Miért omlik össze ma (újra) a kriptográfia?

Legfontosabb elvitel

• A Bitcoin közel 13%-ot esett az elmúlt héten, bár éjfél előtt visszanyerte a hétfői vesztett értékét
• Az Ethereum hétfőn rövid időre 1,300 dollár alá esett, majd visszakövetelt némi veszteséget, és 4.5%-ra nőtt 24 órás időszak alatt
• Sok szakértő azt állítja, hogy globális makrogazdasági aggályok táplálták a kriptográfia legutóbbi összeomlását
• A piac támogatói azt is tartják, hogy az Ethereum közelmúltbeli „egyesítése” és a kriptoszabályozás kísértete hatással volt az árakra.

Számos jelentős kriptovaluta súlyos veszteséget szenvedett el hétfő hajnalban, mivel a piac értéke közel 900 milliárd dollárra zuhant.

A Bitcoin körülbelül 19,450 18,400 dollárról valamivel több mint XNUMX XNUMX dollárra zuhant.

Az Ethereum 1,300 dollár alá esett, és órákig ugrált.

Más nagy nevek, mint a Cardano, Dogecoin és Solana, 5-7% körüli értéket adtak le, míg a Shibu Inu és az Ethereum Classic mintegy 10%-ról.

Az újonnan pénzelt ETHPoW érme járt a legrosszabbul, néhány óra alatt lerázta értékének közel felét.

EST 11:XNUMX-ra a nap legrosszabb vérengzése véget ért. Az globális kriptopiaci sapka A piaci óvatosság mérséklődésével mintegy 914 milliárd dollárról 940 milliárd dollár körülire emelkedett.

A bitcoin 19,460 12.7 dollár körüli értékre tért vissza, heti csökkenése mindössze 24%-ra csökkent, miközben 3.2 órás emelkedése meghaladta a 1,365%-ot. Az Ethereum 4.5 dolláron csoportosult át, 24%-ot emelkedve az előző 20 órában annak ellenére, hogy az elmúlt 7 napban XNUMX%-ot zuhant. A piac többi része nagyrészt stabilizálódott, bár némi volatilitás volt jelen késő estig.

A hétfőt az tette szokatlanná, hogy a piac nem tudott egységes magyarázatot adni a napi pusztulásra. Emiatt a befektetők elgondolkodnak: miért omlik össze ma a kriptográfia – megint?

Miért omlik össze ma a kriptográfia?

A szakértők nagyrészt úgy vélik, hogy a hétfői kriptovaluta-pompára adott válasz a 2022-es idővonalon szétszórtan rejlik.

A hanyatló makrogazdasági feltételek – többek között a Fed csökkent piaci támogatása, a magasabb kamatlábak és a folyamatban lévő orosz-ukrán konfliktus – mind szerepet játszottak az idei volatilitásban.

A makacs fogyasztói árindex-inflációs adatokról szóló ismétlődő jelentések, köztük az augusztusi adatok, pánikba ejtették a befektetőket, akik aggódnak a csökkenő vásárlóerő és a közelgő recesszió miatt. Sokan attól tartanak, hogy a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság az augusztusi inflációs és foglalkoztatási adatok alapján igazolja a vártnál nagyobb kamatemelést ezen a héten.

Január óta az olyan kockázatos eszközök, mint a részvények és a kriptopénzek szenvedtek kárt, miközben a Nasdaq Composite továbbra is a medvepiacon marad. A Bitcoin és az Ethereum egyaránt több mint 60%-ot zuhant január óta.

De ezeknek az eseményeknek a régóta húzódó és nagyon várt természete nem magyarázza meg teljesen, hogy a kriptográfia miért zuhant hirtelen, új információ nélkül.

Írja be a „The Merge” elemet.

Mi az az egyesülés?

