Altria Group és Diageo PLC

Azok számára, akik kényelmesen fektetnek be „vice” részvényekbe, növekedési és bevételi szakértő Rida Morwa, a Nagy osztaléklehetőségek és közreműködője MoneyShow.com, két „harcban tesztelt, inflációt verő” befektetést vizsgál – egy dohánygyárat és egy italgyártó céget.

Ezek a társaságok időt teszteltek, és jó és rossz gazdasági feltételek révén növelték árbevételüket, és emelték a részvényeseknek fizetett osztalékot. A ~4.6%-os kombinált hozammal és az elmúlt öt évben elért, 6%-ot meghaladó összetett éves osztaléknövekedési rátával ezek a választások jó helyzetben vannak az emelkedő kamatlábak elleni küzdelemben.

Altria Group (MO) nem szorul bemutatásra. A cég a világ egyik legnagyobb dohány-, cigaretta- és kapcsolódó termékek gyártója és forgalmazója. A gazdasági feltételektől, háborúktól, recesszióktól és természeti katasztrófáktól függetlenül a kereslet e termékek iránt továbbra is erős maradt.

Továbbra is csökken a dohányosok száma az Egyesült Államokban, és ezzel együtt az éghető dohánytermékek mennyisége is. Ennek ellenére az Altriának sikerült növelnie a 2021-es teljes éves bevételét (jövedéki adó nélkül), és 1.3%-kal, illetve 5.7%-kal korrigálta az EPS-t. A vállalat óriási árképzési erővel rendelkezik a rendkívül lojális ügyfélkörnek és az olyan erős márkáknak köszönhetően, mint a Marlboro.

Tavaly az Altria Group és a Philip Morris USA bejelentette, hogy egyes vezető márkáknál 15 centes cigarettalaponkénti áremelést hajtanak végre. Az inflációs költségeket az ügyfelekre hárító képessége miatt a Big Tobacco kétségtelenül az egyik legmegbízhatóbb ágazat a jövedelmező befektetők számára a megbízható és növekvő osztalék érdekében.

Mivel az elszívható dohány üzletágból származó cash flow stabil marad, az Altria bővítheti új termékszegmenseit, amelyek egyre népszerűbbek a fiatalabb lakosság körében, és kezdik megtapasztalni a szabályozási hátszelet.

Az Altria vape vonala (IQOS és Marlboro Heatsticks) szabályozási ellenszéllel néz szembe a jogsértés miatt. Reynolds Amerikában (BTI) szabadalmak, valamint az ITC behozatali tilalmat és megszüntető határozatokat hozó határozata. Míg a vape termékek jelentős szerepet játszanak abban, hogy az Altria eltér a hagyományos cigarettáktól, ez a szegmens ma a teljes értékesítés elenyésző százalékát adja.

A társaság 10 százalékos részesedéssel rendelkezik Anheuser-Busch InBev (BUD), 35%-os részesedéssel a JUUL e-cigarettagyártó cégben, és 45%-os részesedéssel a kannabiszgyártó cégben Cronos Group (CRON) mint hatékony diverzifikáció az éghető termékektől.

Az Altria ma a piacon a 35 osztalékkirály közé tartozik, az elmúlt 56 évben 52 negyedéves osztaléknövekedéssel. A társaság jelenlegi 3.60 dollár/részvény ára bőkezű, 7.1%-os éves hozamot jelent. Legutóbbi osztalékfizetése 73%-os kifizetési arány volt, ami jóval elmarad a társaság 80%-os céljától.

A részvényesi értékteremtés nem áll meg itt. Az Altria jelentősen alulértékelt, 9.8-szoros. A menedzsment felismeri az alulértékelést, és a cég folytatja tekintélyes, 3.5 milliárd dolláros részvény-visszavásárlási programját. 2021 végén a vállalat csaknem 51.2 millió részvényt vásárolt, és 1.8 milliárd dollár maradt a programból.

Az Altria egy olyan részvény, amelyet utálsz szeretni. A cigaretta nem elbűvölő, de a gazdaság helyzete ellenére nagy mennyiségben kel el, és a fogyasztók készek magasabb árat fizetni érte. Alaptevékenysége változatlan marad, miközben vonzóbb lehetőségek felé törekszenek. A szép, 7.1%-os hozam kiváló ösztönzést jelent arra, hogy továbbra is befektessenek az osztalékkirály jövőbeli növekedési kilátásaiba.

Következő „vice” választásunk egy másik félelmetes iparágból – az alkoholos italokból – származik. Ez egy kiváló iparág a jövedelmet jelentő befektetők számára, mivel a történelem azt mutatja, hogy az alkoholeladások akkor is stabilak, ha a fogyasztói kiadások máshol hullámzóak. A dolgokat izgalmasabbá és vonzóbbá teszi, hogy az alkoholeladások megnövekedtek a gazdasági válságok, köztük a Covid-járvány idején.

Diageo PLC (DEO) globális vezető szerepet tölt be ebben a szektorban, több mint 200 márkát tartalmazó, színes portfólióval rendelkezik, és több mint 180 országban működik. A COVID-19-változatok és az éttermekre és bárokra vonatkozó globális korlátozások ellenére a vállalat 1 első félévében kiemelkedő teljesítményről számolt be, 2022 milliárd GBP nettó árbevétellel (8.0%-os növekedés éves szinten).

