásában, az amerikaiak szerint a munkahelyek "bőséges" a legmagasabb szinten. 

A CNBC CFO Tanácsának tagjai „két város meséjét” emlegették a fogyasztók körében, a magasabb jövedelmű fogyasztók továbbra is erősek, míg az alacsonyabb jövedelműek kezdik átrágni magukat az ösztönzésen. Új egyensúlyi pont lesz, és az infláció nem úgy nő, mint az elmúlt évben, hanem magasabb szinten marad, és ezzel a 2022-es naptári éven át érvényesülő dinamikával szembe kell állítani a fogyasztói költést. , és várhatóan az év második felében lesz élesebben.

A pénzügyi igazgatók által figyelt kulcstényezők közé tartozik a fogyasztói megtakarítási ráta csökkenése; mennyire sikeres a Fed abban, hogy eszközeivel lassítsa a gazdaságot anélkül, hogy recesszióba taszítaná, ideértve a fogyasztás és a beruházások lehűtése érdekében kamatemelést; és nagyobb az ellátási lánc stabilitása.

Az ellátási lánc folyamatosan változik az új Covid-változatok megjelenésével, valamint az Ukrajna elleni orosz háborúval, amely érinti az energia- és élelmiszerárakat. Ha azonban az ellátási láncra nehezedő nyomás összességében enyhül, akkor a készletek olyan ütemben fognak feltöltődni, ami a kiskereskedők további visszaszorítását eredményezheti az árképzésben, mivel a fogyasztók is lassítani kezdik fogyasztási szokásaikat, bizonyos vásárlási kategóriákban kereskednek, vagy tőlük távolodnak el.

A Conference Board legutóbbi vezérigazgatói felmérése kimutatta, hogy a vállalatok viszonylag gyorsan hárítják át az infláció költségeit a fogyasztókra, és ez a minta valószínűleg a következő hónapokban is folytatódni fog, amihez a bérnövekedés is hozzájárul. „Amit látunk és hallunk a tagoktól, az az, hogy ezek a szűkös munkaerő-piaci feltételek még hónapokig kitartanak, így továbbra is tapasztalható lesz a bérnyomás” – mondta Franco.

Ahogy jönnek a bevételek, a piac a tartós fogyasztói erő jeleit fogja keresni a magasabb árak közepette. A hét elején a Conagra eredményei azt mutatták, hogy nem tudja elérni, hogy az áremelések az inputköltségekhez viszonyítva a legalacsonyabb sávba kerüljenek, de Sean Connolly vezérigazgató csütörtökön azt mondta, hogy „a fogyasztói kereslet erős maradt az eddigi árképzési lépéseink ellenére. ”

A Conagra további áremeléseket tervez.