3 energiajáték akár 11%-kal

Mi jobb egy biztonságos 11%-os osztaléknál? Mit szólnál egy 11%-oshoz? fejjel vagy több is!

Az olaj- és gázkészletek egy többéves bikapiac közepén állnak. Kína újranyitás előtt áll, ami újra felkelti az energiaigényt.

Ez azt jelenti, hogy itt az ideje, hogy megvegyük a „fekete goo”-t – különösen az osztalékot fizető energiarészvényeket – most.

Kezdjük azzal a 11%-os kifizetővel, amely egyedülálló osztalékelosztási modellel is büszkélkedhet.

Fordulatos út a nagy energiaosztalékhoz

Pioneer Natural Resources (PXD), egy texasi székhelyű olajkutató cég, amely tiszta szereplő a hatalmas Permi-medencében, 11%-ot termel.

Tizenegy százalék!

Kockázatos? Nos, időt kell szánnunk a fizetési terv megfelelő megértésére. A PXD legutóbbi, részvényenkénti 5.71 dolláros osztaléka több mint tízszerese a mindössze két évvel ezelőtti kifizetésnek – vad. osztalék növekedése történet, de egy (félrevezető) csuklás – a felszíni aggodalom, hogy a PXD osztaléka most csökkenőben van:

Ez nem. (Légy óvatos az internetes diagramokkal!) Ez egyszerűen a PXD „fix-plus-variable” (FPV) osztalékmodelljének tükörképe.

FPV osztalék: Válaszok 2016-ra és 2020-ra

Mindannyian ismerjük a szokásos osztalékrutint: egy cég idén gyakran fizet egy bizonyos összeget, majd jövőre megtartja vagy növeli. Ez megy tovább és addig, amíg valami rosszat megtörténik, és hirtelen a részvényeseket hirtelen osztalékcsökkentés éri – 15%, 30%, 50%, nevezd meg.

Ez a 2014–15-ös energiabaleset során, majd a 2020-as rövid összecsapás során következett be. negatív olajárak, ezekkel a jelentős csökkentésekkel:

• Kinder Morgan (KMI) 75-ben 2015%-kal csökkentette kifizetését.
• ConocoPhillips (COP) 65-ban 2016%-kal csökkentette az osztalékot.
• Energiaátadás LP (ET) 2020-ban felére fűrészelte forgalmazását.

Még a blue chipek osztalékát is Chevron (CVX) és a Exxon Mobil (XOM) megkérdőjelezték!

Ebben az üzletágban az a kihívás, hogy egyetlen tényezőnek – az olajáraknak – vannak kötve, amely nagyrészt kívül esik az ellenőrzésükön, és amely nagyon eltérő lehet.

Ezért van értelme a fix és változó modellnek az energiacégek számára. Szinte azonos azzal speciális osztalékot osztó társaságok rendszeres osztalékuk mellett, de 1.) a fix és a változó osztalékot is egy kifizetésben osztják fel, és 2.) a változó osztalékot általában valamilyen előre beállított arányhoz kötik. Például a Pioneer menedzsment célja a szabad cash flow 75%-ának felosztása (az alaposztalék kifizetése után).

Így a PXD részvényesei (és néhány ehhez hasonló részvény – egy pillanat alatt többet is megtudhat róluk) egyedülálló helyzetben vannak, hogy a magasabb olajárakból kétszeresen részesüljenek: a részvények felértékelődéséből. és a kövérebb kifizetések.

Tehát miért várjuk az olajárak fellendülését 2023-ban?

A Crash 'n Rally minta: Még mindig a rally fázisában

Az egyik legkedveltebb befektetési jelenségem az egyik legkedveltebb befektetési jelenség, amiért továbbra is hűvös vagyok az energiaszektorban. Ezt „crash 'n rally” mintának hívják – az olajárak olyan mintája, amelyet 2008 és 2012 között tapasztaltunk, és amely az elmúlt néhány évben ismét kibontakozott.

Tudod nézd meg ezt a legutóbbi bejegyzést hogy többet megtudjon a témáról, de röviden, a crash 'n rally általában öt lépésből áll:

1. Először is, a recesszió miatt elpárolog az olaj iránti kereslet. Az olajbalesetek ára (2008 és 2020).
2. Ezután az energiatermelők küzdenek a költségek csökkentéséért. Agresszíven csökkentik a termelést (2008 és 2020).
3. Aztán lassan helyreáll a gazdaság. Növekszik az energiaigény (2009-től 2012-ig, 2020-tól napjainkig).
4. De nincs elég kínálat! Tehát az olaj ára emelkedik, emelkedik és emelkedik (2009-től 2012-ig, 2020-tól napjainkig).
5. Az energiatermelők visszaállítják az ellátást online, de időbe telik a feltárás és a fúrás. A kínálat évekig elmarad a kereslettől, és az olaj ára egyre emelkedik (2009-től 2012-ig, 2020-tól napjainkig).

