15 visszavásárlási szörny, hogy erőt adjon 2022-ig

Alig néhány évvel ezelőtt a részvényvisszavásárlások politikai bokszzsáknak számítottak. A Federal Reserve jóvoltából rendkívül alacsony kamatlábak és hitelfelvételi költségek hozzájárultak a rekordszintű visszavásárlási szintekhez. A társaságok ahelyett, hogy tőkekiadásokba, új termékfejlesztésekbe vagy alkalmazottakba fektettek volna be, visszavásárolták részvényeiket. A visszavásárlást ellenzők azzal érveltek, hogy ez növelte az egyenlőtlenséget, mivel a vállalatok a tőkét a munkahelyteremtő befektetésekről, és inkább a pénzügyi tőkeallokációba helyezték át. A visszavásárlás-ellenes retorika azóta bizonyos mértékig elhalt, a cégek még mindig rekordszinten táplálják a visszavásárlásokat.

Tekintettel arra, hogy a visszavásárlások jellemzően erős pozitívumot jelentettek a részvényesek számára, meg akartam nézni néhány olyan céget, amelyek a legnagyobb mértékben csökkentették részvényeik számát az elmúlt néhány évben – ezeket hívom visszavásárlási szörnyeknek –, és növelem a visszavásárlásokat. értékkel annak érdekében, hogy azonosítsák azokat a vállalatokat, amelyek jelentősen csökkentették részvényeik számát, és számos értéktényező alapján vonzónak tűnnek.

A közelgő infláció és az emelkedő kamatok miatt sok befektető számára fontos lehet az értékpapíroknak való kitettség, és ez a lista jó kiindulópontot kínál.

Warren Buffett, a Berkshire Hathaway vezérigazgatója egy 2004-es éves találkozón a következőt mondta a visszavásárlásokról: „Ha a részvényeket egy vállalkozás értéke alatt lehet megvásárolni, valószínűleg a legjobb készpénzfelhasználás.” A Berkshire visszavásárolta részvényeit és Apple, amely a Berkshire portfóliójának legnagyobb pozíciója, szintén agresszíven vásárolta vissza részvényeit az elmúlt néhány évben. 2012 óta a cég 467 milliárd dollárt költött részvények visszavásárlására. Nem csoda, hogy az S&P jelentése a részvény-visszavásárlások „posztergyermekének” nevezi a céget. Két nagyszerű cég vásárolja vissza részvényeit, és sok más példa is van a piacon arra, hogy a vállalatok agresszíven vásárolnak részvényeket, és az alábbi lista ezek közül néhányat befektetési ötletként kínál.

Fontos, hogy a befektetők emlékezzenek arra, hogy a visszavásárlások milyen hatással vannak a meglévő részvényesekre. Amikor egy vállalat visszavásárolja részvényeit, gyakorlatilag kivonja azokat a piacról. Ez viszont növeli az egy részvényre jutó eredményt. Lehet, hogy egy vállalat nem jövedelmezőbb, de részvényenkénti alapon minden megmaradó piaci részesedés több nyereségre jogosult. Ennek eredményeként a részvények jelenlegi tulajdonosai idővel több részvényenkénti nyereségre jogosultak. De nem minden vállalat tudja jól időzíteni a részvény-visszavásárlásokat, és ha a visszavásárlásokra nem megfelelő időpontokban kerül sor, az a részvényesi érték rombolásához, nem pedig növeléséhez vezethet. Ezért fontos a fenti Buffett-idézet, és ezért is fontos az értékszűrőnk hozzáadása az alábbi listában. 

A Validea.com eszközeinek és adatainak felhasználásával azonosítottam néhány olyan vállalatot, amelyek az elmúlt öt évben jelentősen csökkentették részvényeik számát, és amelyek a részvényeket rangsoroló értékmodellünk alapján az első vagy a második percentilisben szerepelnek. értéktényezők sorozatán. A legjobb pontszámot elért részvények az alábbi táblázatban találhatók. A táblázat tartalmazza a részvényesi hozamot is, amely az elmúlt 12 hónap visszavásárlási hozama, plusz az osztalékhozam és az adósságtörlesztési hozam. Használja ezt a listát kiindulási pontként, hogy megkeresse azokat a vállalatokat, amelyek agresszíven csökkentik a részvények számát, és amelyek még mindig értékes részvényminőséggel rendelkeznek a mai piacon.