Az Alibaba megfogadja, hogy a Wall Streeten marad, miután a SEC megfenyegette a kivezetést

Alibaba Group Holding (BABA) és a HK:9988 azt állítja, hogy „törekedni fog” az egyesült államokbeli tőzsde megőrzésére, miután az e-kereskedelmi szolgáltatót felvették az Egyesült Államok figyelőlistájára, ami a New York-i tőzsdéről való kivezetést eredményezheti.

Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete rendelkezik újonnan hozzáadva Az Alibaba azon vállalatok listájára, amelyek sértik a külföldi társaságok elszámoltathatóságáról szóló törvényt. Azok a cégek, amelyek olyan számlákat vezetnek be, amelyeket a SEC számviteli részlege nem tud ellenőrizni, a tőzsdéről való törléssel szembesülnek, ha három egymást követő évben nem nyújtanak be megfelelő beszámolót.

Ennek eredményeként a BABA részvényei 2024-ben kikerülhetnek az NYSE-ből. Az Alibaba jelenleg már másodlagos tőzsdei jegyzéssel rendelkezik Hongkongban 2019-től. A múlt héten mondott a hongkongi tőzsdén való elsődleges tőzsdei bevezetésre vonatkozna, amely lépés valószínűleg még az év vége előtt megtörténik, így New Yorkban és Hong Kongban is egyenlő státuszú lesz.

Az Alibaba reméli, hogy a hongkongi elsődleges tőzsdei jegyzés a kereskedési volumen növekedését eredményezné. 2022 első felében kereskedésének túlnyomó többsége a Wall Streeten történt, a BABA átlagos napi kereskedési volumene 3.2 milliárd USD volt, míg a HK:0.7 csak 9988 milliárd USD Hongkongban.

Az anyaországi befektetők új hozzáférést kapnának az Alibaba részvényeihez, ha a közös elsődleges terv megvalósul. Az elsődleges tőzsdei jegyzés jogosult lenne a Hong Kong Stock Connect programra, amely lehetővé teszi a szárazföldi kínai befektetők számára, hogy Hongkongi tőzsdén jegyzett vállalatokba fektessenek be. A másodlagos listák nem jogosultak a Stock Connect csomagra.

A SEC intézkedése után az Alibaba részvényei hétfőn 3.8%-os eséssel zárták a napot a hongkongi kereskedésben, míg pénteken New Yorkban 11.1%-ot estek. Általában pozitív volt a hétfői kereskedés Ázsiában, Tokióban a Topix 1.0%-kal, a szárazföldi kínai vállalatok CSI 300 indexe pedig 0.5%-kal emelkedett, még akkor is, ha a hongkongi Hang Seng irányadó indexe csak 0.1%-kal haladt előre.

A SEC pénteken felvette az Alibabát a nem megfelelő cégek listájára a Mogu divatos közösségi oldal mellett (mogu), a mesterséges intelligenciával feltöltött robotgyártó Cheetah Mobile (CMCM) és a Boqi Holding online állatkereskedés (BQ).

Válaszul Alibaba azt mondja, „Továbbra is figyelemmel kíséri a piaci fejleményeket, betartja a vonatkozó törvényeket és szabályozásokat, és törekszik arra, hogy megtartsa tőzsdei státuszát mind az NYSE-n, mind a hongkongi tőzsdén”.

Jelenleg 161 kínai cég szerepel a SEC listáján. Az amerikai tőzsdefelügyelet lényegében cégeket vesz fel a nem megfelelő cégek listájára, amikor benyújtják éves jelentéseiket. Az Alibaba múlt kedden tette közzé éves jelentését, csütörtökön pedig elemzői felhívást fog tartani az eredmények megvitatására.

A Boqi részvényei 9.3%-ot estek New Yorkban pénteken, míg a Cheetah Mobile filléres részvényei 1.4%-ra, a Mogu pedig 3.5%-kal emelkedtek, és felére csökkentették a visszaesést az elmúlt öt napban. Mindazonáltal mindannyian a veszteségeket tekintették a múlt hét folyamán.

Lényegében az Egyesült Államokban jegyzett összes kínai vállalat felkerül a SEC listájára. A kínai hatóságok megtiltották könyvelő cégeinek, hogy megosszák a könyvvizsgálati adatokat Kína határain kívül, mert attól tartanak, hogy véletlenül „államtitkokat” szórhatnak ki. A Kínai Kommunista Párt nagyon fedő alatt tartja az információkat, a múltban még az áramfogyasztást is privilegizáltnak minősítették, mert az a gazdaság erejét jelezheti. Mivel sok tőzsdén jegyzett kínai vállalat legalább részben állami tulajdonban van, működésük részleteinek megosztása viszketést okoz egy „kontrollőrült” pártnak, amelynek célja a mindennapi élet cenzúrázása.

Mint a utolsó számlálás márciusban, 261 kínai vállalat van jegyzett az Egyesült Államokban, amelyek összértéke 1.3 billió USD piaci érték.

