A félvezető részvények hosszú időn keresztül kiváló teljesítményt nyújtottak, de idei mozgásuk rávilágít arra, hogy mennyire ciklikus lehet az iparág.
Íme egy pillantás a számok mögé, amelyek csökkentik a chipgyártók részvényeit, majd egy összefoglaló a csoport kiváló hosszú távú rekordjáról, és egy pillantást arra, hogy mi várhat ránk.
A befektetők hosszú időn keresztül szeretik látni, hogy a vállalatok árbevételére és nyereségére vonatkozó konszenzusos becslések folyamatosan nőnek. Mi lehet jobb, mint egy sima felfelé mutató lejtő jobbra?
A részvénybefektetők által használt legáltalánosabb értékelési mérőszám a határidős árfolyam-nyereség arány – a vállalat jelenlegi részvényárfolyama osztva a következő 12 hónapra vonatkozó konszenzusos részvényenkénti nyereség becslésével. Ésszerű elvárni, hogy a gördülő 12 hónapos becslések növekedni fognak az idő múlásával. Ezek az emelések támogatják az emelkedő részvényárakat az idő múlásával.
Egy pillantás a PHLX Semiconductor Index-re SOX, -1.07% szemlélteti, hogy néhány P/E nevező nagyot esett az utóbbi időben. A 30 amerikai tőzsdén jegyzett chipgyártó indexét a piaci kapitalizáció alapján súlyozzák, és az iShares Semiconductor ETF követi. SOXX, -1.15%. Íme egy pillanatkép a tőzsdén kereskedett alap határidős P/E mutatóiról szeptember 2-án és június 30-án:
Aktuális forward P/E
Záróár – szept. 2
Konszenzusos EPS becslés – NTM
Előre P/E – június 30
Záróár – június 30
Konszenzusos EPS becslés – NTM – június 30
13.9
$358.85
$25.73
12.6
$349.61
$27.75
Forrás: FactSet
Lehet, hogy ez nem tűnik olyan rossznak – a SOXX részvényeinek árfolyama június vége óta emelkedett, az ETF gördülő 12 hónapos konszenzusos EPS-becslése pedig 7%-kal csökkent. A befektetők viszont nem elégedettek – a SOXX 34%-ot esett idén.
Most ássunk bele a SOXX 30-ba néhány csúnya számért. Íme, a FactSet által megkérdezett elemzők által az Egyesült Államokban jegyzett 12 legnagyobb félvezető- és kapcsolódó berendezésgyártó (piaci érték szerint) változásai az EPS-ben és az eladási becslésekben június vége óta:
Cégünkről
Ketyegő
Változás az EPS-becslésben
EPS becslés – NTM
EPS becslés – NTM – június 30
Változás az értékesítési becslésben
Becsült eladások – NTM (bill $)
Becsült eladások – NTM – június 30. (milliárd dollár)
Kattintson a tickerekre, ha többet szeretne megtudni az egyes vállalatokról, beleértve az elemzői értékeléseket, valamint a legfrissebb pénzügyi eredményeket és a becslések módosítását előidéző vállalati útmutatást. Kattintson itt Tomi Kilgore részletes útmutatójához a MarketWatch árajánlatoldalain ingyenesen elérhető rengeteg információhoz.
A chipgyártók számára 2022 nehéz volt, mivel az előző két év iparágat támogató trendjei megfordultak. A világjárvány korszakának ösztönzése, a fogyasztói szokások és a kínálati hiányok az iparág javára váltak, vagy legalábbis támogatták az áremeléseket.
A fenti táblázat néhány jelentős csökkentést tartalmaz az EPS-ben és az értékesítési becslésekben:
Nvidia Corp NVDA, -1.33% gördülő konszenzusos 12 havi EPS becslés 31%-kal csökkent június vége óta, míg a konszenzusos 12 hónapos eladási becslés 5.9 milliárd dollárral, 16%-kal esett vissza.
Intel Corp INTC, -2.75% A konszenzus EPS becslése 26%-kal csökkent június vége óta, miközben az eladások becslése 8.1 milliárd dollárral, azaz 11%-kal esett vissza.
