Az Ackman's Pershing Square a pályázati ajánlatot követően Howard Hughes-ra töltődik

Összegzésként

• A beruházás 11.46%-kal nőtt.
• A cég októberben tett közzé pályázati ajánlatot az ingatlancég részvényeire.

Milliárdos befektető Bill Ackman (mesterségek, Termékeink) a múlt héten nyilvánosságra hozta, hogy növelte a Pershing Square Capital Management részesedését a The Howard Hughes Corp.-ban (MHB, Pénzügyi) 11.46%-kal a korábban meghirdetett készpénzes tender ajánlatának novemberi lezárását követően.

A guru New York-i székhelyű fedezeti alapja arról ismert, hogy nagy pozíciókat foglal el néhány alulteljesítő vállalatban, és változtatást sürget annak érdekében, hogy értéket szabadítson fel a részvényesek számára. Míg az elmúlt években sikereket ért el a Chipotle Mexican GrillnélCMG
Inc. (CMG, Pénzügyi) és a StarbucksSBUX
Corp. (SBUX, Pénzügyi), Ackman egyik legismertebb aktivista célpontja, aminek nem lett jó vége, a Valeant Pharmaceuticals volt. A Herbalife Nutrition Ltd. sikertelen rövidítését is folytatta (HLF, Pénzügyi), amely előtt 2018-ban meghajolt.

Howard Hughes befektetési és pályázati ajánlat

Szerint Valós idejű válogatásokA 13D, 13G és Form 4 bejelentéseken alapuló Prémium GuruFocus funkció, Ackman november 1.56-én 29 millió Howard Hughes részvénybe fektetett be, ami 1.37%-kal befolyásolta a részvényportfóliót. A részvény részvényenkénti átlagos árfolyama 70 dollár volt a tranzakció napján.

November 11-én a Pershing Square bejelentette, hogy 6.34 millió Howard Hughes részvény megvásárlására emelte készpénzes tender ajánlatának ársávját. A részvényenkénti legalacsonyabb 61 dollártól a legmagasabb 70 dollárig terjedő ajánlat a cég legjobb és végső ajánlata volt. A bejelentés időpontjában a tartomány csúcsa 28%-os felárat jelentett a részvény október 13-i záróárához képest, ami az első ajánlattétel előtti napon volt.

A cég megjegyezte, hogy a pontos árat egy módosított holland aukción határozzák meg. A Pershing november 30-án egy külön közleményben közölte, hogy a végső ár, amelyről megállapodtak, részvényenként 70 dollár volt.

A guru jelenleg 15.18 millió részvényt birtokol a texasi székhelyű The Woodlands ingatlantársaságban, amelyek jelenleg a részvényportfólió 13.31%-át teszik ki. A GuruFocus becslése szerint az Ackman 12.61%-ot veszített a befektetésen a 2010 negyedik negyedévi alapítása óta.

2022-es félévében levél, Ackman szerint Howard Hughes „jelentős előrelépést tett üzletének egyszerűsítésében, és jelentős kifutópályával rendelkezik a hosszú távú értékteremtéshez”.

Továbbá azt írta, hogy a vállalat mérlege szigetelve van az emelkedő kamatlábak hatásaitól, és „jó helyzetben van a jelenlegi inflációs környezethez”.

Értékelés

A jelentős ingatlanfejlesztő és -kezelő cég, a Howard Hughes piaci tőkeértéke 3.64 milliárd dollár; részvényei kedden 72.98 dollár körül forogtak a ár-nyereség arány 15.40-ből a ár-könyv arány 1.04-os és egy ár-eladási arány A 1.92.

A múltbeli mutatók, a múltbeli pénzügyi teljesítmény és az elemzők jövőbeli nyereség-előrejelzései alapján a GF értéksorÉRTÉK
azt jelzi, hogy a részvény alulértékelt, de jelenleg egy lehetséges értékcsapda. Ezért a potenciális befektetőknek alapos kutatást kell végezniük, mielőtt döntést hoznak.

Továbbá a GF Score 75-ból 100 azt jelzi, hogy a vállalat valószínűleg átlagosan teljesít majd a jövőben. Miközben magas értékelést kapott GF érték és a lendület, annak jövedelmezőség, növekedés és a pénzügyi erő a rangok mérsékeltebbek voltak.

Bevételfrissítés

Howard Hughes november 2-án jelentette be harmadik negyedéves pénzügyi eredményeit.

