A világ első szabályozott kriptobankja az intézményi pénzek elárasztásához

Zürichtől kevesebb mint félórás vonatútra, a festői Zug városának központjában található egy évszázados épület freskókkal díszített homlokzattal, ódon famennyezettel és pasztell ablakredőnnyel.

Ez az egykori városháza szívesen látna minden olyan turistacsoportot, aki Svájc gazdag építészeti örökségét fedezi fel. Mégis mindenki hivatalos öltözéket visel, aki ki-be sétál az impozáns bejáratán. Az ajtó tetején futurisztikus logó – „Seba Bank” felirat olvasható –, az ablakon át Zug macskaköves burkolatára egy magányos szimbólum, a „₿” néz.

Azt gondolhatja, hogy egy acél és üveg felhőkarcoló megfelelőbb választás lenne Svájc első szabályozott kriptobankjának székhelyére. De Seba alapítói okkal választották ezeket a helyiségeket.

2016-ban itt volt Zug önkormányzata a világon az első olyan önkormányzat, amely bitcoinban fogadta el az adót – és az új bérlők sem kevésbé eltökéltek, hogy áthidalják a hagyományos gazdaságot az új digitálisval.

Päivi Rekonen, Seba elnöknője az a fajta fintech-vezető, akinek a létezését az olyan nem mindennapi befektetők, mint Warren Buffett és Charlie Munger egyszerűen nem ismerik el – áthatott banki tapasztalattal, ördögien okos, és minden kétséget kizáróan meg van győződve arról, hogy a bitcoin és a blokklánc technológia átalakul. a globális pénzügyi rendszer.

„Véleményem szerint még mindig ennek az új iparágnak, a digitális eszközök univerzumának a korai szakaszában vagyunk” – mondja Rekonen, aki vezető pozíciókat töltött be a Rolodex technológiai és pénzügyi óriásvállalatainál – a Nokia, a Cisco, a Credit Suisse és a UBS –nél. egy interjúban Seba plüss irodájában.

„Az intézményi pénzek és a szakmai befektetők is ráébredtek arra, hogy a piaci értékek az egekbe szöktek – a DeFi-ben (Decentralized Finance), az NFT-ben (Non-Fungible Tokens), a kriptovalutákban. Az adatok kezdik azt mutatni, hogy ez történik, ez teljesen megtörténik… És ha megnézzük az intézményi pénzes vödör méretét, akkor még csak az elején járunk. Azt hiszem, egy egész iparág elején járunk.”

A Sebát 2018-ban alapította Guido Bühler, Sébastien Mérillat és Guido Rudolphi.

2019-ben banki és értékpapír-kereskedői engedélyt kapott a FINMA-tól, a Svájci Pénzügyi Piaci Hatóságtól, így a világ első közös szabályozott bankjává vált, amely kizárólag digitális eszközökre szakosodott. A másik engedélyes a zürichi székhelyű Sygnum volt. Újabb hatósági jóváhagyások érkeztek, köztük a kollektív befektetési rendszerek intézményi szintű digitális eszköz-őrzésének joga – ez az első.

A német nyelvű Zug természetes választás volt a műveleti bázisnak; nemcsak a helyi önkormányzatok bitcoin iránti lelkesedése miatt, hanem azért is, mert egyre több blokklánc-cég alapított üzletet a svájci „Crypto Valley”-nek nevezett kisvárosban (bár más települések, például az olasz nyelvű Lugano és a francia - beszél Neuchâtel most futni a pénzéért). Az Ethereum Alapítványt – a világ második legnagyobb kriptovalutáját népszerűsítő non-profit szervezetet – 2014-ben hozták létre Zugban. Ma Svájc mintegy 1,000 kriptográfiai indításával foglalkozó vállalkozásának körülbelül a fele hívja a várost.

„Fontos volt számunkra, hogy olyan helyen legyünk, ahol hozzáférhetünk a tehetségekhez” – mondja Rekonen. „Olyan helyen akar lenni, ahol az alkalmazottak is szeretnének lenni – valahol hasonló gondolkodású cégeknél, intézményeknél, egyesületeknél –, hogy tanulhass és fejlődhess. Szerintem Seba a megfelelő helyet választotta.

Hozzáteszi azonban, hogy minden új technológia esetében: „Amikor újítások születnek, gyakran ellenállás is támad.” A kriptovalutákat általában, és különösen a bitcoint továbbra is tévesen Ponzi-sémáknak és pénzmosási eszközöknek tekinti a világ lakosságának jelentős része. Sok kormány és szabályozó – bár nem Svájc – mély gyanakvással nézi az ágazatot, tartva attól, hogy megzavarhatja a pénzügyi piacokat, és szándékosan akadályokat állít a befektetők elé.

