A Coinbase részvényei 1.2%-kal emelkedtek január 12-én, miután a cég bejelentette, hogy felvásárolta a FairX-et, egy új határidős tőzsdét, amelyet az USA Határidős árutőzsdei Bizottsága szabályoz. Ez késői lépést jelent az amerikai kereskedelmi óriás részéről. A versenytársak FTX, Binance és Kraken 2019-re mind a kriptoderivatívák piacán szerepeltek.
Ennek ellenére a késői belépés nem jelenti azt, hogy semmi sem maradt az asztalon. A kriptovaluta származékos piacai az elmúlt években gyors exponenciális növekedésen mentek keresztül. Ahogy a Bitcoin 2021 októberében minden idők új csúcsára emelkedett, a Bitcoin határidős ügyletek összesített nyitott kamata elérte saját csúcsát, 28 milliárd dollár felett, ami 600%-os növekedés az előző évhez képest. Az opciós piac, bár valamivel kevésbé megalapozott, mint a határidős ügyletek, hasonló pályán halad.
Fejlődő piac
Miért özönlenek a kereskedők a kriptovaluta származékos ügyletekre? Mivel lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy magas tőkeáttétellel szerezzenek kitettséget a Bitcoinnak, növelve a lehetséges hozamokat. Tekintettel a crypto hírhedt volatilitására, azoknak, akik pontosan tudják időzíteni a piacot, jelentős nyereségre van esélyük.
A tőkeáttétel azonban kockázattal jár. Ha egy kereskedő az ügylet vesztes oldalára kerül, akkor a kezdeti téténél jóval nagyobb veszteségeket is kiállhat. Ennek a kockázatnak a fedezésére sok kereskedő opciókat használ.
Míg a határidős szerződés arra kötelezi valakit, hogy az ügyletet a lejáratkor zárja le, addig az opciós szerződés lehetőséget ad arra, hogy kötelezettség nélkül, prémium fizetésével zárja le. Így a kereskedők kifinomult stratégiákat alkalmaznak származékos portfóliók felépítéséhez, amelyek fedezik általános kockázati pozícióikat.
Így amikor 2014-ben a BitMEX jóvoltából először megjelentek a szabályozatlan határidős kriptovaluta ügyletek, elég vonzóak voltak a nagy téttel rendelkező kiskereskedelmi kereskedők számára, de túl kockázatosak voltak az intézmények számára. Még akkor is, amikor a CME és a Cboe 2017 decemberében piacra dobta első bitcoin-alapú határidős termékeit, az intézményi kereskedők fogadtatása langyos volt. Olyannyira, hogy a Cboe valamivel több mint egy évvel később felvette a saját ajánlatát.
Az intézmények beköltöznek
A Deribit volt az első, amely kriptovaluta-alapú opciókat hozott forgalomba, de miután mások is elkezdték követni, katalizátorként működött a kripto-származékok általános növekedésében. Ez egy olyan piac azonban, amely még csak most kezdődik, és a szakértők előrejelzése szerint még bőven van növekedés előttünk – különösen az intézményi szegmensben.
Ez egy olyan hiányosság, amelyre a vezető kriptotőzsde, az AAX egyre emelkedik, és jelentős további növekedésre pozicionálja magát 2022-ben. Az AAX az első olyan digitális eszköztőzsde, amelyet az LSEG Technology Millennium Exchange-je működtet, amely ugyanaz a motor, amely az első szintű tőkepiacokat vezérli. . 2019-ben indították útjára és a Seychelle-szigeteken jegyezték be, és ez az első a maga nemében, amely csatlakozott a London Stock Exchange Group Partner Platformjához.
A több mint 50 kriptopár mellett az AAX a BTC, ETH, LTC, XRP, DOT és más, legjobban teljesítő altcoinok által támogatott örök határidős kontraktusok nagy választékát kínálja. A felhasználók a magas, akár 100-szoros tőkeáttétel előnyeit élvezhetik a biztonságos, rendkívül likvid piacokon való kereskedés során. A díjak szintén alacsonyak, mindössze 0.1%-os átvevői díjjal, amely akár 0.064%-ra is csökkenthető, ha a platform natív AAB tokenjével fizet.
Míg az AAX egy kompatibilis és intézménykész platform, célja a professzionális és lakossági kriptovaluta-felhasználók széles körének megszólítása is széles körű kiegészítő szolgáltatásaival, beleértve a DeFi likviditásbányászatot és a hozamgeneráló megtakarítási programokat.
