Még februárban, lítium óriás Albemarle (ALB) úgy nézett ki, mint egy konzervativizmusáról ismert iparág legmakacsabb szereplője – amelyet az időszakos kínálati zsúfoltság és az árak összeomlása okoz. Bár a lítium ára emelkedett, és az elektromos autók fellendülése agresszív terjeszkedést követelt, az Albemarle negyedik negyedéves eredménye 2021-ben a termelés visszaesését mutatta, a bevételek csekély növekedése mellett a nagyrészt a 2020-as árakhoz kötött szerződések miatt.
X
De amióta az Albemarle részvényei összeomlottak 4 negyedik negyedévi eredményeivel és kilátásaival, a Wall Street megítélése felfordult. Mostanra világossá vált, hogy az Albemarle vezetősége csupán a nyerő kéz által nyújtott türelmet és magabiztosságot demonstrálta.
Néhány nagy hullámvölgy ellenére az Albemarle részvényei több mint 20%-ot erősödtek a kemény 2022-ben, rekordmagasság közelében.
Most, részben az inflációcsökkentési törvénynek köszönhetően, Albemarle lapjai csak jobbak lettek. Győzelmi sorozata valószínűleg egy évtizedig tart.
A lítium árak felemelkedése
A törvény neve ellenére a kormány több tízmilliárd dolláros ösztönzője az elektromos járművek és akkumulátorok vásárlására és gyártására az Egyesült Államokban segít a lítium árának magas szinten tartásában.
David Deckelbaum, a Cowen elemzője elmondta az IBD-nek, hogy „a kormány hatékonyan támogat bizonyos akkumulátorokkal kapcsolatos anyagokat”, például a lítiumot.
Ezek a támogatások, beleértve a 7,500 dollárt egy új elektromos autóért és a 45 dollárt kilowattóránkénti akkumulátorkapacitásért, akár 12 milliárd dollárt is elérhetnek. General Motors (GM) egyedül 2025-re – írta a Wolfe Research elemzője, Rod Lache szeptember 6-i feljegyzésében.
Még ha a lítiumárak is magasak maradnak, ezek a támogatások bekenik a kerekeket a nagyobb elektromosjárművek iránti kereslethez az Egyesült Államokban, amely lemaradt Kínától és Európától.
A törvény 10%-os adójóváírást is tartalmaz a kulcsfontosságú akkumulátoranyagok, például a lítium gyártási költségeinek ellensúlyozására.
Ez segíteni fogja az Albemarle-t abban, hogy „több zászlóshajó-eszközt építsen Észak-Amerikában” – mondta Deckelbaum.
Albemarle amerikai lítiumtervei
Az Albemarle rendelkezik az egyetlen működő lítiumbányával az Egyesült Államokban, egy viszonylag szerény léptékű üzem, amely lítiumot állít elő sóoldatból a nevadai Silver Peakben. A többéves bővítésnek meg kell dupláznia a következő években a kibocsátást.
De arra is törekszik, hogy újra megnyitja Kings Mountain, NC, lítiumbányáját. Az Albemarle az 1980-as években bezárta, amikor az alacsonyabb költségű sóoldat-üzemek felpörögtek Chilében.
Augusztus 4-én, a második negyedéves eredményhirdetésen Jerry Masters vezérigazgató a Kings Mountaint „legfelsőbb szintű erőforrásnak” nevezte. Azt mondta, az Albemarle egy nagy lítium-feldolgozó létesítmény építését tervezi délkeleten még ebben az évtizedben. Ez évente 100,000 XNUMX tonna lítiumércet képes átalakítani a Kings Mountain-ból és máshol akkumulátoros lítiummá.
Az Albemarle emellett kiemelte a lítium feldolgozásának lehetőségét a dél-arkansasi Smackover formációban, ahol már brómot is feldolgoznak a sóoldatból. Az inflációcsökkentési törvény támogatása segítheti a projektet a technikai kihívások és költségek ellenére még ebben az évtizedben.
Albemarle növekedési rohama
Ahogy az Albemarle az Egyesült Államokra vonatkozó növekedési tervei formálódnak, gyorsan növeli lítium-feldolgozó kapacitását az Egyesült Államokon kívül.
„Idén olyan projekteket tervezünk, amelyek több mint kétszeresére növelik éves (lítium-átalakítási) kapacitásunkat, 85,000 200,000 tonnáról 2 500,000 tonnára az év végére” – mondta Masters a második negyedéves felhíváson. Albemarle szerint ez az évtized végére elérheti az XNUMX XNUMX tonnát.
2021-ben az Albemarle bejelentette, hogy 200 millió dolláros üzletet vásárol egy lítium-feldolgozó üzem megvásárlására Kínában. Ezzel egy időben megkezdte az alapok lefektetését két további létesítmény felépítéséhez Kínában 2024-ig.
A chilei sóoldat-műveletek mellett az Albemarle vegyesvállalati partner az ausztráliai Greenbushes és Wodgina keménykőbányákban.
