Mind ezen a három vasúti részvényen?

A vasúti közlekedési vállalatok a média célkeresztjébe kerültek a közelmúltbeli kisiklással járó események miatt. Az elmúlt néhány hónapban a vasúti dolgozók jogai vita tárgyát képezték, a dolgozók sztrájkkal fenyegetőztek az alacsony bérek és a betegnapok hiánya miatt. A Norfolk Southern vonat kisiklása után Kelet-Palesztinában, Ohio államban, egyes dolgozók a vállalatok által alkalmazott költségcsökkentési módszerekre hivatkoznak a kisiklási események növekedésének katalizátoraként. A hatalmas potenciális ökológiai károk miatt a jövőbeli incidensek elkerülése érdekében jogszabály készülhet.

A világ infrastruktúráját és áruit, vasúti részvényeket szállító cégekre koncentráló befektetőknek CSX (CSX), Norfolk Southern (NSC) és a Union Pacific (UNP) érdekes lehet a portfóliója számára.

Csökken a vasúti forgalom 2022-ben, aggodalomra ad okot?

A szállítási szektor általában megbízható harangjáték a gazdaság számára. A 31. december 2022-én végződő évben az Amerikai Vasutak Szövetsége (AAR) jelentése szerint a teljes amerikai vasúti forgalom 2.8%-kal csökkent az előző évhez képest, 25.4 millió kocsira és intermodális egységre. Az előző évhez képest az autók rakománya 0.3%-kal 11.9 millióra, az intermodális forgalom pedig 4.9%-kal 13.4 millióra csökkent. A tíz autórakományos árucsoportból négy emelkedett az évre, köztük a szén, a mezőgazdasági termékek (a gabona és az élelmiszer kivételével), a gépjárművek és alkatrészek, valamint a nemfémes ásványok.

Emellett Biden elnök infrastrukturális tervei, amelyek milliárdokat költenek utakra, hidakra, repülőterekre, vasutakra, megújuló energiaforrásokra, elektromos hálózatokra és más jelentős infrastrukturális projektekre, kétpárti támogatást kapott. Most, hogy egy nagyszabású infrastrukturális kiadásokról szóló törvényt elfogadtak, ez valószínűleg növelni fogja az alapanyagok és ipari ágazatok számos vállalatának árbevételét és bevételeit. Ezenkívül a Biden-adminisztráció jelentősen kibővítette a szabványokat, és előírja, hogy a szövetségi finanszírozású infrastrukturális projektek amerikai gyártású vasat, acélt, építőanyagokat és gyártott termékeket használnak. Ez azt jelenti, hogy az ország infrastrukturális projektjeit finanszírozó adófizetők dollárját visszaforgatják az amerikai munkahelyekbe és az amerikai gyártásba.

A szén-dioxid-kibocsátásra vonatkozó, a kormány és a jövőbeli kormányzatok által bevezetett lehetséges környezetvédelmi korlátozások azonban növelhetik a földi szállítás költségeit az Egyesült Államokban. A vasút kisebb szerepet fog játszani a megújuló energiával kapcsolatos projektekben, mivel nincs szükség megismételt szállításra az olyan megújuló energiát használó erőműveknél, mint ott. fosszilis tüzelőanyaggal működő üzemek és finomítók számára készült.

Az Ohio állambeli Kelet-Palesztinában a közelmúltban történt vonat kisiklása megkérdőjelezte a vasúti rendszer szabályait és biztonsági eljárásait. Egy nagyon gyúlékony és rákkeltő vegyszer, a vinil-klorid volt egy vonat fedélzetén, amely kisiklott, és hatalmas kiömlést okozott, amelyről végül úgy döntöttek, hogy egy „ellenőrzött égés” révén eloszlik. A szakszervezeti vezetők megjegyezték, hogy figyelmeztették a szövetségi vasúti ellenőröket a biztonsági intézkedéseket figyelmen kívül hagyó személyzetre. Ennek a balesetnek a lehetséges következményeit még nem látni vagy előre látni, de ez hatással lehet Észak-Amerika legnagyobb közlekedési vállalataira.

A vasúti részvények osztályozása az AAII A+ készletminősítéseivel

Egy vállalat elemzésekor hasznos egy objektív keretrendszer, amely lehetővé teszi a vállalatok azonos összehasonlítását. Ez az egyik oka annak, hogy az AAII létrehozta a A+ befektetői részvényosztályzatok, amely öt olyan tényező alapján értékeli a vállalatokat, amelyekről kimutatták, hogy hosszú távon azonosítják a piacot verő részvényeket: érték, növekedés, lendület, az eredménybecslések módosításai (és meglepetések) és minőség.

Az AAII A+ Stock Grades-jeit használva a következő táblázat összefoglalja három vasúti szállítási állomány – a CSX, a Norfolk Southern és a Union Pacific – vonzerejét azok alapjai alapján.

