Az Ethereum on-chain adatai azt sugallják, hogy a sanghaji frissítés után az ETH-eladási nyomás elmaradhat

A közelgő Ethereum Shanghai hard fork a tervek szerint 2023 márciusában jelenik meg, és a frissítés lezárja a hálózat átállását a tét-bizonyításra (PoS), amely XNUMX márciusában kezdődött. az Egyesítés 15. szeptember 2022-én. A Shanghai bevezetése után korábban zárolt Ether (ETH) lesz fokozatosan folyékony lesz 2020 decembere óta először. 

A láncon belüli Etherscan adatai szerint jelenleg több mint 16.6 millió ETH van zárva a PoS befektetési protokollban, amelynek értéke 28 milliárd dollár volt 16. február 2023-án. Az Ethereum átlépése munkaigazolás (PoW) a PoS-ra megkezdte az eredeti cél elérését, vagyis az Ether kínálatának deflációját. Az összevonás óta eltelt 154 nap alatt több mint 24,800 0.05 ETH-t égettek el, hogy a token éves szinten XNUMX%-os deflációs legyen.

Tovább. Február 16-án a teljes Ether kínálat 120 milliónál tart, ami azt jelenti, hogy a készlet valamivel több mint 10%-a szabadul fel, a hozamjutalmak pedig a sanghaji frissítéssel kezdődnek.

Vizsgáljuk meg, milyen láncon belüli mutatók segíthetnek azonosítani, mi történhet a sanghaji frissítés során.

A zárt ETH egy része folyékony a folyékony halmazállapotú származékoknak köszönhetően

Ahhoz, hogy a sanghaji frissítés előtt részesülhessenek a hozamjutalmakból, a befektetőknek zárolniuk kellett ETH-jukat, és megbízható csomópontot kellett futtatniuk. A 32 zárolt ETH minimális tétkövetelménye teljesen illikvid, ami azt jelenti, hogy a kereskedők korlátozottan rendelkeztek ezekre az érmékre.

A folyékony befektetési származékos termékek (LSD) lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy hasznot húzzanak a letétbe helyezett Etherből, miközben megtartják a másodlagos piacon kapott származékos token eladásának lehetőségét. Az LSD-protokollok díjat szedtek, és zárolták a natív Ethert, így a felhasználók egy újabb tokent kaptak, amely a készletben való részesedést jelenti.

A folyékony befektetésű származékok mindaddig nem nyertek feltűnést, amíg a Lido és más protokollok nem láttak a rohanó pénzforgalom az Egyesítés után. Az Ether befektetés kezdete óta a folyékony befektetés meghaladja az illikvid befektetést. Február 13-án a részesedésben lévő Ether 57%-a likvid, szemben a 43%-a nem likvid.

Mivel a zárolt Ether nagy része LSD-n keresztül történik, a befektetők jelenleg hozzáférhetnek a likviditáshoz, ami csökkentheti az eladási nyomást a Shanghai után.

Nagyon kevés részvényes profitál

Még 2020 decemberében, amikor az Ether tét megnyílt, az Ether ára 400 és 700 dollár között mozgott. Ezzel szemben sok befektető akkor kezdett el tétet kötni, amikor az Ether már közel járt mindenkor magas 4,200 dollárból. Binance szerint:

„Megjegyezzük, hogy jelentős mennyiségű ETH-t (körülbelül 2 milliót) 400–700 USD közötti áron tettek kockára – ez jelenti a legkorábbi érdekeltséget 2020 decemberében – ez a csoport valószínűleg nem likvid, mivel akkoriban a folyékony részesedés sokkal kevésbé volt ismert. .”

Az Ether 69%-os korrekciója miatt, amióta minden idők csúcsát elérte, sok befektető, aki az Ether-t megtette, jelenleg nem realizált veszteséggel jár.

A profitra törekvő részvényesek kisebb része valószínűleg erősen hisz az Ethereum hálózatban, mivel a likviditás időpontja ekkor még ismeretlen volt. Mivel sok érdekelt veszteséges, és azok, akik nyereségesek, valószínűleg hosszú távú befektetők lesznek, az Ether árfolyama nem fog jelentős dömpinget látni, amikor a tokenek tétjeit ki lehet vonni.

A Lido megelőzi a szóló stakereket

2. január 2023-án a Lido hivatalosan is megelőzte a MakerDAO-t mint a decentralizált finanszírozásban bezárt legmagasabb összérték. Február 13-tól a Lido egyben a legnagyobb részesedéssel rendelkező társaság az Etherben. A Lidóban több mint 5 milliárd ETH részesedéssel a protokoll az összes entitás 29.2%-át teszi ki. Figyelemre méltó, hogy az összes érdekelt közel 30%-ának van lehetősége a Lidon keresztüli likviditásra.

A csomópontokat egyedül futtató stakerek megkockáztatták, hogy otthonról vagy egy kis csoporttal futtassák a csomópontokat. A magántulajdonosok valószínűleg úgy vélik, hogy az éter hosszú távú valuta, mivel a csomópontok költséget és kockázatot hordoznak. Az egyéni tőkések jelenleg az összes játékos 24.9%-át teszik ki.

Mivel az összes érdekelt Ether közel 55%-a egyéni befektetők vagy Lido kezében van, az Ether árdömping kockázata csökkenhet.

Míg a sanghaji elágazást körülvevő láncon belüli adatok az Ethereum hálózatra nézve buktatók lehetnek, egyes elemzők még mindig jelentős visszaesést jósolnak Éter ára.