„Fájdalom nyara” a részvényeknek? A Nasdaq Composite 75%-ot zuhanhat a csúcstól, az S&P 500 pedig 45%-ot a csúcstól – figyelmeztet a guggenheimi Scott Minerd

„Ez nagyon úgy néz ki, mint az internetes buborék összeomlása” – mondta Minerd, utalva a technológiai részvények 1999-ben és 2000 elején bekövetkezett zuhanására.

Mi hajtja Minerd pesszimizmusát? Attól tart, hogy a Federal Reserve világossá tette, hogy folytatni kívánja a kamatemelést, annak ellenére, hogy az a részvénypiacokon és másutt is romláshoz vezethet.

"Számomra egyértelmű", hogy "nincs piaci eladás, és azt hiszem, most mindannyian felébredünk erre a tényre" - mondta Minerd.

Az informatikai igazgató az úgynevezett Federal Reserve eladási opcióra utalt, ami annak a meggyőződésnek a rövidítése, hogy az amerikai központi bank rohanni fog a tankolási piacok megmentésére – ezt a megközelítést a Fed korábbi elnökei tagadták.

Bővebben a medvepiaci félelmekről: Miért esnek a részvények? Az infláció megrázza a törékeny „medvepiac” pattogását.

Kedden úgy tűnt, hogy Jerome Powell Fed-elnök is megpróbálja lebeszélni a befektetőket arról az elképzelésről, hogy a bankra kell támaszkodni a befektetők felpörgetésében, miközben a monetáris politikai döntéshozók megkísérlik leküzdeni a túlméretezett inflációt.

„Az árstabilitás helyreállítása feltétlen igény. Ezt meg kell tennünk” – mondta Powell egy keddi interjúban a Wall Street Journal Future of Everything fesztiválján. „Előfordulhat, hogy némi fájdalommal jár” – tette hozzá Powell.

Ne hagyja ki: A Fed Powell szerint az amerikai gazdaság „puha landolása” valószínű

Minerd kijelentette, hogy szerinte a Fed folytatja a kamatemelést, „amíg nem látja az inflációs trend egyértelmű megtörését”, és „hajlamosak egy semleges kamat fölé menni”, utalva egy olyan kamatszintre, amely sem nem ösztönöz, sem nem korlátoz. a gazdaság.

A hónap elején a Fed kamatdöntő bizottsága 0.75% és 1% közötti célra emelte a szövetségi alapok irányadó kamatlábait. A június 50-14-i összejövetelen várhatóan legalább 15 bázisponttal emeli a kamatlábakat, mivel az USA inflációja a jelenlegi szinten állt. évi 8.3 százalékos kamatláb áprilisban a munkaügyi minisztérium szerint jóval meghaladja a Fed 2%-os célkamatát.

A Guggenheim ügyvezetője elmondta, hogy a Federal Reserve korábbi politikai döntéshozói és neves közgazdászok, köztük John Taylor, John Cochrane és Michael D. Bordo május 13-i összejövetelét a Hoover Intézet közvetlenül a Fed májusi ülése után arra késztette, hogy a részvényekkel és a piac egészével kapcsolatban mackóbb álláspontot képviseljen.

Lásd még: Most vagy soha egy tőzsdei rally? Az alapkezelők készpénzállománya 2001 óta a legnagyobb, mondja a Bank of America.

Elmondta, hogy a Hoover-konferencia résztvevői úgy becsülték, hogy a Fed-nek 3.5-8 százalékra kell emelnie a kamatlábakat a semlegesség eléréséhez, ami azt sugallja számára, hogy a központi banknak esetleg fel kell tárcsáznia a kamatlábakat, amíg a gazdaságban vagy a piacokon valami nem lesz. mindkettő, szünetek.

Úgy tűnik, hogy a Fed „nagyon kevés aggodalmát fejezi ki a mostani medvepiac folytatása miatt” – mondta Minerd. Ha ez a helyzet, „valószínűleg elég súlyos eladások várnak ránk” – mondta. A befektető szerint egy súlyos visszaesés némi szünetet tarthat a jegybankárok számára, de előfordulhat, hogy az emelésektől csak akkor kapnak haladékot, ha már nagy kár keletkezik.  

Tehát amíg az eladás viszonylag rendezett marad, és nem kapunk hirtelen összeomlást, a Fed továbbra is magasabb inflációt fog emelni, amit a munkanélküliség indokolna, mire elérnek [semleges rátára]” – magyarázta. .

Tudni kell: Miért nem vesz vagy ad el részvényeket ez a befektető, aki 650,000 XNUMX dollárt fizetett egy ebédért Buffettel?

Néhány Wall Street-profi, köztük a Wells Fargo & Co.
WFC,
-3.66%
Charlie Scharf vezérigazgató, azt mondta, hogy nehéz lesz elkerülni a recessziót a kamatemelés hátterében, és Minerd egyetértett.

„Amikor elkezdjük összeszedni az összes adatot, a „fájdalom nyara felé tartunk” – jegyezte meg, hozzátéve, hogy októberre a dolgok elérhetik a mélypontot.

A MarketWatch által felülvizsgált kutatási jelentés tervezetében Minerd ezt mondta:

Az idő múlásával, ahogy a Fed tovább emelkedik, az egyre szigorúbb monetáris politika hatásait tapasztaljuk majd. Jóval azelőtt, hogy elérné ezt a végső árfolyamot, a Fed megnöveli a túllépés, a pénzügyi balesetek előidézésének és a recesszió elindításának kockázatát.

Minerd azt mondta, hogy a Fed a pénzügyi feltételek túlzott szigorítása felé tart, ahogy a foglalkoztatás is mutat némi lágyságot.

Utolsó szerdán ellenőrizte az S&P 500-at, a Nasdaq Composite-t és a Dow Jones Industrial Average-t
DJIA,
-3.57%
legalább 3%-kal csökkentek hervadó eladás közepette.