Az Ethereum blokklánc-összevonása, vagy csak a „The Merge” régóta várt esemény volt a kriptográfiai világban. A Merge az Ethereumot az energiaigényes munkabizonyítási konszenzusos mechanizmusról egy környezetbarátabb tét-bizonyítási mechanizmusra helyezte át. A részletek kissé technikai jellegűek, ezért csak az alapokat nézzük. (Tudsz nézze meg részletesebben itt.)

A múlt hét előtt az Ethereum egy munkabizonyítási (PoW) konszenzusos mechanizmusra támaszkodott a tranzakciók ellenőrzése, az érmék verése és a hálózat biztonsága érdekében. A PoW számítógépek vagy csomópontok hálózatára támaszkodik, amelyek versenyeznek az összetett matematikai rejtvények megoldásában. Aki először lép át a célvonalon, egy blokkot ad hozzá a blockchain és jutalmat kaphat (általában kriptot).

A PoW-t pazarlóan energiaigényesnek minősítették, mivel csak egy csomópont tudja ténylegesen rögzíteni a blokkot. A „The Merge” ezen változtatni kívánt.

Az új tét-bizonyítási (PoS) modellre való áttérés során az Ethereum mostantól megköveteli, hogy az érvényesítők tegyék (tartsák) az éterüket a blokkláncon a tranzakciók feldolgozásához. A szükségtelen számítási teljesítmény kiiktatásával az új eljárás akár 99.99%-kal is csökkentheti az Ethereum környezeti hatását.

Technikai szempontból a Merge – amely a múlt héten fejeződött be – a kriptográfiai közösség előrelépéseként értékelt siker volt.

Néhány blokklánc-résztvevő (nevezetesen a nagy bányászati ​​műveletek) azonban kevésbé volt elragadtatva, mivel a PoS-mechanizmus jelentősen csökkenti a profitpotenciáljukat. Számos érme elágazott az Ethereumtól, vagy máshol települt le, ami aggodalomra ad okot, hogy a kriptopiac telítettebbé válik.

Ezek az aggodalmak hozzájárulhattak a múlt heti kriptovolatilitáshoz, amely aztán átterjedt a hétfői kereskedésre. Az Ethereum árai is csökkentek, mivel a kereskedők „eladták a The Merge híreit”, ami megnövekedett kereskedést és áringadozásokat váltott ki.

Szabályozási bajok: piszkos szó egy koszos (energia)térben

De maga a The Merge, bár izgalmas és kereskedésre méltó, nem biztos, hogy teljes mértékben megmagyarázza a hétfői volatilitást. A befejezés azonban nem kívánt következményekkel járhat. Ahhoz, hogy megértsük, fel kell fedeznünk a legmocskosabb szót egy kriptokereskedő szókincsében: a szabályozást.

Egyesítés utáni szabályozás

A múlt héten Gary Gensler, az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) elnöke az Ethereum frissítését használta annak bizonyítékaként, hogy a kriptovaluták átmennek a „Howey-teszten”. Gensler figyelmeztetett, hogy a kriptovaluták olyan értékpapíroknak minősülnek, amelyek állami szabályozást igényelnek – egy mocskos szó az „igazi” kripto-hívőkhöz, akik birtokolják a blokklánc decentralizált technológiáját, mentesnek kell maradniuk a külső befolyástól.

Magyarázzuk el.

A A SEC a Howey-tesztet használja annak meghatározására, hogy egy eszköz forgalomképes értékpapírnak számít-e. E küszöbérték alatt az értékpapír bármely „pénzbefektetés egy közös vállalkozásba, ésszerű elvárással, hogy mások erőfeszítéseiből származó haszonra tegyen szert”.

Egyesek azzal érvelnek, hogy a titkosítás magánüzemeltetésű számítógépes csomópontok hálózatára való támaszkodása „mások erőfeszítéseinek” minősül. Gensler szerint azonban az Ethereum átállása a PoS-ra – ami megköveteli a magánbefektetőktől saját tőkéjüket – megszilárdítja a kijelölést.

"Az érme szemszögéből" – fogalmazott közleményében, „ez egy újabb jelzés arra, hogy a Howey-teszt alapján a befektető közönség mások erőfeszítései alapján számít profitra.”

