5 osztalék részvény az infláció és az emelkedő kamatlábak legyőzésére

„Az osztaléktermesztők valóban megvédenek az emelkedő kamatlábaktól és az inflációtól, mert egyre növekvő bevételi forrást kap” – mondja Thomas Huber, a 19 milliárd dolláros üzletág menedzsere.

T. Rowe ár osztalék növekedés
alap (ticker: PRDGX).

Annak ellenére, hogy a Federal Reserve folyamatosan emeli a kamatokat és lassítja a gazdaságot az infláció elleni küzdelemben, a rugalmas bevétellel rendelkező vállalatok emelik a kifizetéseket. Howard Silverblatt, az S&P Dow Jones Index vezető indexelemzője becslése szerint még ha az S&P 500-ban szereplők keresetének növekedése is csökken, az index teljes kifizetésének 10%-kal kell emelkednie idén. Ez az S&P 500 osztalékának első kétszámjegyű növekedése 2015 óta.

A kincstári inflációval védett kötvények vagy a TIPS-ek viszont nem kínálnak bármilyen védelem. Az

iShares TIPPEK Bond
a tőzsdén kereskedett alap (TIP) 11%-ot veszített 2022-ben, beleértve a kamatfizetéseket is.

Természetesen az emelkedő osztalékot jelentő részvények is akadozhatnak.

cél

(TGT) egy osztalék „arisztokrata”, egy olyan társaság, amely legalább 25 éve emelte osztalékát. A Target 51 egymást követő évben emelte kifizetését, beleértve a júniusi 20%-os növekedést is, évesített 3.60 dollárra részvényenként, ami 2.8%-os hozamot jelent a részvény legutóbbi, 153 dollár körüli árfolyamán.

A befektetők azonban megbüntették a részvényeket, és idén 34%-kal csökkentették őket. A magas infláció és a változó fogyasztói költési szokások idején a kereskedő rossz készlet-összetételen kapta el – mondja Michael Barclay, a

Columbia osztalékjövedelme
alap (LBSAX), amely könnyített pozícióján a Targetben.

A portfólió nagyobb részesedése az

Szarufa

(CVX). 3.6%-ot hoz, és idén nyerő volt, az osztalékkal együtt körülbelül 37%-ot erősödött.

Az olajkészletek nem járnak jól, ha az ukrajnai háború megszűntével a nyersanyag iránti globális kereslet visszaesik. A lassuló világgazdaság a nyersolaj kilátásait is lehűti. A Columbia alap hosszú távú menedzsere, Barclay azonban úgy gondolja, hogy a Chevron ellenállónak tűnik. „Fegyelmezetten kezelték a tőkekiadásaikat” – mondja, hozzátéve, hogy a Chevron diverzifikált működése az energialáncban bizonyos stabilitást biztosít.

A Chevron megemelte negyedéves osztalékát januárban 6%-kal részvényenként 1.42 dollárra. Az éves kifizetés várhatóan eléri az 5.97 dollárt részvényenként 2023-ban, ami 5%-os növekedést jelent, a kifizetési arány pedig a bevétel 35%-a.

A hozam szempontjából vonzóbb

Philip Morris International

(DÉLUTÁN). A dohánygyártó részvényei 5.2%-ot kínálnak, és 3.7%-os összhozamot értek el idén. A társaság a közelmúltban mintegy 2%-kal, azaz két centtel, részvényenként 1.27 dollárra emelte negyedéves kifizetését.

A Philip Morris a tengerentúlon értékesíti termékeit, ahol a csökkenő dohányhasználat és szabályozás nem jelent akkora kiemelkedést, mint az Egyesült Államokban. Az egyelőre külföldön értékesített IQOS fűtött dohánykészülék tavaly a bevétel 29%-át hozta. A vállalat célja ennek közel megduplázása 2025-ig. „Az 5%-os hozammal azért fizetnek, hogy várjunk” – mondja Huber, aki a részvény tulajdonosa.

A befektetőknek nem szabad figyelmen kívül hagyniuk az alacsony hozamú részvényeket, de a növekvő kifizetéseket és a szilárd alaptevékenységeket sem.

Biztosítási közvetítés

Marsh és McLennan

(MMC) csak 1.5%-ot hoz. De az osztalék jó ütemben nő. A cég júliusban körülbelül 10%-kal, részvényenként 59 centre, azaz éves szinten 2.36 dollárra növelte ezt.

A Marsh-nak nincs nagy beruházási igénye, sok ipari vállalat és más ágazatokban dolgozó cégek készpénzt veszítenek. A Barclay a Marsh folyamatos bevételnövekedésére hivatkozik, mint az osztalék támogatására, amely várhatóan emelkedni fog. A konszenzusos becslések szerint 2.45-ban eléri a 2023 dollárt, a kifizetési arány pedig kényelmes 33%.

A Marsh részvényei az osztalékkal együtt 9.6%-ot estek idén. Ez jó eredmény az S&P 500 pénzügyi szektorral szemben, 17.7%-kal alacsonyabb. A Marsh ellenállónak bizonyult a recessziókban, és az 1952-ig tartó összes gazdasági visszaesésben növelte az egy részvényre jutó nyereséget – mondta Daniel Glaser vezérigazgató júliusban a befektetőknek. A növekedést támogató tényezők közé tartozik az infláció, amely segíti a biztosítási árazást, valamint a magasabb kamatlábak, amelyek a bizalmi bevételt és a jövedelmezőséget szolgálják.

A levert technológiai szektornak is vannak vonzó osztalékrészvényei. Az egyik, amit Barclay szeret

microsoft

(MSFT), egy alap holding 2004 óta, amikor a szoftveróriás először kezdett osztalékot fizetni. Igaz, a Microsoft részvényei csekély 1.1%-ot hoznak. A kifizetés azonban folyamatosan emelkedett, beleértve az elmúlt héten 10%-os emelkedést, 68 centre negyedévente.

A legtöbb befektető nem az osztalék miatt birtokolja a Microsoftot, hanem azt keresi, hogy tőkenyereséget biztosítson olyan területeken, mint a videojátékok és a vállalati szoftverek. A részvények idén körülbelül 27%-ot estek, ami nagyrészt megegyezik a technológiai szektor csökkenésével. Ennek ellenére Barclay szereti a hosszú távú beállítást. „Ha hátralép, és megnézi a bevételeket és a cash flow-t, azok tovább nőnek” – mondja.

Két további védekező választás: Orvosi eszközöket gyártó cég

Becton Dickinson

(BDX) és egészségbiztosító

Elevance Health

(ELV). Huber mindkettőt kedveli a „védelmi növekedés” üzleti modellje miatt, mondja.

Az 1.4%-ot hozó Becton az osztalékkal együtt hajszállal emelkedett idén. A társaság tavaly év végén 5%-kal, részvényenként 87 centre emelte negyedéves kifizetését. A részvényesek 2022-ben újabb emelést kapnak.

Az Elevance hozama 1.1%, de negyedéves hozama 13%-kal nőtt idén, részvényenként 1.28 dollárra. A körülbelül 475 dolláros részvény a 15-as becsült bevételek 2023-szörösét teszi ki, és „terhet a többszörös terjeszkedésnek” – mondja Huber. Az osztaléknak is bővülnie kell, nincs mit tüsszenteni egy levert piacon.

Írj neki Lawrence C. Strauss itt [e-mail védett]