Az Alibaba részvényei (ticker: BABA) 3%-ot estek kedden, miután 5% körüli csökkenést mutattak a piac előtti időszakban. Jó úton halad az év egyik legjelentősebb egynapos csökkenése felé, ami a január 13-i gyenge teljesítményt méri, amikor a kínai gazdasági aggodalmak kerültek a középpontba, és a részvények 4.4%-ot estek.
A kínai technológiai óriás olyan alulteljesítő volt, mint a többiek
JD.com
(JD) Kedden, amely 1.3%-kal esett vissza, valamint a tágabb értelemben vett technológiai szektor. A tech-nehéz
Nasdaq Composite
1.1% -kal esett vissza.
Valószínűleg számos tényező áll az Alibaba legutóbbi visszaesése mögött.
Egyrészt a befektetők az ismert aggodalmakat okolhatják: a magas inflációt, a kamatemelésekre és a Federal Reserve szigorúbb monetáris politikájára vonatkozó várakozásokat, valamint a kötvényhozamok jelentős megugrását. Ezek a tényezők mind hozzájárulnak a technológiai részvények keddi eladásához.
Az irányadó 10 éves amerikai kincstárjegy hozama 2020 januárja óta a legmagasabb szinten volt, kedden 1.84%-ot ért el. A technológiai szektorban számos gyorsan növekvő vállalat értékelése hosszú évekre támaszkodik a nyereség kilátásaira, és a magasabb kötvényhozamok jellemzően diszkontálják a jövőbeli készpénz jelenértékét.
A kötvényhozamok azonban egész évben emelkedtek: a 10 éves hozam 2022-ben 1.53%-on kezdődött. Míg a növekvő hozam együtt járt a technológiai részvények csökkenésével – a Nasdaq-100 idén eddig közel 6%-ot esett –, ez nem feltétlenül igaz az Alibabára. A részvény több mint 9%-ot erősödött ugyanebben az időszakban.
A mostani felfutás mögött a mártogatós vásárlás volt az egyik fő tényező, mivel a befektetők egy brutális 12 hónap után viszonylag olcsónak tűnő részvényen tőkésítettek. Az Alibaba 50-ben piaci értékének csaknem 2021%-át veszítette el, miközben lassul az eladások növekedése, és ami még fontosabb, a szabályozási aggályok miatt. Az elemzők a közelmúltban azt mondták, hogy a legrosszabb elmúlt, és a szabályozási kép kitisztul.
A makrotényezők, amelyek kedden nagymértékben sújtják a technológiát, kétségtelenül az Alibaba árának alakulásában is szerepet játszanak. A részvény alulteljesítése azonban azt sugallja, hogy ennél többről van szó. Az új és váratlan szabályozási ellenőrzésekről szóló jelentések okolhatók.
A Reuters három névtelen forrást idéző jelentése szerint a Fehér Ház vizsgálja az Alibaba felhőalapú üzletágát, mint az Egyesült Államok nemzetbiztonsági kockázatát. A vizsgálat arra összpontosít, hogy az Alibaba hogyan tárolja az amerikai ügyfelek adatait, és hogy a kínai kormány hozzáférhet-e azokhoz – áll a jelentésben.
Ha a jelentés igaz, az két különböző okból lenne rossz.
Egyrészt ez azt jelzi, hogy az Alibaba továbbra is jelentős aggodalmakkal néz szembe a szabályozók részéről, és hogy az ellenőrzés ködje nem oldódik fel olyan gyorsan, mint ahogy azt várták.
Másodszor, ez valós veszélyt jelentene az Alibaba felhő üzletágára nézve, amely a közelmúltban a növekedés forrása, és egyes elemzők szerint lényegesen alulértékelt terület. Ez egyben a vállalat egyik részlege is, különösen azért, mert a kínai fogyasztói kiadások – az alapvető e-kereskedelmi üzletághoz kapcsolódóan – lelassultak.
Írjon Jack Dentonnak a címen [e-mail védett]