Ezen a medvepiacon a befektetők szalmaszálat ragadnak olyan stabil értékpapírok után, amelyek szilárd hozamot tudnak hozni.
Bár a befektetők hajlamosak a kötvények felé vonzódni volatilitás idején, a Vanguard különösen a kötvény-ETF-ek vonzerejét emeli ki.
Egy pénzügyi tanácsadó segíthet felmérni, hogy a kötvény ETF-ek megfelelőek-e az Ön pénzügyi stratégiájához. Próbáld meg párosítani a pénzügyi tanácsadó ingyenes.
Mik azok a kötvény ETF-ek
Tőzsdén kereskedett alapok vagy ETF-ek, olyan pénzügyi eszközök, amelyek egy befektetési alap vegyes eszközeit egyesítik egy részvény likviditásával.
Dióhéjban az ETF-ek portfólióeszközök. Ez azt jelenti, hogy minden alap portfólióval rendelkezik mögöttes eszközökből, például részvényekből, kötvényekből, származékos termékekből vagy ingatlanokból. Az alap teljesítménye a mögöttes eszközök együttes teljesítményén alapul. Minden befektető viszont hozamot kap az alapban való arányos tulajdoni hányad alapján; mondjuk az alap részvényeinek 1%-át birtokolod, és az alap hozamának 1%-át kapod.
Míg egy cég bármilyen pénzügyi eszközből építhet ETF-et, a legtöbb tőzsdén kereskedett alap egy cél köré épül fel. Konkrét iparágra vagy egy adott eszközosztályra összpontosíthatnak. Ez a helyzet a fix kamatozású ETF-ek esetében. Ezek kötvényekből felépített, tőzsdén kereskedett alapok. A fix kamatozású ETF célja, hogy a mögöttes kötvények által fizetett kamatokból következetes bevételt termeljen. A kötvények kamatfizetést és esetenkénti tőkenyereséget generálnak, amikor az alap eladja azokat, és az alap rendszeresen, arányosan kifizeti ezeket a kifizetéseket részvényeseinek.
Ez a befektetés egyre népszerűbb módja, ahogy azt a Vanguard befektetési cég nemrégiben megállapította. Az elmúlt öt évben a kötvény-ETF-ekbe való befektetés több mint kétszeresére nőtt. 2022 júniusában a cégek több mint 1.2 billió dollárt tartottak ezekben az alapokban, és napi szinten 40 és 60 milliárd dollár közötti értékű kereskedés történik.
A nagy érdeklődésre való tekintettel a Vanguard csapata a közelmúltban publikálta négy tanács befektetőknek, akik erre a területre vágynak.
1. Keressen egy olyan céget, amely érti a kötvénypiacot.
A kötvények, ahogy a Vanguard írja, „átláthatatlan piac”.
A pénzügyi piacokon a közelmúlt egyik legnagyobb problémája az egyéni vagy „kiskereskedelmi” befektetők térnyerése volt. Konkrétan, az egyéni befektetők a hagyományosan szakemberek és cégek tulajdonába tartozó eszközökhöz özönlöttek. Az a baj, hogy a legtöbb ember a részvények szemüvegén keresztül érti a pénzügyi piacokat. Az emberek általában értik, mik azok a részvények és hogyan működnek, a limitált veszteségektől a központosított piacokig és a valós idejű árazásig, és ösztönösen azt várják, hogy más befektetések is hasonlóan működjenek.
Ezért fontos megérteni, hogy ez nem így van. A kötvények a saját eszközosztályukat jelentik, és betartják saját szabályaikat. Ahogy a Vanguard írja, „mivel a részvényekkel nyilvános tőzsdék kereskednek, és valós idejű átláthatósággal rendelkeznek a napon belüli árazás tekintetében, az egyes kötvények tőzsdén kívüli kereskedelmet folytatnak, és hiányozhatnak az árazás átláthatósága… [A tőzsdén kívüli kereskedés kihívást jelent a kötvénykereskedők és vagyonkezelők számára, hogy meghatározzák a kötvények beszerzését, és meghatározzák azok valós értékű árait.”
Emiatt a kötvénypiacok technikaibbak és nagyobb kihívást jelentenek, mint a részvények. Fontos, hogy találjunk egy olyan ETF-kibocsátót, aki ezt megérti, és valódi szakértelemmel rendelkezik a kötvények terén.
2. Ismerje meg az indexreplikáció és az indexmintavétel közötti különbséget.
Mind a részvény-, mind a kötvény-ETF-ek gyakran egy index köré épülnek, ami egy külső benchmark, amelyet az alap megpróbál lemásolni. Például befektethet egy S&P 500 index alapba. Ebben az esetben az alapot úgy építik fel, hogy megpróbálja nyomon követni az S&P 500 teljesítményét. Ha 10%-kal emelkedik, ideális esetben az alap is, és így tovább.
