(Bloomberg) – A jövő heti félidős választások meghatározó pillanatot jelenthetnek a részvénybefektetők számára, mivel a legtöbb közvélemény-kutatás szerint a republikánusok legalább megnyerik az amerikai képviselőházat, és talán a szenátust is, ami véget vet a demokratáknak a törvényhozó ág feletti ellenőrzésének, és potenciálisan zsákutcába torkollik.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Ez nem feltétlenül rossz dolog a részvények számára, mivel az ilyen forgatókönyvek általában megőrzik a status quót, csökkentve a bizonytalanságot. Ennek ellenére bizonyos területeken, mint például az egészségügy, az energia és a technológia, a következő kongresszus összetétele kulcsfontosságú lesz az előrehaladási út meghatározásában.
A republikánusoknak esélyük van a szenátus megnyerésére is, ami teljes ellenőrzést biztosítana a kormánynak a Kongresszus felett, és megkönnyítené politikai prioritásaik érvényesítését, bár Joe Biden elnök élhet vétójogával. Ez lehet a legjobb forgatókönyv a republikánusok által kedvelt iparágak számára, mint például az energia, a védelem, a gyógyszeripar és a biotechnológia.
A demokratikus irányítás megszűnése megfosztaná Bident attól a lehetőségtől, hogy a törvényhozókat felhasználja napirendje többi részének végrehajtására, ami potenciálisan arra késztetné őt, hogy jobban támaszkodjon a végrehajtó intézkedésekre prioritásainak előmozdítása érdekében.
A részvénybefektetőknek a következő területekre kell figyelniük a félidős választási eredmények után:
Kender
A kannabiszágazatot az elmúlt évben súlyosan érintette az Egyesült Államok legalizálásának rohamos üteme és az erősen spekulatív iparág befektetőinek szélesebb körű kockázatmentessége. A Cannabis Index 57%-ot zuhant 2022-ben, a Tilray Brands Inc., a Canopy Growth Corp. és az SNDL Inc. pedig legalább 45%-ot süllyedt.
A befektetők szorosan figyelemmel fogják kísérni több állami népszavazást a helyi szintű legalizálás felé. A marylandi, arkansasi, missouri, észak-dakotai és dél-dakotai választók mérlegelik, hogy jóváhagyják-e a felnőttek legalizálását.
„Ha négyen vagy öten jóváhagyják, az valószínűleg pozitívnak számítana, de ha Maryland nem hagyja jóvá, az mindenképpen negatívumnak minősül” – mondta Kenneth Shea, a Bloomberg Intelligence elemzője.
A Kongresszus legalább egy kamarájának republikánus irányítása valószínűleg egyelőre letaszítja a szövetségi legalizálást az asztalról. Bár valószínűtlen, mindkét kamara demokratikus ellenőrzése sokkal kedvezőbb lenne a kannabiszipar számára. A Cannabis Index 18%-kal nőtt a múlt hónapban, amikor Biden kegyelmet adott ki az összes korábbi szövetségi bűncselekményért a marihuána egyszerű birtoklása miatt.
Egészségügyi ellátás
Az egészségügyi ágazat befektetői szorosan követték a washingtoni fejleményeket a gyógyszerárakkal kapcsolatban, és a félidős választások felerősítették az ágazat következményeit.
Azokat a rendelkezéseket, amelyek felhatalmazzák a Medicare-t arra, hogy az infláció csökkentéséről szóló törvény értelmében tárgyaljon bizonyos gyógyszerek áráról, a demokraták mérföldkőnek számító változásként hirdetik, amely csökkentené az amerikaiak gyógyszerköltségeit. Nem minden magas árú gyógyszer tárgyalható, de bizonyos rákkezelések és más, idősek által használt márkás gyógyszerek ára már 2026-tól alacsonyabb lehet.
„A republikánusok hagyományosan kedvezőbbek a gyógyszeriparral szemben, mint a demokraták” – írta Rick Weissenstein, a Cowen elemzője egy október 14-i feljegyzésében. „A republikánusok ugyan nem vonhatják vissza a gyógyszerárakra vonatkozó rendelkezéseket, de megfogadták, hogy meghallgatásokat tartanak a megtervezni és más módokat keresni a törvényjavaslat végrehajtásának lassítására.”
A gyógyszergyártók, köztük a Pfizer Inc., az AbbVie Inc., az Eli Lilly & Co. és a Merck & Co. mind azt tapasztalhatták, hogy bevételi kilátásaikat befolyásolják a gyógyszerárakra vonatkozó szabályok változásai.
Az Egyesült Államokban jegyzett kínai részvények
A demokraták és a republikánusok egyaránt támogatják azt a fenyegetést, hogy kivezetik a tőzsdéről azokat a kínai részvényeket, amelyek az amerikai tőzsdéken kereskednek, de nem felelnek meg a Trump-korszak könyvvizsgálati törvényeinek. Ez a támogatás, valamint a Kínát körülvevő növekvő geopolitikai feszültség miatt a Nasdaq Golden Dragon China Index idén 39%-ot zuhant.
