Az elmúlt hét egy sötét időszak volt a kriptográfia történetében, az iparág teljes piaci kapitalizációja 1.2 júliusa óta először esett 2021 billió dollár alá. A zűrzavar nagyrészt annak tudható be, hogy a Terra valós idejű szétesése, egy Cosmos-alapú protokoll, amely algoritmikus stabil érmék sorozatát működteti.
Körülbelül egy hete, Terra (LUNA) a 10 legértékesebb kriptovaluta közé sorolták a piacon, egyetlen tokennel kereskedés 85 dolláros áron. Május 11-re azonban az eszköz ára 15 dollárra csökkent. És 48 óra elteltével a token értékének 99.98%-át veszítette, jelenleg 0.00003465 dolláros áron kereskedik.
A folyamatban lévő összeomlás miatt a Terra másik kapcsolódó ajánlata, a TerraUSD (UST) – az amerikai dollárhoz 1:1 arányban kötött algoritmikus stabil érme – elvesztette a dollárhoz való kötését, és jelenleg kereskedés a $ 0.079527-ban.
A Terra ökoszisztéma elmagyarázta
Amint fentebb kiemeltük, a Terra protokollt két alapvető token, nevezetesen az UST és a LUNA használata hajtja. A hálózat résztvevőinek lehetőségük van arra ment UST a LUNA elégetésével a Terra Station portálon. Egyszerűen fogalmazva, elképzelhető, hogy a Terra gazdasága elsősorban két készletből áll: egy a TerraUSD-hez és egy a LUNA-hoz.
Az UST értékének megőrzése érdekében a LUNA ellátási készlet vagy hozzáadja vagy kivonja a kasszáját, így a klienseknek el kell égetniük a LUNA-t az UST pénzverése érdekében, és fordítva. Mindezeket a tevékenységeket a platform algoritmikus piaci modulja ösztönzi, így az UST funkcionális keretrendszere lényegesen eltér a legközelebbi stabilcoin riválisétól, a Tethertől (UDST) és USD érme (USDC), mindkettőt közvetlenül a fiat eszközei fedezik.
Az UST (vagy általában az algoritmikus stabil érmék) működésének jobb szemléltetése érdekében a legjobb egy egyszerű illusztrációt használni. Tegyük fel például, hogy az UST értéke 1.01 dollár, akkor a felhasználókat arra ösztönzik, hogy a Terra swap modulját használják, hogy 1.00 dollár értékű LUNA-t cseréljenek 1 UST-ra, így 0.01 dollár nettó nyereséget tehetnek zsebre.
Most, amikor az asztalokat megfordítják, és az UST 0.99 dollárra süllyed, a hálózati felhasználók ennek éppen az ellenkezőjét tehetik, ami miatt a protokoll megtiltja egyes felhasználóknak, hogy 1.00 dollár értékű UST-t 1.00 dollár értékű LUNA-ra váltsanak be. Ez az egykor hipotetikus forgatókönyv mára élő valósággá vált, ami nemcsak a Terra protokoll felbomlását eredményezi, hanem a kriptoipar hírnevét is megrontja a befektetők szemében szerte a világon.
Kárelhárítás, de hiába
Amint a LUNA és az UST szabadesésbe került a hét elején, a protokoll társalapítója, Do Kwon felszabaduló egy sor tweet, amelyek javító intézkedéseket jelentenek be a további vérzés megfékezésére. Előzetes lépésként az UST és a dollár közötti szétválás ellen, Kwon megerősített az UST felgyújtása, amiről most utólag tudjuk, hogy nem működött.
2/ Megértem, hogy az elmúlt 72 óra rendkívül kemény volt mindannyiótoknak – tudjátok, hogy eltökélt szándékom, hogy Önökkel együtt dolgozzak, hogy átvészeljük ezt a válságot, és kiépítjük a kiutat ebből.
Együtt.
- Do Kwon (@stablekwon) May 11, 2022
Kwon azt állította, hogy az alapkészlet 50 millióról 100 millióra való növelésével és a PoolRecoveryBlock 36-ról 18-ra való csökkentésével a protokoll pénzverési kapacitása 293 millió dollárról 1.2 billió dollárra növelhető.
Egyszerűen fogalmazva, a fent említett változtatások bevezetésével a Terra csapata lehetőséget kapott arra, hogy menta négyszer több UST légből kapott, ez a folyamat most zajlik viccesen Kwontativ lazításnak nevezik. Jack Tao, a Phemex kriptovaluta tőzsde vezérigazgatója a Cointelegraphnak elmondta, hogy most visszatekintve az UST-t és a LUNA-t körülvevő katasztrófajelzések már jó ideje jelen voltak.
