(Bloomberg) – Az amerikai tőzsdék vad lendületet kaptak, és a kincstári csőd enyhült, miután a befektetők arra gyanakodtak, hogy a Federal Reserve ugyanolyan nyálassá vált, mint az infláció elleni harc során.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Az S&P 500 1.7%-kal zárt, miután 1.5%-ot erősödött korábban azon a napon, amikor a Fed 75 bázisponttal emelte a kamatokat, és a tisztviselők év végi emelésére vonatkozó előrejelzései még legalább egy százalékponttal emelkedtek. A 2 éves kincstári hozam valamivel 4% felett maradt.
„Valószínűleg eltart majd egy kis idő ahhoz, hogy a pénzügyi feltételek változásának az inflációra gyakorolt hatását teljes mértékben lássuk. Nagyon is tudatában vagyunk ennek” – mondta Jerome Powell, a Fed elnöke, megjegyezve, hogy egy bizonyos ponton helyénvaló lesz lassítani a kamatemelések ütemét, hogy a tisztviselők felmérhessék a hatást.
Bővebben: Fed Harmadik egyenes nagy túrát hajt végre, további növekedést lát a jövőben
Az éles ármozgások a döntést követően, és miközben Powell beszélt, felvonta a szemöldökét a Wall Streeten. Néhányan azonban arra figyelmeztettek, hogy a korábbi pozitív piaci reakciónak nem sok értelme volt.
Powell „meglehetősen durva üzenetet közvetít, és minden azonnali felvonulást mély gyanakvással kell szemlélni” – mondta Steve Chiavarone, a Federated Hermes vezető portfóliómenedzsere:
Íme, amit más piacfigyelők mondanak:
Eric Winograd, az AllianceBernstein vezető amerikai közgazdásza:
„A legtöbb, amit a Fed nyilatkozatában és az előrejelzésekben láttunk, összhangban van a várakozásokkal. Úgy gondolom azonban, hogy a gazdasági előrejelzések még mindig túl optimisták. A Fed továbbra is csak 4.4%-ra emelkedik a munkanélküliség, ami csak nagyon kicsivel haladja meg a hosszú távú semleges rátát. Kétlem, hogy a munkanélküliség ilyen enyhe növekedése elegendő lenne az infláció visszaszorításához. Ennek ellenére egyértelműen elégedettek azzal, hogy az infláció nagyon lassan tér vissza a célhoz – előrejelzéseik csak 2025-ig mutatják, hogy az infláció 2%-ra tér vissza.”
Sameer Samana, a Wells Fargo Investment Institute vezető globális piaci stratégája:
„Úgy tűnik, hogy a piac egyrészt az év végi magasabb kamatlábak lehetőségével küzd, másrészt azzal, hogy a kamatemelési ciklus nagy része hamarabb megtörténik. Bár a kamatlábak nem pozitívak, bizonyos előnyökkel jár, ha a Fed politikájáról vissza lehet térni a makro/alapvető/értékelések stb. irányába. Az sem meglepő, hogy a Nasdaq/növekedés a legkeményebben fogy. A bejelentést követően szembe kell néznie a legmerevebb értékelési átárazás ellenszélével, különösen a fogyasztói diszkrecionális növekedési részvényekkel és a staple/defensive-kkel szemben. Azt hiszem, jogos kijelenteni, hogy ez egy kissé sólyomszerű meglepetés volt, de a piacok arra számítottak, hogy tévednek a sólyom oldalon.”
Peter Tchir, az Academy Securities makrostratégiájának vezetője:
„A pontokat és az egyéb adatokat gondosan megterveztük, hogy üzenetet közvetítsenek – idén több, jövőre pedig nagyobb emelkedés valószínű. És lám, csökken az infláció, nincs igazi recesszió, még a munkanélküliségi ráta sem kúszik túl magasra.”
Cameron Dawson, a Newedge Wealth befektetési igazgatója:
„Minél tovább tartja a Fed a korlátozó tartományban a kamatokat, annál valószínűbb, hogy jelentős zavarokat tapasztalunk a tőkepiacokon, túl azon, amit ma, az értékelések zuhanásával és a gyenge IPO aktivitással látunk. A Fed szűkössé és drágává teszi a tőkét, ami azt jelenti, hogy a vállalatok, amelyeknek állami és magánpiacokon kell finanszírozást találniuk, egyre nagyobb kihívásokkal kell szembenézniük.”
Phillip Neuhart, a First Citizens Bank Wealth Management piac- és gazdasági kutatási igazgatója:
„A tartósan magas inflációval szemben a Fed agresszíven cselekszik a gazdaság lassítása és ezáltal az emelkedő árak megfékezése érdekében. Továbbra is további piaci volatilitásra számítunk, mivel a Fed kényes egyensúlyozást végez aközött, hogy a gazdasági növekedés visszafogására törekszik, miközben nem megy túl messzire.”
Jane Edmondson, az EQM Capital vezérigazgatója:
„Ez aggaszt engem és másokat: 1) A Fed QT szeptemberben kezdődött. 2) Ezeknek a kamatemeléseknek van egy késleltető hatása, amelyet a gazdaság még nem emésztett fel teljesen. 3) Aggodalomra ad okot, hogy a Fed túlkormányozza (Gundlach így hívja), és recesszióba fog sodorni bennünket. És megkérdőjelezem, hogy ezek a kamatemelések képesek-e még az inflációt is kontrollálni. A lakhatás a tökéletes példa. A fogyasztói árindex egyik legnagyobb növekedése augusztusban a lakhatás volt – természetesen, ha a magasabb kamatlábak miatt. Nem nagyon bízom abban, hogy a Fed lépései gyógyírt jelentenek az inflációra. Talán 4-5%-os infláció az új normális. És ez rövid távon rendben is lenne."
James Abate, a Center Asset Management befektetési igazgatója:
A Fed „ezt a helyzetet azzal teremtette meg, hogy túl hosszú ideig túl alacsonyan tartotta a kamatokat, ezért most agresszívabb megközelítésre kényszerülnek. Olyanok, mint egy gyújtogató, aki önkéntes tűzoltóként dolgozik, akire úgy lehet tekinteni, mint egy bajnokra az általuk okozott tűz oltásáért. A Big tech egy olyan csoport, amely a belátható jövőben tovább fog vérezni. A legjobb esetben is megfelel a piac teljesítményének. Rosszabb esetben alulteljesít.”
(Frissíti a diagramot és hozzáadja Dawson megjegyzését. Egy korábbi verziót úgy javítottak ki, hogy a Fed emelte a kamatokat)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/fomc-pulls-off-slightly-hawkish-200522619.html