Micron Technology Inc MU, -1.95% Az EPS becslése 51%-kal csökkent június 30. óta, mivel az eladások becslése 10.2 milliárd dollárral, azaz 27%-kal zuhant.
A 12 legnagyobb SOXX-vállalat közül négy kivételével mindegyik EPS-je és értékesítési becslése nőtt június vége óta.
Ha újra megnézzük a teljes SOXX 30-at, ez a 12 vállalat június vége óta felborította a trendet, miközben a konszenzusos bevételek és az értékesítési becslések egyaránt növekedtek:
Cégünkről
Ketyegő
Változás az EPS-becslésben
EPS becslés – NTM
EPS becslés – NTM – június 30
Változás az értékesítési becslésben
Becsült eladások – NTM (bill $)
Becsült eladások – NTM – június 30. (milliárd dollár)
(A táblázatban a plafonok nem szerepelnek, a szélesség csökkentése érdekében. A tickerekre kattintva megtekintheti a cégek tőzsdei értékét.)
Taiwan Semiconductor Co. TSM, -1.08% piaci kapitalizációját tekintve a legnagyobb amerikai jegyzett chipgyártó, bár az Nvidiának volt ez a különbsége, mielőtt részvényárfolyama 54%-ot esett 2022-ben. Maga a TSM 33%-ot esett idén.
Eleget estek a félvezető készletek?
A félvezetőipari csoport általában feljebb lovagol és erősebben esik, mint az amerikai tőzsde. Íme egy hároméves diagram, amely összehasonlítja a SOXX és az SPDR S&P 500 Trust teljes hozamát KÉM, -0.38% :
A félvezető készletek idei brutális csökkenése ellenére a csoport 500, 3, 5, 10 és 15 éves periódusokban jelentős különbséggel felülmúlta az S&P 20-at.
FactSet
A hároméves grafikon a félvezetőcsoport rövid időszakon át tartó magas volatilitását szemlélteti – nemcsak idén, hanem 2021 márciusában, áprilisában és májusában is, amikor a SOXX két nagy kilengést mutatott, míg a SPY diagram meglehetősen sima maradt, és felfelé emelkedett.
A hosszú távú, elkötelezett befektetők számára a SOXX több időszakon keresztül jobban teljesített:
ETF
Átlagos megtérülés - 3 év
Átlagos megtérülés - 5 év
Átlagos megtérülés - 10 év
Átlagos megtérülés - 15 év
Átlagos megtérülés - 20 év
iShares Semiconductor ETF
21.8%
20.1%
22.4%
13.1%
12.8%
SPDR S&P 500 ETF Trust
12.1%
11.5%
12.9%
8.9%
9.6%
Forrás: FactSet
Tehát most az a kérdés, hogy a félvezető készletek beütötték-e már az iparág lassulását.
Ha az Nvidiát nézzük, még az idei 54%-os részvényárfolyam-csökkenés mellett is 33.7 a részvény határidős árfolyam-nyereség mutatója, szemben a SOXX 14-es, a SPY-nél pedig 16.7-es előremutató P/E-mutatókkal. Ezen értékelések mindegyike leesett idén, és maga a SOXX is jelentős diszkonttal kereskedik a SPY-val szemben.
Lehetséges, hogy a következő 12 hónapban fellendülés várható a félvezető készletek terén? Egyesek becsléseinek ilyen drasztikus csökkenése megfordulhat.
Az elemzők arra számítanak, hogy ezek a részvények visszafelé zúgnak
Visszatérve a 30 SOXX cég teljes listájára, 14 olyan van, amelynél a FactSet által megkérdezett elemzők legalább háromnegyede „vételnek” vagy azzal egyenértékűnek minősíti a részvényeket. Íme, a konszenzusos árcélok által feltételezett 12 hónapos emelkedési potenciál szerint rendezve:
Az Intel esetében a FactSet által megkérdezett elemzők mindössze 22%-a értékeli a részvényeket vételre, míg 54%-uk semleges, 24%-a pedig „elad” vagy azzal egyenértékű értékelést kapott. Ennek ellenére az Intel konszenzusos árcélja 38.35 dollár, ami 23%-kal magasabb a részvények szeptember 31.22-i 2 dolláros záróáránál.
