Megverik Warren Buffett befektetési segédjei a tőzsdét?

 Combs és Weschler felügyeli a portfólió körülbelül 10%-át, vagyis 34 milliárd dollárt 2022 elején. A 92 éves Buffett a másik 90%-ot irányítja, a teljes vállalatot pedig a Berkshire hosszú távú vezérigazgatójaként felügyeli.

Az 51 éves Combs és a 61 éves Weschler várhatóan átveszik a teljes részvényportfóliót a Buffett utáni időszakban. Combs 2010-ben, Weschler pedig egy évvel később érkezett Berkshire-be. Mindketten korábbi befektetési menedzserek

Bár nem ismert, hogy a portfólió mely részvényeit kezeli a Combs és a Weschler, általában feltételezik, hogy a Berkshire kisebb, 4 milliárd dollár alatti részvényeinek nagy részét Combs és Weschler üzemelteti. Mindkettőnek jelentős mozgástere van a befektetési döntések meghozatalában, mivel Buffett azt mondja, hogy néha azután értesül a lépéseikről, hogy azokat meghozták.

Buffett szeret azokra a pozíciókra összpontosítani, amelyek megmozdíthatják a tűt a Berkshire-nél, amelynek piaci értéke 670 milliárd dollár. Ez általában olyan részesedéseket jelent, amelyek a Berkshire piaci kapitalizációjának legalább 1%-át teszik ki.

Cég / Ticker	Legutóbbi ár	YTD változás	Értéke Holding (bil)
Verisign / VRSN	$202.74	-20.1%	$2.60
Davita / DVA	70.82	-37.8	2.56
Citigroup / C	43.81	-27.5	2.42
Kroger / KR	44.58	-1.5	2.24
General Motors / GM	35.20	-40.0	1.76
Visa / V.	205.36	-5.2	1.70
Liberty SiriusXM C / LSXMK	38.57	-24.2	1.67
Paramount Global / PARA	16.88	-44.1	1.54
Mastercard / MA	342.95	-4.6	1.37
Aon / AON	297.81	-0.9	1.31
McKesson / MCK	375.55	51.1	1.20
Charter Communications / CHTR	309.29	-52.7	1.18
Celanese / CE	101.39	-39.7	0.98
Amazon.com / AMZN	85.19	-48.9	0.91
Hópehely / HÓ	141.21	-58.3	0.86
Nu Holdings / NU	3.83	-59.2	0.41
Átlagos		-25.9%	$24.71
S&P 500		-19.8%

Megjegyzés: adatok december 20-ig/

Források: Bloomberg; vállalati jelentések

A Barron's megvizsgálta a Berkshire 16 kisebb tulajdonát, amelyek összértéke körülbelül 25 milliárd dollár a Berkshire szeptember 30-i negyedéves bejelentése alapján. Sokan kemény 2022-ben élnek, köztük

Amazon.com

(AMZN),

Hópehely

(HÓ),

Charter kommunikáció

(CHTR),

DAVITA

(DVA),

General Motors

(

GM

) És

Celanese

(CE). Ez az öt részvény 35%-os vagy több csökkenést mutatott a hét elején.

A 16 részvény átlagosan 25.9%-ot esett, szemben a 19.8%-os eséssel.

S&P 500
.
Az erősebb előadók

Kröger

(KR) és

McKesson

(

MCK

).

Vízum

és a

MasterCard

is felülmúlták a tőzsdét ebben az évben, és nagy nyertesek az elmúlt évtizedben. Jó fogadás, hogy Combs vagy Weschler tartja őket, mivel Buffett már régóta rajong a rivális American Expressért (

AXP

).

A Berkshire legnagyobb részesedése nagyrészt vagy teljes egészében Buffett tulajdonában van

Apple

(

AAPL

),

Coca-cola

(KO),

Bank of America

(BAC),

American Express

(AXP), és

Szarufa

(CVX).

A Berkshire nem válaszolt a megjegyzéskérésre.

Bár várhatóan fontos szerepet fognak játszani a Berkshire-ben, amikor Buffett elhagyja a helyszínt, részvénytulajdonaik teljesítménye nagyrészt rejtély. Buffett keveset mondott erről – vagy a saját teljesítményéről.

2019-ben ezt mondta a CNBC-nek: "Összességében egy kicsivel le vannak maradva az S&P-től, mindegyik majdnem azonos különbséggel." Buffett hozzátette, hogy jobban jártak, mint ő, bár ez még azelőtt történt, hogy az Apple részvényei megháromszorozódnak. Az Apple a Berkshire legnagyobb részvénytulajdona, és a portfólió mintegy 40%-át teszi ki.

Tekintettel arra, hogy Combs és Weschler valószínűleg kulcsszerepet játszanak a Berkshire-nél a Buffett utáni korszakban, jó lehet a részvényesek számára, hogy tudják, milyen jól teljesítenek. Ha az elmúlt 500, 10 és XNUMX évben lemaradnak az S&P XNUMX-tól, akkor felhozható az az érv, hogy a Berkshire-nek meg kellene fontolnia portfóliójának nagyobb arányú indexelését, és kevesebb részvényválogatást kellene végeznie, amikor Buffett elhagyja a színt.

Néhány kisebb részesedést tekintve Davita szoros kapcsolatban áll Weschlerrel, aki egy augusztusi hatósági bejelentés szerint személyesen több mint kétmillió részvény tulajdonosa. A Berkshire birtokolja a vese-dialízis szolgáltatók 40%-át. A Davita részvényei idén 37%-ot estek, közel 70 dollárra, és alig változtak 2015 óta.

A Snowflake, a korábban nagy lendületű szoftverállomány, valószínűtlen Buffett-birtok, mivel a szoftverek nem tartoznak az ő kompetenciájába. Buffettnek is meghajlott az értéke, és a szoftverértékek magasak. A közelmúltban 141 dolláros Snowflake 58%-os csökkenést mutatott idén, és nem sokkal haladta meg a 2020-as 120 dolláros IPO-árat, amit a Berkshire fizetett a részesedéséért.

Az Amazon.com valószínűleg nem egy Buffett-holding, tekintve a magasztos értékelését. A Berkshire részesedése körülbelül 1 milliárd dollár. Ha Buffettnek tetszene, az Amazon valószínűleg sokkal nagyobb birtokot képviselne.

Buffett nem rajongott az autóiparért, túl versenyképesnek és tőkeigényesnek tartja. Emiatt a GM valószínűleg Combs vagy Weschler holding.

Krogert a kettő közül az egyik tartja. Buffett néhány éve azt mondta, hogy az egyiküké volt. Buffett azt mondta, nem őrült meg a versenyképes és alacsony árrésű élelmiszerüzlet miatt.

Combs és Weschler többet tesz, mint csak pénzt futni. Combs az elmúlt három évben a Geicót, a Berkshire autóbiztosítási üzletágát vezette. Mindkettő tanácsot ad a felvásárlásokhoz.

A CNBC 2019-es interjújában Buffett azt mondta: „Az első néhány évben… jóval megelőzték az indexet, és fizetést is kaptak.” Hozzátette, fizetésük a teljesítménytől függ. „Harmadban jött be. Tehát vissza lehetne karmolni a kétharmadát, ha kihagyják a második évet és így tovább.”

Írjon Andrew Bary-nek a címen [e-mail védett]