3 magas osztalékkal rendelkező egészségügyi részvény passzív jövedelemért

A világgazdaság az utóbbi időben feltűnően lelassult, elsősorban a jegybankok agresszív kamatemelései miatt, amelyek célja az infláció normál szintre való visszaállítása. Ennek eredményeként jelentősen megnőtt a közelgő recesszió kockázata.

A legtöbb egészségügyi készlet ellenáll a recesszióknak, mivel a fogyasztók még kedvezőtlen gazdasági körülmények között sem csökkentik egészségügyi kiadásaikat.

Itt három olyan egészségügyi részvény kilátásait tárgyaljuk, amelyek átlag feletti osztalékhozamot kínálnak, és megfelelő növekedési kilátásokkal rendelkeznek.

Iratkozzon fel a Valódi pénz Pro hogy megtanulja a kereskedés csínját-bínját Doug Kass Napinaplójából.

Vonzó értékelés és kulcsfontosságú előny

GSK plc (GSK), korábban GlaxoSmithKline, amelynek székhelye az Egyesült Királyságban található, és egészségügyi termékeket fejleszt, gyárt és forgalmaz a gyógyszerek, vakcinák és fogyasztói termékek területén. Gyógyszerkínálata a következő betegségkategóriákhoz kapcsolódik: központi idegrendszeri, szív- és érrendszeri, légúti és immuninfláció.

A GSK-nak kulcsfontosságú versenyelőnye van, nevezetesen, hogy a kutatásra és fejlesztésre összpontosít. A cég jelentős összegeket fektet a kutatásba és fejlesztésbe. 2022-ben bevételeinek közel 13%-át fordította kutatásra és fejlesztésre.

Másrészt a GSK ingadozó teljesítményrekordot mutatott fel, elsősorban a szabadalom lejárta és a valutaárfolyamok jelentős ingadozása miatt. Például az Advair szabadalmának 2019-es lejárata megviselte a cég eredményeit a következő két évben. Összességében a GlaxoSmithKline egy részvényre jutó nyeresége átlagosan mindössze évi 0.9%-kal nőtt az elmúlt kilenc évben.

Másrészt a GSK többi légúti terméke erős növekedési ütemet mutat. A cég több vakcinával is rendelkezik, amelyek értékesítése nagymértékű növekedést mutat. Ennek eredményeként a GSK valószínűleg fokozni fogja növekedési ütemét a következő években.

Figyelemre méltó, hogy a részvény jelenleg közel 10 éve alacsony, 8.3-as árfolyam-nyereség arány mellett forog, ami jóval alacsonyabb, mint a részvény történelmi átlaga, 13.0. Az olcsó értékelés hátterében a rövid távon kissé gyenge növekedési kilátások és az infláció részvények értékelésére gyakorolt ​​hatása áll, mivel a magas infláció csökkenti a jövőbeli bevételek jelenértékét.

A Fed azonban prioritásként kezelte az infláció 2%-os hosszú távú céljának visszaállítását. Az agresszív kamatemeléseknek köszönhetően az infláció a tavaly nyári csúcspontja óta minden hónapban csökkent. Ezért ésszerű elvárni, hogy a Fed előbb-utóbb elérje célját. Amikor az infláció a normál szintre csökken, a GSK részvényei valószínűleg erős értékelési hátszelet élveznek.

Azt is érdemes megjegyezni, hogy a részvény 4%-os osztalékhozamot kínál. A társaság 42%-os egészséges kifizetési rátával és erős mérleggel rendelkezik, 9.3-as szilárd kamatfedezeti rátával. Tekintettel a GSK recessziókkal szembeni ellenálló képességére, osztalékát a belátható jövőben biztonságosnak kell tekinteni. Az egyetlen figyelmeztetés az amerikai befektetők számára az, hogy az osztalék mennyire érzékeny a GBP és az USD közötti árfolyamra.

Rövid történelem, nagy kilátások

Organon & Co. (OGN) kivált a Merckből (MRK) 2021 júniusában. Az Organon egy gyógyszeripari vállalat, amely számos területen fejleszt és forgalmaz egészségügyi megoldásokat. Kialakult márkaportfóliója közel 50 szabadalmi kizárólagosságot vesztett termékből áll, amelyeket szív- és érrendszeri, légzőszervi és bőrgyógyászati, valamint nem opioidos fájdalomkezelési területeken használnak. Az Organon női egészségügyi portfóliójába olyan termékenységi és fogamzásgátlási márkák tartoznak, mint a Nexplanon/Implanon és a NuvaRing.

A cégnek van egy kis portfóliója biohasonló gyógyszerekből is, amelyeket immunológiában és onkológiában használnak. A spinoff a bevétel 15%-át, a gyártóhelyek 25%-át és a termékek 50%-át a Mercktől az Organonhoz ruházta át.

Az Organonnak van néhány jelentős növekedési motorja. A korábban a Merckhez tartozó márkák erős szabad cash flow-t kellene, hogy biztosítsanak az Organon számára, mivel a szabadalom lejárt termékek nem igényelnek magas kutatási és fejlesztési költségeket.