Az AAII A+ részvényosztályzatának összefoglalója három ipari szállítmányozási és logisztikai részvényhez

Amit az A + részvényosztályok felfednek

CSX vasúti árufuvarozási szolgáltatásokat nyújt, ideértve a hagyományos vasúti szolgáltatást és az intermodális konténerek és pótkocsik szállítását, valamint egyéb szállítási szolgáltatásokat, például vasúti teherszállítást és ömlesztett árufuvarozást. Termékeit olyan elsődleges üzletágakba sorolja, mint az áru, az intermodális és a szén.

Intermodális üzletága teherautókon és terminálokon keresztül köti össze ügyfeleit a vasutakkal. Áru üzletága piacokon történő szállításból áll, például mezőgazdasági és élelmiszeripari termékek, autóipar, ásványi anyagok, erdészeti termékek, fémek, berendezések és műtrágyák. Hazai szenet, kokszot és vasércet szállít villamosenergia-termelő erőműveknek, acélgyártóknak és ipari üzemeknek, valamint szenet exportál mélytengeri kikötői létesítményekbe. Fő leányvállalata, a CSX Transportation, 20,000 XNUMX útvonalmérföldes vasútján keresztül fontos kapcsolatot biztosít a szállítási ellátási láncban.

Februárban a CSX megállapodott négy külön szakszervezettel a vasúti dolgozók fizetett betegszabadságáról, ami jelentős előrelépés a vasúti fuvarozási vállalatok számára.

A CSX értéke D a 40-es pontszáma alapján, ami drágának számít. A vállalat Value Score besorolása több hagyományos értékelési mérőszámban vegyes, százalékos rangsor szerint 10 a részvényesi hozam, 85 az ár/könyv szerinti érték (P/B) arány és 56 a vállalati érték és a bevételek aránya. kamatok, adók, értékcsökkenési leírás (Ebitda). A sikeres részvénybefektetés magában foglalja az alacsony vásárlást és a magas eladást, ezért a részvények értékelése fontos szempont a részvény kiválasztásánál.

Az Value Grade a fent említett értékelési mérőszámok percentilis rangsorainak átlagának százalékpontja az ár-nyereség (P/E) aránnyal, az ár-értékesítés (P/S) aránnyal és az ár-mentességgel együtt. -cash-flow (P/FCF) arány.

A CSX lendületi fokozata C, 45-ös lendületi pontszáma alapján. Ez azt jelenti, hogy az elmúlt négy negyedévben súlyozott relatív erejét tekintve az összes részvény átlagos szintjén szerepel. A súlyozott négynegyedes relatív erősségi rang a relatív árváltozás az elmúlt négy negyedév mindegyikében.

Az eredménybecslések felülvizsgálata jelzi, hogy az elemzők mit gondolnak egy cég rövid távú kilátásairól. A CSX bevételbecslési felülvizsgálati fokozata C, ami semlegesnek tekinthető. Az osztályzat a legutóbbi két negyedéves bevételmeglepetés statisztikai szignifikanciáján, valamint az aktuális pénzügyi évre vonatkozó konszenzusos becslésének százalékos változásán alapul az elmúlt hónapban és az elmúlt három hónapban.

A CSX enyhén pozitív eredményt ért el az elmúlt két pénzügyi negyedévben, ami a magasabb üzemanyag-pótdíjnak, az áremelkedésnek, valamint a tárolási és egyéb bevételeknek köszönhető. A december végi zord téli időjárás szerényen csökkentette a negyedév volumenét és bevételeit. Az elmúlt hónap során a 2023-as pénzügyi évre vonatkozó konszenzusos bevételbecslés részvényenkénti 1.90 dollárról 1.865 dollárra csökkent; a 2023-as költségvetési becslés hat felfelé, míg 15 lefelé módosult.

Norfolk déli része ipari árufuvarozási és logisztikai vállalat, amely alapanyagok, köztes termékek és késztermékek vasúti szállításával foglalkozik. Szolgáltatásait délkeleten, keleten és középnyugaton kínálja vasúti fuvarozókkal az Egyesült Államok többi részébe és onnan indulva. Emellett tengerentúli áruszállítást is végez az Atlanti-óceán és az Öböl-part különböző kikötőiben. A társaság az USA keleti felében nyújt logisztikai szolgáltatásokat és kínálja az intermodális hálózatot. A társaság rendszere eléri a szolgáltatási területén található különböző gyártóüzemeket, villamosenergia-termelő létesítményeket, bányákat, elosztó központokat, átrakó létesítményeket és egyéb üzleteket.

A Norfolk Southern növekedési fokozata B. A növekedési fokozat figyelembe veszi a bevétel, az egy részvényre jutó eredmény és a működési cash flow rövid és hosszabb távú történelmi növekedését.

A társaság az elmúlt két évben erőteljes értékesítési növekedést mutatott fel. Az árbevétel éves szinten 14.4%-kal nőtt a 12. december 31-ig végződő 2022 hónapos időszakban, és 13.8%-kal a 12. december 31-ig végződő 2021 hónapos időszakban. Az üzemi eredmény jelentősen nőtt 2021-ben, 48.1%-kal és 8.1%-kal. 2022. A vállalat jelentősen növelte a nyereségességét, a nettó eredmény 49.4%-kal nőtt 2021-ben és 8.8%-kal 2022-ben. A vállalatot az Ohio állambeli Kelet-Palesztina vonatkisiklása miatti támadások sújtják, ami miatt sokan megkérdőjelezik, hogyan hasznosítja a vállalat a megnövekedett profit.