Az Albemarle 60-ben 1.3 milliárd dollárért 2019%-os részesedést vásárolt a wodginai bányában, majd azonnal leállította a termelést. De úgy tűnik, hogy ez az üzlet most kifizetődik. A Deutsche Bank elemzője, Corinne Blanchard új kínálati elemzése szerint a lítium termelése az év elején újraindult, és 80-ra tovább kell emelkednie évi 2026 kilotonnára.
Albemarle irányító rakéták
Albemarle egy kicsit lassabb volt, mint a riválisok Sociedad Química és Minera de Chile (SQM) És Élő (LTHM), hogy hasznot húzzon a lítium árának tavaly kezdődött megugrásából. Mivel azonban a lítium ára az év elején tovább emelkedett, a szerződések újratárgyalása váratlan eseményt hozott. Az Albemarle legutóbbi augusztusi útmutatása szerint az egész éves EPS 19.25 és 22.25 dollár között volt, míg a februári 5.65 és 6.65 dollár közötti tartományban volt. A középponton az Albemarle bevételei 414%-kal emelkednének 2022-ben a tavalyihoz képest.
A múltban az autógyártók az akkumulátorgyártókra támaszkodtak az ellátás biztosítására. Christopher Kapsch, a Loop Capital elemzője szerint azonban a lítiumellátás hiánya miatti aggodalomra ad okot az autógyártók „közvetlenül a bányászati vállalatokkal való kapcsolattartás”. Júliusban a Livent egy hosszú távú megállapodást jelentett be, „amelyben a GM gyakorlatilag évekkel előre fizet a jövőbeli ellátásért” – mondta.
A második negyedéves felhívás során Eric Norris, az Albemarle lítiumüzemi részlegének elnöke azt mondta, hogy a vállalat nyitott a hasonló partnerségek kialakítására. De hozzátette: „Nem vagyunk abban a helyzetben, hogy tőkét kellene emelnünk. Ez csak olyan dolog lenne, amit egy szélesebb megállapodás részeként tennénk, hogy előremozdítsuk stratégiai programunkat és segítsük ügyfeleinket a piacon.”
Lítium-hiány
Annak ellenére, hogy a kereslet kielégítése érdekében folyik a termelés növeléséért folytatott verseny, a lítiumipar túlsúlyban lehet. A keresleti becslések szerény emelése és a kínálati várakozások megnyirbálása után a Deutsche Bank Blanchard növekvő kínálati hiányt jósol. Úgy látja, a piaci hiány néhány évig az 5-10%-os tartományban marad, majd az évtized végére 34%-ra emelkedik.
„Több befektetést látunk (a lítiumbányászatba), de ennek a befektetésnek az eredményeit 5-10 évig nem fogjuk látni” – mondta.
Blanchard új kilátásai szerint a lítium ára közelebb kerül a jelenlegi szinthez, ami 13%-kal növeli az Albemarle lítium üzemi eredményét 2023-ban.
Még a természetes sóoldatokból kinyert és párologtató tavakba szivattyúzott koncentrátum feldolgozására szolgáló létesítmények megépítése is eltarthat néhány évig. Ezt követően további hat hónapnak kell eltelnie ahhoz, hogy az elektromos autóakkumulátorok gyártói aláírják a lítiumminőséget. Ezt követi két év a kapacitás növelésére.
Elemzők szerint a lítiumforrások kiaknázására szolgáló új technológiák nem valószínű, hogy rövid távú megoldást nyújtanak a lítiumhiányra.
A közvetlen lítium extrakció kihagyja a sóoldat párologtatási szakaszát. De minden ilyen projekthez „nagyon testreszabott megoldásra” van szükség, szemben egy bevált, megismételhető megoldással, mondta Kapsch. „Ez tulajdonképpen egy tudományos projekt”, nagyobb kockázattal, hosszabb időintervallumtal és potenciálisan magasabb költségekkel.
ALB készlet
Az Albemarle részvényei 1.5%-kal 280.94 pontra emelkedtek csütörtökön, visszapattanva az emelkedő 50 napos mozgóátlaghoz. A részvények konszolidálódnak a szeptember 308.24-i rekord 14 után. relatív erővonal, amely egy részvény teljesítményét követi az S&P 500 indexhez képest, rekordmagasságon tart.
Az SQM részvények és a Livent is szerényen visszaesett minden idők szintjéről. A Wall Street elemzői azt jósolják, hogy az SQM és a Livent bevételeinek növekedése meg fogja haladni az Albemarle rohamos ütemét ebben az évben.
MÉG SZINTÉN KEDVELHETED:
A pénteki gyenge állásjelentés lassíthatja a Fed-et, megemelheti az S&P 500-at
Ez az 5 legjobb vásárolható és megtekinthető készlet
A Nio bemutatkozik Európában, ahogy a kínai elektromos járműgyártók felveszik a VW-t és a Teslát
A piac megfordul, mivel az állásjelentések szövődnek; Musk új Twitter-igényeket támaszt
Forrás: https://www.investors.com/research/the-new-america/albemarle-plots-decade-long-lithium-charge-with-demand-racing-past-supply/?src=A00220&yptr=yahoo