CFTC: Az ETH és a stabil érmék áruk

Folytatódik a vita a kriptovaluták és a stablecoinok természetéről, vagyis arról, hogy értékpapírnak vagy árucikknek kell-e tekinteni őket. Ezúttal Rostin Behnam, a CFTC elnöke szólal meg.

Behnam szerint sem az Ethereumot, sem a stablecoinokat nem értékpapírnak kell tekinteni, hanem árunak, akárcsak a Bitcoint.

Az összecsapás nem véletlenül zajlik a SEC, azaz az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet és a CFTC, azaz a Commodity Futures Trading Commission között, mert konkrétan arra vonatkozik, hogy melyik ügynökség lesz a felelős a kriptopiacok felügyeletéért.

A SEC szeretné elvállalni ezt a feladatot, és megpróbálja meggyőzni az Egyesült Államok törvényhozását arról, hogy a kriptovalutákat értékpapírnak tekintse, míg a CFTC szorgalmazza, hogy áruknak tekintsék őket, hogy átvehesse az irányítást.

Valójában a Kongresszusban készülő új törvényjavaslatban úgy tűnik, hogy a jogalkotó hajlik arra, hogy ezt a feladatot a CFTC-re ruházza, de a SEC úgy döntött, hogy felveszi a harcot.

Ethereum és stablecoins a CFTC szerint

Valójában ezt nehéz elképzelni Ethereum a stabil érmék pedig pénzügyi hozamot ígérő befektetési szerződéseknek tekinthetők.

Ami a stablecoinokat illeti, egyáltalán nincs pénzügyi hozam, kivéve, ha például speciális pénzügyi szolgáltatások igénybevételével kölcsönadják őket, amelyek akkor önmagukban a befektetési szerződés definíciója alá esnének.

Tehát önmagukban úgy tűnik, hogy a stablecoin tokenek nem minősülnek értékpapírnak, míg azok a pénzügyi termékek, amelyek lehetővé teszik, hogy kamat ellenében zárolják őket, igen.

Az Ethereum esetében a kérdés kicsit más, mert a hitelezés mellett ott van a kérdés kockára.

Aki önállóan stakezik, vagyis az ETH-ját egy hozzá tartozó validátor csomópontra zárja, az nem köt szerződést senkivel, mert ebben az esetben a blokkok érvényesítésével generálódik a jutalom.

Ha azonban az emberek az ETH-jukat egy közvetítőre bízzák, aki cserébe pénzügyi megtérülést ígér nekik, akkor lehet, hogy egy ilyen termék értékpapírnak tekintendő.

Tegnap a Szenátus Mezőgazdasági Bizottságának meghallgatásán Behnam azt mondta, hogy a stabil érmékre vonatkozó szabályozási keret ellenére véleménye szerint ezek árucikknek minősülnek.

Ez egy elég éles (szinte indulatos?) szemrehányás a „minden a BTC kivételével értékpapír” és „a stabil érmék értékpapír” álláspontokra. Nagyszerű lenne, ha a CFTC közzétenné a jogi elemzést ezekről a kérdésekről. Behnam elnök azt mondja, hogy megtette. https://t.co/RIeTgUxTFd pic.twitter.com/LGtuEPs4X3

— Lawtoshi (@lawtoshi) Március 8, 2023

Különösen azt mondta, hogy a CFTC csapata számára ez egyértelmű Tether (USDT) árunak kell tekinteni.

Az Ethereummal kapcsolatban kijelentette, hogy soha nem engedte volna meg a határidős árazást az ETH-n, ha nem lett volna határozottan meggyőződve arról, hogy az árucikk.

Az a tény, hogy a Bitcoin áru, és nem értékpapír, kétségtelen, mert még a SEC elnöke is, Gary Gensler, elismeri ez.

Nem kétséges, hogy egyes kriptovaluták értékpapírnak minősülnek-e, bár még mindig nem világos, hogy melyeket kell annak tekinteni.

A legnagyobb kétségek pontosan az Ethereummal és a stablecoinokkal kapcsolatosak, de Behnam érvelése logikusnak tűnik. Aztán megint ki dönthetné el jobban, hogy mit tekintsünk árunak, mint a CFTC.

Problémák ezzel a piaccal

Jelenleg, mivel az értékpapír/árukérdés még mindig vita tárgyát képezi, a legnagyobb probléma a fedezettel való fedezés és a szabályok betartása.

Valójában pontosan ezen a két ponton van az amerikai hatóságoknak kérdés a BUSD (Binance USD) kibocsátójával, nevezetesen a Paxosszal szemben.

Úgy tűnik azonban Binance már talált egy alternatívát: True USD (TUSD).

Valójában február 16-tól 24-ig a platform Minted 180 millió TUSD.

1/ A SEC rendeletével $ BUSD, #Binance más stablecoin projektekkel kíván együttműködni.

– Verett 180M $ TUSD február 16-tól február 24-ig;
– Meghirdetett listázás $ LQTY az Innovációs Zónában február 28-án;
– Bejelentett indulás $TRU örökös szerződés ma.

Egy szál🧵 pic.twitter.com/YqCDWkd3hE

— Lookonchain (@lookonchain) Március 6, 2023

Másrészt a TUSD kibocsátója, a TrustToken 2019 júniusa óta a Binance partnere.

Tehát úgy tűnik, hogy a megoldást a BUSD problémájára már megtalálták.

Másrészt a BUSD-t – különösen jogi szinten – megszenvedő problémák a jelek szerint nem léteznek más stablecoinokon, mint például az USDC vagy az USDT.

Ezért elég, ha abbahagyja a problémás stablecoinok használatát, és elkezdi használni azokat, amelyekkel nincs probléma.

Nem szabad elfelejteni, hogy az USDT és az USDC vitathatatlanul uralja ezt a piacot. Elég csak megemlíteni, hogy együtt az összes létező stablecoin teljes kapitalizációjának közel 85%-ával rendelkeznek, és az összes stablecoin teljes kereskedési volumenének közel 89%-át ők adják.

Sőt, míg piaci kapitalizációt tekintve a Tether dominanciája 53%, addig volumenben akár 80%. Ezért ez egy olyan piac, amelyet két stabil érme ural, amelyek közül az egyik még dominánsabb, mint a másik.