Hogyan fejlődik a DeFi az Ethereumban a Crypto Winter során

Az Ethereum néhány legjelentősebb DeFi protokollja kihasználja a jelenlegi piaci visszaesést, hogy újragondolja irányítási struktúráit, vagy teljesen új szolgáltatásokat kínáljon. Mások a rugalmasság javítása érdekében tevékenységük megerősítésére összpontosítottak. 

A DeFi projektek terve a jövőre nézve

A DeFi protokollok a folyamatos kriptopiaci hanyatlás ellenére is tovább épülnek. 

Az evolúció jeleit mutató projektek közül kiemelendőek az Ethereum DeFi alappillérei, mint például a MakerDAO és az Aave hitelezési protokollok, a népszerű decentralizált tőzsdei Uniswap és a vezető Ethereum likvid befektetési platform, a Lido. Ezeket a protokollokat, valamint néhány másikat, például a Curve-t és a Compoundot, technikai újításaik, magas biztonságuk és az intelligens szerződéseikre bízott tőke nagysága miatt alapvetőnek tekintik az ökoszisztéma pénzügyi készletében.

Míg a piaci visszaesés feltárta a decentralizált finanszírozás gyengeségeit, leginkább a Terra blokklánc és az algoritmikus UST stabilcoin összeomlása miatt, úgy tűnik, hogy ezek az úgynevezett „kék chipek” átvészelték a jelenlegi vihart, és folytatták protokolljaik fejlesztését, sőt terjeszkedését is. felajánlásaikat. Csatlakozik Crypto eligazítás miközben áttekintjük az elmúlt hónapok legfigyelemreméltóbb DeFi-frissítéseit.

A MakerDAO integrálja a hagyományos pénzügyeket 

A listánk első projektje a decentralizált stabilcoin-kibocsátó MakerDAO. A protokoll lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy az illékony eszközöket biztosítékként zárolják a dollárhoz kötött DAI-stablecoin verésére. 

A protokoll mostanában hullámokat kelt, leginkább a DAO-k miatt a közelmúltbeli döntés 500 millió DAI-t fektet be kincstárából amerikai kincstárjegyekbe és vállalati kötvényekbe, hogy hozamot termeljen, miközben diverzifikálja a részesedését. 

A MakerDAO-nak is van szavazott lehetővé tette a Huntingdon Valley Bank, egy teljesen szabályozott pennsylvaniai székhelyű bank számára, hogy akár 100 millió DAI-t is felvegyen láncon kívüli fedezet ellenében. Ez az első alkalom, hogy egy hagyományos pénzintézet kölcsönt vett fel a DeFi protokoll alapján. Ezenkívül a MakerDAO már öt másik valós eszköztárat üzemeltet, és a jövőben további bővítéseket tervez.

A protokoll termékkínálatának közelmúltbeli fejlődése egy újabb javaslathoz vezetett a MakerDAO fórumon egy új tanácsadó testület létrehozására, amelynek feladata az MKR tokentulajdonosok teljes körű kutatása és későbbi oktatása a jövőbeli javaslatokról. A javaslat az volt szigorúan elutasították egy hevesen vitatott szavazáson, amelyen az MKR kínálatának több mint 30%-a szavazott, ami rekord a DeFi kormányzásában. A szavazás közeli jóváhagyása azonban arra utal, hogy a DAO irányítási struktúrái által úttörő szélsőséges decentralizációhoz való hozzáállás megváltozhat. 

Uniswap NFT-kre bővül

Egy másik figyelemre méltó fejlesztés a DeFi térben a Uniswaptól, a világ legnagyobb decentralizált tőzsdétől származik. Az Uniswap segítségével a felhasználók tokenekkel kereskedhetnek anélkül, hogy megbízniuk kellene harmadik félben. Hozamot is kereshetnek, ha likviditást biztosítanak a tőzsde különböző kereskedési párjainak. Alapján adatok a Defi Llamától, a protokoll jelenleg több mint 4.8 milliárd dollár összértéket tartalmaz az Ethereum mainnet, a Layer 2 Arbitrum és Optimism, valamint a Polygon és a Celo hálózatokon. 

A protokoll bejelentés múlt hónapban, hogy felvásárolta a Genie-t, az NFT-k piacának összesítőjét. A Genie az összes jelentősebb Ethereum piacról, például az OpenSea-ról és a LooksRare-ről szerzi be a listákat, és tömeges vásárlást is kínál egy optimalizált intelligens szerződésen keresztül a tranzakciós díjak csökkentése érdekében. A Genie integrációja valószínűleg azt eredményezi, hogy az Uniswap az NFT-vásárlási lehetőségek szélesebb skáláját kínálja a felhasználóknak, mint bármely egyedi piac.

Bár a protokollnak nem ez az első betörése az NFT-kbe (az Uniswap korábban úttörő volt az NFT likviditási készletekben Unisockkal, majd később átvette az NFT-ket a likviditásszolgáltatói pozíciók képviseletére az Uniswap V3-ban), a Genie integrációja az Uniswap termékkínálatának jelentős bővülését jelzi. Az NFT-kereskedés a tervek szerint valamikor a jövőben engedélyezve lesz az Uniswap webalkalmazásban. 

Az NFT-n túl az Uniswap kormányzási fórum is jelenleg tárgyal Vitalik Buterin, az Ethereum társalapítója által javasolt ötlet, hogy az UNI tokent árjóslás tokenné alakítsa, hogy biztosítsa az Ethereum stabilcoin ökoszisztémájának robusztusságát.

