6 tipp részvényopciókhoz és RSU-khoz a volatilitás és a lefelé mutató piacokon

A részvényárfolyamok ingadozása és a piaci esések bárkit megrázhatnak – különösen ezúttal. A 2008–2009-es piaci mélypontok és a közelmúltban a világjárvány és az infláció okozta piaci sokkok között a részvényopciókkal és korlátozott részvényjegyekkel (RSU-val) rendelkező alkalmazottak közül sok csak emelkedő részvényárakat tapasztalt. Sokan közületek a legutóbbi piaci visszaesés lehet az első alkalom a volatilitás hullámvasútján. Változtass a pénzügyi terveden, vagy ragaszkodjon hozzá?

A volatilitás és a csökkenő részvényárak közepette alkalmazott részvénykompenzáció pénzügyi stratégiái voltak a domináns témák a myStockOptions.com által a közelmúltban megtartott két webináriumon. Az egyik webináriumon a részvényopciók lehívási stratégiáiról, egy másikon pedig a korlátozott részvények és az RSU-k tervezéséről a pénzügyi tanácsadókból és adószakértőkből álló testületek megvitatták, hogyan lehet eligazodni a volatilitás és a lefelé mutató piacokon. Ez a sokszínű csoport, beleértve a CFP-ket, az EA-kat és a JD-ket, különféle szempontokat mutatott be.

1. Hallgassa meg kockázattűrő képességét

David Marsh, a pénzügyi tervezés ügyvezetője a Ameriprise (Minneapolis) a részvényopciós webináriumon rámutatott, hogy a piaci esések hasznos időszakot kínálnak a „kockázati tolerancia megerősítésére vagy visszaállítására”. Megfigyelte, hogy a vállalat részvényeinek árfolyama szempontjából kedvező időkben könnyű agresszívnek és bullishnak lenni a pénzügyi stratégiájában. Nehezebb megtartani ezt az elhatározást, amikor a részvényárfolyam zuhan. Valójában, folytatta, a részvények zuhanó árfolyama hasznos valóságellenőrzést adhat a befektetési kockázatok toleranciájáról.

Azt javasolja, hogy hallgassa meg, mit mondanak az érzelmei a visszaesés idején. „Mennyire hajlandó és tud felgyógyulni egy visszaesés miatt, és ez hogyan befolyásolja a céljait? Ha a rendszeres megélhetési költségeinek fedezésére a tőkekompenzációra támaszkodott, ez egy igazi veszélyzóna, amelyre fény derül a részvényárfolyamok volatilitásában és visszaesésében.” A sötét időkből származó, a részvényárfolyamra vonatkozó betekintések segíthetnek abban, hogy újra megvizsgálja a részvénybevételre vonatkozó céljait, és újra felmérje a mérlegelési jogkörbe tartozó részét.

A nem minősített részvényopciók, folytatta, a részvényárfolyam és a lehívási ár közötti különbség csökkentése csábító lehetőséget teremthet az opciók lehívására. Ezzel kezdődik a hosszú távú eladási tőkenyereség előnyös adókezelési időszaka, amikor a részvényár végül helyreáll. Ez egy közös stratégia ösztönző részvényopciók (ISO-k).

A nem minősített részvényopciók (NQSO) esetében azonban lehet, hogy ugyanazt a pénzt jobban felhasználják. „Össze kell hasonlítania, hogy gyakorolja-e és tartsa meg az NQSO-t, vagy csak ragaszkodjon ehhez a lehetőséghez, és más módon használja a készpénzt” – tanácsolta. „Vegye figyelembe a befektetési kockázati és adózási tényezőket. Azt szeretném észben tartani, hogy ha eléggé játszol az NQSO-k gyakorlásához, akkor azt mondanám, vegyük el azt a pénzt, és egyszerűen vegyünk több részvényt. Ha valóban helyreáll a részvények árfolyama, akkor a társaság részvénypozíciójának növelésével jobb eredményt érhetünk el.”

