A Tesla medve 50%-os zuhanást lát az állományban

A Wall Street egyik legnagyobb Tesla-medvéje kitart nézetei mellett, mivel a növekvő globális recessziós kockázatok potenciálisan nyomást gyakorolnak az elektromos járművek gyártóira.

Itay Michaeli, a Citi szerdai közleményében fenntartotta a Tesla részvényeinek eladási besorolását. A részvények több mint 2%-ot estek a piac előtti kereskedésben.

A Tesla részvényei vállat vontak a globális gazdasági aggodalmaktól piacok kalapálása, az elektromos járműgyártó részvényei több mint 20%-kal emelkedtek az elmúlt három hónapban, miközben az S&P 500 közel 5%-ot esett.

A relatív túlteljesítés tükrözi optimizmus az új kormánytörvény körül amely támogatja az elektromos járművek bevezetését 2023-ban és azt követően. A Tesla erőteljes teljesítménye az év első két negyedévében a részvényekkel kapcsolatos befektetői hangulatot is javította, amely augusztusban a szélesebb körű piaci visszaesés közepette némileg megcsappant.

Michaeli azonban másként gondolja. Íme a felhívása mögött meghúzódó részletek:

• Árcél: 141.33 USD (ismételt)

• Értékelés: Eladás (ismétlve)

• A részvényárfolyamok feltételezett mozgása: -50%

Michaeli csökkenti a Teslára vonatkozó harmadik negyedéves termelési becsléseit, és kiemeli, hogy a Tesla a negyedik negyedévben csalódást okozhat a gazdasági nyomás növekedésével.

„Most 3 ezer darabra becsüljük a harmadik negyedéves szállítást (előtte 369.8 ezer), ami nagyrészt a sanghaji termelési rámpát tükrözi. A becsült harmadik negyedéves szállításaink erős keresletet, de némi tompítást is tartalmaznak az időzítéshez kapcsolódó gyártási/szállítási eltérésekhez. Tekintettel a több termelési ütemre ebben a negyedévben, valamint a szeptemberi volumentől való erős támaszkodás miatt, a szokásosnál nagyobb eltérések lehetnek a harmadik negyedéves szállítási számokban. Mivel a termelés a negyedik negyedévben is folytatódik, a 398.5-es szállítási becslésünk változatlan (~3 millió), mivel a harmadik negyedévi deltát (az eredeti becslésünkhöz képest) nagymértékben az időzítéssel kapcsolatosnak tekintjük. Ennek ellenére úgy látjuk, hogy a makrohelyzet (különösen Európában) némi kockázatot jelent a negyedik negyedéves számokra nézve.”

A Tesla részvényei továbbra is túlértékeltek, érvel Michaeli.

„Nézetünk a kockázat/nyereség értékelésén alapul, ötvözve a valószínű EV és AV/szoftver eredményeket. Jelenleg úgy gondoljuk, hogy a bika esetekkel kapcsolatos jövőbeli várakozások túl agresszívnak tűnnek (a Tesla ~20 millió darabot ad el ~2030-ig, és hamarosan megszerezte az L4 RoboTaxi vezető szerepét) az általunk nyomon követett kulcsfontosságú adatok alapján. Konstruktívan értékeljük a Tesla erős elektromosjármű-pozícióját, és különösen a vállalat jobb teljesítményét az elmúlt években. Mindazonáltal szkeptikusabbak vagyunk a vállalat FSD/AV megközelítésével kapcsolatban, amelyet kritikus bemenetnek tekintünk az átfogó kockázat/nyereség értékeléshez, tekintettel az AV lehetőség egészére vonatkozó pozitív álláspontunkra.”

A történet folytatódik

Michaeli sorolta néhány tényező, amelyek frissítést igényelhetnek a Tesla részvényeiről.

1. „Ha elkezdenénk látni a jeleket, hogy a kereslet összhangban van a jelenlegi narratívával.

2. Ha a Tesla árrésteljesítménye (pl. kreditek) érdemi és fenntartható bővülést tapasztalna, akkor ez tartós versenyelőnyt támogatna.

3. Új termékbejelentések a jövő autójával kapcsolatban (Y modell stb.).

4. Tekintettel az iparág versenyfutására a Jövő Autója TAM-ekért, fennáll annak a lehetősége, hogy egy nagy technológiai vállalat partnerségre léphet, vagy akár fel is vásárolhatja azokat, amelyek jövőbeli TAM-ekbe kívánnak belépni, amelyekről úgy gondoljuk, hogy a mobilitási szolgáltatások terén léteznek.

5. Ha a hátralévő/legutóbbi jogi vizsgálatok kedvezőbbnek bizonyulnak.

6. Ha a fenti kockázatok hatása nagyobbnak bizonyul, mint amire számítottunk, a részvények meghaladhatják a célárfolyamunkat.”

Brian Sozzi nagy szerkesztő és horgony a Yahoo Finance-nál. Kövesse Sozzit a Twitteren @BrianSozzi és LinkedIn.

Kattintson ide a Yahoo Finance platform legújabb felkapott tőzsdei jegyeinek megtekintéséhez

Kattintson ide a legfrissebb tőzsdei hírekért és mélyreható elemzésért, beleértve a részvényeket mozgó eseményeket is

Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit

Töltse le a Yahoo Finance alkalmazást Apple or Android

Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInés Youtube