A befektetők 3 legnagyobb hibája a volatilis piacokon

A piaci volatilitáson keresztül történő befektetés kihívást jelenthet. Menj készpénzre? Mely befektetések teljesítenek a legjobban a piaci eladások során? Itt az ideje, hogy fontolóra vegye az adókiesés betakarítását vagy a mártogatós megvásárlását? A portfólió értékelésére vagy módosítására gyakran a legalkalmasabb az idő előtt volatilitás érkezik, nem utána. Ha nem biztos abban, hogy kell-e valamit tennie, akkor valószínűleg nem. A piaci volatilitáson keresztüli úton maradás általában megjutalmazza a türelmes befektetőt. Íme, a három legnagyobb hiba, amelyet a befektetők elkövetnek a piaci összeomlás során.

Eladás készpénzre

A befektetők legnagyobb hibája, amikor a részvények esnek, az, hogy felhagynak a befektetővel, és készpénzre adnak el. Miért? Mert gyakorlatilag lehetetlen tökéletesen (vagy akár megfelelően) időzíteni a piacról való kilépést és a visszatérést. A befektetők gyakran az eladásra összpontosítanak, és nemigen gondolkodnak el azon, hogy mikor helyezik vissza készpénzt a piacra. Ez nagy hiba.

A JP Morgan alábbi grafikája az egyik kedvencem. Megmutatja a tőzsdén való kiesés (S&P 500) hatását az elmúlt 20 évben. Ha csak a 10 legjobb napot hagynánk ki az elmúlt két évtizedből, akkor a végportfólió több mint 50%-kal kevesebbet érne, mint egy teljesen befektetett számla. Ez átlagosan évi 4.2%-os teljesítménykülönbséget jelent!

A befektetés megőrzésének fontossága

Forrás: JP Morgan Asset Management elemzés a Bloomberg adatai alapján. A hozamok az S&P 500 Total Return Indexen alapulnak, amely egy nem kezelt, kapitalizációval súlyozott index, amely 500 nagy kapitalizációjú hazai részvény teljesítményét méri, amelyek az összes főbb iparágat képviselik.¹

Továbbá, növelve a piacok időzítésének nehézségeit, a legtöbb legjobb nap a legrosszabb napok körül történik. Az elmúlt 20 évben a legjobb 70 nap 10%-a a legrosszabb 10 napot követő két héten belül történt. A szüntelenül ki- és belépés a piacra erodálja a megtérülést, és adóvonzatokkal, tranzakciós költségekkel stb.

Nem fektet be plusz pénzt a munkába

Mindenki szereti az eladást, kivéve ha a pénzügyi piacokon történik. A rövid távú volatilitástól való félelem arra késztetheti a befektetőket, hogy visszatartsák a pénz befektetését, amelyet egyébként munkába bocsátottak volna. A hosszú távú befektetők számára annak a kérdésnek, hogy jó idő-e a befektetés, egyáltalán nem kell sok köze a jelenlegi piaci viszonyokhoz.

Ha van extra készpénze, több éves horizontja, és átgondolta, mit tehetne még a pénzzel (például kifizetheti a magas költségű adósságot), akkor valószínűleg érdemes a pénzt diverzifikált portfólióba fektetni. Az, hogy a piaci volatilitás miatt olcsóbban vásárolhatunk eszközöket, egy plusz bónusz. Ha aggódik a változékony piacok miatt, fontolja meg a dollárköltség átlagolását, szemben az egyösszegű befektetéssel.

A mélypont keresése nem befektetési stratégia. Nincsenek füstjelzések. Nincs minden egyértelmű jel. A befektetés a piacon eltöltött időről szól, nem a piac időzítéséről. Az alacsony vásárlás és a magas eladás nagyszerűen hangzik, de idővel a piacok sokkal inkább emelkednek, mint csökkennek. Tehát ez a megközelítés valójában még rosszabbul járhat.

A Dimensional Fund Advisors Fama/French Total USA Piackutatási Indexen alapuló adatai szerint 1926 és 2020 között a korrekciót (10%-os csökkenést) követő ötéves időszak átlagos évesített hozama 9.5% volt; medvepiac után (20%-os visszaesés) 9.7% volt; 30%-os visszaesés után pedig 7.2%.

