Míg a magas árfekvésű technológiai részvények közelmúltbeli leépítése különösen nagy hatással volt a szoftverrészvényekre, a chipgyártók nem voltak immunisak. Vegyük fontolóra pl.
Az Advanced Micro (ticker: AMD) lehetőséget kap a befektetői hangulat megváltoztatására a keddi kereskedés zárása után, amikor a társaság bejelenti negyedik negyedéves pénzügyi eredményeit. A cég 4.5 milliárd dolláros bevételt, 100 millió dollárt ad vagy vesz, 49.5%-os bruttó haszonkulccsal tervez. 2021 egészére az AMD 65%-os bevételnövekedést és 48%-os bruttó haszonkulcsot prognosztizált.
A negyedévre vonatkozó Wall Street-i konszenzus 4.5 milliárd dollár bevételt ír elő, ami 39.5%-kal több, mint egy évvel korábban, részvényenként 76 cent nyereség mellett. Az egész évre a Street 16.1 milliárd dolláros bevételt, 65.3%-os növekedést és részvényenként 2.64 dolláros nyereséget vár.
A márciusi negyedévre az utcai konszenzus felhívása 4.3 milliárd dollár bevételre és részvényenként 70 cent nyereségre irányul. A konszenzusos várakozások szerint 2022 egészére 19.3 milliárd dollár bevételre számítanak, ami 19.4%-os növekedést jelent, és részvényenként 3.36 dolláros nyereséget.
Az AMD-részvényekkel kapcsolatos egyik probléma az, hogy a befektetők továbbra is magasabb értékelést adnak a vállalatnak, mint a riválisai, különösen
Intel
(INTC). Míg az AMD körülbelül 34-szeres előrejelzett 2022-es részvényenkénti nyereséggel és körülbelül hétszeres becsült eladással kereskedik, az Intel részvényei kilencszeres határidős nyereségért és kevesebb mint háromszoros eladásért cserélnek gazdát.
Az Intel részvényei a mai napig viszonylag szerény, 5%-os esésben vannak.
Eközben a szélesebb chipkörnyezetben van néhány keresztáram. Úgy tűnik, hogy a PC-eladások jobbak voltak a negyedik negyedévben, mint ahogy a Street várta, amint azt a befektetők láthatják a Microsoft decemberi negyedéves eredményeiből és
Apple
's erős Mac-eladások ugyanebben az időszakban. De széles körben elterjedt a várakozás, hogy 2022-ben elkerülhetetlenül megjelenik a PC-eladások világjárvány utáni lassulása.
Az adatközpontok iránti kereslet viszont erősnek tűnik.
microsoft
közölte, hogy az Azure felhőalapú számítástechnikai üzletágának bevételeinek felgyorsulására számít a márciusi negyedévben. Ez azt jelenti, hogy nagyobb szükség van szerverekre és szerverchipekre.
Az ellátási lánccal kapcsolatos problémák továbbra is széles körben elterjedtek. Az Intelnek a vártnál jobb negyedéve volt, de azt mondta, hogy nagyobb kapacitás esetén még jobb teljesítményt tudott volna elérni.
Vivek Arya, a BofA Global Research elemzője egy kutatási feljegyzésében elmondta, hogy „szerény ütemeket” lát mind a negyedik negyedéves eredményekben, mind az AMD első negyedéves útmutatásában. De úgy látja, hogy más szempontokra kell összpontosítani, beleértve az egész éves útmutatást, és reméli, hogy a vállalat a 20-30%-os árbevétel-növekedést célozza meg, és 50% fölé emeli a bruttó haszonkulcsra vonatkozó előrejelzését a termékösszetételében bekövetkezett változás miatt. magasabb szintű szerver- és PC-processzorokhoz.
Arya elmondta, hogy az AMD részvényei továbbra is a „legjobb választás”, és a piaci részesedés további növekedésére is lehetőség nyílik. Megjegyezte, hogy bár a kínálati korlátok továbbra is problémát jelentenek a chip szektorban általában, az AMD egészséges öntödei partnerséget ápol
Tajvan félvezető gyártás
(TSM).
A Susquehanna Financial Group elemzője, Christopher Rolland is szilárd eredményre számít, amelyet mind a PC, mind a szerver szektor vezérel. Elmondta, hogy az AMD 2022-re vonatkozó előrejelzései a PC-növekedés lassulását tükrözik majd, de a szerverek terén látja az erősödést. Rolland úgy véli, hogy a vállalat 3-ben meghaladhatja a 2021 milliárd dolláros szerver-processzor értékesítést, több mint 100%-os éves növekedéssel.
A Lynx Equity Strategies elemzője, KC Rajkumar szkeptikusabb. „Az AMD kockázat-nyeresége odáig bonyolódott, hogy még a jelenlegi szinten sem körültekintő a részvények birtoklása” – mondta egy kedd reggeli kutatási feljegyzésben. Egyrészt megjegyezte, hogy a piac „már nem támogatja a gyorsan növekvő, nagyszámú neveket”.
Arra is lát jeleket, hogy az Intel csökkenti a különbséget az AMD-vel szemben a terméktervezés és a folyamattechnológia terén, azzal érvelve, hogy az Intel felzárkózott a csúcskategóriás PC-processzorok felé. És úgy gondolja, hogy a függőben lévő AMD megszerzése lassabb növekedést jelent
Xilinx
túlnyúlást hoz létre az állományon.
"Még ha a mai bevételi felhívás felfelé irányuló meglepetést is tartogat, arra számítunk, hogy a részvénykiugrás rövid ideig tart, mivel a befektetők profitot szednek, és oldalra vonulnak" - írta.
Kedden hajnalban az AMD részvényei 0.7%-kal 115.18 dollárra emelkedtek.
Írjon Eric J. Savitznak a címen [e-mail védett]