Az S&P 500 energiaszektora teljesített a legjobban az évben, ennek ellenére az olajkészletek továbbra is olcsónak tűnnek más iparágakhoz képest.
Ha érdekel az energiabefektetés, fontos az időkereted. Úgy tűnik, hogy az olajipar hosszú távon jó árakkal rendelkezik, de 2023-ban nehéz összehasonlítani a jövedelmeket.
Az alábbiakban felsoroljuk azokat a nagy kapitalizációjú energiavállalatokat, amelyek várhatóan a legmagasabb szintű szabad cash flow-t generálják az osztalékfizetés és a részvény-visszavásárlás támogatására a következő évben. Először nézzük meg az ágazati értékeléseket és a jövő évre vonatkozó várakozásokat.
Az olajipar várhatóan kevesebbet fog keresni 2023-ban
Amikor az olajárak közelmúltbeli csökkenését tárgyalta az ügyfeleknek szóló november 30-i feljegyzésben, a Jefferies globális részvénystratégája, Sean Darby a következőket írta: „A kínai növekedés a globális kereslet hátráltatta, mivel szigorú Covid-politikát kényszerít ki a téli influenza szezonban. .”
Íme egy pillantás az S&P 11 500 szektorára, az ár-nyereség arányok szerint rendezve, amelyek a november 29-i árakon és a FactSet által megkérdezett elemzők 2023. évi súlyozott konszenzusos eredménybecslésén alapulnak, a teljes index alján:
| Ágazat | Előremutató P/E a 2023-as EPS-becslés alapján | Becsült EPS 2023 | Becsült EPS 2022 | Becsült FCF – 2023 | Becsült FCF – 2022 |
| Energia | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Financials | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| Kommunikációs szolgáltatások | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Anyagok | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| Ingatlan | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Egészségügyi ellátás | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| Utilities | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| Ipari termékek | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Information Technology | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Fogyasztói kapcsok | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Fogyasztói diszkrecionális jogkör | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S&P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Forrás: FactSet |
Az energiaszektor egyike annak a háromnak (az anyagokkal és az egészségüggyel együtt), amelyeknél az egy részvényre jutó nyereség jövőre csökkenésére számítanak az elemzők. És ez az egyetlen, amelynél várhatóan csökkenni fog az egy részvényre jutó szabad pénzforgalom.
Ez azt jelenti, hogy a befektetőknek 2023-ban minden negyedéves bevételi szezonban nehéz összehasonlításra kell számítaniuk az eredmények között.
Az olajárak és a részvények hosszú távú kilátásai
Ennek a vitának a terepeként kezdjük a West Texas Intermediate (WTI) kőolaj 10 éves diagramjával.
CL.1,
-1.49%,
a New York-i árutőzsde folyamatos első havi szerződései alapján, a FactSet nyomon követése szerint:
Ez a diagram bemutatja az olajárak kínálat által vezérelt csökkenését 2014 közepétől 2016 elejéig, valamint a koronavírus-járvány korai szakaszában 2020-ban bekövetkezett drámai zuhanást, amelyet Darby szerint „könnyű elfelejteni” a tények fényében. igényes környezet idén.
Az is látható, hogy a WTI lemondott az idei nyereség nagy részéről. 75.21 végén 2021 dolláron zárt, március 2022-én érte el a 130.50-es 7 dolláros napközbeni csúcsot, november 73.60-án pedig 28 dolláros napközbeni mélypontra esett, majd a következő két napban emelkedett.
"Az elmúlt évtizedben az upstream befektetések hiánya és a fejlett világgazdaságok nem hajlandóak elegendő hazai kapacitást hozzáadni, előnyben részesítve a „megújuló energiaforrásokat”. azt jelentette, hogy a globális energiavállalatok készpénzért vezették üzleteiket."
– Sean Darby, a Jefferies globális részvénystratégája
Darby „hosszú távú energiabikának” nevezte magát és kutatócsoportját, de rövid távon „szerényen medve” az energiaszektorban. A Jefferies nyolc energiarészvényre „vételi” minősítéssel rendelkezik az S&P 500-ban, köztük a ConocoPhillipsben.
ZSARU,
-4.43%
és az Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(A Jefferies teljes „vásárlási” listája alább található.)
Darby pozitív, hosszú távú olajárak alakulását látja: „Az elmúlt évtizedben tapasztalt upstream befektetések hiánya, valamint a fejlett világgazdaságok nem hajlandóak elegendő hazai kapacitást bővíteni, előnyben részesítve a „megújuló energiaforrásokat”, azt jelentette, hogy a globális energiavállalatok vezették üzleteiket. pénzért."