Emellett a női egészségügy már régóta úttörő a területén, 1923-as alapítása óta. A cég gyártotta az első hormonális orális fogamzásgátlót, valamint az első alacsonyabb dózisú ösztrogén kombinált orális fogamzásgátlót. Nemrég az Organon kifejlesztette az első havi egyszeri fogamzásgátló gyűrűt.

A biohasonló gyógyszerek az Organon bevételeinek csak egy kis részét teszik ki, de a cég igyekszik bővíteni ezt a szegmenst. Az Organon még ebben az évben piacra dobja az Egyesült Államokban a Humira, a kasszasiker gyógyszerhez hasonló biohasonlót. Tekintettel a Humira elmúlt évtizedben tapasztalt túlzott eladásaira, az Organon biológiailag hasonló gyógyszere a következő években jelentős növekedési motornak bizonyulhat a vállalat számára.

Ráadásul az Organon jelenleg 4.6%-os osztalékhozamot kínál, 26%-os szilárd kifizetési aránnyal. Mivel a társaság erős mérleggel, 4.1-es kamatfedezeti mutatóval rendelkezik, az osztalék belátható időn belül biztonságos.

Fontos megjegyezni azt is, hogy a részvény csak 5.5-ös ár-nyereség arány mellett forog. Az olcsó értékelés elsősorban a kivált cég rövid történetéből adódik. Ha az Organon bebizonyítja, hogy képes stabilizálni vagy növelni a bevételeit, akkor részvénye szinte biztosan jóval magasabb értékelési többszöröst fog keresni.

27 év osztalékemelés

Sanofi (SNY), a világ vezető gyógyszeripari vállalatát 1994-ben alapították, és székhelye Franciaországban található. A 119 milliárd dolláros piaci kapitalizációjú cég különféle terápiás kezeléseket és vakcinákat fejleszt és forgalmaz. A gyógyszeripar az eladások 72%-át, a vakcinák 15%-át, a fogyasztói egészségügy pedig az eladások fennmaradó részét adja. Eladásainak harmadát az Egyesült Államokban, valamivel több mint negyedét Nyugat-Európában, a fennmaradó részét pedig a feltörekvő piacokon termeli.

A Sanofi speciális ellátási részlege, különösen a ritka betegségek és az immunológia területén, magas növekedési ütemet mutatott. Ezek közül a termékek közül több, mint például a Dupixent, csak most kezd elterjedni. Ennek eredményeként ezek a termékek valószínűleg még sok évig a növekedés fő motorjai maradnak.

A Sanofi jelentős felvásárlásokkal is elősegítette a növekedést. Sőt, mivel a cég termékeit betegségek kezelésére használják, a kereslet rájuk a zord gazdasági időszakokban is stabil marad. Ez egy fontos tényező, amelyet figyelembe kell venni, különösen tekintettel a közelgő recesszió növekvő kockázatára.

A Sanofi némileg ingatag, de tisztességes teljesítményrekordot mutatott fel. Az elmúlt kilenc évben a társaság átlagosan évi 7.4%-kal növelte egy részvényre jutó nyereségét. Tekintettel egyes termékeinek ígéretes növekedési kilátásaira, a Sanofi az elkövetkező években valószínűleg folytatni fogja EPS-jének középső egyszámjegyű növekedését.

A Sanofi 27 egymást követő évben emelte osztalékát helyi pénznemben. Az amerikai befektetők valószínűleg ingadozást tapasztalnak az osztalékban az árfolyam-ingadozások miatt, de a Sanofi osztaléka mindenképpen vonzó. A Sanofi jelenleg 4%-os osztalékhozamot kínál, ami megfelel a részvény historikus átlaghozamának. Egészséges, 44%-os kifizetési arányának és sziklaszilárd, szinte adósságmentes mérlegének köszönhetően a társaság valószínűleg még sok évig emeli osztalékát.

Azt is érdemes megjegyezni, hogy a Sanofi közel 10 éve alacsony, 10.7-es ár-nyereség arányon forog. Ez jóval alacsonyabb, mint a 16.0-s feltételezett méltányos nyereségünk többszöröse, ami összhangban van a részvények történelmi értékével és társaik értékelésével. Valahányszor a részvények visszaállnak a normál értékelési szintre, az nagyon megjutalmazza a befektetőket.

Záró gondolatok

A recessziók néhány évente elkerülhetetlenek, ezért a jövedelemorientált befektetőknek mindig meg kell próbálniuk azonosítani azokat a részvényeket, amelyek ellenállóak a recessziókkal szemben. Ez különösen igaz a jelenlegi befektetési környezetben, amelyben a jegybankok példátlan kamatemelései miatt jelentősen megnőtt a recesszió kockázata.

A fenti három név meglehetősen ellenálló a recessziókkal szemben, tisztességes növekedési kilátásokkal rendelkezik, és átlag feletti osztalékhozamot kínál, széles biztonsági rés mellett.