A vállalat lendületi fokozata D, 35-ös lendületi pontszáma alapján. A Norfolk Southern súlyozott relatív szilárdsági értéke –4.2%. Ez 35-ös lendületi pontszámot jelent, ami gyengének számít. A súlyozott négynegyedes relatív erősségi rang a relatív árváltozás az elmúlt négy negyedév mindegyikében. A legutóbbi negyedéves árváltozás 40%-os, az előző három negyedév mindegyike pedig 20%-os súllyal szerepel. A vonat 3. február 2023-i kisiklásától 21. február 2023-ig a Norfolk Southern ára 10.9%-kal csökkent, szemben az S&P 3.4 index 500%-os árcsökkenésével.

Az eredménybecslések felülvizsgálata jelzi, hogy az elemzők mit gondolnak egy cég rövid távú kilátásairól. A Norfolk Southern bevételbecslésének felülvizsgálati fokozata C, ami semlegesnek tekinthető. Az osztályzat a legutóbbi két negyedéves bevételmeglepetés statisztikai szignifikanciáján, valamint az aktuális pénzügyi évre vonatkozó konszenzusos becslésének százalékos változásán alapul az elmúlt hónapban és az elmúlt három hónapban.

Az elmúlt hónap során a 2023-as pénzügyi évre vonatkozó konszenzusos bevételbecslés részvényenkénti 13.972 13.752 dollárról 2023 23 dollárra csökkent; a XNUMX-as költségvetési becslést három felfelé, míg XNUMX lefelé módosították.

Union Pacific egy vasutat üzemeltető vállalat az Egyesült Államokban A vállalat az Union Pacific Railroad Co.-n (UPRR) keresztül működik. A társaság az ország nyugati kétharmadának körülbelül 23 államát köti össze vasúton, és összehangolt menetrendeket tart fenn más vasúti fuvarozókkal az Atlanti-óceán partjára, a Csendes-óceán partjára, a délkeleti, délnyugati, kanadai és mexikói áruszállításra. . A vállalat vasúti diverzifikált üzletága ömlesztett, ipari és prémium kategóriás árukat foglal magában.

Az Union ömlesztett szállítmányai gabonából és gabonatermékekből, műtrágyából, élelmiszerekből és hűtött termékekből, valamint szénből és megújuló energiaforrásokból állnak. Ipari szállítmányai több kategóriába sorolhatók, többek között építőipari, ipari vegyi anyagok, műanyagok és erdészeti termékek. Prémium szállítmányai kész autókat, autóalkatrészeket és árukat tartalmaznak intermodális konténerekben, belföldi és nemzetközi szinten egyaránt.

Az A+ minőségi fokozat az eszközök megtérülése (ROA), a befektetett tőke megtérülése (ROIC), az eszközökre fordított bruttó nyereség, a visszavásárlási hozam, az eszközökkel szembeni összes kötelezettség változása, az elhatárolások, a Z kettős százalékos átlagának percentilis rangja. elsődleges csődkockázati (Z) pontszám és F-score. A pontszám változó, ami azt jelenti, hogy figyelembe veheti mind a nyolc mérőszámot, vagy ha a nyolc mérőszám közül valamelyik nem érvényes, akkor a fennmaradó érvényes mértéket. Ahhoz azonban, hogy minőségi pontszámot kapjanak, a készleteknek érvényes (nem nulla) mérőszámmal kell rendelkezniük, és a nyolc minőségi mérőszám közül legalább négyben a megfelelő besorolással kell rendelkezniük.

Az Union Pacific A minőségi besorolással rendelkezik, ami az Egyesült Államokban jegyzett részvények legfelső szintjét jelenti. A vállalat az eszközarányos megtérülést és az F-Score-t tekintve előkelő helyen áll, az Egyesült Államokban jegyzett részvények közül a 88., illetve a 86. percentilisben. Az eszközökkel szembeni összes kötelezettség változását tekintve azonban gyengén szerepel, a 35. percentilisben. A cég visszavásárlási hozama 4.3%, ami a 90. percentilisben helyezkedik el.

Az UNP jelenleg B növekedési fokozattal rendelkezik, és a 64. százalékos helyen áll az összes amerikai részvény között. A vállalat a 63. percentilisben áll az ötéves éves árbevétel-növekedés tekintetében 3.2%-kal, de lemarad a szektor 6.0%-os mediánjától ugyanebben az időszakban. Az Union Pacific az elmúlt öt pénzügyi évben pozitív éves bevételt termelt a működésből. Ez 65-ös helyezést jelent. Az Union Pacific eladásai az elmúlt öt pénzügyi évből háromban évről évre nőttek, és a 47. percentilisbe került.

A megközelítés kritériumainak megfelelő részvények nem képviselik az „ajánlott” vagy a „vásárlás” listát. Fontos a kellő gondosság elvégzése.

Ha előnyt szeretne élvezni ezen a piaci volatilitáson keresztül, lesz az AAII tagja.