Felerősítjük a fenntartható befektetés alapító atyáinak hangját

Az Egyesült Államok egyes részein a hagyományos bölcsesség az, hogy a fenntartható befektetés a részvényesek kárára keveri az üzletet a politikával. Ez a hagyományos bölcsesség téves: a fenntartható befektetést hiten alapuló befektetők alapították meg, hogy tükrözzék értékeikat, és akkor érvényesültek, amikor az anyagi fenntarthatósági tényezők beépítése a befektetési döntéshozatalba a hosszú távú értékteremtést javítja. A hit vagy az Istenbe vetett hit különbözik a politikától, a társadalomban a kollektív döntések meghozatalától és érvényesítésétől. A hit és a politika összefonódhat, ha az egyének vallási útmutatást követnek, például a rászoruló emberekről gondoskodnak a nyilvánosságban, amikor a választók vallási nézetei hatással vannak a politikai vezetőkre és a törvényhozókra, vagy amikor az emberek megpróbálják vallási meggyőződésüket olyan törvényekké alakítani, amelyek hatással vannak. mindenki.

Tekintettel arra, hogy a republikánusok 90%-a és a demokraták 76%-a hisz Istenben, indokolt feltenni azt a kérdést, hogy a hiten alapuló befektetők hogyan vélekednek az érték és az értékek kapcsolatáról a befektetések során, valamint a kormány által meghatározott iránymutatásokról. milyen választási lehetőségek állnak a rendelkezésükre. A fenntartható befektetéssel kapcsolatos jelenlegi vitákból észrevehetően hiányoznak a hiten alapuló befektetők hangjai, amelyekre ezek az adatok azt sugallják, hogy a legtöbbjük ilyen. Ez a cikk az első egy olyan sorozatban, amely a fenntartható befektetés hitalapú perspektíváját kívánja felerősíteni.

Az alapító atyáktól az alapító nővérekig és testvérekig

Történelmi párhuzamok vannak a fenntartható befektetés jelenlegi állapota és az Egyesült Államokban az alkotmányos egyezmény 1787. szeptemberi lejárta és az Egyesült Államok alkotmányának 1788. júniusi ratifikációja közötti politikai hevület között.

A fenntartható befektetés – egy sor olyan gyakorlat, amellyel a befektetők pénzügyi megtérülést céloznak meg, miközben a hosszú távú társadalmi vagy környezeti értéket előmozdítják – éppúgy, mint az Egyesült Államok első 13 állama a szövetségi kormány létrehozásának előestéjén, egy inflexiós ponton van. Alkotmány.

Egyszer az apácák és más, hiten alapuló befektetők birodalma, akik azt akarták, hogy portfóliójuk tükrözze az értékeiket, a fenntartható befektetés általánossá vált, mivel olyan billió dolláros pénzügyi óriások, mint a JPMorgan és milliárdos kapitalisták, mint Paul Tudor Jones, hívei lettek, és fenntartható befektetési termékeket építettek ki. és 37.8 billió dollárra növeli a kezelt fenntartható befektetési eszközöket a Bloomberg tanulmánya szerint. Ezek a kezelt fenntartható eszközök nem monolitikusak: az elsőbbségi adósságtól a részvényig terjednek a tőkeszerkezetben, a megtérülési elvárások a kedvezményestől a piaci kamatlábig terjednek, a fenntartható befektetési stratégiák pedig a kizárásoktól a stratégiai elkötelezettségig terjednek.

Fenntartható befektetési stratégiák

A szokásos piaci gyakorlattá válás felé vezető úton a fenntarthatóság integrálása a befektetési döntéshozatalba jelenleg visszaszorulással néz szembe, az új floridai szabályozástól kezdve, amely megakadályozza, hogy az állami alapkezelők figyelembe vegyék az ESG-tényezőket az állami alapok befektetése során, egészen az új texasi törvényig, amely megtiltja az államnak, hogy pénzügyi eszközökkel üzleteljen. intézmények, amelyekről az állam úgy gondolja, hogy bojkottálják az energiavállalatokat. Ez a visszautasítás összekeveri a kizárásokat az ESG-integrációval. Azt is tükrözi, amit az oxfordi professzor, Bob Eccles és a Pennsylvaniai Egyetem professzora, Jill Fisch a fenntartható befektetéssel kapcsolatos jelenlegi vita középpontjaként ír le: „Az igazi probléma az, hogy az értékek nyilvánvalóan a szemlélő szemében vannak, és mit jelent az értékbefektetés. az embert érték alapú befektetésként foghatja fel a másik.” Ez egyrészt az eredeti 13 állam közötti valódi értékkülönbségekre, másrészt arra utal, hogy egyes államok vonakodnak átengedni a szövetségi kormánynak a Konföderációs Alapszabály szerinti függetlenségük bizonyos aspektusait.