Hallgassa meg Ray Daliót a MarketWatch's-ben A legjobb új ötletek a Money Festivalban szeptember 21-én és 22-én New Yorkban. A fedezeti alapok úttörőjének határozott véleménye van arról, hogy merre tart a gazdaság.
12 félvezető részvény, amely megfordítja a csökkenő trendet
A félvezető részvények hosszú időn keresztül kiváló teljesítményt nyújtottak, de idei mozgásuk rávilágít arra, hogy mennyire ciklikus lehet az iparág.
Íme egy pillantás a számok mögé, amelyek csökkentik a chipgyártók részvényeit, majd egy összefoglaló a csoport kiváló hosszú távú rekordjáról, és egy pillantást arra, hogy mi várhat ránk.
A befektetők hosszú időn keresztül szeretik látni, hogy a vállalatok árbevételére és nyereségére vonatkozó konszenzusos becslések folyamatosan nőnek. Mi lehet jobb, mint egy sima felfelé mutató lejtő jobbra?
A részvénybefektetők által használt legáltalánosabb értékelési mérőszám a határidős árfolyam-nyereség arány – a vállalat jelenlegi részvényárfolyama osztva a következő 12 hónapra vonatkozó konszenzusos részvényenkénti nyereség becslésével. Ésszerű elvárni, hogy a gördülő 12 hónapos becslések növekedni fognak az idő múlásával. Ezek az emelések támogatják az emelkedő részvényárakat az idő múlásával.
Egy pillantás a PHLX Semiconductor Index-re
-1.07%
-1.15% .
SOX,
szemlélteti, hogy néhány P/E nevező nagyot esett az utóbbi időben. A 30 amerikai tőzsdén jegyzett chipgyártó indexét a piaci kapitalizáció alapján súlyozzák, és az iShares Semiconductor ETF követi.
SOXX,
Íme egy pillanatkép a tőzsdén kereskedett alap határidős P/E mutatóiról szeptember 2-án és június 30-án:
Lehet, hogy ez nem tűnik olyan rossznak – a SOXX részvényeinek árfolyama június vége óta emelkedett, az ETF gördülő 12 hónapos konszenzusos EPS-becslése pedig 7%-kal csökkent. A befektetők viszont nem elégedettek – a SOXX 34%-ot esett idén.
Most ássunk bele a SOXX 30-ba néhány csúnya számért. Íme, a FactSet által megkérdezett elemzők által az Egyesült Államokban jegyzett 12 legnagyobb félvezető- és kapcsolódó berendezésgyártó (piaci érték szerint) változásai az EPS-ben és az eladási becslésekben június vége óta:
Kattintson a tickerekre, ha többet szeretne megtudni az egyes vállalatokról, beleértve az elemzői értékeléseket, valamint a legfrissebb pénzügyi eredményeket és a becslések módosítását előidéző vállalati útmutatást. Kattintson itt Tomi Kilgore részletes útmutatójához a MarketWatch árajánlatoldalain ingyenesen elérhető rengeteg információhoz.
A chipgyártók számára 2022 nehéz volt, mivel az előző két év iparágat támogató trendjei megfordultak. A világjárvány korszakának ösztönzése, a fogyasztói szokások és a kínálati hiányok az iparág javára váltak, vagy legalábbis támogatták az áremeléseket.
A fenti táblázat néhány jelentős csökkentést tartalmaz az EPS-ben és az értékesítési becslésekben:
NVDA,
gördülő konszenzusos 12 havi EPS becslés 31%-kal csökkent június vége óta, míg a konszenzusos 12 hónapos eladási becslés 5.9 milliárd dollárral, 16%-kal esett vissza.
INTC,
A konszenzus EPS becslése 26%-kal csökkent június vége óta, miközben az eladások becslése 8.1 milliárd dollárral, azaz 11%-kal esett vissza.