Bizalomépítés

„Tehát – mondja Rekonen – el kell kezdenie azon gondolkodni, hogyan építhet ki bizalmat a kiszolgált közösségekkel, azokkal az ügyfelekkel, akiket szeretne magához vonzani?”

A válasz – svájci politikusok szerint egyébként – a szabályozás. Az ország legfelsőbb végrehajtó szerve, az ország Szövetségi Tanácsa tavaly tíz törvénymódosítást fogadott el, frissítve a törvényt, hogy meghatározza, hogyan kezeljék a kriptoeszközöket a szabályozott szervezeteknek a letéti őrzés, az értékpapírosítás, a pénzmosás elleni szabályok betartása, valamint a hamar. A FINMA által kiadott engedélyek folyamatos áramlásával kombinálva ez az általános rendelet jogbiztonságot nyújt az intézményi befektetők új osztályának, akik óvatosan mártják lábujjaikat a piacon.

„[Ez azt jelenti, hogy kevesebb időre van szükség ahhoz, hogy elmagyarázzuk, hogyan csináljuk ezt, mert tudják, hogy minket is ugyanúgy szabályoznak. Tudják, hogy ugyanazok az AML, KYC (Know Your Customer) követelményeink” – mondja Rekonen. „Tehát ez némileg lerövidíti a vitát, és egyben segít a téma demistifikálásában. Mert nem kell annyi időt töltenünk a bizalom szempontjával.”

A Seba, mint bármely pénzügyi szolgáltató, nem tesz közzé részleteket ügyfeleiről; Rekonen csak annyit mond, hogy a legtöbbjük a „korai alkalmazók” közé sorolható a térben. Ide tartoznak a kriptovállalatok, amelyeknek vállalati számlákra van szükségük fiat és digitális tulajdonuk áthidalásához; bányászok; sikeres kriptoprojektek alapítói és korai csapattagjai; és magas vagyonú, professzionális befektetési háttérrel rendelkező magánszemélyek.

De a bank legnagyobb ügyfelei – a birtokolt eszközöket tekintve egyébként – már most is pénzintézetek.

„Ki az intézményi pénz? Lehet, hogy egy nagy bank, és a mögötte álló pénz az ő ügyfeleiké. Azok az ügyfelek kezdik kérdezni: "Ez egy olyan eszközosztály, amelyben részt vesz, felismeri, tanácsot ad?" Ha a válasz: "Nem, nem, nem", akkor azt mondják: "Nos, hova mehetek?"

„Tehát az intézmények kezdik visszaszorítani. És válaszokat keresnek. Ha Ön egy nagy intézmény – vagy akár egy kis intézmény –, fel kell tennie magának a kérdést: „Én magam fogok beruházni az infrastruktúrába? Meg fogom építeni a saját letéti megoldásomat, és [kölcsönhatásba lépek] az összes kriptográfiai réteggel, protokollal és folyamattal – a saját infrastruktúrámon felül? Vagy keresek társat?'”

A kriptoszférával kapcsolatos szorongás legjobb ellenszere Rekonen határozottan azt sugallja – anélkül, hogy ezt mondaná –, ha egy jó hírű partner fogja meg a kezét. És ha ezt megteszi, akkor a svájci banki engedélyt „ritka jóváhagyó bélyegnek” tekintik.

A Seba termékeinek széles skáláját kínálja egyéni és vállalati ügyfelei igényeire szabva. Az egyszerűbb oldalon kereskedési platformja lehetővé teszi a felhasználók számára 14 kriptovaluta – BTC, ETH, DOT, LTC, XTZ, ADA, XLM, USDC, BCH, SNX, UNI, YFI, LINK és AAVE – tartását és fedezését nyolc fiat mellett. egyenlegek és a Seba Gold Token, egy fizikai svájci arannyal támogatott digitális token.