2. Üdvözöljük az új opciós támogatásokat, de legyen elbocsátási tervük

Megan Gorman, az alapítója Dáma Pénzügyi Menedzsment (San Francisco), kiegészítette David gondolatait a részvényopciós webináriumon azzal a ténnyel, hogy a nyomott részvényárfolyam kiváló alkalom az új részvényopciós támogatások megszerzésére. Hangsúlyozta, hogy a hosszú játék a siker kulcsa a méltányossági kompenzáció terén. „Ha visszamegyünk 2009 márciusába, amikor a tőzsdék nyomorúságosak voltak, ez egy csodálatos időszak volt arra, hogy nagyon alacsony lehívási ár mellett kapjunk támogatást” – jegyezte meg. A részvényárfolyam-emelkedés a hosszú kilábalás során rendkívül vagyontermelővé tette az akkor odaítélt opciós támogatásokat.

De óvakodjon az elbocsátásoktól – figyelmeztetett. Az opciós támogatásoknak véges futamidejűek és általában csak nagyon rövid időszakok amikor az opciókat a munkakör megszűnése után lehet lehívni. „Fontos, hogy legyen egy stratégiánk az opciók gyakorlására és a részvények eladására abban az esetben, ha elbocsátják. Ezeken a volatilisabb piacokon gondoljon arra a tényre, hogy fennáll a kockázata elveszíti a munkáját. Ne veszítsd el azokat a méltányossági díjakat, amelyekért olyan keményen dolgoztál.”

3. Ne felejtse el a nagy képet, de nézze meg újra készpénzes helyzetét

Tartsa szem előtt a nagy ívű pénzügyi céljait – tanácsolta Chloé Moore, a cég alapítója Pénzügyi Staples (Atlanta), a korlátozott állományú/RSU webináriumon. „A dolgok most egy kicsit változékonyak, de tartsa kézben a pénzügyi céljait. Koncentrálj arra, amit irányítani tudsz: folytasd a megtakarításokat, fizesd ki az adósságokat, és helyezd magad erősebb pénzügyi helyzetbe, hogy amennyire csak tudod, megvédje magát a volatilis piacok hatásaitól.”

Ennek érdekében most itt az ideje, hogy növelje készpénzpozícióját – jegyezte meg. "A te korlátozott készletű egységek segíthet ezen” – mutat rá. „Ez jó ok arra, hogy eladjuk a részvényeket, amint a részvények megszállnak.” Ha az RSU-kat életmódja finanszírozására használja, döntő fontosságú, hogy „újra tekintse át a cash flow-t” – szögezte le.

4. Próbáljon inkább logikusnak maradni, mint érzelmesnek

Ezt gyakran könnyebb mondani, mint megtenni, de érdemes megerősíteni ezt a hozzáállást. Az RSU webináriumán Meg Bartelt, az alapítója Flow pénzügyi tervezés (Bellingham, Washington) foglalkozott azzal az irracionális tendenciával, hogy túl nagy jelentőséget tulajdonítanak a korlátozott részvények/RSU-k támogatási árának. Ha a részvény árfolyama a támogatás és a megszolgálás közé esik, ez mentális „lehorgonyzás” könnyen úgy érzi, mintha elvesztett volna valamit.

„Ha egy éve kapott Google RSU-kat, a sokkal magasabb támogatási érték most nagyon lehangoló” – említette példaként. – A tervezett költséged 500,000 300,000 dollár volt. Most 500,000 XNUMX dollár. De nem szabad elfelejteni, hogy az XNUMX XNUMX dollár szó szerint soha nem volt a tiéd. Az egyetlen dolog, hogy is a tiéd a részvények száma, ha elég sokáig kitartasz a cégnél. Legyen tisztában ezzel az elfogultsággal."

Tartsa meg RSU részvényeit vagy adja el? A kérdés megválaszolásának tesztje Meg rámutatott: „nem változik a részvények árfolyamával”. Inkább folytatta, mindig így hangzik: „Ha ugyanannyi készpénze lenne, vásárolna ugyanabban a cégben részvényeket?” Ha a válasz igen, valószínűleg szeretné megtartani részvényeit. Ha a válasz nem, akkor valószínűleg el akarja adni őket. „A válasz változhat a részvényárfolyam és a piaci feltételek függvényében, de a logikai keret nem” – hangsúlyozta.

Daniel Zajac, a cég ügyvezető partnere Zajac csoport (Exton, Pennsylvania) felvetett egy alternatív megközelítést a lefelé mutató kockázat minimalizálására a volatilis piacokon, ha részvényopciókkal és RSU-kkal is rendelkezik. Az RSU webináriumán Meg és Chloé mellett felszólalva azt javasolta, hogy végezzen elemzést annak megállapítására, hogy van-e értelme megtartani a megszolgált RSU-részvényeit, és ehelyett gyakorolni az opciókat és eladni ezeket a részvényeket. Ez biztosíthatja a konkrét célok eléréséhez szükséges bevétel generálását.

5. Figyelje a becsült adókat; Nézzen előre a jövőbeli támogatásokra

Meg azt is megfigyelte, hogy a tavalyi év és az idei év közötti nagy bevételcsökkenés azt jelenti, hogy ha fizet becsült adó hogy lépést tudjon tartani az RSU-hozzájárulásokból származó bevételi ugrásokkal, újra át kell tekintenie, mennyi becsült adót fizet. „A folyó adóévre vonatkozó becsült adóutalványok alapja a tavalyi bevétel. Ha a tavalyi becsült adóutalványokat használja fel az idei év alacsonyabb jövedelmére, akkor út túlfizette a becsült adókat ebben az évben.”

Ennek a fordítottja is igaz, folytatta, ha csökkentené az idei becsült adófizetést. Ha a részvények árfolyama jövőre visszamegy, biztos akar lenni abban, hogy nem alulfizető becsült adókat az Ön idei alacsonyabb jövedelme alapján.

Daniel megismételte Meg észrevételeit, és hangsúlyozta a „CPA-val való aktív munka” fontosságát, hogy megbizonyosodjon arról, hogy sem túl, sem alul nem fizeti be a becsült adót egész évben, ahelyett, hogy egyszerűen az előző évi bevétele alapján a biztonságos kikötőkre hagyatkozna. „Ha jelentős tőkekövetelményei vannak” – szögezte le, „negyedévente ellenőriznie kell a becsült adókat.”

Daniel és az RSU webináriumának többi előadója arra is rámutatott, hogy a részvények zuhanása új lehetőségeket rejt magában. Ha az éves tőkekompenzációs támogatások a fizetése százalékán alapulnak, „lehet, hogy további részvényeket kap, mert a részvények ára alacsonyabb”. Ez jó hír, hogy ellensúlyozza az alacsonyabb részvényárfolyam rossz hírét.

6. Itt az ideje, hogy professzionális pénzügyi tanácsot kérjen

Bill Dillhoefer, a cég vezérigazgatója Nettó érték stratégiák (Bend, Oregon), amely kifejlesztette a StockOpter elemző eszközt, arra ösztönzi a tőkekompenzációval foglalkozó alkalmazottakat visszaesés idején, hogy kérjenek tanácsot profi pénzügyi tervező, ha még nem tették meg. „Amikor a részvények árfolyama emelkedik, előfordulhat, hogy tanácsot kap a vízhűtő chaten, és úgy gondolja, hogy nincs szüksége pénzügyi tanácsadóra” – mondta a részvényopciós webináriumon. A bikapiacokon könnyű a bizalom. A játék azonban megváltozik, amikor a részvényárak felpörögnek, és egy medvepiac dereng.

Bill hangsúlyozta, hogy egy pénzügyi tanácsadó mennyire segíthet jobb döntések meghozatalában és a hibák elkerülésében a részvénykompenzációval. Egy jó tanácsadó képes „létrehozni és nyomon követni diverzifikációs kockázaton alapuló kritériumok.” Azt javasolta, hogy ismerje meg a „vesztegetett értéket”, egy olyan mérőszámot, amelyet a tanácsadó ki tud számítani, és amely megmutatja, mekkora értéket veszít, ha elhagyja a vállalatát, hogy egy versenytársnál dolgozzon. Még ha általánosságban biztos is vagy a személyes pénzügyekkel kapcsolatos ismereteiben, a tanácsadók segíthetnek abban, hogy „egy kicsit nagyobb biztonságban éljen át ezeken a változékony piacokon anélkül, hogy megőrülne”.

További források

A webináriumok, amelyeken ezek a pénzügyi tervezési szakértők felszólaltak, igény szerint elérhetők a myStockOptions webinárium csatornáján:

A myStockOptions.com webhely egyéb forrásokat és eszközöket kínál a pénzügyi tervezéshez volatilitás és lefelé mutató piacok.