MU,
Az EPS becslése 51%-kal csökkent június 30. óta, mivel az eladások becslése 10.2 milliárd dollárral, azaz 27%-kal zuhant.
A 12 legnagyobb SOXX-vállalat közül négy kivételével mindegyik EPS-je és értékesítési becslése nőtt június vége óta.
Ha újra megnézzük a teljes SOXX 30-at, ez a 12 vállalat június vége óta felborította a trendet, miközben a konszenzusos bevételek és az értékesítési becslések egyaránt növekedtek:
(A táblázatban a plafonok nem szerepelnek, a szélesség csökkentése érdekében. A tickerekre kattintva megtekintheti a cégek tőzsdei értékét.)
Taiwan Semiconductor Co.
-1.08%
TSM,
piaci kapitalizációját tekintve a legnagyobb amerikai jegyzett chipgyártó, bár az Nvidiának volt ez a különbsége, mielőtt részvényárfolyama 54%-ot esett 2022-ben. Maga a TSM 33%-ot esett idén.
Eleget estek a félvezető készletek?
A félvezetőipari csoport általában feljebb lovagol és erősebben esik, mint az amerikai tőzsde. Íme egy hároméves diagram, amely összehasonlítja a SOXX és az SPDR S&P 500 Trust teljes hozamát
-0.38%
KÉM,
:
A félvezető készletek idei brutális csökkenése ellenére a csoport 500, 3, 5, 10 és 15 éves periódusokban jelentős különbséggel felülmúlta az S&P 20-at.
FactSet
A hároméves grafikon a félvezetőcsoport rövid időszakon át tartó magas volatilitását szemlélteti – nemcsak idén, hanem 2021 márciusában, áprilisában és májusában is, amikor a SOXX két nagy kilengést mutatott, míg a SPY diagram meglehetősen sima maradt, és felfelé emelkedett.
A hosszú távú, elkötelezett befektetők számára a SOXX több időszakon keresztül jobban teljesített:
Tehát most az a kérdés, hogy a félvezető készletek beütötték-e már az iparág lassulását.
Ha az Nvidiát nézzük, még az idei 54%-os részvényárfolyam-csökkenés mellett is 33.7 a részvény határidős árfolyam-nyereség mutatója, szemben a SOXX 14-es, a SPY-nél pedig 16.7-es előremutató P/E-mutatókkal. Ezen értékelések mindegyike leesett idén, és maga a SOXX is jelentős diszkonttal kereskedik a SPY-val szemben.
Lehetséges, hogy a következő 12 hónapban fellendülés várható a félvezető készletek terén? Egyesek becsléseinek ilyen drasztikus csökkenése megfordulhat.
Az elemzők arra számítanak, hogy ezek a részvények visszafelé zúgnak
Visszatérve a 30 SOXX cég teljes listájára, 14 olyan van, amelynél a FactSet által megkérdezett elemzők legalább háromnegyede „vételnek” vagy azzal egyenértékűnek minősíti a részvényeket. Íme, a konszenzusos árcélok által feltételezett 12 hónapos emelkedési potenciál szerint rendezve:
Az Intel esetében a FactSet által megkérdezett elemzők mindössze 22%-a értékeli a részvényeket vételre, míg 54%-uk semleges, 24%-a pedig „elad” vagy azzal egyenértékű értékelést kapott. Ennek ellenére az Intel konszenzusos árcélja 38.35 dollár, ami 23%-kal magasabb a részvények szeptember 31.22-i 2 dolláros záróáránál.
Ne hagyja ki: A zűrzavar idején minőségi készletekre van szüksége. Íme egy jó stratégia ezek kiválasztásához
Hallgassa meg Ray Daliót a MarketWatch's-ben A legjobb új ötletek a Money Festivalban szeptember 21-én és 22-én New Yorkban. A fedezeti alapok úttörőjének határozott véleménye van arról, hogy merre tart a gazdaság.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/12-semiconductor-stocks-bucking-the-downcycle-trend-11662474126?siteid=yhoof2&yptr=yahoo