Azok, akik nem hisznek ebben a jelenségben, jellemzően az olajárak rövid távú szüneteihez vagy regresszióihoz ragadnak bele, mint például a jelenlegi több hónapos kerékvágásba, amelynek során a fekete arany hordónkénti ára 80 dollár körül mozog – jócskán elmarad a tavalyi 130 dolláros csúcstól.

De úgy gondolom, hogy az energiabikáknak van néhány oka izgatottnak lenni.

Egyrészt a Biden-adminisztráció 2022 nagy részét azzal töltötte, hogy a Stratégiai Kőolajtartalékból (SPR) való kilépéssel megpróbálta lenyomni az olajárakat.

Az a tű hamarosan a másik irányba mutat. December végén az Energiaügyi Minisztérium bejelentette az olaj visszavásárlását az SPR feltöltésére– és minél többet vásárol vissza a DoE, a kereslet annál inkább felfelé fogja tolni az olajárakat.

A szezonalitás is közrejátszik. A tél történelmileg az év leggyengébb időszaka a West Texas Intermediate (USA) olajárak szempontjából. Az olaj azonban tavasszal felveszi a gőzt, és nyáron kifolyik.

További vadkártyák közé tartozik Kína esetleges kilépése a szigorú COVID-19 elleni védekezésből, ami várhatóan további keresletet (és ezáltal magasabb árakat) ösztönöz majd, valamint a Federal Reserve és az OPEC+ jövőbeni politikai döntései.

Itt sem számítok tökéletes vonalra – ezek a tényezők nem fognak zökkenőmentesen szinkronizálódni, és nem hoznak létre egyértelmű „Eureka!”-t! pillanat az olajbefektetők számára. De egytől egyig azt várom, hogy elkezdjék visszanyomni a sziklát a dombra.

Vissza a nagy osztalékjátékainkhoz

Pioneer Natural Resources (PXD, 11.0%-os hozam): A Pioneer, amely 2021 augusztusában indította el ezt a fix és változó politikát, részvényenként 1.10 dolláros alaposztalékot fizet negyedévente, ami bevallottan csekély, 1.9%-os hozamot jelent – ​​nem sokkal jobb, mint a piac. De bőven van lehetőség többre is. A PXD nagyjából 10%-os hozamot jósolt 2022-re 80 dollár/hordó olaj alapján. Emellett font mérleggel is büszkélkedhet, és rendkívül alacsony termelési költségekkel rendelkezik, így mindaddig, amíg az olaj nem zuhan, a befektetők rendszeresen számíthatnak legalább némi édesítésre.

És hé, ha az olaj kiugrik a kínai nyitáskor, akkor nemcsak a PXD osztaléka ugorhat 11%-ra vagy még magasabbra, hanem a részvények is. Is könnyed 11%-kal vagy még nagyobb mértékben emelkedik, mivel a jövedelmet hozó befektetők rohannak a hozamért.

Diamondback Energy (FANG, 6.1% hozam): A texasi székhelyű Diamondback egy másik Permi-medence-kutató, aki olajat és földgázt keres a Wolfcamp, a Spraberry és a Bone Spring formációkban. A FANG hasonlóan alacsony gyártási költséggel és kiváló készpénz-árrésszel rendelkezik. A részvényenkénti 75 centes alaposztalék nagyjából 2.1%-os hozamot jelent, és egészen 35 dollár/hordóig védett. A FANG korábban az FCF ​​50%-át osztalék- és részvényvásárlásra kötelezte, de 75 harmadik negyedévében ezt 3%-ra növelte, és arra számít, hogy ez a szám legalább a közeljövőben meghaladja a 2022%-ot.

Devon Energy (DVN, 8.2%-os hozam): A Devon Energy egy kutatási és termelési vállalat, amely öt államban folytat olaj- és gázipari tevékenységet, és olyan formációkat keres, mint a Delaware-medence és az Eagle Ford. Fix és változó kifizetése 18 centes negyedéves osztalékkal kezdődik – ami 45-ben 2022%-kal nőtt –, ami 1.1%-os hozamot jelent. De a negyedévben a DVN többlet szabad cash flow-jának akár 50%-ával is kiegészíthető. Az egyik figyelemre méltó fejlemény, amelyet érdemes szemügyre venni, a Devon harmadik negyedéves jelentésében szerepelt, amely biztató eredményeket tárt fel a Niobrara pala formációban végzett fúrási tesztek során.

Brett Owens az Egyesült Államok fő befektetési stratégiája Ellenkező kilátások. További nagyszerű jövedelem ötletekkel kaphatja meg ingyenes példányát legutóbbi különjelentéséből: Az Ön korengedményes nyugdíjazási portfóliója: Hatalmas osztalék – minden hónapban – örökké.

Közzététel: nincs