Valójában sok nagy olajtársaság vezetői idén a körültekintő tőkebefektetést hangsúlyozták, nehogy megismétlődjenek azok a hibák, amelyeket akkor követtek el, amikor az Egyesült Államok kitermelésének felfutása túlkínálathoz és az árak 2014-ben megkezdődött hosszú távú csökkenéséhez vezetett.
Ezzel párhuzamosan az olajtársaságok rendszeres osztalékot emelnek, speciális osztalékot fizetnek és a részvény-visszavásárlásra helyezik a hangsúlyt. Ha a részvények visszavásárlása elegendő a részvények számának csökkentéséhez, az egy részvényre jutó eredmény növekedni fog, és potenciálisan támogatja a magasabb részvényárakat.
Cégek ingyenes cash flow képernyője 2023-ra
A vállalat szabad cash flow-ja (FCF) a tőkekiadások után fennmaradó pénzárama. Ez a pénz osztalékfizetésre, részvények visszavásárlására, termelésbővítésre vagy felvásárlásokra, illetve egyéb vállalati célokra használható fel. Hasznos lehet a befektetők számára, ha összehasonlítják a várható FCF-et a jelenlegi osztalékfizetéssel, hogy megértsék, egy vállalat valószínűleg képes lesz-e támogatni az osztalékot vagy emelni, vagy esetleg fontolóra kell vennie a kifizetés csökkentését.
Ha összehasonlítjuk a várható FCF hozamot a jelenlegi osztalékhozammal, meg tudjuk becsülni, hogy van-e „tere” további készpénz felhasználására, remélhetőleg a részvényesek számára előnyös módon.
Ezen a képernyőn az iShares Global Energy ETF 51 részvényével kezdtük
IXC,
-3.08%
(amely az S&P 23 energiaszektor mind a 500 részvényét tartalmazza), majd kiszűrte azokat a cégeket, amelyeknél nem álltak rendelkezésre 2023-as FCF becslések, illetve azokat, amelyeknél a becsült FCF hozam alacsonyabb volt, mint a jelenlegi osztalékhozam. Így maradt egy 44 részvényből álló csoport, amelyek az FCF „magasságát” mutatják 2023-ban.
Íme a 20, amely a legmagasabb várható szabad cash flow hozamokkal rendelkezik a következő évben:
| Cégünkről | Ketyegő | Ország | Est. 2023-as FCF hozam | Osztalék hozam | Est. 2023 „fejtér” | Est. 2023 FCF részvényenként | Est. 2022 FCF részvényenként |
| Equinor ASA | EQNR,
-1.91% | Norvégia | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | Chile | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| Az EQT Corp. | EQT,
-5.43% | USA | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | Olaszország | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Marathon Oil Corp. | MRO,
-5.12% | USA | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | EK,
-3.17% | Colombia | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Japán | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP PLC | BP,
-0.44% | UK | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| Az APA Corp. | APA,
-5.79% | USA | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA B osztály | GALP,
-0.69% | Portugália | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Shell PLC | SHEL,
-0.08% | UK | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Japán | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N / A |
| TotalEnergies SE | TTE,
-2.31% | Franciaország | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | ISMÉTLÉS,
+ 0.17% | Spanyolország | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Tourmaline Oil Corp. | NEKED,
-2.76% | Kanada | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Norvégia | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Canadian Natural Resources Ltd. | CNQ,
-3.87% | Kanada | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Suncor Energy Inc. | ÖVÉ,
-3.10% | Kanada | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | USA | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| Ampol Kft. | A.L.D.
-0.07% | Ausztrália | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Az egyes vállalatokról további információkért kattintson a jelölőkre. Olvass Tomi Kilgore részletes útmutatója a rengeteg információhoz, ingyenesen a MarketWatch árajánlatoldalán.
A szabad cash flow becslések naptári évekre vonatkoznak, és helyi pénznemben értendők. A 2023-as FCF-becslések a 2022 vállalat közül 11 esetében alacsonyabbak a 20-es becsléseknél, az ENEOS Holdings Inc. esetében pedig nem áll rendelkezésre 2022-es becslés.
5020,
+ 0.27%.
Az osztalékhozamokat a FactSet becsüli meg: 45 napos késéssel rendelkeznek, ami azt jelenti, hogy a befektetés előtt fontos, hogy saját kutatást végezzen, különösen most, amikor sok energiacég rendszeres osztalékot és speciális osztalékot fizet, amelyek negyedévente változnak.