DeFi – Új határ
A decentralizált származékos piac még a központosítottnál is kialakulóban van, de hatalmas lehetőségeket rejt magában. A korai belépők, mint például a dYdX, a Synthetix és a Mirror Protocol, nyomot hagytak azzal, hogy token alapú termékeket kínáltak, amelyek mindenféle eszköz teljesítményének nyomon követésére szolgálnak, beleértve a kriptovalutákat, a fiat valutákat és még a valós részvényeket is.
Központosított társaikhoz hasonlóan azonban ők is azzal a korláttal járnak, hogy a felhasználók csak a kínált termékekkel kereskedhetnek. Ha egy új, feltörekvő token jelenik meg, és egy felhasználó kereskedni kíván ennek a tokennek a származékaival, meg kell várnia, amíg egy meglévő származékos DEX listázza azt, ami magában foglalhatja a közösségi irányítást.
A SynFutures egyedülálló értékesítési pontot kínál a versenytársakhoz képest – a felhasználók által generált piacok. Bárki pillanatok alatt listázhat bármilyen kereskedési párt, bármely projekt létrehozhatja saját határidős piacát, amelyet projekt tokenekkel fedeznek.
Sok decentralizált tőzsdéhez hasonlóan a SynFutures is automatizált árjegyzőket használ a likviditás folyamatos ellátására. Mivel azonban határidős tőzsdeként és nem token-csere szolgáltatásként kínálja, egyetlen token modellt működtet, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy egyetlen eszközzel biztosítsanak likviditást.
A SynFutures emellett kínál egy egyedülálló „NFTures” nevű funkciót is, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy tőkeáttételes long vagy short pozíciókat vegyenek fel NFT-kkel szemben, így spekulálhatnak a piacokon anélkül, hogy ténylegesen NFT-vel kellene rendelkezniük. Tekintettel arra, hogy a piacok gyakran viszonylag illikvidek lehetnek, ez jelentős lehetőséget jelent.
Míg a nagy téttel rendelkező határidős kiskereskedelmi kereskedésnek csak korlátozott közönsége van, az AAX és a SynFutures egyaránt felkészült arra, hogy 2022-ben a kriptoderivatívák két legnagyobb növekedési területét – az intézményeket és a decentralizált kereskedést – kihasználja. Arra azonban számíthatunk, hogy ez a piac bővülése a következő években is folytatódni fog, mivel a digitális eszközök és származékos termékek továbbra is megerősítik helyüket a világ tőkepiacain.
A Coinbase részvényei 1.2%-kal emelkedtek január 12-én, miután a cég bejelentette, hogy felvásárolta a FairX-et, egy új határidős tőzsdét, amelyet az USA Határidős árutőzsdei Bizottsága szabályoz. Ez késői lépést jelent az amerikai kereskedelmi óriás részéről. A versenytársak FTX, Binance és Kraken 2019-re mind a kriptoderivatívák piacán szerepeltek.
Ennek ellenére a késői belépés nem jelenti azt, hogy semmi sem maradt az asztalon. A kriptovaluta származékos piacai az elmúlt években gyors exponenciális növekedésen mentek keresztül. Ahogy a Bitcoin 2021 októberében minden idők új csúcsára emelkedett, a Bitcoin határidős ügyletek összesített nyitott kamata elérte saját csúcsát, 28 milliárd dollár felett, ami 600%-os növekedés az előző évhez képest. Az opciós piac, bár valamivel kevésbé megalapozott, mint a határidős ügyletek, hasonló pályán halad.
Fejlődő piac
Miért özönlenek a kereskedők a kriptovaluta származékos ügyletekre? Mivel lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy magas tőkeáttétellel szerezzenek kitettséget a Bitcoinnak, növelve a lehetséges hozamokat. Tekintettel a crypto hírhedt volatilitására, azoknak, akik pontosan tudják időzíteni a piacot, jelentős nyereségre van esélyük.
A tőkeáttétel azonban kockázattal jár. Ha egy kereskedő az ügylet vesztes oldalára kerül, akkor a kezdeti téténél jóval nagyobb veszteségeket is kiállhat. Ennek a kockázatnak a fedezésére sok kereskedő opciókat használ.
Míg a határidős szerződés arra kötelezi valakit, hogy az ügyletet a lejáratkor zárja le, addig az opciós szerződés lehetőséget ad arra, hogy kötelezettség nélkül, prémium fizetésével zárja le. Így a kereskedők kifinomult stratégiákat alkalmaznak származékos portfóliók felépítéséhez, amelyek fedezik általános kockázati pozícióikat.