A szeptember 30-án zárult három hónapra vonatkozóan a cég közzétette nettó jövedelem 108.1 millió dollár, vagy kereset részvényenként 2.19 dollár, ami javult az előző év negyedévéhez képest. Jövedelem A 640 millió dollár szintén jelentősen nőtt az egy évvel ezelőttihez képest.

A negyedévet 354.60 millió dollárral zárta készpénz és összesen 4.6 milliárd dollár adósság.

David O'Reilly vezérigazgató nyilatkozatában megjegyezte, hogy a negyedéves eredmények „a jelentős makrogazdasági bizonytalanság ellenére szilárd pénzügyi teljesítményt tükröztek”.

„Bár szegmenseink nem voltak immunisak a piaci ellenszélekkel szemben, elismert vegyes felhasználású eszközportfóliónk jól teljesített, megnövekedett MPC EBT-t, erőteljes lakáseladásokat és erős NOI-t eredményezett világszínvonalú többcsaládos és irodai portfólióinkban” – mondta. .

Pénzügyi erő és jövedelmezőség

A GuruFocus 4-ből 10-re értékelte Howard Hughes pénzügyi erejét. Mivel a vállalat az elmúlt néhány évben új, hosszú lejáratú hitelt bocsátott ki, a cég gyenge kamatfedezet. Az alacsony Altman Z-pontszám A 0.9-es érték arra figyelmeztet, hogy a vállalatot csődveszély fenyegeti, ha nem javítja likviditását. Az súlyozott átlagos tőkeköltség is elhomályosítja a a befektetett tőke megtérülésel, vagyis az ingatlancég a növekedés során azért küzd, hogy értéket teremtsen.

A vállalat jövedelmezősége valamivel jobban teljesített 6-ből 10-os besorolással, amit erős üzemi margó és a saját tőke megtérülése, eszközök és a tőke amelyek felülmúlják versenytársai több mint felét. Howard Hughesnek is van egy mérsékelt Piotroski F-Score 4-ből 9, ami azt jelenti, hogy a feltételek egy stabil vállalatra jellemzőek. Annak ellenére, hogy csökkenést regisztráltak részvényenkénti bevétel és a működési bevétel veszteségeket, annak is van a kiszámíthatósági rang az ötből egy csillagból. A GuruFocus azt találta, hogy az ilyen rangú vállalatok átlagosan 1.1%-os hozamot hoznak évente egy 10 éves időszak alatt.

Guru részvényesek

A guruk fektettek be A Howard Hughes-ben messze Ackman rendelkezik a legnagyobb részesedéssel, 30.42%-kal. Baillie Gifford (mesterségek, Termékeink), Barrow, Hanley, Mewhinney és Strauss, Murray Stahl (mesterségek, Termékeink), Donald Smith & Co., Ken Heebner (mesterségek, Termékeink), Paul Tudor Jones (mesterségek, Termékeink), Keeley-Teton Advisors, LLC (mesterségek, Termékeink), Joel Greenblatt (mesterségek, Termékeink) És Jim Simons (mesterségek, Termékeink)' A Renaissance Technologies is rendelkezik pozíciókkal az állományban.

A portfólió összetétele és teljesítménye

Az Ackman 7.88 milliárd dolláros részvényportfóliójának nagy része, amely a 13F bejelentések szerint hat részvényből állt a harmadik negyedévben, a fogyasztói ciklikus szektorba fektet be. Az ipari és ingatlanterek sokkal kisebb képviselettel rendelkeznek.

A gurué egyéb gazdaságok szeptember 30-án a Lowe's Companies Inc. (LOW, Pénzügyi), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Pénzügyi), a Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Pénzügyi) és a Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Pénzügyi).

A novemberi havi jelentésében a Pershing Square 8.2%-os nettó teljesítményt jegyzett fel a hónapban, és az év végéig -4.8%-os nettó teljesítményt.

A befektetőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy a 13F bejelentések nem adnak teljes képet a cég állományáról, mivel a jelentések csak az egyesült államokbeli részvényekben és az amerikai letéti igazolásokban lévő pozíciókat tartalmazzák, de ennek ellenére értékes információkkal szolgálhatnak. Ezenkívül a jelentések csak a legfrissebb portfólióbejegyzési dátum szerinti kereskedéseket és részesedéseket tükrözik, amelyek a jelentéstevő cég birtokában lehetnek ma vagy a cikk közzétételekor.

Közzétételek

Nincs/nekünk nincs pozícióm az említett részvényekben, és nem tervezek új pozíciókat vásárolni az említett részvényekben a következő 72 órán belül.