(Bloomberg) – A brazil tőzsdék idén felülmúlták a globális versenytársakat, és a befektetők szerint további nyereség várható, mivel a vasárnapi, sorsdöntő második szavazáson várhatóan egyik jelölt sem pályázik az elnöki posztra, ami várhatóan rövid távon veszélyezteti az ország költségvetési kilátásait.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Ezzel azonban véget ér a konszenzus Latin-Amerika legnagyobb részvénypiacának kilátásairól. Ennek az az oka, hogy a két jelölt – Luiz Inacio Lula da Silva volt elnök és Jair Bolsonaro hivatalban lévő elnök – nem ért egyet a kulcsfontosságú kérdésekben, a kormány által ellenőrzött vállalatok privatizációjától kezdve a fenntarthatóbb energiaforrásokra való átállásig.
Míg Lula, a Munkáspárt képviselője, hangosabban hangoztatja, hogy állami cégeket használ fel a gazdaság fellendítésére, Bolsonaro továbbra is folytatni kívánja az első ciklusa alatt elindított privatizációs programot, amelybe beletartozhat a Petroleo Brasileiro SA is. , Latin-Amerika legnagyobb olajtermelője.
Lula a vártnál szűkebb vezetést szerzett a hónap eleji szavazás első körében, és azóta Bolsonaro csökkentette a lemaradást a közvélemény-kutatásokban. A végső szavazás előtt azonban úgy tűnik, hogy Bolsonaro, a hadsereg korábbi kapitánya lendülete megakad. A PoderData szerdán közzétett felmérése szerint a baloldali éllovas az érvényes szavazatok 53%-át szerezte meg, szemben az egy héttel ezelőtti 52%-kal, míg Bolsonaro támogatottsága 47%-ról 48%-ra esett vissza.
Lula kampányának képviselője nem kívánt nyilatkozni. A Bolsonaro-kampány képviselője nem válaszolt a kommentárt kérő írásos megkeresésre.
Mit jelent a Bolsonaro-Lula kifutó Brazília számára: QuickTake
A brazil Ibovespa index dollárban számítva körülbelül 15%-ot emelkedett idén, szemben az amerikai S&P 19 index 500%-os esésével. Az értékelések még mindig történelmileg vonzónak tűnnek, és egyes pénzkezelők a dél-amerikai állam részvényeit tartják a legjobb befektetési választásnak egy olyan időszakban, amikor sok fejlődő ország társa küzd.
„Brazília relatív alapon jobban néz ki, mint a világ többi része” – mondja Daniela Da Costa-Bulthuis, a 200 milliárd eurót (200 milliárd dollárt) felügyelő holland vagyonkezelő Robeco portfóliómenedzsere, amely túlsúlyban tartja Brazília részvényeit.
Íme, mire kell figyelni a szavazás előtt:
Lakásépítők
Brazília alacsony jövedelmű lakásiparának megerősítésére irányuló erőfeszítéseket „a politikai eredményektől függetlenül folytatni kell” – írták a Citigroup Inc. elemzői, köztük Andre Mazini múlt havi feljegyzésében. Ez azt jelenti, hogy az ebben a szegmensben tevékenykedő építők, például az MRV Engenharia e Participacoes SA és a Direcional Engenharia SA új befektetői érdeklődést tapasztalhatnak. A brazil monetáris politikai szigorítási ciklus várható vége újabb lökést adhat. A brazil központi bank szeptemberi ülésén változatlanul hagyta irányadó Selic-kamatát, miután 1,175 bázispontos emeléssorozatot hajtottak végre. A következő döntést szerdán hozza meg.
Állami Fenntartott Társaságok
Lula jelezte, hogy a Petrobras új befektetési ciklusba kezdhet az alacsonyabb megtérülésű eszközökbe, például a finomítókba. Eközben Bolsonaro augusztusban azt mondta, hogy gazdasági csapata zöld utat kapott egy lehetséges eladás javaslatára és megtervezésére. A kormány ellenőrzi a Petrobrast, 50%-os részesedéssel a 87 milliárd dolláros vállalat törzsrészvényeiben. A befektetők számára a félelem a visszatérés Dilma Rousseff politikájához, aki 2011-ben Lulát követte az elnöki poszton. Kormánya arra kényszerítette a Petrobrast, hogy veszteségesen adjon el üzemanyagot, ami tönkrement a részvényekben.
„Nem hiszem, hogy a Petrobras nullát érne egy Lula-kormány alatt, és a befektetők tisztában vannak azzal, hogy visszatérése valószínűleg nem jelent megtérülést ezekre a Dilma-évekre” – mondta Leonardo Rufino, a Rio de Janeiro-i Mantaro Capital portfóliómenedzsere. "De magasabb szintű politikai beavatkozás várható."
Fogyasztói diszkrecionális jogkör
Mark Mobius, a veterán feltörekvő piaci befektető a múlt hónapban azt mondta, hogy Lula alatt valószínűleg növekedni fognak a fogyasztói kiadások. A volt elnök jelezte, hogy amellett, hogy fenntart egy olyan programot, amely 600 reál (113 dollár) készpénzben osztozik az alacsony jövedelmű családoknak, hat éven aluli gyermekenként 150 reál összeggel növeli az összeget. Bolsonaro jelezte, hogy zászlóshajója, az Auxilio Brasil programja révén havi 200 realral 800 realra kívánja növelni azoknak a kiadásait, akik a segélyek átvétele mellett kapnak munkát.
Érdemes figyelni az olyan bevásárlóközpont-üzemeltetőket, mint a BR Malls Participacoes SA. Emy Shayo, a JPMorgan Chase & Co. részvénystratégája szerint a diszkont kereskedők és egyes, alacsony jövedelmű fogyasztókat ellátó vállalatok, köztük a Magazine Luiza SA, a MercadoLibre Inc. és a Lojas Renner SA, profitálhatnak az ösztönző programokból adódó nagyobb keresletből.
Oktatás
Az olyan profitorientált oktatási társaságok részvényei is reflektorfénybe kerültek, mint az Anima Holding SA és a Cogna Educacao, mivel Lula azt mondta, hogy a kormány Fies néven ismert oktatási programját új kölcsönök biztosításával fogja fellendíteni.
Áruexportőrök
Ha a kereskedők beavatkozóbb makropolitikát érzékelnek Lula alatt, amely nyomást gyakorol a brazil realra, akkor a világ második legnagyobb vasérctermelőjébe, a Vale SA-ba és a Suzano SA cellulózgyártóba kerülhetnek, amelyek bevételeik több mint 80%-át offshore piacokról szerzik. .
ESG
Lula jelezte, hogy a zöld energiára való átállás gazdasági programjának pillére lenne, és ez a megközelítés elcsábíthatja a Bolsonaro tüzes retorikájától megijedt befektetőket az Amazonas esőerdőjétől a világjárványig. A lulai győzelemből tehát az olyan területeken dolgozó vállalatok, mint az ipari hulladékok hasznosítása, mint például az Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, profitálhatnak, és tágabb értelemben a nagy kapitalizációjú részvények beáramlása megnövekedhet.
Alberto Ramos, a Goldman Sachs Group Inc. közgazdásza egy jegyzetben írta: „Egy Lula-kormányzat viszonylag elkötelezettebb az ESG napirendje iránt, ami végül külpolitikai osztalékot jelenthet.
– Felipe Marques, Barbara Nascimento, Simone Iglesias, Mariana Durao és Ricardo Strulovici Wolfrid segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130041613.html