Miért volt az Ethereum Merge „Sell the News” esemény?

Az Ethereum történelmet írt, amikor a múlt héten befejezte a Proof-of-Stake „összevonását”, de az ETH éles visszaesést szenvedett a frissítés kiszállítása óta. 

Ethereum sláger az egyesülés utáni eladásokban 

A kriptokereskedők rohannak eladni Ethereum-jukat a múlt heti várakozás után „Egyesítés” esemény. 

A világ második legnagyobb blokklánca súlyos veszteségeket könyvelhetett el, mióta csütörtök hajnalban átállt a Proof-of-take konszenzusos mechanizmusra. Az ETH kereskedése valamivel 1,606 dollár felett járt a Merge kiszállításakor, de azóta körülbelül 17.8%-ot esett, sajtóidőben 1,320 dolláron. 

ETH gyengeséget mutatott Az eseményt megelőzően, szerdán ütést ért el, mivel az amerikai fogyasztói árindex a vártnál magasabb, 8.3%-os inflációt regisztrált. Alapján CoinGecko adatok, ez 25.1%-kal csökkent az elmúlt héthez képest. 

Az Ethereum eladása miatt a legtöbb jelentős kriptoeszköz piaci volatilitástól szenved. Szeptember történelmileg gyenge hónap volt a kriptoárak szempontjából, és a közelmúltbeli piaci fellépések tovább növelték a kriptovaluták reményében élők fájdalmát a hónapokig tartó eladások után. A Bitcoin hétfőn 19,000 18,684 dollár alá esett, jelenleg 12.6 9 dolláron kereskednek. Az Ethereummal kapcsolatos tokenek, mint például az Ethereum Classic és a Lido, szintén visszaestek a visszaesés során, és 24%-ot, illetve XNUMX%-ot csökkentettek piaci értékükből az elmúlt XNUMX órában. Az ETHW, az egyesülést követően elindított Proof-of-Work Ethereum lánc natív tokenje 5.49 dollárra zuhant miután az esemény előtt néhány tőzsdén meghaladta az 50 dollárt. 

Míg az ETH-tulajdonosok abban reménykedtek, hogy a Merge katalizátorként szolgálhat az Ethereum natív eszközének emelkedő áraihoz, úgy tűnik, hogy az eseményt megsínylette az „eladni a híreket” hatás. „Vedd meg a pletykát, add el a híreket” egy népszerű szófordulat a pénzügyi piacokon. Arra a gyakorlatra utal, hogy egy jelentős esemény előtt vásárolnak egy eszközt az áremelkedésre számítva, mielőtt az eszközt utólag eladják. A Coinbase tőzsdére lépése a Nasdaqon egy másik példa volt az „eladni a híreket” eseményre; sok piaci szereplő abban reménykedett, hogy az amerikai tőzsde jegyzése 100,000 64,000 dollárra emeli a Bitcoint az eseményt követően, de a legjobb kriptokártya aznap 50 XNUMX dolláron tetőzött, majd hat hét leforgása alatt több mint XNUMX%-át veszítette piaci értékéből. 

Változások az Ethereumban

Nagy volt a várakozás a Merge-re, részben azért, mert évekig készült, részben pedig azért, mert olyan nagy technológiai bravúr volt. Vitalik Buterin, az Ethereum társalapítója a blokklánc kezdete óta tárgyalta, hogy a Proof-of-Work-ről a Proof-of-Stake-re való áttérés gyakran vonzotta az összehasonlítást egy repülőgéppel, amely repülés közben hajtóművet cserél. 

Amikor az egyesítés befejeződött, az Ethereum számos fontos változtatást vezetett be. Először is, és kétségtelenül az Ethereum eddigi legjelentősebb lépése a mainstream bevezetésre való felkészülésben, a blokklánc körülbelül 99.95%-kal csökkentette energiafogyasztását a Proof-of-Work bányászok elhagyásával. Számos mainstream hírcsatorna, köztük Az őrző, A Függetlenés Financial Times, számolt be a múlt héten kiadott Merge-ről, ami a blokklánc javított szénlábnyomáról szóló vitákat vezetett. 

Ezenkívül az Ethereum körülbelül 90%-kal csökkentette ETH-kibocsátását a Proof-of-take-re való átállással, mivel már nem kell fizetnie a bányászoknak. Alapján ultrahang.pénz adatok, a forgalomban lévő ETH kínálat körülbelül 3,000 ETH-val nőtt az összevonás óta, lefelé az 53,000 XNUMX ETH-ról, amelyet a munkabizonyítvány alapján fizetett volna ki. A kibocsátás csökkentését széles körben az ETH katalizátoraként üdvözölték, például Arthur Hayes a Merge kereskedelmét a következőképpen írta le. „egy semmi gond” az alapkapcsoló alapján. 

