Eladó 3 világi nyertes feltörekvő piacok részvénye

Minden piaci eladás lehetőséget rejt magában.

Az iShares Emerging Markets ETF
EEM
éves szinten -17%-os csökkenést mutat. Annak ellenére, hogy a feltörekvő piacok köztudottan változékonyak, ez a régió vonzó a túlméretezett növekedési potenciálja miatt.

Szerint Lazard Asset Management, a feltörekvő piaci (EM) gazdaságok a globális növekedés mintegy 60%-áért felelősek, de az MSCI All Country World Index mindössze 13%-át képviselik.
ACWI
. Ez a rés nem tűnik el egyik napról a másikra, de jót ígér az EM hosszú távú befektetési kilátásainak.

Az EM gyorsabb gazdasági növekedést mutat a viszonylag vonzó demográfia és a folyamatos urbanizáció miatt. Ha Ön hosszú távú befektető, a feltörekvő piacokon való kitettség hozzáadása is időszerűnek bizonyulhat.

Az alábbiakban az MSCI Emerging Markets Index és az S&P 500 index összehasonlításának diagramja látható, arányban kifejezve. Ha a vonal emelkedik, az azt jelenti, hogy a feltörekvő piacok jobban teljesítenek, mint az amerikai részvények. Ha a vonal esik, az azt jelenti, hogy az amerikai részvények jobban teljesítenek, mint az EM részvényei.

2000 és 2010 között az EM részvényei erőteljesen felülmúlták az amerikai részvényeket. Aztán 2010 körül az EM-részvények egy elhúzódó relatív medvepiacra léptek, amely szinte az összes relatív nyereséget eltörölte az előző évtizedben. Az EM-részvények most egy kulcsfontosságú relatív támogatási zónába süllyedtek, ami egy bullish fordulatot vetíthet előre.

Minden évtizedben új nyertesek és vesztesek jelennek meg. Ez eddig inkább inflációs évtizednek tűnik, amely hagyományosan a rövidebb futamidejű „értékű” részvényeket részesíti előnyben.

Földrajzilag az EM vonzó relatív értékjátékot képvisel. Az MSCI Emerging Markets Index az idei becsült bevétel 11.3-szorosával kereskedik, szemben az S&P 20.1 500-szeresével. Amint alább látható, ez az egyik legszélesebb EM-nek kedvezõ árengedmény az elmúlt évtizedben.

Nem teszek úgy, mintha tudnám, hogy pontosan mikor és hogyan fog véget érni ez a részvénypiac. De én do tudd, hogy amint ez véget ér, a kockázat/nyereség beállítás pozitívan torzul a feltörekvő piacok javára.

Íme, három világi nyertes a feltörekvő világból, amelyek ma vonzó befektetésnek tűnnek.

Tajvani félvezető

A Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) a világ legnagyobb dedikált szerződéses chipgyártója. 1987-ben a Philips vegyesvállalataként alapították
PHG
, a tajvani kormány és a magánbefektetők, a TSM ügyfélkörébe immár az Apple is beletartozik
AAPL
, Fejlett mikroeszközök
AMD
és az Nvidia Corp. TSM létfontosságú alkatrészeket gyárt a mobiltelefonoktól az F-35 vadászrepülőgépekig.

A TSM hasznot húzott abból, hogy a világ egy meseszerű üzleti modellre vált. A „fabless” kifejezés azt jelenti, hogy a vállalat megtervezi és értékesíti a hardvert és a félvezető chipeket, de nem gyártja a termékeiben használt szilícium lapkákat vagy chipeket. Inkább kiszervezi a gyártást egy gyártó üzembe vagy öntödébe.

Ha tud valamit a félvezetők állapotáról, akkor tudja, hogy a TSM-nek több üzlete van, mint amennyit jelenleg képes kezelni. Eközben Oroszország ukrajnai összeomlása valószínűleg csökkenti annak kockázatát, hogy Kína hamarosan megtámadja Tajvant. A TSM részvényeivel 13.3-szoros EV/Est. EBIT, amely 1 szigmával olcsóbb, mint az ötéves trend, és közel áll ahhoz az értékeléshez, ahol a részvények mélypontját 2020 márciusában értek el.

MercadoLibre Inc.

MercadoLibre Inc.
MELI
gyakran nevezik „Latin-Amerika Amazonasának”. Az Amazon bebizonyította, miért számít a méretarány az e-kereskedelemben, és a MELI több mint 30%-os piaci részesedéssel rendelkezik Latin-Amerikában – a világ egyik legjobb demográfiai profiljával rendelkező régióban.

A MELI gazdasági árok méretarányos előnye mellett hálózati hatást is élvez. A MELI platformja egyre erősebbé válik, ahogy egyre több felhasználó csatlakozik. A cég több mint 132 millió aktív vásárlót számláló hálózata 18 országot érint, bevételének nagy része Brazíliából (55%), Argentínából (25%) és Mexikóból (15%) származik.

A Wall Street elemzői azt tervezik, hogy a MELI 45%-kal növeli az eladásokat és a bruttó profitot 2022-ben. Egy napról napra lomhábbnak tűnő gazdaságban, ha ezekhez a számokhoz közel kerülne, az „elképesztőnek” minősül. Eközben a MELI-részvényeket 2009 óta a legalacsonyabb Enterprise Value to Sales többszöröse közelében veheti fel.

Egyesült tengerentúli bank

A United Overseas Bank (UOVEY) egy 1935-ben alapított multinacionális bankvállalat. A bank fő piaca Szingapúr, amely teljes eszközállományának több mint felét teszi ki. A banknak kitett további országok közé tartozik Malajzia, Thaiföld és Indonézia.

A United Overseas Bank szolgáltatások széles skáláját kínálja, beleértve a fogyasztói, kereskedelmi és vállalati banki szolgáltatásokat; Pénztári szolgáltatások; vagyonkezelési, biztosítási és ügynöki szolgáltatások. A bank készen áll arra, hogy hasznot húzzon a főbb délkelet-ázsiai gazdaságok fellendüléséből, amely a legtöbb nagy amerikai bankot meghaladó, egyszámjegyű hitelnövekedést fog eredményezni. A nettó kamatmarzsoknak is lendületet kell kapniuk, mivel a Federal Reserve folyamatosan emeli a Fed alapkamatát az infláció elleni küzdelem érdekében.

A 4%-ot meghaladó osztalékhozam és a 10-es határidős P/E ráta mellett a United Overseas Bank alkunak tűnik.

***

Közzététel: TSM, MELI és UOVEY részvényekkel rendelkezem az általam professzionálisan kezelt ügyfélszámlákon. Ez az anyag nem szolgál előrejelzésként, kutatási vagy befektetési tanácsként, és nem is ajánlás.