Az országok nem tudják szabályozni az olaj árát, de el tudják tolni azt egyik vagy másik irányba. Az olajpiac legfontosabb döntéshozóinak legfrissebb jelzései pedig azt mutatják, hogy szeretnék, ha az árak 80 dollár felett maradnának.
Ez elmozdulás az olajárakkal kapcsolatos hosszú távú feltételezéstől, amely az energiavállalatok és befektetőik számára előnyös lehet. Történelmileg úgy tűnt, hogy a politikai döntéshozók az olajat 60 dollár felett akarták tartani – ez a szint arra ösztönzi a termelőket, hogy többet fúrjanak belőle, miközben elég alacsonyan tartják a benzinköltséget ahhoz, hogy az ne lassítsa le a gazdaságot.
Az OPEC és szövetségesei ebben a hónapban először döntöttek úgy, hogy együttesen csökkentik a kitermelést annak ellenére, hogy az olajárak 90 dollár felett voltak. A csökkentés szerény, de azt mutatja, hogy a csoport továbbra is ideges a csökkenő kereslet és árak miatt.
Emellett az USA egyre inkább a stratégiai kőolajtartalékát használja fel az olajárak befolyásolására, és a jelek szerint a tisztviselők valamivel magasabb olajcélt is kitűznek.
Az energiaügyi minisztérium hónapok óta értékesíti a készletből az olajat a kínálat növelése és az árak csökkentése érdekében. Az eladás várhatóan a jövő hónapban ér véget, felveti a kérdést, hogy az Egyesült Államok mikor tér át még több olaj vásárlására a tartalék feltöltéséhez.
Múlt heti beszámoló tól Bloomberg azt mondta, hogy a tisztviselők az olaj visszavásárlását fontolgatják, amikor az árak 80 dollár alá esnek. Ez azt jelzi, hogy 80 dollárt ésszerű olajárnak látnak, vagy legalábbis viszonylag „vonzó” árnak a tárolótartályok újratöltésére. A hónap elején a West Texas Intermediate, az USA-ban forgalmazott olaj referencia-kategóriája 81 dollárig esett. Hétfőn 91 dollár körül forgott a Brent nyersolaj, a nemzetközi viszonyítási alap.
„Mit jelent az USA energia- és OPEC+ politikája a növekvő globális infláció mellett az olajárakra nézve a jövőben?” Blanch írta. „Nézetünk szerint ez azt jelenti, hogy a 80 dollár az új 60 dollár a Brentért.”
Az olaj visszavásárlása a stratégiai tartalékba, amikor az 80 dollár alá esik, azt jelezné a termelőknek, hogy a kormány elég magasan akarja tartani az árakat ahhoz, hogy ösztönözze a további fúrásokat. A kormánynak kényes egyensúlyt kell fenntartania, elég magasan tartania az árakat ahhoz, hogy a fúrók ne menjenek el, miközben ügyelnie kell arra, hogy az árak ne emelkedjenek túl magasra ahhoz, hogy a benzinárak ismét megugorjanak.
A Bloomberg történetére reagálva az Energiaügyi Minisztérium tagadta, hogy létezik „kiváltó ár”. Azt mondták, hogy a kormány nem számít egyhamar olajvásárlásra a tartalékba.
Jövőre jóval 80 dollár fölé emelkedhet az olaj – jósolja a Bank of America. Blanch, aki az olajárakkal kapcsolatban más elemzőknél is bullishabb, 100-ban átlagosan 2023 dolláros árfolyamra számít, „az orosz ellátási zavarok felfelé mutató kockázatával és a makrogazdasági lassulás miatti lefelé mutató kockázattal”.
Más bankok és ügynökségek valamivel alacsonyabb célokat tűznek ki.
citi
,
például arra számít, hogy a Brent 72 dolláron fog kereskedni a jövő év második negyedévére. Az Energy Information Administration várakozásai szerint a Brent átlagosan 96.91 dollár lesz 2023-ban.
A legtöbb olajtermelő számára minden 60 dollár feletti ár nyereséges. De ha 80 dollár lesz az új padló, az olajtársaságokba befektetők évekig szilárd szabad pénzáramlást és osztaléknövekedést láthatnak majd. A Bank of America elemzőjének, Doug Leggate-nek tetszik
Exxon Mobil
(ticker: XOM),
APA Corp
.
(APA),
Ovintiv
(OVV) és Hess (HES). Neki is tetszik
EOG
(EOG) és
ConocoPhillips
(COP), mint inkább „védelmi” kiszemelt.
Írjon Avi Salzmannak a címen [e-mail védett]