Az ETH-tulajdonosok körülbelül 4%-os hozamra tehetnek szert, ha eszközeiket a hálózat biztosítására helyezik, és az ESG-barátabb konszenzusmechanizmusra való átállással az intézményi befektetők lehetősége, hogy tőkét telepítsenek az ETH-ba, azt a narratívát táplálta, hogy az egyesülés segíteni fogja az eszközt. hullámzás. 

Késleltetett reakció

Noha az Ethereum számos fejlesztést vezetett be, több tényező is megmagyarázhatja, hogy az ETH miért nem úgy reagált, ahogyan a legnagyobb rajongói remélték. Az ETH-kínálat csökkenése az idő múlásával fokozatosan történik. Valószínű, hogy a piacnak időre lesz szüksége egy ilyen jelentős változás hatásának feldolgozásához, hasonlóan ahhoz, ahogy a Bitcoin csak hónapokkal a „felezési” eseményei után szokott felértékelni. A kínálat csökkentésével az ETH elméletileg deflációs eszközzé, vagy „ultrahanggá” válhat, ahogy az Ethereum közösségben elnevezték, de a piaci szereplők várhatják, hogy lássák, hogyan alakul a változás, mielőtt ETH-t vásárolnának. 

Hasonlóképpen, míg az Ethereum zöld minősítést szerzett a váltással, eltarthat egy ideig, amíg a fedezeti alapok és más nagy szereplők befektetnek az ETH-ba (az intézmények és a hagyományos pénzügyi cégek általában lassabban mozognak, mint a kripto-natív befektetők). Az sem valószínű, hogy a Merge átalakítja a mainstream felfogást a kriptográfia és annak klímaköltsége felé. A teljes eszközosztályt 2021-ben megvizsgálták a Proof-of-Work bányászat környezeti hatásai miatt, és az éghajlati probléma vitathatatlanul jelentős akadályt jelentett a tömeges átvétel megakadályozásában. Míg az Ethereum csökkentette energiafogyasztását, a világ legnagyobb kriptovalutája továbbra is Proof-of-Work-ot használ, és valószínűleg még sok éven át fog. Még ha a leendő befektetők tisztában is vannak azzal, hogy az Ethereum Proof-of-Stake-et használ, a Bitcoin energiafelhasználása miatt továbbra is idegenkedhetnek a kriptoval szemben. Az ETH-kibocsátás csökkentéséhez hasonlóan hónapok vagy évek telhetnek el, amíg az energiafogyasztás-csökkentés javítja az Ethereum vonzerejét az intézményi és lakossági befektetők körében egyaránt. 

A makró kép

Az Ethereum Merge mellett a tágabb kriptopiac és annak a jelenlegi makrogazdasági környezetben elfoglalt helye némiképp megmagyarázhatja, miért esett le az ETH. Az Ethereumhoz hasonlóan a Bitcoin is több mint 70%-kal marad el a 2021. novemberi csúcstól, ami majdnem egy éves zuhanást jelent a kriptopiacon. A kriptovaluták 2022-ben szoros korrelációban kereskedtek a hagyományos részvényekkel, és jelentős veszteségeket szenvedtek el a Federal Reserve és a folyamatban lévő gazdasági szigorító politikája miatt. A megugró inflációra válaszul a Fed egész évben emelte a kamatlábakat, és ennek következtében a kockázati eszközök szenvedtek. Fed elnök Jerome Powell legújabb jelzései további „fájdalom” áll előttünk azt sugallják, hogy további emelések jöhetnek, különösen miután a legutóbbi inflációs adatok a múlt héten a becsléseket felülmúlták. A Fed azt mondta, hogy az inflációt 2%-ra akarja csökkenteni; az amerikai jegybank várhatóan újabb 75 vagy 100 bázispontos kamatemelést jelent be szerdán. 

Az egyesülés előtt az Ethereum uralta a piacot. Az eseményről szóló hírverés lázba lépett, különösen azután, hogy az EthereumPoW tervei a lánc elágazására augusztusban megvalósultak. Most azonban, hogy az esemény elmúlt, a kereskedőknek új narratívára van szükségük, hogy lemaradjanak. Mivel az összevonás a makrogazdasági bizonytalanság időszakában fejeződik be, és nincsenek emelkedő katalizátorok a láthatáron, nem csoda, hogy az Ethereum valaha volt legnagyobb frissítése „eladni a híreket” eseménnyé vált. Legalább az Ethereum alapjai javultak arra az esetre, amikor a piaci hangulat megváltozik, és visszatér a kriptográfia iránti érdeklődés-persze feltételezve, hogy valamikor megtörténik. 

Közzététel: A cikk írásakor a cikk szerzője az ETH és számos más kriptovaluta tulajdonosa volt.