A kereskedők semleges álláspontra helyezkednek, miután az Ethereum határidős kontraktusai tömeges felszámolásra kerülnek

Éter (ETH) az ár nagyjából 33%-kal esett november 7. és november 9. között, miután lenyűgöző 260 millió dolláros jövőbeli szerződések (vevők) voltak felszámolt. A tőkeáttételt használó kereskedők meglepődtek, mivel augusztus 18. óta az áringadozás okozta a legnagyobb hatást a származékos tőzsdéken.

A november 1,070-i 9 dolláros árszint július 14. óta a legalacsonyabb volt, három hónap alatt 44%-os korrekciót jelent. Ennek a kedvezőtlen ármozgásnak tulajdonítható az FTX-tőzsde fizetésképtelensége november 8-án, miután leállították az ügyfelek pénzfelvételét.

Érdemes kiemelni, hogy 10.3 óra alatt 1%-os pumpa történt november 8-án, közvetlenül az éles korrekciót megelőzően. Az árakció a Bitcoinét utánozta (BTC).

A határidős nyitott érdekeltségek korábban alelnöke álcázott és mérgező kapcsolatban állt az Alameda Research-vel, egy fedezeti alappal és kereskedelmi céggel, amelyet szintén Sam Bankman-Fried irányít.

Több kérdés is felmerül az FTX és az Alameda Research fizetésképtelensége miatt, amelyek a szabályozásra és a fertőzésre irányulnak. Kristin Johnson, az Egyesült Államok Határidős Tőzsdei Kereskedelmi Bizottságának (CFTC) biztosa például november 9-én azt mondta, hogy a közelmúltbeli eset mutatja hogy az ágazatnak nagyobb felügyeletre van szüksége. Sőt, Paolo Ardoino, a Tether technológiai igazgatója (USDT) stablecoin, megpróbálta eloltani az FTX-nek és az Alameda Research-nek való kitettségről szóló pletykákat postázás a Twitter.

Vessünk egy pillantást a kriptoszármazékokra vonatkozó adatokra, hogy megértsük, a befektetők továbbra is kockázatkerülők-e az Etherrel szemben.

A határidős piacok visszafelé léptek

A kiskereskedők általában elkerülik a negyedéves határidős ügyleteket az azonnali piacoktól való árkülönbség miatt. Ennek ellenére a professzionális kereskedők által kedvelt eszközök, mert megakadályozzák a a finanszírozási ráták ingadozása ami gyakran előfordul egy örökös határidős szerződésben.

A mutatónak 4–8%-os éves prémiummal kell kereskednie az egészséges piacokon, hogy fedezze a költségeket és a kapcsolódó kockázatokat. A fenti adatok ismeretében nyilvánvalóvá válik, hogy a származékos kereskedők az elmúlt hónapban beartyultak, mivel az Ether határidős prémium végig 0.5% alatt maradt.

Ennél is fontosabb, hogy az Ether határidős prémium visszafelé lépett, ami azt jelenti, hogy rendkívül magas a kereslet a rövidnadrágok – a bearish fogadások – iránt. Az eladók évente 4%-ot fizetnek azért, hogy nyitva tartsák pozícióikat. Ezek az adatok azt tükrözik, hogy a professzionális kereskedők nem hajlandók tőkeáttételes long (bika) pozíciókat hozzáadni a csekély költség ellenére.

Az opciós piacok november 8-ig semlegesek voltak

Ennek ellenére elemezni kell az étert is opciós piacokon a specifikus externáliák kizárása érdekében a határidős eszközhöz. Például a 25%-os delta ferdeség beszédes jel, amikor az árjegyzők és az arbitrázsasztalok túlárat fizetnek a felfelé vagy lefelé irányuló védelemért.

A medvepiacokon az opciós befektetők magasabb oddsot adnak az árdömpingre, aminek következtében a ferdeségi mutató 10% fölé emelkedik. Másrészt a bullish piacok általában negatív 10% alá hajtják a ferdeségi mutatót, ami azt jelenti, hogy a bearish eladási opciók diszkontáltak.

A 60 napos delta torzulás október 26-a óta a nulla közelében volt, ami azt jelzi, hogy az opciós kereskedők hasonló kockázati árazást kínálnak lefelé irányuló védelemmel. A mutató azonban gyorsan a pozitív tízes küszöb fölé ugrott november 8-án, ahogy a befektetők pánikba estek. A jelenlegi 24-es szint rendkívül magas, és azt mutatja, hogy a profi kereskedők mennyire kényelmetlenek a lefelé mutató védelmet nyújtani.

Ez a két származékos mérőszám arra utal, hogy a november 8-i Ether árdömping meglehetősen váratlan volt, ami miatt a bálnák és az árjegyzők gyorsan megváltoztatták álláspontjukat az 1,400 dolláros támogatás elvesztése után.

Eltarthat egy ideig, amíg a befektetők megemésztik az FTX és az Alameda Research megszűnése által okozott lehetséges szabályozási és fertőzési kockázatokat. Következésképpen az Ether éles és gyors felépülése távolinak és rövid távon valószínűtlennek tűnik.