3 Magas osztalékot jelentő részvény az alapanyag-szektorból

Tökéletes vihar elé néznek idén a befektetők az infláció vállalati profitra gyakorolt ​​hatása, az inflációnak a részvények értékelésére gyakorolt ​​hatása és a közelgő recesszió növekvő kockázata miatt. Egy ilyen durva időszak alatt egyes anyagkészletek érdekes jelöltek, üzleti tevékenységük alapvető természetének köszönhetően.

Itt három anyagrészvény kilátásairól lesz szó, amelyek átlag feletti osztalékhozamot kínálnak.

Dow Inc. (DOW)

A Dow Inc. egy önálló vállalat, amelyet korábbi anyavállalatától, a DowDuPonttól (ma DuPont (DD) ) 2019-ben. Ez a cég három, nyilvánosan forgalmazott, önálló részre oszlott, a korábbi anyagtudományi üzletág az új Dow lett.

A Dow nagy hasznot húzott a nyersanyagárak emelkedéséből, amely elsősorban az Ukrajnában zajló háborúnak és a járvány miatti ellátási lánc megszakításainak a következménye. A vegyszerek kivételesen magas árának köszönhetően a vállalat 8.98-ben 2021 dolláros részvényenkénti nyereséget ért el.

A nyersanyagárak azonban az utóbbi időben jelentős korrekción mentek keresztül a közelgő recessziótól való félelem miatt. A legtöbb jegybank gyors ütemben emeli a kamatot, hogy kordában tartsa az inflációt.

A magasabb kamatok nagymértékben csökkentik a beruházások összértékét, így a világgazdaság lelassult az elmúlt negyedévekben, és valószínűleg recesszióba süllyed a következő negyedévekben. A Dow ilyenkor sérülni fog, ugyanis a vegyszerek ára jelentősen csökken. A céget negatívan érinti a magas infláció közepette megnövekedett nyersanyagköltség is.

A Dow-val szembeni üzleti ellenszél már elkezdett megmutatkozni teljesítményében. A vállalat a második negyedévben 16%-kal növelte csomagolási értékesítését az előző évhez képest, teljes bevételét pedig 13%-kal, köszönhetően az összes szegmensben és működési régióban tapasztalható erőteljes áremelkedéseknek.

A növekedés elsősorban az áremeléseknek köszönhető, mivel a mennyiségek 2%-kal csökkentek. A nyersanyagárak meredek emelkedése miatt az értékesítési költségek 20%-kal megugrottak, és a bruttó fedezet 17.7%-ról 22.7%-ra csökkent. Ennek eredményeként a Dow EPS-je 10%-kal csökkent. Ha recesszió jelentkezik, az EPS valószínűleg csökkenő tendenciát mutat.

A jövőben a Dow valószínűleg költségmegtakarítási kezdeményezésekkel, valamint részvény-visszavásárlásokkal próbálja meg növelni az eredményét. Tekintettel azonban a 2021-es kiugró EPS-re, és az idei még mindig magas EPS-re, körültekintően nem kell érdemi EPS-növekedésre számítani a következő években, különös tekintettel a részvények ciklikus jellegére. Ezenkívül a befektetőknek konzervatívnak kell lenniük, tekintettel a Dow önálló vállalatként való rövid történetére.

A Dow jelenleg kiemelkedően magas, 6.0%-os osztalékhozamot kínál. Szilárd, 35%-os kifizetési hányadának és erős mérlegének köszönhetően a társaság egy tipikus recesszió esetén is könnyen fenntarthatja osztalékát.

Másrészt a befektetőknek figyelembe kell venniük, hogy az osztalék növekedése nem prioritás ennek a társaságnak. A Dow három egymást követő évben befagyasztotta osztalékát, és inkább a részvények visszavásárlását részesíti előnyben, különösen a jelenlegi alacsony ár-nyereség arány mellett. Az állandó osztalék kevésbé vonzó a jelenleg uralkodó erősen inflációs környezetben.

LyondellBasell Industries (LYB)

A LyondellBasell a világ egyik legnagyobb műanyag-, vegyipari és finomító vállalata. A vállalat olyan anyagokat és termékeket kínál, amelyek elősegítik az élelmiszerbiztonság, a víztisztaság, a járművek üzemanyag-hatékonyságának, valamint az elektronikai és készülékek funkcionalitásának fejlesztését. A LyondellBasell több mint 100 országban értékesíti termékeit, és a világ legnagyobb polimervegyület-gyártója. Hatalmas szellemi tulajdon portfólióval is rendelkezik, több mint 5,500 szabadalommal.

Üzleti jellegéből adódóan a LyondellBasell rendkívül ki van téve a recesszióknak, mivel a vállalat termékei iránti globális kereslet a nehéz gazdasági időszakokban jelentősen csökken. A nagy recesszióban a céget váratlanul érte, túlzott adósságterheléssel, így csődbe ment. A 2010-ben csődből kikerült új cég úgy tűnik, jól levonta a leckét, hiszen egészséges mérleget tartott.