Kezdetnek úgy véli, hogy az algoritmikus stabil érmékről alkotott általános elképzelés önmagában meglehetősen gyenge, mivel ezekből az ajánlatokból hiányzik semmiféle tényleges háttéreszköz. Másodszor, a Luna Alapítvány nemrégiben nagy zajt csapott, mivel Do Kwon bejelentette, hogy összesen 10 milliárd dollárt vásároltak Bitcoinban (BTC), hogy az UST tartalékaiként szolgáljanak. Ezzel kapcsolatban Tao hozzátette:
„Ezek a vásárlások túlkínálatot eredményeztek az UST-ban, amely gyorsan csökkenni kezdett, amint az eladási nyomás erősödni kezdett a LUNA-n, majd az UST-n. Miután ez az eladás megtörtént, a Luna Alapítvány gárdájának le kellett fizetnie a Bitcoint, hogy fenntartsa a kötést. A reflexív eladási nyomás azonban tovább folytatódott, és az összes érintett eszköz erősen zuhanni kezdett.”
Tao hozzátette, hogy az Anchor Protocolnak – a Terra Blockchainre épülő megtakarítási, hitelezési és hitelfelvételi platformnak –, amely irreálisan 20%-os éves százalékos hozamot (APY) ígért az UST részesedésre, szintén nagy szerepe volt a fejlesztésben. . Amikor az UST-ra nehezedő eladási nyomás megnőtt, elvesztette 1.00 dolláros kötvényét, és ellenőrizhetetlenül csökkenni kezdett:
„Miután a Binance likviditása elfogyott, a Curve két UST-poolja elkezdte az UST-t értékesíteni, és az Anchor hitelfelvételi szintje több mint 1 milliárd dollárral csökkent. Ennek eredményeként a tágabb ökoszisztéma bizalmi problémákkal küzd, különösen ami a stabil érméket illeti.”
A Terra hivatalosan offline állapotba kerül az összeomlás után, bár rövid időre
Május 12-én a Terra hálózatot kiszolgáló validátorok együttesen határozott az ökoszisztémával kapcsolatos minden digitális tevékenység leállítása a lehetséges kormányzási támadások mérséklése érdekében, különösen mivel a hálózat LUNA tokenje a közelmúltban egy fillér alá süllyedt.
Eddig a Terraform Labs hivatalos Twitter-fiókja felfedte, hogy minden hálózati tevékenység leállt a 7,603,700 100 XNUMX blokkmagasságnál. Mivel a LUNA értéke közel XNUMX%-kal esett, a cég szóvivője azt javasolta, hogy a fejlesztők már nem bíznak abban, hogy képesek megakadályozni a harmadik felek irányítási feltöréseit. A leállás azonban rövid ideig tartott, és a Terra törzscsapata felfedte, hogy újraindítja a működését, amint az érvényesítők képesek lesznek felhelyezni egy javítást, amely letiltja az összes további delegálást.
A LUNA/USDT kereskedési pár 0.005 USDT alá süllyedésének következményeként törölve a Binance-ről. A lépés azt követte, hogy egy nappal korábban a Huobi kriptovaluta tőzsde eltávolította a LUNA tokeneket. A fent említett események kibontakozása előtt az UST volt a harmadik legnagyobb stabil coin a teljes piaci kapitalizáció alapján, csak a Tether és az USD Coin mögött.
Rossz kinézet az iparág egészére nézve
Tao véleménye szerint ez az egész epizód negatív hatással lesz a kriptoipar imázsára, különösen a befektetők szemében. Különösen úgy véli, hogy az összeomlás azt eredményezheti, hogy a törvényhozók szigorúbbá válhatnak a decentralizált stabil érmék kapcsán, és akár ahhoz is vezethet, hogy sok kormány agresszíven vizsgálja saját központosított stabil érmék és központi banki digitális valuták (CBDC) létrehozását, hozzátéve:
„A LUNA helyzet sajnos rossz szájízt fog hagyni mindenki szájában, mivel emiatt rengeteg nagyszerű altcoin veszített óriási értékéből. De ennek a fejlesztésnek még fontosabb szempontja az időzítése. Mindez akkor történt, amikor Kelet-Európában háború dúl, az ellátási láncokat globálisan korlátozzák, az infláció és a kamatok emelkednek.”
Friss: A blokkláncok örökkévalóak: a DLT átláthatóbbá teszi a gyémánt ipart
Ennek ellenére elismerte, hogy ebben az egészben lehet egy kis ezüstös bélés: az esemény csak a legjobb projektek túlélését eredményezheti, és a legtöbb vázlatos platform nagymértékben elveszíti a befektetők érdeklődését. "Mostantól sokkal nagyobb lesz az ellenőrzés, és a befektetők jól érzik magukat, ha csak a legnagyobb kriptográfiai eszközökbe fektetnek be, mint például a Bitcoin, az Ether és a Solana" - mondta.
Így érdekes lesz látni, hogyan bontakozik ki ez a történet, és milyen kihatásai vannak ennek az incidensnek a kriptovaluta piac egészének fejlődésére/fejlődésére, különösen mivel a hagyományos pénzügyi rendszert is folyamatosan pusztítja a növekvő mennyiségű kedvezőtlen pénzügyi nyomás.
Forrás: https://cointelegraph.com/news/what-happened-terra-debacle-exposes-flaws-plaguing-the-crypto-industry