Az Ethereum célja, hogy a kriptográfia internetejévé váljon a „The Merge” segítségével

Az Ethereummal való trükközés nem csekély dolog. A hálózat fejlesztői azonban nem csak trükközni készülnek – épp az Ethereum alapvető vízvezeték-rendszerének és mechanikájának átalakításán állnak egy olyan frissítésben, amelyet a rajongók The Merge-nek hívnak.

A szeptember 15-e körül bekövetkező változás nagy technológiai kockázatot jelent, és átformáló pillanat lehet a kriptográfia számára. Cégek, mint

Coinbase Global

(ticker: COIN) érezni fogja a hatást majdnem azonnal. Valószínűleg az egész iparágban lesznek hullámzási hatások, amelyek mindenkit megérinthetnek a kriptobányászoktól a chipgyártókig, mint pl.

Nvidia

(NVDA) és a portfóliójukban némi Etherrel rendelkező befektetők.

„A Merge a kriptográfia történetének legjelentősebb fejlesztése” – mondja Sami Kassab, a Messari kriptográfiai kutatócég elemzője. „Hasonlít a hajtóművek cseréjéhez egy repülőgépen repülés közben. A kód egyetlen hibája pusztítást okozhat a kripto-ökoszisztémában.”

Az évek óta készülő The Merge a kriptográfiai válasz lehet a kritikusok számára, akik szerint az iparág kolosszális energiapazarlás. A közel 200 milliárd dolláros piaci értékű Ethereum ma már ugyanazt a módszert használja a tranzakciók érvényesítésére, mint a Bitcoin.

Ebben a folyamatban, amelyet a munka igazolásának neveznek, a számítógépek versengenek a rejtjelezési rejtvények megoldásáért. A hálózat konszenzusra jut a nyertesről, bizonyítva, hogy egy tranzakcióblokk érvényes, és hozzá kell adni a lánchoz. A győztes ezután kap némi Bitcoint, a bányászat néven ismert gyakorlatot.

Nagyon energiaigényes, rengeteg számítási munkát és elektromos áramot igényel. Az Ethereum ugyanerre a rendszerre épült, és egyben energiadisznó is, nagyjából ugyanannyi áramot fogyaszt egy év alatt, mint az olyan országok, mint Hollandia.

A fejlesztők most elvetik ezt a modellt, és áttérnek egy sokkal környezetbarátabb tranzakciófeldolgozási rendszerre, amelyet a tét igazolásának neveznek. Az Ether tulajdonosok bányászat helyett fedezetként használják a tokeneiket a tranzakciók érvényesítésére, és az Ether tokenben kifizetett hozamért cserébe a hálózatba „kockázzák”. A részvételhez a játékosnak 32 Ether tokent kell letétbe helyeznie, körülbelül 50,000 XNUMX dollár értékben, és futtatnia kell néhány szoftvert. A rendszer véletlenszerűen választ ki érvényesítőket, mint egy lottónál. A kriptográfiai tőzsdék és más cégek befektetési készleteket működtetnek, lehetővé téve, hogy bárki részt vegyen kisebb mennyiségű éterrel.

A műszaknak meg kell szüntetnie az éterbányászatot. Ezzel több mint 99%-kal csökkenti az Ethereum energiafelhasználását az Ethereum Foundation szerint, jelentősen csökkentve a hálózat szénlábnyomát.

Ez még csak a kezdete egy nagyobb átalakításnak. Az összevonásnak csökkentenie kell az újonnan vert étert is, amelyet évente gyártanak. A fejlesztők pedig további fejlesztéseket terveznek a következő néhány évben, amelyek célja az Ethereum átviteli sebességének növelése és a használati díjak csökkentése. Ideális esetben arra törekszenek, hogy az Ethereumot a kriptográfia internetjévé alakítsák – az alkalmazások, a pénzügyi szolgáltatások és sok más digitális eszköz, például az NFT alaprétegévé.

„Ma decentralizált finanszírozásról beszélünk. 10 év múlva, ha sikeresek leszünk, az emberek csak pénzügynek fogják hívni, pont” – mondja Justin Drake, az Ethereum Alapítvány kutatója, aki segít a projektben. „Szinte minden pénzügyi tranzakcióhoz az Ethereumot fogják használni.”