Nyolc energia részvény a Jefferiesnél „vásárol” minősítéssel
Íme az S&P 500-as energiarészvények, amelyeket a Jefferies elemzői „vételre” minősítettek, a 2023-as várható szabad cash flow hozamok szerint rendezve, konszenzusos becslések alapján:
| Cégünkről | Ketyegő | Est. 2023-as FCF hozam | Osztalék hozam | Est. 2023 „fejtér” | Est. 2023 FCF részvényenként | Est. 2022 FCF részvényenként |
| Az EQT Corp. | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | ZSARU,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Exxon Mobil Corp. | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | HAL,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Baker Hughes Co. A osztály | BKR,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| Schlumberger Kft. | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| EOG Resources Inc. | EOG,
-4.35% | N / A | 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
Az EQT Corp.
EQT,
-5.43%
és a Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
mindkét listán szerepelnek. Az EOG Resources Inc. számára nem állnak rendelkezésre FCF-becslések.
EOG,
-4.35%
Ne hagyja ki: 20 magas hozamú osztalékrészvény, amelyek mostanra vonzóbbá váltak
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
A bizonytalanság ellenére 20 nagy olajtársaság várhatóan 2023-ban készpénzkidobó lesz
Az S&P 500 energiaszektora teljesített a legjobban az évben, ennek ellenére az olajkészletek továbbra is olcsónak tűnnek más iparágakhoz képest.
Ha érdekel az energiabefektetés, fontos az időkereted. Úgy tűnik, hogy az olajipar hosszú távon jó árakkal rendelkezik, de 2023-ban nehéz összehasonlítani a jövedelmeket.
Az alábbiakban felsoroljuk azokat a nagy kapitalizációjú energiavállalatokat, amelyek várhatóan a legmagasabb szintű szabad cash flow-t generálják az osztalékfizetés és a részvény-visszavásárlás támogatására a következő évben. Először nézzük meg az ágazati értékeléseket és a jövő évre vonatkozó várakozásokat.
Az olajipar várhatóan kevesebbet fog keresni 2023-ban
Amikor az olajárak közelmúltbeli csökkenését tárgyalta az ügyfeleknek szóló november 30-i feljegyzésben, a Jefferies globális részvénystratégája, Sean Darby a következőket írta: „A kínai növekedés a globális kereslet hátráltatta, mivel szigorú Covid-politikát kényszerít ki a téli influenza szezonban. .”
Íme egy pillantás az S&P 11 500 szektorára, az ár-nyereség arányok szerint rendezve, amelyek a november 29-i árakon és a FactSet által megkérdezett elemzők 2023. évi súlyozott konszenzusos eredménybecslésén alapulnak, a teljes index alján:
Az energiaszektor egyike annak a háromnak (az anyagokkal és az egészségüggyel együtt), amelyeknél az egy részvényre jutó nyereség jövőre csökkenésére számítanak az elemzők. És ez az egyetlen, amelynél várhatóan csökkenni fog az egy részvényre jutó szabad pénzforgalom.
Ez azt jelenti, hogy a befektetőknek 2023-ban minden negyedéves bevételi szezonban nehéz összehasonlításra kell számítaniuk az eredmények között.
Az olajárak és a részvények hosszú távú kilátásai
Ennek a vitának a terepeként kezdjük a West Texas Intermediate (WTI) kőolaj 10 éves diagramjával.
-1.49% ,
CL.1,
a New York-i árutőzsde folyamatos első havi szerződései alapján, a FactSet nyomon követése szerint:
FactSet
Ez a diagram bemutatja az olajárak kínálat által vezérelt csökkenését 2014 közepétől 2016 elejéig, valamint a koronavírus-járvány korai szakaszában 2020-ban bekövetkezett drámai zuhanást, amelyet Darby szerint „könnyű elfelejteni” a tények fényében. igényes környezet idén.
Az is látható, hogy a WTI lemondott az idei nyereség nagy részéről. 75.21 végén 2021 dolláron zárt, március 2022-én érte el a 130.50-es 7 dolláros napközbeni csúcsot, november 73.60-án pedig 28 dolláros napközbeni mélypontra esett, majd a következő két napban emelkedett.
"Az elmúlt évtizedben az upstream befektetések hiánya és a fejlett világgazdaságok nem hajlandóak elegendő hazai kapacitást hozzáadni, előnyben részesítve a „megújuló energiaforrásokat”. azt jelentette, hogy a globális energiavállalatok készpénzért vezették üzleteiket."