Így amikor 2014-ben a BitMEX jóvoltából először megjelentek a szabályozatlan határidős kriptovaluta ügyletek, elég vonzóak voltak a nagy téttel rendelkező kiskereskedelmi kereskedők számára, de túl kockázatosak voltak az intézmények számára. Még akkor is, amikor a CME és a Cboe 2017 decemberében piacra dobta első bitcoin-alapú határidős termékeit, az intézményi kereskedők fogadtatása langyos volt. Olyannyira, hogy a Cboe valamivel több mint egy évvel később felvette a saját ajánlatát.
Az intézmények beköltöznek
A Deribit volt az első, amely kriptovaluta-alapú opciókat hozott forgalomba, de miután mások is elkezdték követni, katalizátorként működött a kripto-származékok általános növekedésében. Ez egy olyan piac azonban, amely még csak most kezdődik, és a szakértők előrejelzése szerint még bőven van növekedés előttünk – különösen az intézményi szegmensben.
Ez egy olyan hiányosság, amelyre a vezető kriptotőzsde, az AAX egyre emelkedik, és jelentős további növekedésre pozicionálja magát 2022-ben. Az AAX az első olyan digitális eszköztőzsde, amelyet az LSEG Technology Millennium Exchange-je működtet, amely ugyanaz a motor, amely az első szintű tőkepiacokat vezérli. . 2019-ben indították útjára és a Seychelle-szigeteken jegyezték be, és ez az első a maga nemében, amely csatlakozott a London Stock Exchange Group Partner Platformjához.
A több mint 50 kriptopár mellett az AAX a BTC, ETH, LTC, XRP, DOT és más, legjobban teljesítő altcoinok által támogatott örök határidős kontraktusok nagy választékát kínálja. A felhasználók a magas, akár 100-szoros tőkeáttétel előnyeit élvezhetik a biztonságos, rendkívül likvid piacokon való kereskedés során. A díjak szintén alacsonyak, mindössze 0.1%-os átvevői díjjal, amely akár 0.064%-ra is csökkenthető, ha a platform natív AAB tokenjével fizet.
Míg az AAX egy kompatibilis és intézménykész platform, célja a professzionális és lakossági kriptovaluta-felhasználók széles körének megszólítása is széles körű kiegészítő szolgáltatásaival, beleértve a DeFi likviditásbányászatot és a hozamgeneráló megtakarítási programokat.
DeFi – Új határ
A decentralizált származékos piac még a központosítottnál is kialakulóban van, de hatalmas lehetőségeket rejt magában. A korai belépők, mint például a dYdX, a Synthetix és a Mirror Protocol, nyomot hagytak azzal, hogy token alapú termékeket kínáltak, amelyek mindenféle eszköz teljesítményének nyomon követésére szolgálnak, beleértve a kriptovalutákat, a fiat valutákat és még a valós részvényeket is.
Központosított társaikhoz hasonlóan azonban ők is azzal a korláttal járnak, hogy a felhasználók csak a kínált termékekkel kereskedhetnek. Ha egy új, feltörekvő token jelenik meg, és egy felhasználó kereskedni kíván ennek a tokennek a származékaival, meg kell várnia, amíg egy meglévő származékos DEX listázza azt, ami magában foglalhatja a közösségi irányítást.
A SynFutures egyedülálló értékesítési pontot kínál a versenytársakhoz képest – a felhasználók által generált piacok. Bárki pillanatok alatt listázhat bármilyen kereskedési párt, bármely projekt létrehozhatja saját határidős piacát, amelyet projekt tokenekkel fedeznek.
Sok decentralizált tőzsdéhez hasonlóan a SynFutures is automatizált árjegyzőket használ a likviditás folyamatos ellátására. Mivel azonban határidős tőzsdeként és nem token-csere szolgáltatásként kínálja, egyetlen token modellt működtet, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy egyetlen eszközzel biztosítsanak likviditást.
A SynFutures emellett kínál egy egyedülálló „NFTures” nevű funkciót is, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy tőkeáttételes long vagy short pozíciókat vegyenek fel NFT-kkel szemben, így spekulálhatnak a piacokon anélkül, hogy ténylegesen NFT-vel kellene rendelkezniük. Tekintettel arra, hogy a piacok gyakran viszonylag illikvidek lehetnek, ez jelentős lehetőséget jelent.
Míg a nagy téttel rendelkező határidős kiskereskedelmi kereskedésnek csak korlátozott közönsége van, az AAX és a SynFutures egyaránt felkészült arra, hogy 2022-ben a kriptoderivatívák két legnagyobb növekedési területét – az intézményeket és a decentralizált kereskedést – kihasználja. Arra azonban számíthatunk, hogy ez a piac bővülése a következő években is folytatódni fog, mivel a digitális eszközök és származékos termékek továbbra is megerősítik helyüket a világ tőkepiacain.
Forrás: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/