Hasonlítsa össze ezt az S&P 500-ba történő befektetéssel 1926 és 2021 között, miután az index egy hónapot új csúcson zárt. A Dimensional Fund Advisors jelentése szerint az átlagos éves hozam egy 5 éves időszak alatt a rekord elérése után valamivel több mint 10% volt.

A legtöbb befektető nagyon elégedett lenne (és kellene) ezen adatok bármelyikével.

Elfeledve a diverzifikációról

A diverzifikáció nem varázsszer, de talán ez a legjobb eszköz, amellyel a befektetők megvédhetik portfóliójukat a volatilis piacoktól. A legalapvetőbb szinten a kötvények portfólióba történő felvétele stabilitást és bevételt biztosíthat. De ez csak a jéghegy csúcsa. Az eszközosztályok eltérően reagálnak a piaci feltételekre. Továbbá a korrelációs és diverzifikációs tulajdonságok belül egy eszközosztály szintén kritikus a piaci volatilitás kezelésében.

A diverzifikáció célja, hogy a befektetések hozamát idővel simítsa, és ennek eredményeként akár egy koncentrált portfóliót is felülmúljon. Ahogy a befektetők életük során haladnak, a lefelé mutató kockázat korlátozása kritikusabbá válhat, mint a további felfelé mutató. Ez különösen igaz akkor, ha nyugdíjas korában kezd meríteni a portfóliójából. Azáltal, hogy lépéseket tesz a portfóliója vad kilengésének korlátozására, megnöveli annak esélyét, hogy meglesz az irányvonala.

Közzétételek

A cikkben szereplő példák általánosak, hipotetikusak és csak illusztrációs célokat szolgálnak. A múltbeli teljesítmény és a hozamok sem megbízható mutatói a jelenlegi és a jövőbeli eredményeknek. Ez egy általános közlemény, kizárólag tájékoztatási és oktatási célokat szolgál, és nem értelmezhető félre személyre szabott tanácsként vagy ajánlásként bármely konkrét befektetési termékhez, stratégiához vagy pénzügyi döntéshez. Ez az anyag nem tartalmaz elegendő információt a befektetési döntés alátámasztásához, és Ön nem hagyatkozhat rá az értékpapírokba vagy termékekbe történő befektetés érdemeinek értékelése során. Ha kérdése van személyes pénzügyi helyzetével kapcsolatban, fontolja meg, hogy beszéljen pénzügyi tanácsadóval.

Valamennyi index nincs kezelve, és az egyén nem fektet be közvetlenül egy indexbe. Az index-hozamok nem tartalmazzák a díjakat és a kiadásokat. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket.

¹ Az indexek nem tartalmaznak díjakat vagy működési költségeket, és tényleges befektetésre nem állnak rendelkezésre. A hipotetikus teljesítményszámítások csak illusztrációs célokat szolgálnak, és nem reprezentálják a tényleges eredményeket a feltüntetett időszakokban történő befektetés során. A feltételezett teljesítmény-számítások a díjak bruttó összegét tartalmazzák. Ha a díjakat is tartalmaznák, a hozam alacsonyabb lenne. A hipotetikus teljesítményhozamok az összes osztalék újrabefektetését tükrözik.

A hipotetikus teljesítményeredményeknek vannak bizonyos eredendő korlátai. A tényleges teljesítményadatoktól eltérően nem tükrözik a tényleges kereskedést, a likviditási korlátokat, díjakat és egyéb költségeket. Ezenkívül, mivel az ügyleteket ténylegesen nem hajtották végre, az eredmények alul- vagy túlkompenzálhatták bizonyos piaci tényezők hatását, például a likviditás hiányát. A szimulált kereskedési programokra általában is vonatkozik az a tény, hogy utólagos belátásból készültek. A hozamok ingadoznak, és egy befektetés visszaváltáskor többet vagy kevesebbet érhet, mint az eredeti érték. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeli hozamokat. Egy magánszemély nem fektethet be közvetlenül egy indexbe. 31. december 2021-i adatok.