A kínai hatóságok azonban tudják, hogy az Egyesült Államok tőkepiacainak kútja sokkal mélyebb, mint Kínában, a kereskedés következetesebb, és kevésbé vezérli a lendületet kergető lakossági befektetők szeszélye. A nemzetközi befektetők nagyon nehezen tudnak részvényt vásárolni a sanghaji, a sencseni és a pekingi tőzsdéken, ahol szigorú kvóták vonatkoznak a külföldi bankok részvételére, gondosan ellenőrzik a valutát, és nehézkes a nyereség hazaszállítása.

As Elmagyaráztam a múlt héten, a kínai szabályozó hatóságok vélhetően a vállalatok háromszintű kategorizálásán dolgoznak, hogy lehetővé tegyék a SEC-szabályok betartását: nem érzékeny adatokkal rendelkező vállalatok; érzékeny adatokkal rendelkező vállalatok; és titkos adatokkal rendelkező cégek.

A nem érzékeny adatok birtokosai számára nem jelenthet gondot az egyesült államokbeli adatok megtartása. A titkos adatokkal rendelkezők minden bizonnyal kénytelenek lennének törölni a listáról. A félig érzékeny adatokkal rendelkező vállalatok problémás középútja azonban lefedheti a kínai technológiai cégek túlnyomó többségét, amelyek általában vonzóak az amerikai befektetők számára. A SEC szerint számviteli részlegének teljes hozzáféréssel kell rendelkeznie az auditokhoz, „kiskapuk vagy kivételek nélkül”.

A SEC nem-megfelelőségi listáján már számos vezető kínai vállalat szerepel, köztük a böngésző-üzemeltető, a Baidu (BIDU) és HK:9888, Bilibili videómegosztó oldal (BILI) és HK:9626, Makaó kaszinóüzemeltetője, a Melco Resorts & Entertainment (MLCO), csoportos vásárlási oldal Pinduoduo (PDD), zenei streaming oldal Tencent Music Entertainment Group (TMJ) és a Twitter-szerű Weibo platformon (WB) és HK:9898. Mindhárom kínai elektromosautó-gyártó szerepel a Wall Streeten – Li Auto (LI) és HK:2015, Nio (NIO) és Xpeng (XPEV) és a HK:9868 – szintén célzott.

Ironikus módon egyik vállalat sem rendelkezik kiemelkedő állami tulajdonnal. De a DiDi Global fuvarozó oldal kemény bánásmódja (DIDIY) a kínai kibertér-hatóságok azt jelzik, hogy növekvő aggodalmuk a Big Tech Big Data miatt. A DiDi az Egyesült Államokban való törlés mellett döntött, miután megtiltották számára, hogy új ügyfeleket szerződhessen, és alkalmazásait kivonták a kínai alkalmazásboltokból.

DiDit a múlt hónapban 1.2 milliárd dolláros pénzbírsággal büntették, ami egy lépés hogy jeleztem azt jelenti, hogy vajúdásai a végéhez közelednek. Szándékában áll újra tőzsdére tőzsdére lépni Hongkongban, bár várta a büntetések bejelentését és az új üzletkötési képességének helyreállítását. Részvényei 82.4%-ot estek annak idején, amikor barkácsoltak az NYSE-n.

A Holding Foreign Companies Accountable Act 2020 decemberében lépett hatályba. Az összes, az Egyesült Államokon kívüli székhelyű, USA-ban jegyzett társaságra vonatkozik, és a számviteli adatok tekintetében csak annyi adatszolgáltatási szint betartását írja elő tőlük, mint az amerikai vállalatoknak. találkozik. A megfelelő pénzügyi adatok benyújtása mellett azt is jelezniük kell, hogy külföldi kormány tulajdonában vagy ellenőrzése alatt állnak-e.

Vannak olyan kikötések, amelyek kifejezetten a kínai vállalatokra vonatkoznak. Ezeknek a cégeknek meg kellene jelölniük, hogy igazgatósági tagjai közül kik a Kínai Kommunista Párt tagjai. Fel kell fedniük a chartájukban szereplő minden olyan információ tartalmát is, amely a CCP-re vonatkozik.

A KKP egyre inkább arra törekszik, hogy a társaság alapszabályát olyan kifejezésekkel egészítse ki, amelyek azt jelzik, hogy a Kommunista Párt a vállalat feletti végső hatalom, amely felülbírálhatja a részvényesek vagy az igazgatóság döntéseit. Sok vállalatnál működik a Kínai Kommunista Párt sejtje a vállalaton belül, egy olyan iroda, amely korábban csekély célt szolgált, de a maoista kommunizmusnak a Hszi Csin-ping kínai elnök által szorgalmazott izmosabb formája alatt nagyobb jelentőséget kapott.

Az Alibaba 2014. szeptemberi New York-i kezdeti nyilvános jegyzése akkoriban a történelem legnagyobb volt, 25 milliárd dollár értékben. A cég tavaly áprilisban rekord összegű, 2.8 milliárd dolláros pénzbírságot kapott Kínában, ami a Peking által valaha bevezetett legnagyobb vállalati büntetés, amiért monopolisztikus magatartást tanúsított. A részvények azonban megugrottak a bírság bejelentésekor, és a befektetők arra tippeltek, hogy a cég elleni fellépésre – amely 2020 októberében a fintech spinoff Ant Group részvényeinek jegyzésére is sor került – a befektetők a végéhez értek.