Jaret Seiberg elemző szerint, ha a republikánusok teljes mértékben átveszik az irányítást a Kongresszus felett, az meg fogja erősíteni a felügyelet intenzitását, és valószínűleg nem csak az ellenőrzések helyzetével kapcsolatos meghallgatásokhoz vezet, hanem arról is, hogy egyáltalán be kell-e vezetni a kínai cégeket az Egyesült Államokban. Cowen & Co.
Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet körülbelül 200 részvényt azonosított, amelyek törlésre várnak, mert nem engedték meg az amerikai könyvvizsgálók számára, hogy hozzáférjenek nyilvántartásukhoz, beleértve az Alibaba Group Holding Ltd., a Pinduoduo Inc. és a Baidu Inc. technológiai óriásokat.
Tiszta energia
A demokraták a közelmúltban elfogadtak egy mérföldkőnek számító klímatörvényt, amely nagyvonalú, hosszú távú támogatást tartalmaz a tiszta erőművek számára. Annak ellenére, hogy a Kongresszusban egyetlen republikánus sem támogatta a törvényjavaslatot, nagyon valószínűtlen, hogy ezek a hitelek veszélybe kerüljenek a félidő után. Ez jót tesz a NextEra Energy Inc. fejlesztőjének és a tetőn napelemeket telepítő Sunrun Inc.-nek. Bidennek még két év van a mandátumából – és az éghajlati csomag olyan jeles vívmány, amelyet szívesen megvéd majd.
Energia
Az energiarészvények ritka fényes foltot jelentettek a részvények egyébként zord évében, amit az égbe szökő olaj- és földgázárak is fellendítettek. Ez magasabb üzemanyagköltséget jelent az amerikaiak számára, így az ágazat könnyű célponttá válik a demokraták számára az infláció okozta terhekre összpontosító választási ciklusban.
Feltételezve, hogy a republikánusok megszerezzék az irányítást akár a szenátusban, akár a képviselőházban, az energiapolitikában nem valószínű, hogy jelentős változás következik be. Míg a Biden-adminisztráció közelmúltbeli fenyegetése, hogy rendkívüli adót vet ki az olajtermelőkre, kezdetben csökkentette a Phillips 66-ot, az Exxon Mobil Corp.-t és a Chevron Corp.-t, a republikánus törvényhozók valószínűleg blokkolni fogják ezt a javaslatot.
Benjamin Salisbury, a Height Capital Markets ügyvezető igazgatója szerint Bidennek még a Kongresszus jelenlegi összetétele mellett is „kevés hatalma van” az adójavaslat áteresztésére. "Nagyon valószínűtlen, hogy a Kongresszus előrelépést fog tenni a kérdésben az év vége előtt, és nem valószínű, hogy 2023-ban foglalkozik vele" - tette hozzá.
Louis Navellier, a Navellier & befektetési igazgatója szerint még ha Biden valahogy meg is szerzi a szükséges szavazatokat a rendkívüli adóval való továbblépéshez – ami, hogy egyértelmű legyen, a legjobb esetben is messze van –, az energiarészvények felfelé ívelhetnek. Társai. Az ötlet az, hogy az illeték visszatartaná az új befektetéseket, ezáltal visszafogná az olajellátást, és még magasabbra vinné az árakat.
Big Tech
A nagy amerikai technológiai cégekről, az Alphabet Inc.-től a Meta Platforms Inc.-ig, régóta úgy gondolják, hogy potenciális szabályozás célpontjai. És valóban, a Fehér Ház a félidő utáni trösztellenes törvényhozás nyomulását tervezi, egy végső erőfeszítést annak érdekében, hogy egy elakadt törvényjavaslatot a Kongresszuson keresztül vigyen át a januári republikánus hatalomátvétel előtt. A GOP egyértelművé tette, hogy nem támogatja a törvényjavaslatokat, ha visszaszerzik az irányítást a Kongresszusi Kamara felett.
A technológiai befektetők számára a középtáv a tavaly lejárt Trump-adminisztráció idején bevezetett kutatási és fejlesztési adókedvezményt is megújította. E jogszabály értelmében a nagy kutatás-fejlesztési kiadásokkal rendelkező cégek, mint például az Intel Corp. és az Amazon.com Inc., teljes mértékben levonhatják ezeket a költségeket abban az évben, amelyben felmerültek, ahelyett, hogy öt éven keresztül le kellene őket írniuk.
"A K+F adójóváírás változása, ha megfordítjuk, úgy érezzük, pozitív lenne az információs technológiai szektor számára" - mondta Michael Taylor, a Wells Fargo elemzője. „Ha az adójóváírást nem vonják vissza, egy magasabb társaságiadó-számla potenciálisan megnehezítheti az érintett cégek eredményét és teljesítményét.”
– Bre Bradham, Geoffrey Morgan, Ryan Vlastelica és Brian Eckhouse segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/stock-trader-guide-us-midterm-152546613.html