A részvények esetében sok alap ezt úgy teszi meg, hogy az összes eszközt a mögöttes indexében tartja. A fenti példát véve egy S&P 500 index alap ETF egyszerűen tarthat minden részvényt, amely magát az S&P 500-at alkotja. Így értelemszerűen az alap követni fogja ezt az indexet.
A kötvény-ETF-ek viszonylag ritkán teszik ezt a költségek és a célszerűtlenség miatt. Ehelyett a „mintavételnek” nevezett gyakorlatot alkalmazzák. Ez azt jelenti, hogy az alap megkísérli az eszközök reprezentatív keverékét tartani. Ideális esetben az alap olyan befektetéseket tart, amelyek követik a referenciaértékét, ami reprezentatív teljesítményt eredményez.
Befektetés előtt tekintse át alapja teljesítményének történetét. Mennyire követte nyomon a viszonyítási alapját az idők során? A mintavétel akkor működhet jól, ha egy cégnek megfelelő az eszközkeverék, de ügyeljen arra, hogy a megfelelő legyen.
3. A részvény- és kötvény-ETF-eket eltérően értékelik.
Minden forgalmazott eszköznek van úgynevezett bid-ask spreadje. Ez az eszköz ajánlati ára (az az ár, amelyet a vevők fizetnek) és az eladási ára (az eladó által elfogadott ár) közötti különbség. Az egy részvényre jutó ETF piaci ára, akár részvényekből, akár kötvényekből épül fel, a két érték közötti középponton alapul.
Az ETF-nek minden nap végén ki kell számítania a nettó eszközértékét vagy a NAV-ot. Ez az alap teljes eszközeinek értéke mínusz kötelezettségei. Például egy alap együttesen 200,000 50,000 dollár értékű vagyonnal rendelkezhet, és 150,000 XNUMX dollárral tartozik az általa végrehajtott vásárlások után. Ebben az esetben a nettó eszközérték XNUMX XNUMX dollár lenne. Ez kritikus információ, mert megmondja a részvényeseknek, hogy mekkora értéket birtokolnak részvényenként.
A részvény- és kötvény-ETF-ek eltérően számítják ki nettó eszközértéküket. A részvény ETF esetében a nettó eszközértéket az egyes mögöttes részvények piaci árai alapján számítják ki. Ennek eredményeként a NAV a teljes portfóliójára vonatkozóan a vételi és eladási árak felezőpontját veszi alapul. De mivel a kötvénypiac kevésbé központosított, nettó eszközértékét csak a mögöttes eszközök vételi árai alapján számítja ki. Mivel a vételi árak jellemzően alacsonyabbak, mint az eladási árak, ez azt jelenti, hogy a kötvény-ETF-ek általában alacsonyabb nettó eszközértékkel rendelkeznek, és ennek eredményeként az egy részvényre jutó érték magasabbnak tűnik kötvény ETF-nél, mint részvényalapnál.
Ez azt a látszatot keltheti, hogy a kötvény-ETF-ek piaci ára és eszközértéke között szokatlanul nagy a különbség. Ez az árak kiszámításának műterméke, nem feltétlenül tükrözi a valódi értéket. Egy jó módszer ennek korrigálására, ha odafigyelünk egy alap egy részvényre jutó nettó eszközértékének konzisztenciájára, és arra, hogy az hogyan viszonyul más kötvényorientált ETF-ekhez.
4. Ügyeljen az alap hozamszerkezetére.
A fix kamatozású ETF két fő megtérülési formát generálhat. A legtöbb hozam az alap mögöttes kötvényei által kibocsátott kamatokból származik. A hozam egy része azonban származhat tőkenyereségből, amikor az alap megvásárolja és eladja ezeket az eszközöket. Ez különösen akkor történik meg, amikor az alapok olyan kötvényeket adnak el, amelyek a lejárathoz közelednek.
Ez nem feltétlenül rossz, de adózási zavarokhoz vezethet attól függően, hogy hogyan tervezte meg saját pénzügyeit. Ügyeljen arra, hogy figyeljen arra, hogy egy alap mennyi tőkenyereséget termelt az évek során. Ez egy olyan alap, amely aktívan kereskedik, vagy olyan, amely általában hosszabb ideig tart vagyont? Vannak hosszabb lejáratú kötvényei vagy rövidebb lejáratú eszközei? Ez megmondhatja, hogy mekkora tőkenyereségre számíthat az alapjából, ami viszont hasznos lehet adótervezésében.
A lényeg
A fix kamatozású ETF-ek olyan alapok, amelyek kötvényekből állnak. Ezek népszerűsége robbanásszerűen megnőtt, és nagyszerű bevételi befektetési forrást jelenthetnek, de fontos megérteni, hogyan működnek.
Tippek a befektetéshez
Fotó: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Torsten Asmus
A poszt Négy dolog, amit a Vanguard tudni szeretne a kötvény ETF-ekről jelent meg először SmartAsset Blog.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html