(Bloomberg) – Az AMC Entertainment Holdings Inc. készpénzgyűjtési stratégiája az arbitrázs kereskedők célkeresztjébe helyezte, akik remek lehetőséget látnak arra, hogy profitáljanak részvényszerkezetének megrázkódtatásából.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A filmszínház üzemeltetője, amely a kiskereskedelmi kereskedők kedvencévé vált a világjárvány idején, várhatóan a jövő hónapban kapja meg a befektetők jóváhagyását, hogy az elsőbbségi részvényeket – ticker APE – AMC törzsrészvényekké alakítsa. Az egy az egyben csere egy szélesebb stratégia része a készpénzfelvételre és a lámpák égve tartására.
Most a két eszköz közötti különbség figyelemre méltó – és potenciálisan nyereséges az arbitrázs kereskedők számára.
Az APE egységek 2.83 dolláron zártak csütörtökön, míg az AMC részvényei 6.08 dolláron zárták a napot. Ez azt jelenti, hogy 3.25 dolláros árkülönbség van, ami hallatlan a Wall Streeten. Az AMC 5%-ot emelkedett pénteken 2:10-kor New Yorkban.
„Ez messze a legvonzóbb arbitrázshelyzet. Száz százalék plusz bruttó hozamot nem nagyon látni hat hét alatt egy nagy valószínűséggel kötött ügylet esetén” – mondta Julian Klymochko, az Accelerate Financial Technologies vezérigazgatója.
Matt Levine pénzes cuccai: Az AMC-nek van néhány okos APE-je
A szpred megragadására a befektetők, mint például Klymochko, közös stratégiát alkalmaznak a kockázati arbitrázs világában: vásárolnak APE-egységeket, miközben igyekeznek megvédeni a lefelé mutató kockázatot, ha a szavazás összeomlik, és shortolnak AMC-részvényeket. De egy ilyen stratégia bizonyos fokú kockázattal jár.
Egyrészt az AMC-részvények rövidre adása érdekében felvett kölcsönének költsége megugrott, ami kihívást jelent a kereskedésben való részvételhez is. Az S22 Partners adatai szerint a kereskedésre kínált AMC részvények körülbelül 3%-a jelenleg shortolásra kerül, a részvény shortolási díja pedig több mint háromszorosára nő ebben az évben.
„Ha tudsz stabil kölcsönt kapni, az otthoni futam. De ez a probléma” – mondta Cabot Henderson, aki a fúziós arbitrázsra és a különleges helyzetekre összpontosított a JonesTradingnél.
Sőt, a mémrészvények volatilis természete – olyan eszközök, amelyek a valóságuktól eltérő értékeléseken kereskednek – további bonyodalmakat okoz a kockázati arbitrázs közösség számára, amely jellemzően az egyszerű fogadásokat részesíti előnyben.
Mindkét értékpapír egyéni befektetőket vonzott, akik olyan közösségi médiaplatformokon, mint a Reddit's WallStreetBets és Stocktwits egyesültek azzal a céllal, hogy megszorongassák azokat a short-eladókat, akik profitálnak a részvényárfolyamok spirálozása során.
"A valódi kérdés az arbs számára az, hogy hogyan lehet fedezni ezeket a pozíciókat, tekintettel a hatalmas short squeeze lehetőségére" - mondta Henderson. Az S3 adatai szerint az AMC törzsrészvényeinek magas a „squeeze Score” értéke, amely rangsorolja azt a kockázatot, hogy egy eszköz elkaphat egy rövid nyomás alatt.
Az egyik stratégia, amelyet a befektetők alkalmaznak, a fedezeti fedezetet egy kis arány használatával, egy APE-hosszon belül kevesebb mint egy AMC-t shortolnak, míg mások opciós stratégiákat alkalmaznak az AMC-n, hogy megvédjék a potenciálisan korlátlan veszteségeket, ha a befektetők rövid squeeze-t váltanak ki – tette hozzá.
(Frissíti a kereskedést)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/amc-meme-stock-antics-open-162923223.html