Az olaj hordónkénti ára 100 dollár fölé emelkedhet az év vége előtt, megfordítva a folyamatos áresést, amely akkor kezdődött, amikor a kereslet nyáron visszaesett.
Az olaj ára 100 dollár alá esett a nyár közepén, ami összeegyeztethető az egyértelműen lassuló globális gazdasággal és a kínai járványügyi korlátozásokkal.
„A világgazdaság erősödésével kapcsolatos félelmek ellenére mérlegeink továbbra is azt sugallják, hogy a nyáron tapasztalt többlet októbertől deficitté válik” – írja Kaneva.
Mások vitatják Kaneva bullish értékelését, arra hivatkozva, hogy a kőolajkészletek emelkedése bizonyítja, hogy a kereslet még mindig túl alacsony ahhoz, hogy indokolja a magasabb árakat.
Mind a kínálattal, mind a kereslettel kapcsolatos tényezők vannak, amelyek a stratéga szerint a piac változásához vezethetnek.
A kínálati oldalon az USA a jövő hónapban várhatóan leállítja a stratégiai nemzeti tartalékából származó olaj értékesítését. A kormány április óta napi körülbelül 1 millió hordót adott el, ezzel segítve a kínálat növelését egy olyan időszakban, amikor a termelők kevesebbet fúrnak.
A világ körülbelül 100 millió hordót használ naponta, és a kínálat 1 millió hordós csökkentése jelentős hatással lehet – és hiányhoz vezethet.
A kínálat további napi 900,000 ezer hordóval csökkenhet decembertől, amikor Európa betiltja az orosz importot. Más országok több orosz olajat importálhatnak, de valószínűleg végül elérik határaikat.
A kínálat növekedését olyan dolgok is akadályozhatják, amelyek nem fognak megtörténni. Hónapok óta úgy tűnt, hogy az Egyesült Államok és Európa közel áll ahhoz, hogy olyan megállapodást kössön Iránnal, amely megszüntette volna az iráni olajjal szembeni szankciókat, és növelte volna a globális szállítást. De ez az üzlet kevésbé tűnik valószínűnek, több százezer hordó rekedt Iránban.
A keresleti oldalon a Kaneva napi 1.5 millió hordóval ugrásszerű ugrásszerű növekedést vár a negyedik negyedévben az előző év azonos időszakához képest – abból a feltételezésből kiindulva, hogy a globális gazdasági visszaesés nem olyan súlyos, mint amilyennek féltek. Az európai gazdaság a vártnál jobban helytáll, és Kína több olajat kezd használni, ahogy gazdasága fellendül a Covid-zárlatok miatt – állítja.
„Az ország a jobb olajkereslet jeleit kezdi mutatni, mivel a közel-keleti terhelés jelentősen megnőtt Kínába szeptemberben, ami azt jelenti, hogy 2022 negyedik negyedévében nagyobb lesz a finomítói mennyiség” – írja Kaneva.
A kereslet ezen a télen is megemelkedhet, ha elegendő vállalat és fogyasztó váltja át áramforrását a rekordmagas árat elérő földgáz olajra. Egyes erőművek olajjal helyettesíthetik a gázt, ennek következtében nő az olaj iránti kereslet. Kaneva előrejelzése szerint keresletnövekedésének fele a gázról olajra való átállásból származik majd.
Az amerikai olajtársaságok esetében a nyersolaj árának 80 dollárról 100 dollárra történő emelkedése szinte teljes egészében a legalacsonyabb sorban járna, és végül nagyobb részvényesek kifizetését eredményezné. A magas hozamú cégeknek, mint pl
Pioneer Natural Resources
(PXD) és
Devon Energy
(DVN), a jutalom különösen nagy lehet.
Írjon Avi Salzmannak a címen [e-mail védett]