Az AMD egy aknamezőre készül

Intel Corp.
INTC,
-0.67%,
Lam Research Corp.
LRCX,
+ 1.05%,
KLA Corp.
KLAC,
+ 1.34%,
és a Western Digital Corp.
WDC,
-7.32%
mindegyik olyan előrejelzést közölt, amely valamilyen módon elmaradt a Wall Street-i várakozásoktól, a Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 2.09%
az egyetlen vállalat, amely a vártnál jobb kilátásokat jósol. A Cowen elemzője, Matthew Ramsay arra számít, hogy az AMD csatlakozik a TI-hez, szilárd eredményekkel, valamint újabb agresszív előrejelzésekkel.

"Még azután is, hogy 2021-ig többször 37%-ról 50%-ra 60%-ra emeltük az iránymutatást 65%-ra, úgy gondoljuk, hogy az AMD képes felfelé mutató teljesítményt nyújtani, ami jobb kínálattal magasabb lett volna" - mondta Ramsay, aki jobban teljesít. és 150 dolláros célárat az AMD-n – írta.

Olvasás: A csipszektor flörtöl a medvepiac területével, miközben beindul a félvezető bevétel

„Arra számítunk, hogy a menedzsment agresszív, de teljesíthető kilátásokat tűz ki 2022-re, ami a PC-k és a szerverek részesedésének folyamatos növekedését jelzi (beleértve a vállalati részesedést is), miközben továbbra is teret enged a számok növelésére az év során, ahogy a kínálat tovább javul” – írta a Cowen elemzője.

Az AMD előző negyedéve olyan erős volt, hogy az elemzőknek gondot okoztak a három hónappal ezelőtti eredmények kiszűrése. Az egyik mérföldkő, amelyet figyelni kell, hogy az AMD haszonkulcsa eléri-e vagy meghaladja-e az 50%-os küszöböt, ami még jelentősebbé vált, mivel az Intel vezetői arra törekednek, hogy a haszonkulcsot „kényelmesen 50% felett” vagy az 52-53%-os tartományban tartsák az év során. . Az AMD a harmadik negyedévben 48%-os árrésről számolt be, ami az egy évvel korábbi 44%-hoz képest, de nem változott a második negyedévi 48%-hoz képest.

A nagy üzlet lezárásáról szóló híreket a befektetők is szívesen fogadnák. Az Nvidia Corp.-val
NVDA,
+ 4.08%
Az Arm Ltd. felvásárlásáról szóló ügylet állítólag szétesik, ami miatt az AMD feltételes hatósági jóváhagyást kapott a kínai szabályozó hatóságoktól a Xilinx Inc. felvásárlására vonatkozó 35 milliárd dolláros üzlethez.
XLNX,
+ 2.61%
még jelentősebb. Az AMD tavaly év végén nyilvánosságra hozta, hogy várhatóan ebben a negyedévben zárul le az üzlet.

Az év elején a CES-en az AMD egy csomó új terméket jelentett be, köztük egy 200 dolláros grafikus kártyát.

Mi várható

Kereset: A FactSet 75 ​​elemző bevonásával készült felmérése szerint az AMD részvényenként átlagosan 52 centes korrigált keresetet könyvelhet el, szemben az egy évvel korábbi 32 cent részvényenkénti értékkel. Az Estimize szoftverplatform, amely fedezeti alapok vezetőitől, brókercégektől, vételi oldali elemzőktől és másoktól szerzi be a becsléseket, részvényenként 80 centes bevételt kíván meg.

Bevételek: A FactSet szerint az AMD átlagosan 4.47 milliárd dolláros bevételre számít, szemben az egy évvel korábbi negyedévben bejelentett 3.24 milliárd dollárral. Az AMD 4.4-4.6 milliárd dollárt jósolt. Az Estimize 4.61 milliárd dolláros bevételre számít.