A Diageo földrajzi diverzifikációja a többi italgyártó vállalathoz képest stabilitást biztosít a kiforrott és rendkívül jövedelmező észak-amerikai piacról, valamint növekedést a nagy népességű ázsiai-csendes-óceáni piacról.

Ezenkívül a Diageo termékdiverzifikációja mérsékli az ízváltozások és preferenciák rövid távú hatását, amelyek közül a legfigyelemreméltóbb az, hogy a fogyasztók egészségügyi okokból szeszes italokra váltanak a döntő piacokon.

A Diageo nagy nyomása a drágább márkák felé kényelmes előnyt biztosít számukra ezekben az inflációs időkben. A prémium plusz márkák a jelentett nettó árbevétel 56%-át adták, szemben a 34-ös 2015%-kal. Mivel a tehetősebb ivók kevésbé érzékenyek az áremelésekre, a Diageo arra számít, hogy a 22. pénzügyi évben növelni fogja árrését a magasabb nyersanyag-, szállítási és csomagolási költségek ellenére.

A Diageo félévente fizet osztalékot, áprilisban osztalékelőleget, októberben pedig végső osztalékot. A két kifizetés közötti hozzávetőleges megoszlás 40/60. 1 első félévében a társaság 2022%-kal megemelte osztalékelőlegét.

Bár arra számítunk, hogy a végső osztalékot is emelik 2 második felében, a Diageo évesített hozama ~2022%-ot tesz ki, csak az időközi emelést figyelembe véve. (Kérjük, hogy a Diageo angol fontban fizesse az osztalékot.) és a kifizetés összege az amerikai dollár-brit font árfolyamtól függően változhat.)

A Diageo egy európai osztalékarisztokrata, és a közelmúltbeli emelésével 25. egymást követő évre tűzte ki magát az osztaléknövekedésben. Az elmúlt öt évben a vállalat 4.2%-os CAGR osztaléknövekedést ért el, és lenyűgözően magas osztalék-EPS-lefedettséget tart fenn. Az osztalékelőleget (29.36 p) 84.3-szer fedezte a féléves alap EPS (2.9 p)!

A társaság 2021-et A-besorolású mérleggel, 2.5-szeres tőkeáttétellel zárta. Ez az erős mérleg lehetővé teszi a vállalat számára, hogy továbbra is vezető márkák felvásárlásával erősítse márkaportfólióját. A Diageo 4.5 milliárd GBP értékű visszavásárlási programjával továbbra is értéket teremt a részvényesek számára.

A vállalat 0.5 milliárd GBP értékű részvény-visszavásárlást hajtott végre a 1. félévben, és a 22. pénzügyi év végéig kívánja befejezni a visszavásárlást. A Diageo vezető szerepet tölt be az alkoholtartalmú italok terén, és folyamatosan magasabb EBITDA-rátát tart fenn, mint a versenytárs.

Az italalkohol kiváló készpénztermelő üzletág a gazdasági bizonytalanság idején, a Diageo pedig alapvetően stabil vezető szerepet tölt be a szektorban. Ez az osztaléknövekedési részvény kényelmes fedezetet nyújt az infláció ellen, és a bevételi portfólió részét kell képeznie.

Ha magas a volatilitás, a részvények felfelé és lefelé mennek, gyakran sok félelmet, bizonytalanságot és kétséget keltenek ("FUD"). A kulcs az, hogy minden zajon keresztül fenntartsuk a folyamatosan növekvő bevételi forrást. Ha a bevétele változatlan marad, figyelmen kívül hagyhatja a FUD-ot, és többet vásárolhat minőségi termékei közül.

Fő célunk az, hogy olyan lehetőségeket találjunk, amelyek osztalékok és felosztások formájában ismétlődő fizetéseket generálnak. Aktívan választjuk ki azokat az osztalékot fizető társaságokat, amelyeket részvényesbarát vezetői csapatok irányítanak, hogy túllépjenek a gazdaságunk előtt álló rövid távú makrogazdasági ellenszéleken.

A stratégia azért működik, mert nem csak a magas hozamok mellett kapsz többet a pénzedért, hanem olyan portfólióval is rendelkezel, amely viszonylag érzéketlen a kamatváltozásokra. Ha ezt kombinálja azzal a képességgel, hogy az inflációs költségeket áthárítsa az ügyfélre, és megvan a nyertes.

Az Altria és a Diageo együttes hozama 4.6%, a CAGR osztalék növekedési üteme pedig 6%. Ők az osztalékkirály, illetve az arisztokraták a robusztus szektorokban, erős márkahűséggel. Ez óriási árazási erőt biztosít ezeknek a vállalatoknak, ami jó pozíciót ad nekik ahhoz, hogy kijöjjenek az inflációs időkből és a kamatemelésekből.

(Közzététel: Rida Morwa és/vagy a High Dividend Opportunities munkatársai előnyös hosszú pozícióval rendelkeznek a MO AND DEO részvényeiben akár részvénytulajdon, opciók vagy egyéb származtatott ügyletek révén.)

Iratkozzon fel a magas osztaléklehetőségekre itt…