A LyondellBasell számára nagy hasznot húzott a vegyi anyagok és olajtermékek iránti globális kereslet élénkülése a világjárvány következtében, valamint az Ukrajnában zajló háború okozta kínálati válság. A vegyipari és finomító üzletágakban tapasztalható példátlan haszonkulcsoknak köszönhetően a vállalat tavaly több mint háromszorosára növelte EPS-jét, 18.19 dollárról 5.61 dollárra.

Sajnos a LyondellBasell 2021-es kitörési bevétele hosszú távon nem fenntartható. A második negyedévben a LyondellBasell továbbra is erős keresletnek, erős árazási erőnek és kivételesen széles árrésének örvendett termékei iránt, bár ez utóbbiak némileg alacsonyabbak voltak az előző évi rekordszinteknél. Ennek eredményeként a vállalat 15%-os EPS-csökkenést könyvelhetett el, 5.19 dollárról 6.13 dollárra.

A LyondellBasell az elmúlt évtizedben több mint háromszorosára növelte EPS-jét. Ez a növekedési rekord azonban némileg megtévesztő, hiszen 2012-ben, röviddel a cég csődből való kilábalása után mesterségesen alacsony bázist, valamint a példátlan haszonkulcsok miatt idén rendkívüli teljesítményt tartalmaz.

A cég termékkínálatának bővítésével és új piacokra való terjeszkedéssel igyekszik majd növekedni, de a befektetők arra számíthatnak, hogy a vállalat EPS-je a következő években jelentősen, normálisabb szintre csökken. A piac ebben egyetérteni látszik, hiszen minden idők alacsony ár-nyereség arányát, 5.0-t rendelt a részvényekhez.

A LyondellBasell jelenleg közel 10 éves magas, 5.9%-os osztalékhozamot kínál. Szintén figyelemre méltó, hogy a cég júniusban részvényenként 5.20 dolláros (jelenlegi részvényárfolyamon 6.4%-os hozam) speciális osztalékot ajánlott fel a túlzott profitjának köszönhetően.

Egyrészt a befektetők nem számíthatnak ilyen magas speciális osztalékra a következő években. Az 5.9%-os rendszeres osztalék viszont jól fedezett, mindössze 28%-os kifizetési hányaddal és szilárd mérleggel.

Az Amcor a világ egyik legjelentősebb élelmiszer-, gyógyszer-, gyógyászati ​​és egyéb fogyasztási cikkek csomagolásának tervezője és gyártója. A vállalat nagy hangsúlyt fektet a felelős csomagolás előállítására, amely könnyű, újrahasznosítható és újrafelhasználható.

Jelenlegi formájában az Amcor 2019 júniusában alakult meg két csomagolóvállalat, az egyesült államokbeli Bemis és az ausztráliai Amcor egyesülésével. Ez az összeolvadás nagymértékben javította a cég kilátásait a feltörekvő piacokon, amelyeket a fejletteknél jóval magasabb gazdasági növekedés jellemez.

A június végén zárult pénzügyi negyedik negyedévben az Amcor 13%-kal növelte árbevételét az előző évhez képest, elsősorban a kedvező üzleti feltételek melletti erőteljes áremeléseknek köszönhetően, és 4%-kal növelte EPS-jét. A teljes pénzügyi évben az Amcor 13%-kal, illetve 11%-kal növelte árbevételét és 3%-kal korrigált EPS-t. A társaság a jövő évre is pozitív iránymutatást adott ki, mivel a korrigált EPS 8-4%-os növekedésére számít, beleértve a magasabb kamatlábak XNUMX%-os negatív hatását a kamatkiadásokra.

Az Amcor arra számít, hogy erős értékesítési lendülete a következő években is a helyén marad, köszönhetően a nagy értékű termékekbe történő befektetéseinek és a nagy megtérülésű akvizíciók lehetőségének. Másrészről azonban célszerű némileg konzervatív várakozásokat tartani, különös tekintettel a társaság jelenlegi formájában fennálló rövid történetére. Összességében az Amcortól ésszerűen várható, hogy az elkövetkező években közepes egyszámjegyű növekedést ér el az EPS-je.

Az Amcor jelenleg 4.3%-os átlag feletti osztalékhozamot kínál. Mivel a társaság tisztességes, 60%-os kifizetési rátával és egészséges mérleggel rendelkezik, az osztalékot még egy tipikus recesszió esetén is biztonságosnak kell tekinteni.

Másrészt az Amcor az elmúlt három évben mindössze évi 2%-kal növelte osztalékát. Emiatt az osztalék valamivel kevésbé vonzó, mint amilyennek a felszínen látszik, különösen a jelenlegi inflációs környezetben.

Záró gondolatok

Az alapanyag-szektor érdekes jelölteket kínál a jelenleg is zajló medvepiacon, de a befektetőknek nem szabad azt a következtetést levonniuk, hogy ezek a részvények immunisak a jelenlegi környezetben.

A fenti három részvény jelenleg átlag feletti osztalékhozamot kínál, és az S&P 500-nál jóval kisebb mértékben csökkent idén. Túlteljesítményük azonban elsősorban széles haszonkulcsuknak köszönhető, mivel eladási áraik sokkal jobban nőttek, mint a költségek.

Összességében ez a három részvény átlag feletti osztalékot kínál széles biztonsági rés mellett.