Gensler azt is megjegyezte, hogy nem különített el egy konkrét valutát, megismételve azon meggyőződését, hogy a kriptovaluták „nagy többsége” értékpapírnak minősül. Továbbá, mint értékpapír, „ezeket az ügyleteket nyilvántartásba kell venni, vagy egy rendelkezésre álló kivétel alapján kell végrehajtani”.

És egy csapásban őrnagynak crypto cserékGensler hozzátette, hogy minden olyan kriptoplatform, amely befektetési szolgáltatásokat kínál, „nagyon hasonlít – némi címkézési változtatással – a hitelezéshez”.

Más szóval: míg a kripto-rajongók nagy szavakat és csúcstechnológiás berendezéseket használnak, egy bármilyen más nevű értékpapírt ugyanolyan édesen lehet szabályozni. A potenciális szabályozás kísértete a láthatáron – az igazi nem-nem az igazi kripto-hívők számára – néhány birtokos már elkelt, valószínűleg hozzájárulva ahhoz, hogy a kriptográfia ma összeomlik.

A Bitcoin ecsetje környezetvédelmi szabályozással

De nem az Ethereum az egyetlen érme, amely szembesül a kormányzati szabályozás kesztyűjével.

Még márciusban, Joe Biden elnök aláírta a végrehajtó parancsot a Fehér Ház Tudományos és Technológiai Hivatalának, hogy vizsgálja meg a digitális eszközök hatását. Különösen érdekes a bitcoin, amely a becslések szerint évente a világ villamosenergia-termelésének 0.55%-át fogyasztja el. (Referenciaként körülbelül ennyit használ egy évben Svédország egész országa.)

Szeptember elejére tekerve, a Tudományos és Technológiai Hivatal közzétette értékelését: tisztálkodj – vagy szállj ki.

Pontosabban, a Tudományos és Technológiai Hivatal kijelentette, hogy: „A digitális eszközökből származó villamosenergia-használat hozzájárul [üvegházhatású gázok kibocsátásához], további szennyezéshez, zajhoz és egyéb helyi hatásokhoz…. Az Egyesült Államok kormányának felelőssége, hogy biztosítsa az elektromos hálózat stabilitását, lehetővé tegye a tiszta energia jövőjét, és megvédje a közösségeket a szennyezéstől és az éghajlatváltozás hatásaitól.”

E célok elérése érdekében a Hivatal tiszta energiateljesítményre vonatkozó szabványok létrehozását javasolja kriptikus bányászat a folyamatos szennyezés csökkentése érdekében. A jelentés azonban megjegyzi, hogy „ha ezek az intézkedések nem bizonyulnának hatékonynak a hatások csökkentésében, a [Biden] adminisztrációnak meg kell vizsgálnia a végrehajtó intézkedéseket, és a Kongresszus fontolóra veheti a törvényhozást, hogy korlátozza vagy megszüntesse a nagy energiaintenzitású konszenzusos mechanizmusok használatát a kriptoeszközök bányászatában”.

Ez a jelentés az EU-n kívüli korábbi érzelmeket is utánozza, ahol az Európai Bizottság tárgyalt a bitcoin PoW bányászati ​​mechanizmusának betiltása piszkos környezeti lábnyoma alapján.

Laikusan fogalmazva: a szabályozást és az állami beavatkozást megvető közösség számára a bitcoin belegázol – és emiatt az ára is szenved.

Jövőbeli korlátozások minden kripto – nem csak bitcoin

De még egyszer mondom, ez még nem minden.

Ezek a legújabb megállapítások és kijelentések a rengeteg Fehér Házi jelentés amelyek arra ösztönzik a szabályozó hatóságokat – nevezetesen a SEC-et és a Commodity Futures Trading Commission-t (CFTC) –, hogy szigorúbban szabályozzák a kriptot.

