A magántőke (PE) részvények erős teljesítményt mutattak az elmúlt néhány évben. Amint alább látható, a legnagyobb amerikai magánvállalkozások, köztük a Carlyle Group, az elmúlt öt évben felülmúlták az S&P 500 indexet. Az Ares Capital részvényei több mint 350%-ot ugrottak az elmúlt öt évben, míg a Carlyle részvényei 81%-kal emelkedtek.
A PE-részvények vegyes hozamot értek el az elmúlt 12 hónapban, mivel az üzletkötési trendek megtorpantak és a kamatlábak megugrottak. Az S&P 500 index körülbelül 7%-ot esett, míg mások, mint például a Carlyle és a Blackstone több mint 20%-ot esett. A KKR és az Ares továbbra is jól teljesít. Tehát itt vannak a legjobb tőzsdén forgalmazott PE-részvények befektetésre.
Fekete kő
Fekete kő (NYSE: BX) a részvények árfolyama alulteljesített az elmúlt néhány hónapban a BREIT termékével kapcsolatos aggodalmak miatt. A BREIT egy házon belüli REIT termék, amely lehetővé teszi az emberek számára, hogy ingatlanba fektessenek be. Míg a BREIT jól teljesített 2022-ben, a társaság megnövekedett kiáramlást tapasztalt, mivel jobb teljesítményt nyújtott a nyilvánosan forgalmazott REIT-ekhez képest.
Úgy gondolom, hogy ezek a félelmek alaptalanok. Egyrészt a BREIT nettó eszközértéke körülbelül 74 milliárd dollár volt, szemben a Blackstone több mint 975 milliárd dolláros összértékével. Ezenkívül a Blackstone jó befektetés az erős AUM növekedése miatt. A magántőke-társaságok számára a díjtermelő eszközök kulcsfontosságúak.
Továbbá a cég hatalmas Összegek száraz por, több mint 43 milliárd dollár vagyonnal. A PE-iparban ez tartalmazza a legtöbb szárazport. Ez fontos, különösen akkor, ha a világ valóban recesszióba kerül. Ez azt jelenti, hogy a vállalatnak elegendő likviditása van az ügyletek végrehajtásához.
Eközben a Blackstone sokrétű üzletággal rendelkezik, amely ingatlaneszközökből, magántőkéből, hitelből és biztosításból, valamint egyéb megoldásokból áll. Ezenkívül a vállalatot alapító vezeti, és viszonylag olcsón értékeli a 18-as záró PE-szorosát. A hab a tortán, hogy a társaság osztalékhozama körülbelül 4.6.
Carlyle Group
Carlyle csoport (NYSE: CG) a részvények árfolyama erősen lemaradt a többi PE-vállalattól. Ezért ez egy ellentétes befektetés, tekintve, hogy a társaság a közelmúltban új vezérigazgatót köszöntött. A Carlyle lemaradásának fő oka az, hogy más cégekkel ellentétben az AUM növekedése viszonylag lassú volt. Ellentétben olyanokkal, mint az Apollo Global Management és a Blackstone, hiányzik az állandó tőke. A többi cég olyan biztosítótársaságokba fektetett be, amelyek mély likviditást biztosítanak számukra.
A Carlyle korlátozott mennyiségű száraz porral is rendelkezik, körülbelül 10 milliárd dollárral, ami az eszközök körülbelül 2.6%-a. Ezért az új vezérigazgatóval azt láthatjuk, hogy Carlyle jól teljesít az elkövetkező években, mivel újra fellendíti a növekedést. Ez egy viszonylag olcsóbb értékelés és egészséges, körülbelül 3.71%-os osztalékhozam. A vállalat 10.46-os záró PE-szorosa jóval alacsonyabb, mint más vállalatoknál.
A Carlyle-be történő befektetésnek vannak hátrányai. Egyrészt nem világos, hogy a cég alapítója felhatalmazza-e az új vezérigazgatót a cég önálló vezetésére. Továbbá, más magántőke-társaságoktól eltérően, portfóliója viszonylag nem kiegyensúlyozott. Végül az AUM reáleszköz-összetétele 15%, ami alacsonyabb, mint más kulcsfontosságú vállalatoknál.
KKR
KKR (LON: KKR) az egyik legjobb magántőke-társaság, amelybe befektethet. Több mint 500 milliárd dollárnyi vagyonnal és több mint 30 milliárd dollárnyi szárazporral rendelkezik. A vállalat reáleszköz-összetétele a szélesebb AUM-ból körülbelül 23.8%. Ezenkívül a KKR az egyik legváltozatosabb portfólióval rendelkezik a PE ipar minden területén.
A KKR szintén jelentősen alulértékelt a 14.6-os PE-szorosával és a 14.2-es forward többszörösével. Ez az alulértékelés leginkább a KREIT termékének köszönhető. Januárban a cég a visszafogás mellett döntött megváltások a termékben. A Blackstone-hoz hasonlóan ezeknek a visszaváltásoknak a visszafogása is érthető, mivel az alapokat reáleszközökbe fektetik be.
Source: https://invezz.com/news/2023/02/21/3-cheap-high-yielding-private-equity-stocks-for-2023/