Ahogy a befektetők küzdenek a a Szilícium-völgy Bank hirtelen kudarca pénteken sokan kíváncsiak, mit mond a megszűnése az előttünk álló piaci gondokról. A legendás befektető, Jeremy Granthamnek van néhány gondolata.
A GMO befektetési társaság társalapítója úgy véli, a részvények egy spekulációs buborékban vannak, amely lassan deflálódik. Véget ért az ultraalacsony kamatlábak és a bőséges piaci likviditás korszaka, amely a részvényeket drámai csúcsra lökte a világjárvány idején.
A Fed tisztviselői régóta „olyan politikát folytatnak, amely felhajtja az eszközök árait, ha egyéb dolgok egyenletesek, és látványos túlárazott buborékokat hoznak létre” – mondta Grantham egy számára készült interjú Bloomberg Mi megy fel Pénteken megjelent podcast, amelyet az SVB összeomlása előtt rögzítettek. „Ezután eltörnek, mert a buborékoknak ezt kell tenniük. Egyszerűen letörik az extrém túlárazást, mi pedig nagyon kemény árat fizetünk.”
Kevesen profitáltak annyit a Fed alacsony kamatpolitikájából, mint a technológiai cégek, és a Silicon Valley Bank azt mondta, hogy vannak kapcsolatai körülbelül a felével az összes amerikai kockázati tőkével támogatott vállalat közül, „az innovációs gazdaság partnereként” nyilvánítva magát. A bank figyelte a lerakódások szárnyalását a 49-as 2018 milliárd dollárról közel 190 milliárd dollárra 2021-re, mivel a startupok és a technológiai óriáscégek profitáltak a járvány során. A kockázati finanszírozás azonban kiszáradt a kamatlábak emelkedésével. Az SVB e hét eleji bejelentése, miszerint milliárdos részvényeladást kíván elérni, megrémítette a befektetőket, ami hozzájárult a bank bukásához.
Grantham nem egyedül Jerome Powell jelenlegi Fed-elnököt hibáztatta a jelenlegi spekulációs buborékért. „Alan Greenspan érkezése óta – Paul Volcker tudta, mit csinál –, de azóta ez egy hosszú, folyamatos horrorműsor” – mondta.
A befektető korábban egy január 24-én jósolta kilátás levél hogy a tőzsde idén további 20%-ot esne, ezt követően brutális 2022. A podcastban azonban emlékeztette a hallgatókat: „A nagy medvepiacokon csodálatos gyűlések lehetnek. A nagy medvepiacok időt vehetnek igénybe.”
Úgy véli, hogy az idei veszteségek enyhék lesznek ahhoz képest, ahol a jövő év végén elérik a mélypontot. „Úgy gondolom, hogy nagy az esélye annak, hogy az idei év nem esik le annyira” – mondta. De a legrosszabb esetben, ha a világ súlyos recesszióba kerül, „innentől gyomorforgató 50%-ot eshet a piac” – írta januárban.
Nem Grantham az egyetlen piacfigyelő, aki megjegyzi az olcsó pénz korszaka véget ér ahogy a központi bankok világszerte kamatot emelnek. „Egy buborékban éltünk, egy álomban, és ez az álom és a buborék kipukkan” – mondja Nouriel Roubini közgazdász egy hamarosan megjelenő közleményében. Frontline epizód „A könnyű pénz kora” címmel.
Ez a történet eredetileg a Fortune.com
Továbbiak a Fortune-tól:
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/major-bay-area-bank-just-205510189.html