Még Janet Yellen pénzügyminiszter is lekötötte a helyét a vitában. sajtótájékoztatón megjegyezve, hogy„A jelentések egyértelműen azonosítják a pénzügyi szolgáltatásokhoz használt digitális eszközökből fakadó valódi kihívásokat és kockázatokat. Ha ezeket a kockázatokat mérséklik, a digitális eszközök és más feltörekvő technológiák jelentős lehetőségeket kínálhatnak.”

Mrs. Yellen azt is hozzátette, hogy "az innováció a lendületes pénzügyi rendszer és gazdaság egyik jellemzője, de amint azt a történelemből fájdalmasan megtanultuk, a megfelelő szabályozás nélküli innováció jelentős zavarokat és károkat okozhat a pénzügyi rendszerben és az egyénekben."

Ezek az állítások együttesen súlyt adhatnak a SEC érveinek, miközben a szélesebb kriptoipar szabályozásáért küzd. És nagyon valószínűtlen, hogy ezek a közelmúltbeli nyilatkozatok és események a The Merge mellett nem befolyásolták a hétfői kriptoárakat.

Mit jelent a kriptovolatilitás a befektetők számára

A tapasztalt kriptobefektetők már tudják, hogy volatilitás várható. Gyakoriak a nagy esések, mivel a Bitcoin és az Ethereum is többször megfelezte a csúcsértékét.

Azok számára, akik hosszú távon terveznek kriptográfiai befektetést, a vételi és tartási stratégia lehet a legjobb megoldás. Új, szabályozatlan és vadul ingadozó eszközként azonban a legtöbb szakértő azt javasolja, hogy a kriptográfiai kitettséget a teljes portfólió 5%-ára korlátozza. (Vagy nem többet, mint amennyit nyugodtan veszítesz egy hanyatlásnál.)

Ezzel biztosítható, hogy ne kelljen hatalmas veszteségeket ennie, amikor a piac ingadozik, és kényelmesebben „beállíthatja és elfelejtheti” portfólióját. Azoknak a befektetőknek pedig, akik ezt a legutóbbi zuhanást potenciális vásárlási lehetőségnek tekintik, a jövőbeli veszteségek korlátozása szinte mindig bölcs tanács.

Másrészről, ha úgy érzi, hogy a kriptográfia túlságosan ingatag az ízlése szerint, akkor inkább a hagyományos eszközöket részesíti előnyben. Alternatív megoldásként érdemes drasztikusan korlátozni a kitettséget, miközben továbbra is befektet némi pénzt. Ezeknek a befektetőknek a diverzifikáció kriptoval kapcsolatos részvények és az alapoknak több értelme lehet.

Mindenekelőtt: ha egy ideges befektető vagy, aki elhatározta, hogy a helyén marad, tartsa távol az orrát a teljesítményoldaláról. Ha túl szorosan követi előrehaladását, valószínűbb, hogy az érzelmekre fektet be, nem pedig a stratégiára és a logikára. Gyakran jobb megoldás hagyni a volatilitást, mint megpróbálni időzíteni a piacot vagy kifizetni a veszteségeit.

Miért omlik össze ma a kriptográfia? Végül is mindegy

Úgy tűnik, a kriptográfia a felé halad minden ok egyszerre – de végső soron a mai összeomlás valószínűleg egy csepp lesz az eszköz történetében. Ennek ellenére megértjük, miért idegeskednek a kriptobefektetők, amikor a piac szilárd alapok nélkül mozog.

Szerencsére az idegeink egy részét ki tudjuk rázni AI által támogatott kriptokészlet. Nem, nem tudjuk megszüntetni Piaci volatilitás vagy garancianyereség. (És nem szabad hallgatni senkire, aki ezt mondja tud.)

Amit tud Az a feladat, hogy a mesterséges intelligencia erejét felhasználva tegyük elérhetővé a leginkább tájékozott, legfrissebb játékokat, és biztosítsuk ezt a befektetési erőt – ingyenesen.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében. Amikor befizet 100 USD-t, további 50 USD-t adunk hozzá számlájához.