Négy klubrészlegünk – a Costco Wholesale (COST), az Amazon (AMZN), a Humana (HUM) és a Bausch Health (BHC) – szerepelt a csütörtöki hírekben. Íme, hogyan vélekedünk a fejleményekről. Costco A hír: a Costco a szerda esti zárócsengő után jelentette az októberi kiskereskedelmi hónap eladásait. A négyhetes időszakban a nettó árbevétel éves szinten 7.7%-kal 17.73 milliárd dollárra nőtt. A teljes összehasonlítható értékesítés 6%-kal nőtt októberben, a benzinár-infláció pedig körülbelül 2.8%-kal pozitívan befolyásolta a teljes bejelentett comp-értékesítést. Csütörtökön a részvény 0.5%-ot emelkedett, visszaállva az előző ülésszak 3.3%-os csökkenéséből. Ne feledje: A topline eredmények mindig fontosak, de amikor a kiskereskedelemről van szó, különösen szeretjük az azonos bolti eladásokat (más néven összehasonlítható értékesítéseket) elemezni, mert ez a mérőszám jobb betekintést nyújt az üzleti trendekbe. Az összehasonlítható eladások elemzése segít megérteni, hogy a vállalat több ügyfelet tud-e vonzani és több árut eladni nekik. Továbbá, mivel a benzinárak ingadozóak lehetnek, a 6%-os adat nem az áruk iránti kereslet tiszta jele. Annak érdekében, hogy még jobb képet kapjon a kiskereskedelmi üzletág teljesítményéről, a Costco kibontja összehasonlítható eladásait, figyelmen kívül hagyva a benzinárak és a devizaárfolyam-változások hatásait. Az úgynevezett „core comps” ez a legjobb mérőszám az elemzéshez, mert eltávolítja a vállalat által nem befolyásolható tételek hatását. Ebben az időszakban a Costco összes alapterméke 6.7%-kal nőtt, meghaladva a becslések 6.1%-át. Konkrétan az Egyesült Államokban 6.1%-kal nőtt az alapkompenzáció, kissé hiányzik a 6.3%-os becslés. A klub álláspontja: Továbbra is kedvező megítélésünk van a Costco-ról, miután egy újabb szilárd hónapnyi alapvetõ értékesítési növekedést mutat, és a jövõre két lehetséges katalizátort – egy speciális osztalékfizetést és tagdíjemelést – elõzhetünk meg. A Costco következő teljes bevételi jelentését – amely a havi eladási számokkal ellentétben a nyereségre vonatkozó információkat is tartalmaz – decemberben kapjuk meg. 8. A közelgő recesszió miatti aggodalmak és az inflációtól óvakodó fogyasztók miatt szelektíven kezeljük lakossági kitettségünket. A Costco egyike annak a két kiskereskedőnek, amely a tulajdonunkban van, valamint a TJX Companies (TJX), amelynek részvényei több mint 13%-ot emelkedtek az elmúlt hónapban. Amazon A hír: Az Amazon csütörtökön az alkalmazottakhoz intézett feljegyzésében kiterjesztette a munkaerő-felvételi befagyasztását a teljes vállalati munkaerőre. Beth Galetti, az Amazon HR-vezetője írt a személyzetnek: „Az elkövetkező néhány hónapban várhatóan érvényben tartjuk ezt a szünetet” a súlyosbodó gazdasági ellenszél miatt. A múlt hónapban a vállalat felfüggesztette a munkaerő-felvételt a kiskereskedelmi üzletágában. Amint azt az Amazontól megtudtuk, amikor a múlt héten gyengébb bevételekről és iránymutatásról számolt be, a vállalatnak még mindig van tennivalója a költségszerkezetének megoldásán, amely a kiskereskedelmi oldalon tömeges munkaerő-felvétellel nőtt, hogy kielégítse a Covid-19 világjárvány korai szakaszában feltörő keresletet. . Most, hogy a Covid kevésbé jelent problémát, az Amazon megpróbálja megfelelő méretre szabni működését. A klub álláspontja: Bátorít bennünket, hogy látjuk, hogy az Amazon felismeri, hogy ezekben a bizonytalan gazdasági időkben tovább kell húzni a nadrágszíjat. Jim Cramer már egy ideje azt mondja, hogy a technológiai vállalatoknak foglalkozniuk kell magas létszámmal. Bár nem akarjuk, hogy az emberek elveszítsék az állásukat, a munkaerő-felvétel befagyasztása nem biztos, hogy elég egy olyan Federal Reserve számára, amely lassítani akarja a munkaerőpiacot és le akarja hűteni a bérinflációt. Az Amazon minden kereskedési napon zuhant az októberi harmadik negyedéves eredmények közzététele óta. 27. Humana A hír: A Humana