2020 olyan módon változtatta meg a gazdaságot, amit még nem értünk

Ezen a héten egy bevételi felhívásban Yum márkák David Gibbs vezérigazgató kifejezte azt a zavart, amelyet sokan éreznek, amikor megpróbálják kitalálni, mi történik jelenleg az Egyesült Államok gazdaságával:

Három hónappal korábban, a vállalat elemzőkkel folytatott korábbi beszélgetése során Gibbs azt mondta, hogy a közgazdászok, akik ezt „K-alakú fellendülésnek” nevezik, ahol a magas jövedelmű fogyasztók jól járnak, míg az alacsonyabb jövedelműek küszködnek, túlságosan leegyszerűsítik a helyzetet.

„Nem tudom, hogy pályafutásom során láttunk-e bonyolultabb környezetet a fogyasztói magatartás elemzésére, mint amivel most foglalkozunk” – mondta májusban, az inflációra, a növekvő bérekre és a szövetségi ösztönzők kiadásaira hivatkozva, amelyek még mindig lázba hoznak. gazdaság.

Ugyanakkor olyan társadalmi kérdések, mint a poszt-Covidien újranyitás és Oroszország háborúja Ukrajnában A fogyasztói érzelmekre nehezedik, ami „elég bonyolult környezetet teremt ahhoz, hogy kitaláljuk, hogyan elemezzük és értékesítsük a fogyasztóknak” – mondta Gibbs.

Gibbsnek igaza van. A dolgok nagyon furcsák. Jön a recesszió vagy nem?

Bőven van bizonyíték az „igen” táborra.

A technológia és a pénzügy az visszaesésre készülve a munkaerő-felvétel lassításával és leépítésével és könyörög a nagyobb hatékonyságért munkásoktól. A tőzsdén kilenc hónapja zuhanás tapasztalható, a technológiailag erős Nasdaq több mint 20%-ot esett novemberi csúcsához képest, és sok magasan mozgó technológiai részvény 60%-os vagy még nagyobb mínuszban van.

Az infláció miatt a fogyasztók kevesebbet költenek nem létfontosságú vásárlásokra mint a ruházat így megengedhetik maguknak a gázt és az élelmet. Az Egyesült Államok gazdasága két egymást követő negyedévben zsugorodott.

Belváros San Francisco nem egészen úgy érzi, mint a szellemvárosban, mint februárban, de még mindig hatalmas üres kirakatok, kevés ingázó és rekordszintű kereskedelmi ingatlanok üresedése van, ami New Yorkban is így van (bár Manhattan sokkal inkább úgy érzi, visszatért a járvány előtti nyüzsgésbe).

Aztán megint:

Az utazási és vendéglátóipar nem talál elegendő munkaerőt. Az Utazás közel 2019-es szintre került, bár úgy tűnik, hogy hűvösebb lesz, mint a fogy a nyár. A késések gyakoriak, mivel a légitársaságok nem találnak elég pilótát, és nincs elég bérautó a kereslet kielégítésére.

Az éttermek súlyos munkaerőhiánnyal néznek szembe. Az munkásmozgalom az elmúlt évtizedek legnagyobb évét éli kiskereskedelmi dolgozóként Starbucks és raktári munkások a amazon próbálják kihasználni befolyásukat, hogy engedményeket szerezzenek munkáltatóiktól. A Reddit tele van emberekről szóló szálakkal az alacsony fizetésű munkahelyek felmondása és bántalmazó munkáltatók… valami mást csináljanak, bár nem mindig világos, hogy mit.

A zsugorodó gazdaság általában nem jár magas inflációval és forró munkaerőpiaccal.

Íme az én elméletem, hogy mi történik.

A pandémiás sokk 2020-at korszakváltó évdé változtatta. És hasonlóan a 9-es szeptember 11-i terrortámadásokhoz, a teljes gazdasági és társadalmi hatást évekig nem fogják megérteni.

Az amerikaiak családtagjaik és barátaik halálát, hosszú távú elszigetelődést, munkahelyváltásokat és -vesztéseket, elhúzódó betegségeket, városi bûnözést és ingatlanpusztulást, természeti katasztrófákat, elnökválasztást, amelyet a vesztes párt nagy része nem hajlandó elfogadni, és a Kongresszus invázióját élték át. egy dühös maffia által, mindezt kevesebb mint egy év alatt.

