Durva 4 hónap a részvényeknél: Az S&P 500 az év legrosszabb kezdetét könyveli el 1939 óta. A profik szerint most ezt kell tennie.

Ne hagyja ki: Mire figyeljünk Warren Buffett „Woodstock for Capitalists” rendezvényén szombaton Omahában

A széles piacú S&P 500
SPX,
-3.63%
13.3%-os eséssel zárt pénteken, ami a legrosszabb négy hónapos időszak a naptári év megkezdésére 1939 óta, amikor is 17.3%-kal csökkent (lásd a táblázatot).

A többi jelentős részvényindex sem teljesít sokkal jobban. A technológiával terhelt Nasdaq Composite index
COMP,
-4.17%
21.2%-os esést ért el, ami a Nasdaq Composite legnagyobb ilyen csökkenése 1971-es megjelenése óta.

A Dow Jones ipari átlag
DJIA,
-2.77%
9.3-ben eddig 2022%-kal zárt, ami a blue chipek évének legrosszabb kezdete lenne, mióta a COVID-járvány 2020-ban eluralkodott az Egyesült Államokban, amikor 14.69%-kal csökkent.

Olvasás: A boomok elhagyják a tőzsdét. Íme, mi történik ezután.

A piacok zuhannak a problémák és a megrendült hangulat közepette, ami az amerikai gazdaság általános egészségi állapotának, a bruttó hazai terméknek a fő mérőszáma, 1.4%-kal csökken éves ráta az első negyedévben, amelyet az ellátási lánc szűk keresztmetszete és a növekvő kereskedelmi hiány sújtott, bár a fogyasztói és üzleti kiadások fényes foltok voltak.

Valójában a személyes fogyasztási kiadások indexe vagy a PCE, a Federal Reserve által kedvelt mérőszám az infláció leolvasására, márciusban szezonálisan kiigazított 1.1%-kal nőtt az előző hónaphoz képest – közölte pénteken a Kereskedelmi Minisztérium. 

A szomszédos Ukrajna orosz inváziójával kapcsolatos aggodalmak felerősítik a globális gazdaság egészségével kapcsolatos aggodalmakat, mivel a COVID-19-vel való elhúzódó harcok a világ egyes részein, nevezetesen Kínában továbbra is megviselik.

A kontrollálhatatlan infláció és az azt magasabb irányadó kamatlábakkal leverni kívánó Fed szintén a vad áringadozások receptje volt.

Nézze meg: A Fed fél százalékpontos jövő heti kamatemelése a tortában sült el

Vannak azonban arra utaló jelek, hogy az infláció lehűlhet. Az összesített infláció márciusban 6.6%-kal emelkedett az egy évvel korábbihoz képest, ami gyorsulás februárhoz képest, de az élelmiszer- és energiaköltségeket figyelembe véve a lépés csökkenést jelent, a kormány szerint a múlt hónapban 5.2%-kal nőtt az egy évvel korábbihoz képest.

Lásd: Az Egyesült Államok inflációs rátája 6.6%-ra emelkedett a PCE-index alapján, de van egy ezüst bélés

Érdemes megjegyezni, hogy a kötvények, amelyeket hagyományosan a befektetők menedékének tartottak a részvények esésével, nem nyújtottak túl sok kényelmet. Az iShares 20+ éves kincstári kötvény ETF
TLT,
-1.30%
19.4-ben eddig 2022%-kal csökkent a 10 éves kincstári hozamok irányadó hozamaként
TMUBMUSD10Y,
2.889%
gyorsan emelkedtek, megközelítve a 3%-ot.

Tudni kell: – Olyan rossz, ez jó. Ennek a szorongatott tőzsdének van egy nagy eszköze az oldalán, mondják a stratégák.

Ilyen körülmények között a kilátások olyan komorak, mint az elmúlt négy hónapban?

A Baird piaci stratégája, Michael Antonelli elmondta, hogy az ügyfelek időszakosan jelentkeznek be a piaci zavargás közepette.

„Továbbra is emlékeztetjük őket arra, hogy a világ egy őrült hely, hogy szinte soha nincs olyan időszak, amikor magas a hozam és alacsony a kockázat” – mondta.

„Ismételjük azt a tényt is, hogy a részvények tartása a bikapiacon gyakorlat, míg nehéz időkben a Super Bowl” – mondta.

Art Hogan, a National Securities vezető piaci stratégája azt mondta, hogy a jelenlegi visszaeséshez hasonló piaci pillanatok próbára teszik a befektetők elszántságát, utalva Thomas Fuller 17. századi megfigyelésére, miszerint hajnal előtt van a legsötétebb. – Felajánljuk – mondta Hogan –, hogy azon a legsötétebb helyen vagy annak közelében vagyunk.

Hogan véleménye szerint felcsillanhatnak a fények, amint a piac egyre jobban belemerül a Fed tervébe. A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság a jövő héten összehívja kétnapos politikai ülését, Május 3-4. amikor a kamatlábak jelentős emelése várható, ami esetleg fél százalékponttal vagy még ennél is nagyobb mértékben emeli a szövetségi alapok irányadó kamatlábait, jelenleg 0.50% és 0.75% közötti tartományban.

"A piacok elfogytak a Fed márciusi első osztályú emelésére várva, de a bejelentést követően mintegy 10%-kal emelkedtek" - mondta Hogan.

„Egyáltalán nem lennénk meglepve, ha hasonló reakciót látnánk a május 4-i közlemény után, mivel a Fed politikai ténye felváltja a növekedési szektort meglepő Fed-politikai narratívákat. Eladni a pletykát, megvenni a híreket” – mondta a stratéga.

Ami a stratégiákat illeti, Hogan egy pénteki kutatási feljegyzésében azt mondta, hogy „diverzifikált részvényallokációt javasol súlyzós megközelítéssel, amelynek egyik végén növekedési kitettség, a másik végén pedig gazdaságilag érzékeny ciklikus kitettség szerepel”.

A súlyzós stratégia egy olyan befektetési megközelítésre utal, amelynek keretében a befektető a magasabb kockázattól az alacsony kockázatig terjedő kockázati spektrumban fektet be egy kiegyensúlyozottabb portfólió elérése érdekében.

Jobb lesz a környezet a részvények számára a következő hónapban? Ki tudja.

De a hangulat javulni látszik.

A utolsó felmérés az amerikai fogyasztói hangulatról áprilisban 65.2-re csúszott vissza, de ez még mindig az elmúlt három hónap legmagasabb értéket és az idei első javulást jelentette. 

Ez több zöld hajtást jelenthet májusban a gazdaság szegmensei számára. A legutóbbi a Michigani Egyetem által készített jelentés feltárja, hogy az amerikaiak jobban érezték magukat a benzinárak csökkenése miatt, és optimistábbak a jövőt illetően.