Készletmozgás: Míg az AMD bevételei és eladásai egyaránt meghaladták a Wall Street becsléseit az elmúlt hat negyedéves jelentésben, a részvények csak kétszer erősödtek másnap ezalatt – körülbelül hat hónappal ezelőtt, és amikor hat negyedévvel ezelőtt közel 13%-ot ugrottak a részvények.

Az AMD részvényei szilárdan a medvepiacon vannak, 35%-ot estek a november 161.91-i 29 dolláros zárócsúcshoz képest, de még így is 20%-ot erősödtek az elmúlt 12 hónapban. Ehhez képest a SOX index közel 13%-ot emelkedett ennyi idő alatt, az S&P 500 index
SPX,
+ 2.43%
17%-ot erősödött, és a technológiailag erős Nasdaq Composite Index
COMP,
+ 3.13%
3.3%-os növekedésre csökkentették.

A negyedik negyedévben az AMD részvényei 27%-ot estek, miközben a SOX index 21%-ot, az S&P 500 index közel 11%-ot, a Nasdaq pedig 8%-ot erősödött.

Amit az elemzők mondanak

A Bernstein elemzője, Stacy Rasgon, aki piaci teljesítményre vonatkozó minősítéssel és 130 dolláros árcéllal rendelkezik, azt mondta, hogy az AMD teljesítménye továbbra is erős.

„A részvények pozíciója folyamatosan javul, különösen a notebook és a szerver esetében” – mondta Rasgon. „A vállalat egész éves útmutatása szerint a negyedik negyedéves bruttó haszonkulcs eléri az 4%-ot, és az utcai becslések a jövőben meglehetősen agresszívnek tűnnek (és a hosszú távú célok alatti szinten).

„És a cég mostanra kezd jelentős mennyiségű készpénzt visszaadni” – folytatta Rasgon. „Bár a PC-k megteszik, amit akarnak, úgy gondoljuk, hogy az AMD jól profitál, amikor az Intel belép az átalakulásba, és jobb pozícióban tűnik, mint nagyobb társaik (és legalább a negatív Intel-hívásunkat egyre jobban táplálni kell, minél jobb az AMD).

Olvasás: A zsetonok 2022-re elfogyhatnak a hiány miatt, de a befektetők aggódnak a buli vége miatt

Ez a PC-aggodalom volt az oka annak, hogy a Piper Sandler elemzője, Harsh Kumar a hónap elején semlegesre minősítette az AMD-t. A lehűlés két nagy egymást követő év után következik be a PC-eladásoknál, amelyek a COVID miatt egy évtizede nem látott szintet értek el.

A Susquehanna Financial elemzője, Christopher Rolland, aki pozitívan értékeli az AMD-t, azt mondta, hogy a chipgyártó „szerver útiterve tovább halad előre”.

„Az AMD azt tervezi, hogy a 3D VCache „Milan-X” megjelenését az első félévben, majd az év végén a Zen 1 Genoát követi” – mondta Rolland. "Bár a Genoa is hasonló DDR22-érvényesítési problémákat tapasztalhat, mint az Intel {Sapphire Rapids], nem találkoztunk az AMD szervereinek késleltetéséről szóló pletykákkal."

A Jefferies elemzője, Mark Lipacis, aki vételi minősítéssel és 145 dolláros árcéllal rendelkezik, megjegyzi, hogy az AMD mennyire növeli részesedését a CPU-piacon, miközben az Intel hanyatlik.

"Az Intel részesedése 150 bázisponttal 78.9%-ra csökkent az október 80.4-i 21%-ról, miközben az AMD részesedése 240 bázisponttal 14.5%-ra nőtt 12.1%-ról" - mondta Lipacis.

Összességében az AMD-t lefedő 22 elemző közül 40, akiket a FactSet árfolyama nyomon követ, a részvények „vételének” felel meg, 17 nevezi visszatartásnak, és csak egy „eladásnak” nevezi a részvényt. Az átlagos célár péntek délután 145.91 dollár volt, ami 38.6%-os prémiumot jelent a folyamatos árfolyamhoz képest.