– Sean Darby, a Jefferies globális részvénystratégája
Darby „hosszú távú energiabikának” nevezte magát és kutatócsoportját, de rövid távon „szerényen medve” az energiaszektorban. A Jefferies nyolc energiarészvényre „vételi” minősítéssel rendelkezik az S&P 500-ban, köztük a ConocoPhillipsben.
-4.43%
-3.30%
ZSARU,
és az Exxon Mobil Corp.
XOM,
(A Jefferies teljes „vásárlási” listája alább található.)
Darby pozitív, hosszú távú olajárak alakulását látja: „Az elmúlt évtizedben tapasztalt upstream befektetések hiánya, valamint a fejlett világgazdaságok nem hajlandóak elegendő hazai kapacitást bővíteni, előnyben részesítve a „megújuló energiaforrásokat”, azt jelentette, hogy a globális energiavállalatok vezették üzleteiket. pénzért."
Valójában sok nagy olajtársaság vezetői idén a körültekintő tőkebefektetést hangsúlyozták, nehogy megismétlődjenek azok a hibák, amelyeket akkor követtek el, amikor az Egyesült Államok kitermelésének felfutása túlkínálathoz és az árak 2014-ben megkezdődött hosszú távú csökkenéséhez vezetett.
Ezzel párhuzamosan az olajtársaságok rendszeres osztalékot emelnek, speciális osztalékot fizetnek és a részvény-visszavásárlásra helyezik a hangsúlyt. Ha a részvények visszavásárlása elegendő a részvények számának csökkentéséhez, az egy részvényre jutó eredmény növekedni fog, és potenciálisan támogatja a magasabb részvényárakat.
Cégek ingyenes cash flow képernyője 2023-ra
A vállalat szabad cash flow-ja (FCF) a tőkekiadások után fennmaradó pénzárama. Ez a pénz osztalékfizetésre, részvények visszavásárlására, termelésbővítésre vagy felvásárlásokra, illetve egyéb vállalati célokra használható fel. Hasznos lehet a befektetők számára, ha összehasonlítják a várható FCF-et a jelenlegi osztalékfizetéssel, hogy megértsék, egy vállalat valószínűleg képes lesz-e támogatni az osztalékot vagy emelni, vagy esetleg fontolóra kell vennie a kifizetés csökkentését.
Ha összehasonlítjuk a várható FCF hozamot a jelenlegi osztalékhozammal, meg tudjuk becsülni, hogy van-e „tere” további készpénz felhasználására, remélhetőleg a részvényesek számára előnyös módon.
Ezen a képernyőn az iShares Global Energy ETF 51 részvényével kezdtük
-3.08%
IXC,
(amely az S&P 23 energiaszektor mind a 500 részvényét tartalmazza), majd kiszűrte azokat a cégeket, amelyeknél nem álltak rendelkezésre 2023-as FCF becslések, illetve azokat, amelyeknél a becsült FCF hozam alacsonyabb volt, mint a jelenlegi osztalékhozam. Így maradt egy 44 részvényből álló csoport, amelyek az FCF „magasságát” mutatják 2023-ban.
Íme a 20, amely a legmagasabb várható szabad cash flow hozamokkal rendelkezik a következő évben:
Az egyes vállalatokról további információkért kattintson a jelölőkre. Olvass Tomi Kilgore részletes útmutatója a rengeteg információhoz, ingyenesen a MarketWatch árajánlatoldalán.
A szabad cash flow becslések naptári évekre vonatkoznak, és helyi pénznemben értendők. A 2023-as FCF-becslések a 2022 vállalat közül 11 esetében alacsonyabbak a 20-es becsléseknél, az ENEOS Holdings Inc. esetében pedig nem áll rendelkezésre 2022-es becslés.
+ 0.27% .
5020,
Az osztalékhozamokat a FactSet becsüli meg: 45 napos késéssel rendelkeznek, ami azt jelenti, hogy a befektetés előtt fontos, hogy saját kutatást végezzen, különösen most, amikor sok energiacég rendszeres osztalékot és speciális osztalékot fizet, amelyek negyedévente változnak.
Nyolc energia részvény a Jefferiesnél „vásárol” minősítéssel
Íme az S&P 500-as energiarészvények, amelyeket a Jefferies elemzői „vételre” minősítettek, a 2023-as várható szabad cash flow hozamok szerint rendezve, konszenzusos becslések alapján:
Az EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
és a Valero Energy Corp.
VLO,
mindkét listán szerepelnek. Az EOG Resources Inc. számára nem állnak rendelkezésre FCF-becslések.
EOG,
Ne hagyja ki: 20 magas hozamú osztalékrészvény, amelyek mostanra vonzóbbá váltak
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo