A Covid-fertőzések visszaesnek, és a gazdaság újra megnyílik – ismét. A lejátszás azonban ezúttal nem lesz olyan egyszerű.
Az új Covid-19 megbetegedések hétnapos átlaga 357,000 40-re esett vissza az Egyesült Államokban, ami csak az elmúlt héten csaknem 75%-os csökkenést jelent, míg a Covidra vonatkozó online keresések mintegy XNUMX%-kal estek vissza január közepe óta. A múltban, amikor úgy tűnt, hogy a járvány véget ér, a befektetők légitársaságok, szállodák, éttermek és kaszinók részvényeibe halmoztak fel. Az emberek, miután bent ragadtak, ki akartak menni világot látni. És mivel a bankszámláik kiürültek az otthon maradás és az állami kifizetések miatt, megvolt a készpénzük ehhez. A Federal Reserve eközben gondoskodott arról, hogy a vállalatok olcsón kibocsáthassanak adósságokat, segítve őket, hogy a bezárások alatt is talpon maradjanak, és készen álljanak a boldogulásra, amikor azok véget érnek.
Ezúttal más. Dennis DeBusschere, a 22V kutatási stratégája szerint a részvények újranyitása – cége listája
Hilton Grand vakáció (ticker: teherautó),
Ballyé (BALY), és
Mesa Air Group (MESA) – nem teljesítenek jobban, mint az újranyitók a múltban, annak ellenére, hogy a Coviddal kapcsolatos optimizmus megnőtt. Uncle Sam leállította a csekkküldést, és a járványügyi korlátozások kevésbé megterhelőek, ami azt jelenti, hogy a visszapattanás nem biztos, hogy olyan erős.
Az igazi hibás azonban a Fed, amely 2022-ben várhatóan többször is kamatot emel. „Amíg a Fed el nem éri az infláció megfékezésére vonatkozó célját, a Covid által erősen befolyásolt részvénycsoportok fellendülését akadályozza a A Fed arra törekszik, hogy lassítsa a gazdasági növekedést” – mondja DeBusschere. „Meg kell nézni, hogy mely cégek teljesítenek a legjobban, amikor a pénzügyi feltételek szigorodnak.”
Ehhez a minőségre kell összpontosítani – mondja Brian Rauscher, a Fundstrat globális portfólióstratégiájáért felelős vezetője. A minőség általában magában foglalja a stabil bevételeket, a tőke állandó megtérülését és különösen az erős cash flow-t. Ezek a tulajdonságok segítik a befektetőket abban, hogy eligazodjanak egy olyan rendszerben, amelyet még nem tapasztaltak – a kereskedés újranyitása a szigorítási ciklus elején.
Íme hat részvény, amely megfelel a számlának:
Foglalási Holdings
A járvány nem csökkentette a fogyasztók vándorlási kedvét – és ez jó hír a számára
Foglalás. A Priceline és az OpenTable anyavállalata várhatóan 98.90 dollárt keres részvényenként 2022-ben, ami több mint kétszerese a 2021-es becsült 43.57 dollárnak. Ez is egy pénzforgalmi gép, amely az előrejelzések szerint körülbelül 5.1 milliárd dollár szabad készpénzt jelent ebben a naptári évben. Ez 5.1%-os szabad cash-flow hozamot ad a részvénynek, amely magasabb, mint a
S&P 500-as
4.4%. A Booking a 25-es nyereség körülbelül 2022-szörösével kereskedik, de részvényei jobban tartottak, mint más magas értékű részvények. Csütörtökig idén 1.6%-kal emelkedett, szemben az S&P 500 6.1%-os veszteséggel.
Szarufa
Nem sokkal ezelőtt még szinte lehetetlen volt minőséget találni az olajfoltban. Belép
Szarufa. 25-ben csaknem 2022 milliárd dollár szabad cash flow-t kell termelnie, így az FCF hozama csaknem 10%-ra emelkedik. A mérlege is javul. A Chevron nettó adóssága körülbelül 26 milliárd dollár, ami kevesebb, mint 38 végén több mint 2020 milliárd dollár. Az újranyíló gazdaságnak pedig hozzá kell járulnia az emelkedő benzinárak támogatásához. Mizuho az energiaóriás szilárd mérlegére és gondos költekezésére hivatkozva azt mondja, hogy a Chevron „alacsonyabb kockázattal magas kitettséget kínál az olajáraknak” – ez jó módja annak, hogy kijátsszuk az emelkedő kamatokat és a magasabb inflációt.
Intuitív sebészeti
A választható műtétek számának növekednie kell, ahogy az Omicron csökken, ami előnyös
Intuitív sebészeti, robotsebészeti rendszerek gyártója. Bevételei valószínűleg szerényen nőnek 2022-ben, de fel kell gyorsulniuk, ahogy a világjárvány tovább csúszik a történelembe. Az eladások átlagosan csaknem 13%-kal nőttek évente az elmúlt 10 évben, és ez a következő három évben is növekedni fog. A 30% körüli működési árrések körülbelül 10 százalékponttal jobbak, mint az átlagos egészségügyi berendezéseket gyártó vállalatoké. A részvények 20%-os zuhanása az elmúlt hónapban arra késztette a UBS elemzőjét, Matthew Taylort, hogy felminősítse a vásárlást tartásból vételre.
McDonalds
Az éttermi készletek javára válnak, ha az Omicron elhalványul, és kevés olyan jó minőségű, mint
McDonalds. Az aranyíves bevételek évente átlagosan 10%-kal nőttek a századforduló óta, és 9.5-ben várhatóan 2022%-kal emelkednek. Az üzemi haszonkulcs megközelíti a 45%-ot, az osztalék pedig átlagosan 7%-kal nőtt. évi % az elmúlt évtizedben. Mivel a McDonald's várhatóan 7.7 milliárd dollár szabad cash flow-t termel idén, ennek nem szabadna változnia. A 26-es bevételek 2022-szorosával a McDonald's drágább, mint a piac. Egyébként a minőség nem olcsó.
Raytheon Technologies
Lehet, hogy a légitársaságok nem az újraindító darabok, mint régen, de
Raytheon Technologies, amely hajtóműveket és egyéb alkatrészeket gyárt repülőgépekhez, magasra kell repülnie a légi forgalom javulásával. A globális forgalom decemberben elérte a 55-es szint 2019%-át, de 2022-ben javulnia kell. Ez segíthet a Raytheonnak, hogy idén körülbelül 12%-kal növelje bevételeit, és nagyjából 6 milliárd dollár szabad cash flow-t termeljen. Még jobb, hogy a Raytheon nem csak a légitársaság helyreállításától függ. Eladásainak több mint fele globális védelmi szerződésekből származik. Ennek ballasztot kell adnia, ha egy másik koronavírus-változat új gazdasági sokkot okozna.
United Parcel Service
A UPS a Covid kedvezményezettje volt – egészen addig, amíg nem. Most ismét úgy néz ki, mint egy újranyitó játék. A befektetők aggódtak amiatt, hogy a kézbesítési szolgáltatás képes-e eligazodni a magasabb költségekben. A kedden közzétett negyedik negyedéves eredmény azonban meghaladta a várakozásokat, és a UPS iránymutatása meghaladta a Wall Street előrejelzéseit. A részvények 14.1%-ot ugrottak, de még mindig a 18-es bevétel 2022-szorosát érik el, ami az S&P 500 20-ához képest engedményt jelent. A Citigroup elemzője, Christian Wetherbee „összetevőnek” nevezi a UPS-t – egy olyan vállalatnak, amely évről évre egyenletes hozamot termel a befektetők számára. Úgy látja, „innentől még fejjel”.
Írj neki Al Root itt [e-mail védett]