Diverzifikált indexkövetőket is kínál, mint például a Sebax Exchange Traded Product (ETP). A bank kutatási osztálya folyamatosan értékeli a tokeneket, hogy bekerüljenek-e a zászlóshajó indexébe, amely hét kriptovalutából álló kosárból áll, a bitcoin (40.4%) és az Ethereum (21%) javára. Az állományok havi rendszerességgel egyensúlyoznak újra egy szabályalapú intelligens béta módszertan szerint. Az ügyfelek a diszkrecionális megbízások és az aktívan kezelt tanúsítványok (AMC) segítségével összeállíthatják saját kriptoeszköz-kosarukat is – ez utóbbi fehér címkével ellátott wrapperben is elérhető, lehetővé téve a B2B ügyfelek számára, hogy testre szabott, szabályozott kriptobefektetési terméket fejlesszenek ki a végfelhasználók számára anélkül, hogy át kellene ugrania az összes körön. piacra hozásához szükséges.

A történelmileg alacsony – és Svájcban negatív – kamatlábak korában különösen csábító az a képesség, hogy kriptovaluták tartásával hozamot termeljünk. A bank ezt a szegmenst szolgálja ki Seba Earn platformjával, amely lehetővé teszi az ügyfelek számára, hogy három tét-próbát (Polkadot, Tezos és Cardano) tegyenek kockára, és hamarosan lehetővé teszi a proof-of-stake bitcoin és az Ethereum kölcsönzését.

A kockázás egy folyamat, amelynek során az érméket blokkláncba zárják – igaz, anélkül, hogy elhagynák a digitális pénztárcájukat – a hálózat működésének megkönnyítése érdekében.

Szabályozási korlátok

Ezek a szolgáltatások csak a felszínt karcolják meg annak, ami a DeFi birodalmában lehetséges, de amint Rekonen kifejti, a bank óvatosan lépked a protokollok és az intelligens szerződések tekintetében, amelyek a svájci szabályozó hatóságokat felügyeleti képességeik határáig szorítják.

„A szabályozott környezetben a DeFi még egészen új, és nagyon egyértelműen arra az álláspontra helyezkedtünk el, hogy az engedélyezett DeFi-térben leszünk” – mondja, utalva az olyan protokollokra, mint például az AAVE Arc, amelyek a Know Your Business (KYB) használatát használják. ) ellenőrzi a likviditási pool összes résztvevőjének azonosítását és jóváhagyását. „Valójában van néhány igazán érdekes DeFi projektünk, de még nem beszélhetek róluk. Ismét látjuk az intézmények keresletét. Azt mondják: „Nézd, én ezt akarom érteni, én ebben akarok lenni”. De egy nyílt DeFi protokoll alkalmazása [nem ellenőrzött résztvevőkkel] csak „nem” egy nagy intézmény számára.”

Februárban a Seba megnyitotta első tengerentúli irodáját – Abu Dhabi Öböl-emírségében, amely egy másik kriptobarát szabályozási környezet.

A bank Ázsia ügyvezető igazgatóját is kinevezte – Hong Kong-i székhellyel –, és immár két tucat országban vannak ügyfelei, öt kontinensen. Ahogy az egy svájci finanszírozótól elvárható, Rekonen a nemzetközi terjeszkedést kiemelt prioritásként kezeli.

„Itt Zugban kezdtük, és ez egy jó hely” – mondja. „De kint is fejlődnünk kell. Soha nem képzeltük el, hogy csak helyi játékosok leszünk. Kezdettől fogva igazán hittünk abban, hogy ez egy globális iparág – ez a bitcoin és a blokklánc filozófiája.”

A mintegy 100 fős munkaerő növekedése sokféle formát ölthet. A Seba nem zárja ki az akvizíciókat – és van készpénze a megvalósításhoz, köszönhetően a januári 110 millió svájci frank (116 millió dollár) adománygyűjtésnek. De egy olyan dinamikus iparágban, mint a kriptovaluta, a Rekonen teljesen jogosan a rövid távra összpontosít.

„Gyorsan növekvő startup vagyunk, de még mindig startupok vagyunk” – összegzi. „Tehát döntéseket kell hoznunk, és világosnak kell lennünk a fókuszterületeinket és a stratégiánkat illetően.

„Hol tart Seba és az egész iparág tíz év múlva, erről nem is merek nyilatkozni. Azt hiszem, egyelőre a fókuszunk van. Egy olyan szervezet számára, mint amilyen a miénk, az az igazán fontos, hogy amikor képességeinket építjük, a méretarányos gondolkodásmóddal és a replikálható modellek gondolkodásmódjával építsük azokat.”

Köszönöm, hogy elolvasta. A Svájc bitcoin- és blokklánc-központként betöltött szerepéről szóló négyrészes sorozat következő cikke az interjúm lesz Mathias Imbach-al, a Sygnum vezérigazgatójával. Április 27-én, szerdán jelenik meg.