Ám a The Merge-nek is lehetnek áldozatai. Meghibásodásokat, kimaradásokat vagy a tokenek elvesztését okozhatja, amikor a jelenlegi Ethereum blokklánc egyesül egy új, Beacon nevű blokklánccal. „Az egyesülés után is zökkenőmentesen kell működnie az elemek összegyűjtött listájának, hogy távol tartsák a kizsákmányolásokat és a felszámolásokat” – mondja Sean Farrell, a Fundstrat Global Advisors digitális eszközökért felelős vezetője.

A tét nagy, mert a kriptoipar nagy részének tétje van annak teljesítményében – a Coinbase-hez hasonló tőzsdéktől a bányászati ​​műveletekig, az NFT-platformokig és a stabilcoin-kibocsátókig. „Általában, amikor egy webhelyen változtatást hajtanak végre, és az elromlik – na jó, ez nem a világ vége. Ebben az esetben sok pénzt veszíthet” – mondja Katie Talati, az Arca kutatási igazgatója, kriptoeszköz-kezelő.

A legközvetlenebb hatás az Ether árára lehet. Június közepe óta a token ugrott több mint 50%, míg a Bitcoin változatlan maradt. Mindkét token körülbelül 60%-ot esett idén, az emelkedő kamatlábak és az erősen spekulatív technológia iránti gyengébb kereslet miatt.

Egyes elemzők szerint a sikeres egyesülés az Ethert újabb futásra érheti. Ennek részben az az oka, hogy a részesedés igazolására való áttérés a jelenlegi 0.5%-ról évi 4.5%-ra csökkenti a token-kibocsátást. A kibocsátás csökkentése felemelheti az árat. „A jelenlegi piacon a kereslet és a kínálat viszonylag egyensúlyban van” – mondja Steve Goulden, a Cumberland, a DRW Holdings kriptográfiai részlegének vezető elemzője. "Az összevonás után anyagi hiány lesz."

Eközben a kereslet megemelkedhet, mivel a tulajdonosok hozamért cserébe a tokenjeikre tesznek szert. Talati szerint a befektetők 4-8%-ot kereshetnek a részesedéssel, attól függően, hogy mekkora bevételt termel a hálózat és egyéb tényezők. A környezetbarát eszközökbe való befektetésre felhatalmazással rendelkező intézményi alapok az Ethert is megvásárolhatják, mivel a blokklánc szén-dioxid-kibocsátása kevésbé jelent problémát.

A frissítés áldás lehet az olyan cégek számára, mint a Coinbase. A tőzsde egy olyan szolgáltatást fejleszt, amely megkönnyíti a befektetők számára az Ether részesedését, és a Coinbase 25%-kal csökkenti a bevételt. A részvényes üzletág már „nagyszerű előfizetési és szolgáltatási bevételi forrássá nőtte ki magát, és szépen növekszik” – mondta Brian Armstrong vezérigazgató egy augusztusi bevételi felhíváson.

Mint minden technológiai frissítési ciklusban, itt is marad az elavulás. Ennek a ciklusnak a legnagyobb vesztesei azok a bányászati ​​vállalatok lehetnek, amelyek több száz millió dollárt költöttek olyan hardverekre, amelyek értéktelenné válhatnak. A Bitcoint és az Ethert is bányászó Hut 8 Mining (HUT) vezetői augusztusban azt mondták, hogy azt tanulmányozzák, hogyan adaptálják Ether bányászati ​​gépeiket más tokenekhez vagy projektekhez.

Hive Blockchain Technologies

(HIVE), egy másik bányász azt mondta, hogy a részesedés igazolására való áttérés „kevésbé versenyképessé teheti bányászati ​​üzletünket”.

A chipgyártó Nvidia úgy néz ki, mint egy másik sérülés. A vállalat grafikus chipjeit és kártyáit az ipar az Ether bányászatához alkalmazta. De úgy tűnik, hogy a kereslet most elpárolgott. Az Nvidia, amelynek részvényei már most is gyengélkednek a játékban és más alapvető területeken tapasztalható lassulás miatt, a közelmúltbeli bevételi felhívásában azt mondta, hogy nem tudja megjósolni, hogy a visszafogott kriptobányászat hogyan érintheti a keresletet. A Baird befektetési bank elemzői szerint a The Merge valószínűleg „a GPU-k [grafikus feldolgozó egységek] bányászatának hullámát generálja a használt piacon, ami tovább fokozza a készlethiányt”.