A kifejezetten értékalapú befektetéseken belül vannak olyan platformok, mint az Inspire, a világ legnagyobb hit-alapú tőzsdén kereskedett alap (ETF) szolgáltatója. Továbbá, egyéb értékalapú befektetési termékek a veganizmustól kezdve a témákra összpontosít, mint például az US Vegan Climate ETF (VEGNVEGN
), hogy igazodjon a republikánus politikai meggyőződéshez, mint például a Point Bridge America First ETF (MAGAMAGA
). Mivel az ilyen kifejezetten értékalapú platformokon a befektetők szabadon fektethetik be pénzüket, ahogy akarják, még potenciálisan alacsonyabb kockázattal korrigált hozam mellett is. Ezeknek az explicit értékhez igazodó alapoknak korlátozott a kezelt vagyona.

Nem volt könnyű az út az Egyesült Államok alkotmányának, a világ leghosszabb ideig fennmaradt írásos kormányokmányának ratifikálása felé. Az alkotmányról folyó vita során James Madison, Alexander Hamilton és John Jay ékesszóló védelme az alkotmány ellen a Federalist Papers nevű 85 cikkből álló sorozatban, kritikus szerepet játszott abban, hogy a közvélemény megértse az alkotmány számos erősségét.

Nagy amerikai befektetők sokat beszéltek és írtak annak magyarázatára, hogy a fenntartható befektetés egyszerűen a kockázattal kiigazított hozamok optimalizálásának stratégiája, a State StreetrőlSTT
Ron O' Hanley vezérigazgató kifejtette, hogy az éghajlati befektetések „értékkérdések, nem pedig értékek” a kaliforniai állami alkalmazottak nyugdíjrendszerének vezérigazgatójának, Marcie Frostnak, aki kifejtette, hogy az ESG objektív alkalmazása nem „a politikai álláspont vagy ideológia támogatása”. Ezenkívül Jefferies, az ESG stratégia globális vezetője, Aniket Shah figyelmesen felhívta a figyelmet a kétpárti konszenzus jelentős területeire a fenntartható befektetések terén: „az energetikai átállás, beleértve a szén-dioxid-leválasztást és -tárolást, a nukleáris és a hidrogént; alkalmazkodás és rugalmasság; a pénzügyi lényegesség jelentősége a befektetési döntéshozatalban; és fokozott figyelmet fordítanak a munkásosztályra.”

Bár a befektetési és pénzügyi szakértők ilyen magyarázatai fontosak, a médiának fel kell emelnie azoknak a hiten alapuló befektetőknek a hangját, akik az úttörő fenntartható befektetők voltak. Valójában az alapító atyák, anyák, nővérek és testvérek a hitalapú befektetői közösségben létfontosságú szerepet játszanak a fenntartható befektetés magyarázatában és védelmében.

Ezeknek az alapító, hiten alapuló befektetőknek nem csak arra van kilátásuk, hogy az ESG-ellenes befektetési jogszabályokat bevezető államok lakosai – Florida, Idaho, Indiana, Kentucky, Louisiana, Minnesota, Missouri, Oklahoma, Texas, Utah és Nyugat-Virginia – vallási szabadsággal kell rendelkezniük, hogy nyugdíj-megtakarításaikat a hiten alapuló értékekkel és elvekkel összhangban fektessenek be, ugyanakkor egyedi perspektívával is rendelkeznek a fenntarthatósági befektetések mindegyik típusához, tekintettel e megközelítések használatában és úttörő szerepében szerzett hosszú tapasztalatukra.

Csakúgy, mint a Federalist Papers számos nemzeti jelentőségű kérdésben megnyitotta az utat a szövetségi hatalom számára, miközben tiszteletben tartotta az állam jogait, a hitalapú föderalista papírok is megvédhetik az intézmények jogát, hogy fenntartható termékeket kínáljanak és befektessenek, vagy akár az értékalapúak részhalmazát. termékeket, állami szankcióktól való félelem nélkül, anélkül, hogy bármilyen állami ügynökséget arra kényszerítenének, hogy ilyen termékeket kínáljon, vagy ilyen termékeket fektessen be.

Vallásközi párbeszédre hívunk a fenntartható befektetésről

A sorozat következő, a fenntartható befektetés hitalapú perspektívájáról szóló cikk a befektető-vállalati párbeszédre összpontosít, amely a fenntartható befektetés leghatékonyabb formája a hatás kifejtése szempontjából. Az Interfaith Center on Corporate Responsibility (ICCR) alapító tagja, Paul Neuhauser benyújtotta az első egyéni részvényesi határozatot a General Motors Episcopal Church nevében.GM
(GM) 1971 márciusában kérte, hogy a GM vonja ki üzletét az apartheid-korszak Dél-Afrikából. Ez indította el először a részvényesek érdekképviseleti mozgalmát, majd a részvényesek bevonásának általános érvényesítését, a legnagyobb befektetés-kezelő cégek nagy vagyonkezelői csapataival és rekordszámú, 941 részvényesi javaslat benyújtásával a 2022-es proxy szezonban. Emellett elindította az ICCR-t, a stratégiai elkötelezettségre összpontosító vallásközi szervezetet, több mint 300 taggal, és vagyona meghaladja a 100 milliárd dollárt.

A sorozat további cikkei a fenntartható befektetési eszközök hitalapú perspektívájára összpontosítanak, a negatív képernyőktől az ESG-integrációig.