Sokan küzdenek ezzel a traumával – és azzal a növekvő gyanúval, hogy a jövő többet tartogat rossz hír – figyelmen kívül hagyva az illendőséget, figyelmen kívül hagyva a társadalmi elvárásokat, sőt, figyelmen kívül hagyva saját pénzügyi helyzetük zord valóságát is. Ehelyett megragadják a pillanatot, és követik szeszélyeiket.

A fogyasztók nem racionálisan cselekszenek, a közgazdászok pedig nem tudják értelmezni viselkedésüket. Nem meglepő, hogy a Taco Bellt, a KFC-t és a Pizza Hutot birtokló Yum Brands vezérigazgatója sem tudja.

Nevezzük nagy nyugtalanságnak.

Hogyan nyilvánulhat meg ez? Hogyan tekintünk majd vissza egy évtized múlva a 2020-as évekre?

Talán:

• Az idősebb munkavállalók továbbra is elhagyják a munkaerőt, amint megengedhetik maguknak, és hosszú távon kevesebbet költenek függetlenségük megőrzésére, és szükség szerint szabadúszó vagy részmunkaidős munkát kötnek össze. A munkaerőpiac megmarad a munkások felé dőlt.
• Az alacsonyabb fizetésű munkákat végző munkavállalók több méltóságot és magasabb bért követelnek a munkaadóiktól, és hajlandóbbak lesznek állást váltani vagy felmondani, ha nem kapják meg.
• Az emberek inkább életmód és személyes okok miatt mozognak, mintsem hogy munkát keressenek. A túlterhelt munkások továbbra is a városi környezetből a külvárosokba és a vidékre menekülnek, a nagyobb városoktól XNUMX-XNUMX órás autóútra lévő külterületeken pedig az ingatlanok értéke emelkedik, és beáramlik a lakosság. Az elhivatott városlakók találhatnak okot arra, hogy várost váltsanak, ami nagyobb lemorzsolódást okoz és csökkenti a közösségi kötelékeket.
• Az alkalmazottak lojalitásának utolsó nyomai is eltűnnek, ahogy egyre többen keresik a fizetés előtti kiteljesedést. Egy műszaki dolgozóként, aki felmondott a munkahelyén Expedia napelemes technológiai vállalatnál dolgozni Sunrun nemrég fogalmazott, "Egyszerűen csak rájössz, hogy az életben egy kicsit több is van, mint a comp-csomag maximális kihasználása."
• Azok az alkalmazottak, akik bebizonyították, hogy el tudják végezni munkájukat távolról, ellenállnak az irodába való visszatérésnek, és arra kényszerítik a munkáltatókat, hogy a hibrid munkahelyeket tegyék normává. A költési szokások tartósan megváltoznak, az ingázókat kiszolgáló vállalkozások és a városi dolgozók továbbra is küzdenek.
• A rendelkezésre álló jövedelemmel rendelkezők erőteljesen költik azt élményekre - utazásra, éttermekre, bárokra, szállodákra, élőzenére, szabadtéri életre, extrém sportokra -, miközben visszafogják a felső kategóriás anyagi javak vásárlását és az otthoni szórakozást, pl. szélessávú internet-hozzáférés és a streaming médiaszolgáltatások. A világjárvány ideje volt a fészkelődésre és a fészek fejlesztésére. Most, hogy megvan az összes bútor és Pelotonok szükségünk van, ideje kimennünk szórakozni.

Lehetséges, hogy az idei nyár lesz ennek a bizonytalan időszaknak a záróköve, és a fogyasztók hirtelen abbahagyják a költekezést idén ősszel, ami recesszióba sodorja az Egyesült Államokat. A további „fekete hattyú” események, mint a háborúk, természeti katasztrófák, egy súlyosbodó vagy új járvány, vagy az egyre kiterjedtebb politikai zavargások, hasonlóan elnyomhatják a gazdaság életjeleit.

Ennek ellenére a járvány során bekövetkezett magatartásbeli és társadalmi változások egy része tartósnak bizonyul.

Ezeknek a jelzéseknek világosabbá kell válniuk az eredményjelentésekben, ahogy tovább haladunk az egy évvel ezelőtti összehasonlításhoz a járvány-zárlat korszakához képest, és ahogy a kamatlábak stabilizálódnak. Ezután megtudjuk, mely vállalkozások és gazdasági ágazatok igazán ellenállóak, amikor belépünk ebbe az új korszakba.

NÉZ: Jim Cramer elmagyarázza, miért hiszi, hogy az infláció csökken