Hosszabb távon az Ethereum nagyobb veszélyt jelenthet a rivális blokklánc-hálózatokra. Az olyan blokkláncok és tokenek, mint a Solana, az Avalanche és a Tezos, azzal az ígérettel indultak, hogy gyorsabbak és hatékonyabbak lesznek, mint az Ethereum. Mindegyik a tét igazolásán működik, és különféle felhasználási területeket alakítottak ki, de ha az Ethereum leállítja a frissítéseket, előfordulhat, hogy kifutnak az idejükből, hogy bebizonyítsák a relevanciájukat. „Most, hogy az Ethereum utolérte a tét bizonyítékát, sok más blokklánc mellett kevesebb az érv” – mondja Kassab.

Egyes kriptovállalatok nem fekve veszik a The Merge-t. A fenyegetés hatására néhány bányász elindított egy versengő Ethereum blokkláncot, az úgynevezett villát, a munkabizonyítás módszerével. Az ötlet az Ether spinoff és az intelligens szerződések, NFT-k és decentralizált finanszírozási vagy DeFi alkalmazások párhuzamos univerzuma létrehozása.

Az éter blokkláncok párbajozásának lehetősége arra kényszeríti a vállalatokat, hogy válasszanak oldalt, vagy kinyilvánítsák a semlegességet. Az olyan tőzsdék, mint a Coinbase, a Binance és az FTX, azt mondják, hogy a szokásos listázási szabványaikat alkalmazzák a villás tokenekre, és lehetővé tehetik számukra a kereskedést. Az olyan kriptoalkalmazások készítői, mint az Uniswap, a Compound és a stablecoin USDC, vállalták, hogy csak az új Ethereum blokkláncot ismerik fel.

Az Ethereum szétválása miatt néhány kriptográfiai vezető attól tart, hogy a csalók új módszereket találhatnak a lopások és csalások állandósítására. „Valaki 80 valódi étert fog költeni egy hamis Bored Ape-ra” – mondja Robert Leshner, a Compound Labs, egy DeFi cég alapítója és vezérigazgatója. „Mindenféle katasztrófa lesz” – mondja, és azt tanácsolja a befektetőknek, hogy várják meg, amíg elhárítják a hibákat, és „ne tegyenek semmit”.

Egy másik ismeretlen, hogy Washington hogyan fog reagál. Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet tisztviselői jelezték, hogy a Bitcoint és az Ethert áruként kell kezelni – ezzel potenciálisan eltávolítva ezeket a tokeneket a SEC felügyelete alól. De mivel sok befektető hozamot remélve vásárolja meg az Ethert, egyes ügyvédek úgy vélik, hogy így a token inkább értékpapírnak tűnhet. Ha a SEC beleegyezik, az olyan kriptotőzsdék, mint a Coinbase, sebezhetőek lehetnek perekkel vagy végrehajtási intézkedésekkel szemben, ha így is hagynák, hogy a platformjaikon kereskedjenek.

Az ekkora változtatások „lehetőséget adnak arra, hogy megpróbáljuk megkülönböztetni az előzetes elemzést a jelenlegi elemzéstől” – mondja Teresa Goody Guillén, a BakerHostetler partnere és korábbi SEC-ügyvéd, aki úgy véli, hogy az Ether még mindig nem minősül értékpapírnak. A SEC nem kívánt nyilatkozni.

Mint minden kriptográfiai dolog esetében, a The Merge körüli hype már meghaladja a valóságot. A támogatók szerint ez a hasznos alkalmazások és szolgáltatások reneszánszának kezdete lehet – végül elhallgattatva a kritikusokat, akik elbizonytalanodtak egy több milliárd dolláros iparágon, amely a spekulációkon kívül még nem talált létjogosultságot. Ellenkezőleg, ha elbukik, az újabb visszalépést jelentene egy olyan technológiának, amely régóta bonyolult és nem ismeri a valós világot.

„A The Merge legfontosabb része a narratíva” – mondja Kassab. „Ez olyan dolog, amiről mindenki beszél, és amely visszavezetheti az embereket a Web3-hoz és a kriptográfiai eszközökhöz, feltételezve, hogy ez sikeres.”

A kriptopiac jelenleg bizalmi válságtól szenved, az elmúlt évben 2 billió dollárt veszített értékéből, és világszerte feldühítette a kormányok haragját. A sikeres egyesülés nem biztos, hogy újjáéleszti a piacot vagy annak hírnevét. De legalább egy kicsit zöldebbé teheti a kriptót az előrehaladó útján.

Írj neki Joe Light itt [e-mail védett]