egészségbiztosító 1 milliárd dollár értékű részvényt vásárol vissza. A Humana csütörtöki hatósági bejelentésében bejelentette, hogy gyorsított részvény-visszavásárlási megállapodásokat kötött a Goldman Sachs-szal és a Mizuhóval. Az 1 milliárd dolláros visszavásárlás egy nagyobb, 3 milliárd dolláros visszavásárlási engedély része, amelyet 2021 februárjától kezdenek meg. Az elmúlt 11 kereskedési napban, a csütörtököt is beleértve, csak egy munkamenetben esett a részvény. A Humana köztudottan gyorsított részvény-visszavásárlási (ASR) megállapodásokat alkalmaz ahelyett, hogy hagyományosabb nyílt piaci vásárlásokkal vásárolná vissza részvényeit. A Humana legutóbb 2020 januárjában és decemberében tette ezt. Az ASR lehetővé teszi a vállalat számára, hogy sokkal gyorsabban vásároljon részvényeket, mint amennyire akkor lenne szükség, ha ugyanannyit vásárolna a nyílt piacon. Az ok az USA az értékpapírtörvények korlátozzák, hogy egy társaság mennyi törzsrészvényt vásárolhat a nyílt piacon egyetlen nap alatt. A jelenlegi limit az átlagos napi kereskedési volumen 25%-a. Klubszemlélet: Felbátorít minket a Humana visszavásárlási bejelentése, amely egy nappal a szilárd harmadik negyedéves eredmények és a jövő évre vonatkozó kedvező kommentárok után érkezik. A Humana idén nagy nyertes volt számunkra, mivel a részvények 22%-kal emelkedtek a mai napig. újabb csúcsot ért csütörtökön. Ezzel szemben az S & P 500 közel 20%-ot esett. Ennek fényében a menedzsment azon döntése, hogy beavatkoznak és visszavásárolnak egy darab részvényt, azt sugallják, hogy úgy érzi, még több felfelé ívelhet a részvények előtt. A Humana utoljára január 6-án tette ezt, kevesebb mint egy héttel azután, hogy a részvények 19%-ot estek a Medicare Advantage (MA) taglétszámának meredeken csökkentett becslése miatt. A HUM részvényei több mint 50%-ot emelkedtek januári zárásuk óta. 6. Bár nem lehet biztosan tudni, hogy innen merre halad a részvény, a csütörtöki visszavásárlási híreket általában véve pozitívnak értékeljük. Tágabb értelemben úgy gondoljuk, hogy a piac olyan védekező részeinek, mint az egészségügy, a közeljövőben továbbra is támogatniuk kell, különösen Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke szerdai nyájas hangvétele után. Bausch Health A hír: a Bausch Health a csütörtöki nyitócsengő előtt közölt harmadik negyedéves eredményeket. A 2.05 milliárd dolláros árbevétel, amely 2%-kal organikusan magasabb, mint egy évvel korábban, nagyjából megfelelt a becsléseknek. A 766 millió dolláros kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti korrigált eredmény (EBITDA) nem érte el a 781 millió dolláros konszenzusos becslést. A küszködő részvények emelkedése és csökkenése volt a csütörtöki ülésen. Íme egy pillantás a negyedéves értékesítésekre szegmensenként, amelyek 2022 első negyedévében Salix, International, Diversified Products, Solta Medical és Bausch + Lomb (BLCO) néven változtak. A májusi első nyilvános ajánlattételt követően a Bausch + Lomb a BHC-tól különálló entitás. Azonban a BHC birtokolja a Bausch + Lomb nagy részét, így ezek a pénzügyi adatok továbbra is megjelennek a BHC jelentéseiben. Salix: 544 millió dollár a várt 535 millió dollárral szemben Nemzetközi: 250 millió dollár és 244 millió dollár. A 72-es teljes éves költségvetési bevétel 72 és 238 milliárd dollár között mozog, ami a korábbi 244 milliárd dolláros prognózishoz képest 942 milliárd dollárra esik vissza. A frissített útmutató azonban a 8.11 milliárd dolláros konszenzusos becslést tartalmazza. Az egész éves korrigált EBITDA várhatóan 2.99 és 3.09 milliárd dollár között lesz. Noha ez alacsonyabb a korábbi 3.02 és 3.12 milliárd dolláros irányadó tartományhoz képest, megegyezik a 3.03 milliárd dolláros várakozásokkal. A lefelé irányuló módosítások a Bausch + Lomb frissített útmutatásait tükrözik, és a vezetőség megjegyzi, hogy a Bausch Pharma és a Solta Medical egész éves kombinált értékesítésére