Új, izgalmas bikatőzsdei „piac” van kialakulóban

Napjaink sok bizonytalansága és kockázata elhomályosítja a reményeket és az optimizmust. Azonban ilyen időkből fakadnak a részvénybefektetési lehetőségek. Ezeknek a sötét felhőknek két ezüst bélése van, amelyek új bikatőzsdét hoznak létre:

• Először is, a hóbort-alapú és könnyű pénzes spekuláció kimosódik, ami ismét ésszerűvé teszi a kockázat-hozam-várakozásokat és a részvényértékeléseket.
• Másodszor, a tapasztalt és professzionális tőzsdei befektetők, akik a „ki a régivel, be az újjal” hozzáállást alkalmazzák, most a friss ötletekre és stratégiákra összpontosítanak.

Lépjen be az új bikatőzsdére

A „piac” szó idézőjelben van, mert ami kialakulóban van, úgy tűnik, hogy a „speciális helyzetek” gyakoribb emelkedő trendje. Ha igen, akkor a tőzsdeindexek nem fogják fel az eseményeket. Ahogy az a múltban is megtörtént, az indexhozamokat a nagyvállalatok alulteljesítménye fogja visszafogni, ami még izgalmasabbá teszi az új bullatrendet.

De az infláció nem probléma?

Nem feltétlenül.

A Federal Reserve 2008-tól 2021-ig tartó alacsony kamatláb és könnyű pénz politikája olyan környezetet teremtett, amelyben a nagy növekedési vállalatok és a nagy eszközalapok virágzottak. A könnyű pénz nagy része eszközfelhalmozásba ment, ezzel kordában tartva a fogyasztói árinflációt.

De aztán beütött a Covid okozta leállás, és a Fed és az Egyesült Államok kormánya billió dollárokat dobott a gazdasági gödörbe. Ez olyan környezetet hozott létre, amelyben túl sok pénz lebegett, és ennek nagy része a fogyasztók kezében volt. Így az infláció végül beugrott a keverékbe, felborítva a korábbi években kialakult hiedelmeket.

A mai magasabb infláció nem feltétlenül rossz a tőzsdének az, hogy a részvényárak az aktuális dolláron alapulnak, csakúgy, mint a vállalati bevételek és bevételek. Ha egy vállalat képes ellensúlyozni vagy szabályozni költséginflációjának egy részét vagy egészét, akkor nagyobb növekedést produkálhat, ami viszont a részvények emelkedését idézheti elő.

Példák: Az 1966-1982 közötti inflációs felfutási időszak erős tőzsdei időszakokat mutatott

Megjegyzés: 1964-ben kezdtem el a részvénybefektetéseket

A bikapiac korábbi vezetői 1965-ig a nagy, bejáratott vállalati részvények voltak, amelyek a Dow Jones Industrial Average-t (DJIA) új csúcsra hajtották. (A DJIA volt akkoriban az elsődleges részvényindex.)

Az 1966-os gazdasági lassulás után jöttek a „go-go” tőzsdeévek, 1967-1969, a spekulatív és különleges helyzetű részvények mámorító hozamával. A DJIA jelentősen elmaradt ezen új vezető részvények hozamaitól.

Az 1970-es mérsékelt recesszió után jött az 1971-1972-es „nifty-fifty” piac, ahol a legnagyobb és legjobban növekvő vállalati részvények magas értékelésre kerültek.

Az 1973-1974-es összetörő recesszió és a tőzsde közel 50%-os esése után az esetleges fellendülés kizárta ezeket a nagy növekedési részvényeket. Ehelyett a befektetők a kisvállalati részvények felé fordultak. Aztán, ahogy az inflációs ráta magasabbra emelkedett, és a gazdaság hullámzóan alakult, a hangsúly az inflációt verő vállalatokon, például a természeti erőforrás-készleteken, különösen az olajokon állt. (Az S&P 500 allokációja az olajrészvényekre több mint 20%-ra emelkedett.)

Tehát a tőzsde és a tapasztalt/professzionális részvénybefektetők soha nem mondják, hogy meghalnak. Egyszerűen igazodnak. És úgy néz ki, ahol most tartunk.

A lényeg: Tehát melyek azok a vállalati részvények, amelyek vezérlik az új piaci trendet?

Most kezdték megmutatni magukat. A januári nulláról (és sok hónappal azelőtt) a listám öt „megerősített” részvényre és négy „valószínű” részvényre nőtt. Még vásárolnom kell, akkor írok róluk.

A kilenc kis- és közepes méretű, különböző iparágakban működnek, és egyik sem szerepel az S&P 500-ban. Ezek a jellemzők egyértelműen ellentétesek a nagy, technológiai, S&P 500 vezetőivel, amelyek a korábbi bikapiacot vezérelték.

Fontos, hogy ez jó dolog, mert ez azt jelenti, hogy a lemaradó indexalapokból (beleértve a tőzsdén kereskedett alapokat is) nagy a potenciális befektetői mozgás, amely a kedvencek új fajtáját hozhatja fel. A váltás korábban mindig megtörtént, ezért számíts arra, hogy újra visszatér.