Aave megvitatja saját stabil érmének piacra dobását

A piac hanyatlása ellenére az Aave is a jövő felé néz. A hitelezési platform az jelenleg javaslatot fontolgat hogy piacra dobja saját decentralizált stablecoint GHO néven. 

A GHO pénzveréséhez a felhasználóknak fedezetet kell letétbe helyezniük az Aave Vaultsban, hasonlóan ahhoz, ahogy a DAI-t a MakerDAO-n verik. Az Aave azonban eltér a MakerDAO megközelítésétől azáltal, hogy „segítőket” vezetne be, a DAO által jóváhagyott entitásokat, amelyek megbízható módon generálhatnak vagy égethetnek GHO-t. Más DeFi protokollok, például a Frax Protocol és a Yeti Finance képviselői is felajánlották, hogy facilitátori szerepet vállaljanak, annak ellenére, hogy a struktúra még nem lett teljesen feltérképezve. 

Lido kísérletek a kormányzással

A MakerDAO-hoz hasonlóan a decentralizált befektetési szolgáltató, a Lido is megkérdőjelezi, hogy a szabványos token szavazással működő DAO irányítási modell megfelel-e a legjobban az igényeinek. 

A Lido gyors növekedést tapasztalt a most feldolgozott protokollnak köszönhetően az összes érintett ETH több mint 30%-a. A felhasználók a Lidon keresztül tehetik fel ETH-jukat, hogy stETH tokeneket kapjanak, amelyeket aztán fedezetként használhatnak fel különféle DeFi protokollokban, miközben továbbra is 4-5% közötti hozamot halmozhatnak fel. 

A Lido növekvő ETH piaci részesedése felvetett kérdések azon, hogy a platform akaratlanul is központosabbá tette-e az Ethereumot. A DAO tárgyalt a Lido potenciális piaci részesedésének önkorlátozásának gondolata ellene dönt egy ilyen javaslat.

A Lido azonban figyelembe véve egy új irányítási modell, amely lényegében „fékek és ellensúlyok” dinamikát hozna létre a stETH és az LDO, a Lido irányítási jelzőjének birtokosai között. A kettős kormányzási modell szerint a stETH birtokosai vétójogot és vétóellenességet kapnának az LDO-tulajdonosok által benyújtott javaslatok felett. A mechanizmus sokkal megnehezítené az irányítás átvételét, ugyanakkor összehangolná a stETH és az LDO tulajdonosok érdekeit.

A DeFi tokenek lemaradnak

Bár úgy tűnik, hogy sok DeFi-protokoll halad előre az irányításban, a terület több mint egy éve szenved a gyenge áraktól. 

A legtöbb jelentős DeFi irányítási token 2021 májusában érte el a csúcsot, és az ökoszisztéma NFT-ként gyakorlatilag belépett a medvepiacra fellendült A likviditás pedig 2021 második felében özönlött a kripto-ökoszisztémába. A 2022-es globális gazdasági visszaesés csak felgyorsította a hanyatlást. A MakerDAO, az Uniswap, az Aave és a Lido irányítási tokenek több mint 75%-kal elmaradnak sajtóidőszaki csúcsuktól. 

Érdekes módon sok DeFi token alulteljesített annak ellenére, hogy protokolljaik jelentős nyereséget halmoznak fel a felhasználói díjakból. A Token Terminal adatai szerint Cserélje le 45.2 millió dollárt keresett az elmúlt 30 napban, AAVE 9.3 millió dollár, MakerDAO 1.9 millió dollár, és Strandfürdő $ 17.6 millió. 

Bár ezek a projektek továbbra is használatosak, az irányítási tokenek jelenleg nem rögzítik az általuk generált bevételt. Az értékgyűjtés hiánya hatással van a tokentulajdonosokra, de az irányítás megszerzéséhez is vezethet. Ha egy irányítási token ára jelentős csökkenést szenved el, a a rosszindulatú szereplőt arra ösztönözhetik, hogy megszerezzék a kínálat nagy részét és kényszeríteni szavazat a jegyzőkönyvi alapok maguknak történő átutalása mellett.

Az értékteremtés kérdése több DeFi kormányzási fórumon is sikertelenül felvetődött, legutóbb Cserélje le és a Strandfürdő. Nevezetesen, az Yearn.Finance kitűnt azzal a tervvel, hogy telepíteni visszavásárlási mechanizmus, amely támogatja a token árát, de az YFI tulajdonosok még nem keresnek protokolldíjat. 

Mi a következő lépés a DeFi számára?

A 2020-as látványos futás után a DeFi 2021-ben kiesett a divatból, amikor az Ethereum és más Layer 1 hálózatok kerültek a középpontba a kriptopiaci rally során. Míg 2021 májusában sok DeFi token új csúcsra ugrott, legtöbbjük brutális veszteséget szenvedett dollárban és Ethereumban az elmúlt hónapokban. Mindazonáltal az Ethereum legkiválóbb DeFi közösségeiben a közelmúltban történt fejlemények azt mutatják, hogy az ökoszisztéma fejlődik. Ha a DeFi végül visszatér korábbi dicsőségéhez, a jelenlegi téli szakaszban épülő projekteknek kell learatniuk az előnyöket.

Közzététel: A cikk írásakor a cikk szerzője az ETH és számos más kriptovaluta tulajdonosa volt.