vonatkozó várakozásaik változatlanok maradnak. A klub álláspontja: Ez a pozíció továbbra is óriási csalódás. Bármennyire is helytelen volt belekötni ezzel a részvénybe, jelenleg úgy gondoljuk, hogy helytelen lenne eladni, mivel a Bausch Health továbbra is a Bausch + Lomb körülbelül 88%-át birtokolja. Ezen túlmenően a menedzsment megismételte véleményét, hogy továbbra is stratégiai jelentőséggel bír ennek a pozíciónak a BHC részvényesei számára történő monetizálása vagy felosztása. Utóbbi nagyjából 4.73 milliárd dolláros piaci kapitalizációját tekintve a Bausch Health részesedése hozzávetőlegesen 4.2 milliárd dollárt ér. Ez alig kétszerese a Bausch Health közel 2.4 milliárd dolláros piaci tőkéjének. Fontos, hogy függetlenül attól, hogy a Bausch Health hogyan osztja ki BLCO-részvényeit – akár többet ad el a nyílt piacon, akár szétosztja azokat a meglévő részvényesek között –, az értéket ez nem érinti (a szokásos piaci ingadozásokon kívül), mivel nem kerül forgalomba új részvény. létre. Az adósság az oka annak, hogy a Bausch Health folyamatosan a BLCO-részesedésének értékelése alatt marad. Noha az adósságterhelés továbbra is magas, a menedzsment lépéseket tesz annak jobban kezelhetővé tétele érdekében, 5.6 milliárd dollárnyi kintlévő, magas szintű fedezetlen kötvényt 3.1 milliárd dolláros újonnan kibocsátott magas rangú fedezett kötvényre cserélve, ami 2.5 milliárd dolláros tőkecsökkenést eredményez. Azok számára, akik nem ismerik ezeket a kifejezéseket, a tőkeszerkezeten belüli hierarchiára utalnak. Amint azt Ön is tudja, az adósság (mint a kötvények) biztonságosabbnak tekinthető, mivel a tőkét törvényileg köteles visszafizetni. A törzsrészvény sokkal kockázatosabb, mert nincs garancia arra, hogy valaha is látja a tőkét. (Az előnyben részesített részvények a törzsrészvény felett vannak, de az adósság alatt vannak.) A különbség a fedezetlenről a fedezettre való változásban rejlik. Amire ez utal, az a biztosíték. A fedezett tartozás azt jelenti, hogy a Bausch Health vagyontárgyakat tett le fedezetként, vagyis nemteljesítés esetén a hitelezők birtokba veszik a fedezett eszközöket. A biztosítékokért cserébe a mérlegben lévő adósság csökkent, és a továbbiakban kevesebb kamatot kell fizetni, így ezzel a lépéssel a társaság pénzügyi helyzete javult. Végezetül a Xifaxan szabadalmi perrel kapcsolatban a vezetőség nem kínált túl sok információt, kivéve azt, hogy fellebbezést nyújtottak be az Egyesült Államokhoz. A szövetségi körzet fellebbviteli bírósága, és arra számít, hogy az eljárás körülbelül 12-18 hónapot vesz igénybe. Júliusban a BHC részvényei felhalmozódtak, miután egy kerületi bíróság szóbeli végzése lényegében lehetővé tette a Xifaxan generikus gyógyszerét, amely a Salix Pharmaceuticals hasmenéssel járó irritábilis bélszindróma (IBS-D) kezelésére használt termék. – A CNBC Investing Club Zev Fima és Matthew J. Belvedere hozzájárult ehhez a jelentéshez. (Jim Cramer's Charitable Trust hosszú COST, AMZN, HUM és BHC. A részvények teljes listáját itt találja.) A CNBC Investing Club előfizetőjeként Jim Cramerrel együtt vásárlási figyelmeztetést kap, mielőtt Jim üzletet köt. Jim 45 percet vár a kereskedési figyelmeztetés elküldése után, mielőtt megvásárolná vagy eladná a jótékonysági tröszt portfóliójába tartozó részvényt. Ha Jim egy részvényről beszélt a CNBC TV-n, 72 órát vár a kereskedési figyelmeztetés kiadása után, mielőtt végrehajtaná az ügyletet. A BEFEKTETÉSI KLUB FENTI INFORMÁCIÓJÁRA A SZERZŐDÉSI FELTÉTELEINK ÉS ADATVÉDELMI SZABÁLYZATUNK ÉS A NYILATKOZAT NYILATKOZATÁNK ALKALMAZOTT. A BEFEKTETÉSI KLUBVAL KAPCSOLATBAN NYÚJTOTT INFORMÁCIÓK ÁTVÉTELÉBŐL SEMMILYEN BIZALMI KÖTELEZETTSÉG VAGY KÖTELEZETTSÉG NEM LÉTEZIK, VAGY NEM LÉTEZIK KI.
25. február 2021-én a kaliforniai Inglewoodban a Costco üzlet előtt sorakoznak a bevásárlókocsik.
Mario Tama | Getty Images
Forrás: https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html